策略早餐 主要品种策略早餐 金融期货和期权 （2025.05.14） 参考策略：持有 IF2506 多单、多 IF206 空 IM2506 对冲组合 核心逻辑： 1.中美经贸高层会谈取得实质性进展，双方共同发布日内瓦经贸会谈联合声明，达成磋 商机制，成果高于预期，不过利多消息基本被市场消化，短期扰动逐步淡化。 2.市场重回基本面定价逻辑，国内政策托举有助稳定市场预期。"一行一局一会"再出 政策组合拳，措施密集且针对性强。央行推出"数量+价格+结构"组合，"降准降息"释放 流动性、再贷款工具定向发力提质增效；金融监管总局推出稳楼市、稳股市、稳外贸等八项 增量政策；证监会围绕稳定和活跃资本市场强调全力支持中央汇金发挥类平准基金作用、深 化双创改革发展新质生产力、引导长期资金入市等。 3.证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，督促行业从"重规模"向"重回 报"转变，或对 A 股市场生态产生中长期影响，中低风险偏好的主动权益资金进一步加大沪 深 300 等权重行业配置或加大红利资产的配置。 股指期货 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：区间震荡，沪深 300 指数相对强势 中期观点：蓄力上涨 1.中美经贸 ...

据了解，月均价期货是一种以一个月内标的资产平均价格为结算依据的期货合约。根据公告，本次征求 意见的三个化工品月均价期货合约的合约代码分别为"L合约月份F""V合约月份F"和"PP合约月份F"，交 易单位、交易时间、手续费、保证金、涨跌停板等方面与对应三个化工品实物交割期货合约保持一致。 此外，三个化工品月均价期货合约全部采用现金交割方式，即交易所以交割结算价为基础，划付持仓双 方的盈亏，了结到期未平仓合约。这将是大商所首次推出现金交割期货合约。同时，为确保合约平稳运 行，大商所对三个化工品月均价期货合约的结算价计算方法进行了针对性设计。例如，三个化工品月均 价期货合约在合约月份前一个月之前的当日结算价，取对应实物交割期货合约的当日结算价等。 据悉，聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯期货先后于2007年、2009年、2014年在大商所上市，2024年的日均成 交量分别为34万手、106万手和34万手，日均持仓量分别为51万手、112万手和52万手。参与聚乙烯、聚 氯乙烯和聚丙烯期货交易的法人客户持仓占比分别为71%、59%和72%。总体来看，这三个化工品期货 市场运行成熟稳健，产业认可度和参与度较高，为推出月均价期货合约 ...