细化电商平台、直播间经营者等相关主体责任 近年来，直播电商行业发展迅速，在促进消费、扩大就业等方面发挥了积极作用。直播电商行业在快速发展的同时，虚假营销、假冒伪劣等乱象逐渐显现。 直播电商行业相关主体责任落实不到位，一些平台对直播带货商家资质和商品质量审核不严，一些商家和主播及相关机构质量意识淡薄，重营销、轻质量，重成 交、轻售后，追逐短期利益，损害了广大消费者合法权益，影响了直播电商行业规范健康发展。 6月10日，市场监管总局就《直播电商监督管理办法（征求意见稿）》（下称《办法》）面向社会公开征求意见。 《办法》明确直播电商平台经营者、直播间运营者、直播营销人员服务机构和直播营销人员的法定责任和义务，进一步加强直播电商常态化监管，促进直播电商行 业健康发展。市场监管总局有关负责人表示，《办法》符合上位法要求，符合直播电商行业特点，不会增加相关主体负担。 《2024年中国直播电商市场数据报告》显示，2024年直播电商交易规模达到53256亿元，与此同时，增速出现明显下滑。业内人士认为，这标志着行业从"流量红利 期"进入"存量竞争期"，将推动行业从"规模扩张"转向"质量升级"。 《办法》细化了直播电商平台经营者 ...

高盛 亚太科技互联网论坛 (TechNet Conference) 上周落地上海 。期间高盛研究部主管及分析师，包括高 盛首席经济学家 哈哲思(Jan Hatzius ) 、亚洲互联网研究主管 姜朗霆 (Ronald Keung) 、亚洲医药研究主 管 陈子易 (Ziyi Chen) 、中国工业科技分析师 杜茜 (Jacqueline Du) 、 中国汽车分析师 侯雪婷 (Tina Hou) 及 首席中国股票策略师 刘劲津 (Kinger Lau) 接受第一财经电视专访，分享他们在中美经贸谈判关 键窗口期、市场不确定性仍高的情况下，对宏观经济、各板块及股市的看法。 -- 以下转载自第一财经电视报道 -- 高盛首席经济学家：贸易不是零和游戏 这对经济决策者非常重要 美国政府针对医药的关税措施仍充满不确定性，搅动着全球医药板块。高盛亚洲医药研究主管 陈子易 解 析全球关税迷雾下中国医药行业的发展路径 认为，中国医药行业受美国关税影响有限，但关税势必增加供 应链成本。 高盛谈人形机器人：中国供应链优势领跑全球，商业化处0-1 阶段 外他认为，中国在创新领域已经在产业链的价值层次上取得了提升。 高盛：中美贸易谈判后风 ...

Core Insights - Pinduoduo's Q1 2025 revenue was 95.6722 billion yuan, a 10% year-on-year increase, but below market expectations of 101.6 billion yuan [1] - The net profit attributable to ordinary shareholders was 14.7418 billion yuan, a 47% year-on-year decline, while non-GAAP net profit was 16.916 billion yuan, down 45% [1] - The company's stock price fell 13.64% in the US market following the earnings report, reflecting investor concerns about future growth [1][4] Financial Performance - Total revenue for Q1 2025 was 95.6722 billion yuan, with online marketing services and other services generating 48.7222 billion yuan (15% growth) and transaction services generating 46.95 billion yuan (6% growth) [4] - Sales and marketing expenses increased by 43% year-on-year to 33.4027 billion yuan, primarily due to higher promotional and advertising expenditures [4] - Pinduoduo's market capitalization dropped to 146.2 billion USD, losing over 10 billion USD in value after the stock price decline [4] Competitive Landscape - The e-commerce industry is experiencing intensified competition, with Pinduoduo facing limitations in policy incentives for consumers and insufficient responses to national subsidy policies compared to competitors [4] - To support merchants during short-term fluctuations, Pinduoduo launched a "100 billion support" strategy, increasing assistance and subsidies for small and medium-sized businesses, which may impact short-term profits [4] Management Outlook - Pinduoduo's management emphasized a focus on long-term intrinsic value rather than short-term financial performance [5] - The company aims to control costs, improve gross margins, and accelerate overseas expansion to stabilize stock prices, although challenges remain in achieving a profitable business model and performance recovery [5]

出品｜搜狐财经 作者｜闫思羽 编辑｜李文贤 2025年5月，直播带货行业曾经的"顶流"三只羊公司再次成为舆论焦点。旗下多家公司高管密集变更，关联企业佛山市美诚食品有限公司悄然注销，而创始 人"疯狂小杨哥"则在争议声中低调复播却反响平平。 这场危机始于2024年"美诚月饼虚假宣传事件"，如今已从单一产品问题演变为企业生存之战。 香颂资本董事沈萌分析称，虚假宣传事件重创消费者信任，业务收缩与架构调整是必然选择，高管调整和公司注销都是调整的一部分。 为困境求生，今年4月，三只羊在各应用商店上线的"小杨臻选"APP也遇冷。互联网产业分析师张书乐解释，自建平台有引流难题，由于缺少更多内容和选 择，也很难壮大，只能是铁粉大本营，算是留条退路，不算新的出路。 三只羊的困境本质是直播电商行业转型期的缩影。据艾瑞咨询测算，2024年中国直播电商市场规模约为5.8万亿元，预计2025年将突破5.3万亿元，行业呈现 多平台竞争格局。 美诚生产商注销、三只羊旗下多家公司高管变更 搜狐财经发现，曾处在风口浪尖的"美诚月饼事件"的生产商——佛山市美诚食品有限公司于5月15日完成注销，而其品牌运营方广州市美诚食品科技有限公 司仍存续。 天 ...

临近520，海豚君为大家准备了一波现金红包福利，详细获取方式见文内。 在经历了中国AI故事带来的大涨、中美贸易争端带来的暴跌，以及 近期双方争端缓解带来的反弹后，阿里的股价又回到了约$130，上季度炸裂业绩暴涨前的起 点，那此次阿里的业绩表现如何？从预期差的角度，整体营收和利润都比较平淡，股价也应声下跌。具体如何，请见下文核心信息： 一、收入利润表现双优，淘天是本季业绩最大亮点 考虑到整体线上实物零售额的增速是从4Q的3.5%改善到了1Q的5.7%，且先前京东的商城业务也表现不俗， 彭博上卖方对淘天本季CMR增速反而环比减速的预期 显然是过于保守或过时了 ，不具参考价值。 更真实的CMR增速预期大约在10%左右。 本季CMR实际增长11.8%，即便是相比上述更高、更"准确"的预期，也依旧beat 。一方面是国补带动下，电商行业整体在1Q增长不错，另一方面淘天自身层面， 加收的0.6%服务费和全站推广告工具的利好显然也在进一步释放，促进take rate提升。 类似的，彭博预期显示adj.EBITA利润同比增长2.1%显然也过于偏低，实际 本季淘天adj.EBITA为418亿，同比增长约8% ，相比JPM反映的 ...

近日，由潍坊市商务局、潍坊市委网信办、潍坊市市场监督管理局指导，潍坊市融媒体中心、中国邮政集团有限公司潍坊市分公司主办的潍坊市十大电商 示范主体评选活动颁奖典礼举行。现场公布了"潍坊市十大网商"、"潍坊市十大网销品牌"入选企业，以及"潍坊市十佳电商主播"入选个人，为获奖企业、 主播颁发了奖牌、奖杯，并对"潍坊市十佳电商主播"进行"潍坊邮政农品推荐官"授牌。 1.民女曹子榆（曹紫瑜） 2.大陆纺织（陆玲辉） 3.花都兄弟（安鹏、左守帅） 4.小夏书记（夏俊磊） 5.青州市李马村书记张传国（张传国） 6.新农人许多（许多） 7.贝贝她大妈（朱美芹） 8.李先生的花园（李有昊） 9.南瓜二姐（刘华） 10.村之蔬老范（范乐涛） 入选电商企业和主播纷纷表示，将以本次评选活动为契机，进一步加强交流，相互学习、深化合作，共同探索电商行业发展的新路径、新模式，为推动全 市直播电商高质量发展贡献智慧和力量！ 2.安丘未来工场电子商务有限公司 3.潍坊意品宠物用品有限公司 4.坦博尔集团股份有限公司 5.山东菜青虫食品有限公司 6.山东林元信息科技有限公司 7.正德山东供应链有限公司 8.山东全福元商业集团有限责任公司 9.山 ...

日前，一则有关"仅退款"的话题登顶热搜。 据《北京商报》报道，拼多多、淘宝、抖音、快手、京东等多家电商平台即将全面取消"仅退款"政策。 此后，消费者在收到货物后提出的退款不退货申请，将交由商家自行处理。 这一政策变革标志着"仅退款"服务的终结。该服务自2021年推出，此后被主流电商平台相继采用。 平台推出"仅退款"目的主要是通过减少货物流程来鼓励下单。起初，该政策出台为商家、消费者都带来了很多好处，但随之弊端逐渐浮现，部分恶意消费者创造 了谋取不正当利益的条件，甚至催生出一系列职业羊毛党。 比如，之前某二手平台出现"七折代购"服务，按照常人理解，这些商家可能拥有特殊的采购渠道或方法，但实际并非如此。当买家下单后，商家会在其他电商平 台下单，待收货后以各种理由进行仅退款操作，如此一来即可从电商平台商家处"0元购"获得一个商品，而前述买家支付的货款属于"纯利润"。 | < ( | 2 | 七折代购 × | | ... | | --- | --- | --- | --- | --- | | 美部 | | 个人闲置 | 社区 | 用户 | | 综合· | | 价格升序 · | 最新发布 | 区域 ▼ | | A I ...

比如，之前某二手平台出现"七折代购"服务，按照常人理解，这些商家可能拥有特殊的采购渠道或方法，但 实际并非如此。当买家下单后，商家会在其他电商平台下单，待收货后以各种理由进行仅退款操作，如此一 来即可从电商平台商家处"0元购"获得一个商品，而前述买家支付的货款属于"纯利润"。 这个令商家苦不堪言的服务，历时四年终于正式谢幕。 日前，一则有关"仅退款"的话题登顶热搜。 据《北京商报》报道，拼多多、淘宝、抖音、快手、京东等多家电商平台即将全面取消"仅退款"政策。 此后，消费者在收到货物后提出的退款不退货申请，将交由商家自行处理。 这一政策变革标志着"仅退款"服务的终结。该服务自2021年推出，此后被主流电商平台相继采用。 平台推出"仅退款"目的主要是通过减少货物流程来鼓励下单。起初，该政策出台为商家、消费者都带来了很 多好处，但随之弊端逐渐浮现，部分恶意消费者创造了谋取不正当利益的条件，甚至催生出一系列职业羊毛 党。 此举对电商商家和消费者无疑会产生重大影响。 报道称，上述电商平台已经就取消"仅退款"政策的细节与管理部门进行了多次讨论和修订，计划在审核完成 后向公众宣布。 而此前，已有迹象表明这一变化即将到来： ...

4月22日，记者获悉，拼多多、淘宝、抖音、快手、京东等多个电商平台将全面取消 "仅退款"，消费者收 到货后的退款不退货申请，将由商家自主处理。 百万用户都在看 最新！国常会，重磅定调！提及楼市、股市 罕见，暴涨92.1%！ 突然宣布，即将涨价！ 关键时刻！英国，突传重磅！ 俄乌局势突变！特朗普，刚刚宣布！ 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 记者注意到，取消"仅退款"早有预兆。今年两会期间，国家相关管理部门释放了强烈的信号，明确表示会 对平台滥用仅退款规则，造成商户货款两空的突出问题进行治理。 邮箱：bwb@stcn.com 据了解，此前，淘宝天猫早在去年7月就率先松绑"仅退款"规则，打响行业"反内卷"，其后京东、快手等 电商平台相继进行规则优化。今年，淘宝持续优化营商环境，宣布治理AI假图、羊毛党和违规店群，上线 店铺真实体验分、佣金激励等相关举措，进一步促进行业回归良性竞争。 责编：汪云鹏 校对： 王蔚 这意味着，"仅退款"在2021 年时被拼多多率先推出，后在2024年时被京东、淘宝、抖音、快手等相关平 台相继引入，历时四年正式迎来落幕。记者还获悉，上述电商平台已就全面取消"仅退款"的相 ...

交银国际研究 行业更新 互联网行业月报 3 月带电品类增长加速，预计 1 季度电商平台稳健增长 估值概要 | 公司名称 | 股票代码 | | 评级 | 目标价 | 收盘价 | ——每股盈利—— | | ——市盈率—— | | ——市销率—— | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | FY25E | FY26E | FY25E | FY26E | FY25E | FY26E | | | | | | | (当地货币) (当地货币) (报表货币) (报表货币) | | | (倍) | (倍) | (倍) | (倍) | | 阿里巴巴 | BABA | US | 买入 | 165.0 | 112.3 | 86.3 | 103.9 | 9.5 | 7.9 | 1.9 | 1.7 | | 拼多多 | PDD | US | 买入 | 165.0 | 94.1 | 94.1 | 128.5 | 7.3 | 5.4 | 1.9 | 1.6 | | 美团 | 3690 | HK | 买入 ...