以西方（美国、澳大利亚、加拿大）为主导的试图建立一条不依赖于中国的全球新稀土供应链已见雏形了——稀土供应链的变革正在发生，但新玩家的技术 突破与产能局限之间，横亘着一道难以跨越的中国多重壁垒。 2025年5月，马来西亚槟城港的货轮卸下15吨氧化镝，澳大利亚莱纳斯公司迫不及待地挂出横幅——"全球首家非中国重稀土分离商"。西方媒体一片沸腾， 白宫连夜发贺电，日本媒体称之为"21世纪工业革命"。 几乎同时，加拿大萨斯卡通的一处实验室内，萨斯喀彻温研究委员会（SRC）的工程师们正在检测最新一批稀土金属样品，纯度计上的数字稳稳停在99.9% 以上——请注意是纯度超99.9%。 这是中国以外地区首次实现高纯度重稀土商业化分离和金属量产的两大突破，似乎标志着全球稀土供应链格局正在重塑。 全球稀土格局裂变，中流砥柱遭遇挑战 稀土元素被誉为"工业维生素"，在新能源、国防科技和高端制造领域具有不可替代的战略地位。过去三十年，我国几乎垄断了全球稀土供应链（占比90%左 右），特别是重稀土分离产能占据全球99%。 这一格局的形成并非偶然。早在上世纪70年代，中国科学家徐光宪院士开发的"串级萃取技术"就已实现17种稀土元素的高效分离， ...

好 那我们开始倒数5 4大家上午好欢迎来到一周一度的大模宏观策略谈我是Robin邢思强那么大家肯定很关注接下来7月份有政治局会议对下半年的经济政策定调会不会有一些新的调整变化 我从昨天开始周末就到了北京这周也会参加一些闭门研讨我想现在各个部委各个智库各个体制内都在紧锣密鼓地分析经济形势为决策层供告建言准备一些政策选项 我今天和我们团队的三位主讲嘉宾包括蔡志鹏博士经济学家包括张磊我们大宗商品和战略原材料行业的主管以及Anson我们香港房地产的分析师一起会聚焦四个问题第一点就是政治局会议对下半年经济政策节奏和空间的判断第二点则是最近把中美博弈的因素扩展到 货币结算体系包括人民币稳定币以及稀土这张牌中国接下来会怎么打其实稀土小院高墙这张牌跟稳定币人民币的贸易结算之间是有互相促进的可能性我们会做一些探讨和分析这里面尽管今天Laura我们的首席策略师由于在休假错过一周但我们也会简单的涉及到一点 从过去三四个月我们讲到的东稳西大就美国的各种政策不确定性带来的对未来长线美元资产和美国经济例外论的趋美退波但是短线来讲最近美国金融市场特别是美股似乎在不断的收复失地震荡中创出新高怎么看那我来抛砖引玉吧长话短说首先还是从政治局会议 ...

在过去2个多月时间当中，中美两国围绕稀土供应问题，展开了针尖对麦芒的较量，最终以美国在关税贸易问题上作出让 步，换取了我国部分放宽对美稀土供应管制。 而就在中美稀土谈判博弈之际，我国并没有停下加快巩固稀土主导地位的脚步，接连研发出新成果，尤其是在高超音速领 域取得重大新突破。 稀土永磁电机：高超音速的"心脏"升级 在内蒙古科技厅近期公布的10项科技"突围"工程成果中，一项名为"超高音速飞行器舵机负载模拟器低惯量高动态响应永磁 电机系统"的技术尤为引人瞩目。这项技术的核心，是通过稀土永磁材料的创新应用，彻底改变了高超音速飞行器发动机 的"心脏"性能。 简单来说，舵机系统就像是飞行器的"神经末梢"，负责控制飞行姿态和方向。而传统电机在高速机动时往往面临响应速度 慢、能耗高的问题。 内蒙古研发的这款永磁电机，采用稀土钕铁硼材料制成，不仅重量比传统电机减轻40%，还能在0.1秒内完成从静止到全速 运转的切换，动态响应速度提升了3倍。这种突破直接解决了高超音速飞行器在大气层边缘剧烈机动时的控制难题，让飞行 器能够做出"打水漂"式的复杂轨迹变化，有效规避敌方反导系统拦截。 美国的困境：时间窗口正在关闭 面对中国的技术突破 ...

稀土作为"工业味精"，是高科技产业和军工领域的关键材料，而中国正以前所未有的力度收紧对这一战略资源的管控。 近期，中方要求稀土企业上报技术专家名单，限制人员出境，同时强化出口许可证管理，一系列组合拳让美国措手不 及。 中国新规直指稀土核心技术管控 6月25日，《华尔街日报》独家报道称，中国已要求在华稀土企业提交技术专长人员名单，包括教育背景、研究经历等 详细信息，目的是建立官方名录并监控这些人员，防止他们携带关键技术出境。这一举措覆盖稀土加工及磁铁制造企 业，凸显中国在稀土全产业链上的严格管控。 稀土（资料图） 与此同时，中国并未放松稀土出口限制。尽管《华尔街日报》声称"中国未加快许可证审批"，但实际情况是，部分企业 因申请不规范（如漏填终端去向）被拒，而非中方刻意设卡。中国商务部和科技部早在2023年12月就将"稀土提炼、加 工技术"列入禁止出口目录，包括萃取分离工艺、稀土磁体制备技术等，进一步堵死技术外流渠道。 稀土（资料图） 美国重建供应链面临多重障碍 美国试图摆脱对中国稀土的依赖，但现实挑战巨大。首先，美国缺乏现成的稀土开采设备和熟练工人，仅设备采购和人 员培训就需要至少5年时间。其次，稀土加工技术需 ...

随着客户和政府寻求多元化脱离中国供应，稀土价格将上涨。这将为现有企业带来溢价，并激励新供 应。 随着稀土贸易流动和定价调整，MP Materials（持有，目标价 34 美元）、Lynas（持有，目标价 10 澳 元）和 ILU.AX（当前在建精炼厂，预计 2027 年首产）最有能力受益。 编者按：摩根士丹利 2025 年 6 月 25 日发布全球金属与矿业研究报告。报告指出，中国对某些稀土元素 的出口管制，使得稀土供应链成为焦点。大摩考察了多个早期稀土和磁体项目，以了解西方国家可能获 取这些关键矿产的来源。 核心要点 如今制造汽车以及未来制造人形机器人 / 机器人都需要稀土元素（REE）和永磁体。中国的出口管制已 对这些供应链造成压力。 美国有强大的中国以外上游项目储备，但大多数处于工程和许可阶段，仅有少数在建。 中国以外的永磁体项目储备较少，新设施产能不足中国设施的 10%，部分原因是缺乏中国以外的稀土 原料。 报告主要内容如下： 美国对进口关键矿产的依赖显著增加，对国家安全的影响日益扩大 在过去 35 年中，美国进口矿产的种类和对进口的依赖都显著增长。1990 年，美国完全依赖进口的矿产 有 9 种，进 ...

此外，美国在重稀土分离提纯技术上落后中国20年。虽然美国尝试借助外国资本，如与沙特最大的矿业公司签署开发稀土的协议，也可与中国以外最大 的稀土生产商澳大利亚莱纳斯稀土公司合作，且巴西、南非、日本和越南的稀土产能也在建设中，但这些努力短期内难以见效，无法立即解决美国企业 的燃眉之急。 据报道，全球稀土市场波澜起伏，欧美国家正面临着稀土短缺的严峻挑战。欧洲、美国、印度汽车行业的高管和代表纷纷发声，直言中国对稀土的出口 管制造成了短缺风险，汽车制造行业或很快陷入停滞。这一现象不仅凸显出我国稀土资源无可替代的战略价值，还使得海外稀土价格一路飙升，而国内 稀土企业则在这场风云变幻中全线受益。 全球近70%的稀土都由中国生产，从高精尖的战斗机、核反应堆控制棒等关键技术，到日常生活中的电子设备，稀土无处不在，是现代工业的"维生 素"。尽管美国多年来试图降低对中国稀土的依赖，采取了一系列措施加强自身稀土供应链，例如美国国防部在2024年《国防工业战略》中设定目标， 计划到2027年打造出完整的稀土供应链以满足国防需求。但现实困难重重，缺乏具有商业价值的自然储备、专业工程师稀缺、相关企业数量有限等问 题，严重阻碍了美国构建稳定 ...

稀土（资料图） 据人民日报消息，特朗普政府考虑降对华关税，还望中方取消稀土出口限制。中美经贸关系又起波澜，引人关注。 不久前，特朗普宣称美国与乌克兰达成稀土协议，现已签署批准，美国将获大量优质稀土。这消息让不少人把目光投向 了稀土这一关键资源。中国在全球稀土领域地位非凡。全球约八成的稀土供应依赖中国，且中国在稀土开采、提炼和加 工等环节技术领先。美国政府一直想减少对中国稀土的依赖，此前特朗普政府就出台了不少政策，鼓励本国及其他国家 开采稀土。但美国企业想在短期内建立起能与中国媲美的稀土产业链，难度极大。 高关税已给美国经济带来不小冲击。一方面，美国消费者购买中国商品成本大幅增加。比如，中国生产的服装、电子产 品等，价格因关税上涨，美国民众生活成本上升。另一方面，美国企业尤其是依赖中国原材料和零部件的企业，生产成 本飙升，利润空间被压缩。不少企业无奈之下，只能考虑裁员或减产。美国一些港口货运量下降，运输、仓储等相关行 业也受到波及。有分析认为，特朗普政府若继续维持高关税，美国经济增长可能进一步放缓，甚至引发通胀。这也是特 朗普表态关税要下调的重要原因。 对于特朗普政府释放的关税调整信号，中方保持着理性和谨慎。不 ...

Group 1 - The report from Harvard's Belfer Center indicates that the U.S. continues to lead China in key technology sectors such as artificial intelligence, biotechnology, semiconductors, space, and quantum technology [1] - The report emphasizes the significant weight of private and public funding resources in the U.S., contrasting with other indices that show China leading in many research areas [1] - Michael Spence, a Nobel laureate, noted at the Tsinghua Wudaokou Global Financial Forum that the gap between the U.S. and China in AI is rapidly closing, with China making significant advancements in AI model training efficiency and research [1] Group 2 - China's economic performance in Q1 2025 showed a GDP of 31.8758 trillion yuan, growing 5.4% year-on-year, while the U.S. reported a GDP contraction of 0.3% on a seasonally adjusted annual rate [3] - Analysts highlighted that China's success in the rare earth supply chain has shifted the balance of power in trade negotiations, especially following U.S. tariffs [3] - The article discusses how the U.S. is dependent on Chinese supply chains despite its "America First" rhetoric, indicating a potential vulnerability in U.S. trade policy [5] Group 3 - A report tracking global sentiment towards China and the U.S. revealed that China's net favorability score reached 8.8, surpassing the U.S. score of -1.5, marking a significant shift in global perception [7] - The report suggests that this change in sentiment represents a blow to U.S. soft power, particularly among its key economic and military partners [7]

这两天中美高层在伦敦的谈判，皆因稀土而起。在中美关系愈发紧张的背景下，美国针对我们的出 口管制政策越来越重，而我们手里的底牌其实并不多，但稀土这张牌，就已经拿捏了欧美很多产业 的命脉，也迫使美国不得不跟我们重新谈判。 笔者在半年前就写过一篇稀土管制对美国的影响，当时的结论是，只要我们的管理措施有效，那美 国就必然被我们卡脖子。 中国限制稀有金属的出口，到底对美国影响多大？ 历史背景与政策演变 稀土元素作为现代高科技产业的核心材料，其战略价值在全球经济中日益凸显。虽然叫"稀土"，但 其实并不是稀有。实际上，稀土元素（如镧、铈、钕等17种元素）在地壳中的储量并不算特别稀 缺，有些甚至比常见金属如铜或锌更丰富。例如，铈的储量与铜相当，而钇的储量比铅还多。之所 以称为"稀土"，主要是因为这些元素很少以高浓度、易开采的矿床形式存在，分散在其他矿物中， 开采和提炼过程复杂且成本高昂。 中国在稀土行业的统治地位可以追溯到20世纪80年代末和90年代初，当时中国通过大规模开采和低 成本出口，迅速占据了全球稀土市场约97%的份额。由于价格低廉，稀土甚至被形容为"卖出了白菜 价"，这种低价策略虽然短期内促进了出口，但也带来了严重 ...

前几天懂王违反美国政治传统，派兵干加州，有人说这是忙着取掉自己的TACO标签。嗯，对阵民主党 那帮软蛋，偶尔这么强硬一下，凭着自己总统的身份，老头似乎也能强势一把。 懂王现在挺遭罪的，国内的反对势力们玩了一手以子之矛攻子之盾，把老头架起来烤。 懂王最新的外号是TACO，这是"Trump Always Chickens Out"的缩写，意为"特朗普总是临阵退缩"。甚 至还有了个TACO交易，当懂王在关税战里放狠话时，大家做空股市，但很快大家就能翻空，因为懂王 的强硬维持不了几天，到时候了，自然就乖乖的放软态度。 TACO交易玩得最好的是懂王的亲朋好友们，懂王有时候自己都会下场指挥，看起来好像智珠在握，但 实际上却是迅速消耗自己的公信力。 正如我在之前的文章里写的那样，派出2000多人，已经算是懂王的上限了，再要往大里搞，就只能号召 红脖子们勤王了。问题是移民局把抓捕非法移民的KPI放在红州完成，搞得好多红脖子的农场里雇佣不 了廉价的非法移民，农活没人干，要想完成工作，得加钱。再加上懂王坚持搞关税战，跟东大玩脱钩， 搞得红脖子们的生产生活成本蹭蹭涨。 一旦损害了自身核心利益，红脖子跟懂王之间的感情也要破裂，都在那 ...