第一，根据美国劳工部6月6日公布数据，5月新增非农13.9万人，高于预期的12.6万人。失业率保持在 4.2%，持平于预期。前两月数据共下修9.5万人，但下修后4月新增非农就业的14.7万仍略高于当时市场 的预期13.8万。简单来看，美国就业市场短期仍延续韧性特征。 智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，5月就业数据延续一定韧性，美联储"观望"和对降息审慎的 姿态得到数据支撑。Fed Watch数据显示6月、7月美联储大概率不降息，9月降息概率为51.8%，前值为 54.3%，变化有限。 以下为研报摘要： 第四，不过，就业市场还是有些环节呈现放缓特征。一是就业扩散指数(表征就业广度)下降，整体扩散 指数从56回落至54.2，其中制造业就业扩散指数回落至41.7，为2024年8月以来最低水平;二是全职就业 人口比例回落至49.3%(前值49.6%)，总就业人口比例回落至59.7%，为疫情以来最低。三是住户调查 中，就业转非劳动力人口数量升至541万人，前值444万人，为单月最高增幅，可能由于联邦行政休假 +延期离职+移民收紧政策所致。这亦是劳动参与率下降背景之一，5月劳动参与率62.4%，预期62.6%， 前 ...

事件： 2025年6月6日，美国劳工部公布2025年5月非农数据：新增非农就业13.9万人，预期13.0万人，前值由17.7 万人修正为14.7万人；5月失业率4.2%，预期4.2%，前值4.2%；平均时薪同比升3.9%，预期升3.7%，前值 由升3.8%修正至升3.9%。 核心观点： 2025年5月美国新增就业高于市场预期，缓和经济衰退担忧。5月非农就业人口增13.9万人，高于市场预期 的增13.0万人，失业率也稳定在4.2%，显示美国就业市场相对稳健。其中，5月底美国迎来阵亡将士纪念 日，拉动出行需求，休闲酒店业新增就业升至+4.8万人，高于前值的+2.9万人，是5月就业数据保持稳定的 主要贡献项。 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 报告摘要 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 2025年5月劳动参 ...

贝莱德高级投资组合经理杰弗里•罗森伯格：美国今天的非农数据强化了美联储的"观望"态度。有迹象 显示就业增长势头持续强劲，但从通胀的角度来看，工资上涨还不足以真正让政策制定者感到担忧。 ...

Core Viewpoint - The revision of the U.S. GDP data for Q1 is unlikely to change the Federal Reserve's cautious stance, with expectations for interest rate cuts in the fall of this year [1] Group 1: Economic Data - The second estimate of the U.S. Q1 GDP indicates an economic contraction of 0.2%, which is an improvement from the previously reported contraction of 0.3% [1] Group 2: Federal Reserve Outlook - Analyst Paul Stanley anticipates that the Federal Reserve may restart interest rate cuts in the fall of this year, with a possibility of 1 to 2 rate cuts in the last few months of 2025 [1] - This expectation aligns with market pricing as indicated by data from the Chicago Mercantile Exchange (CME) [1]

智通财经5月20日电，美联储卡什卡利表示，不知道关税格局何时会稳定下来；美联储将保持观望状 态，直至掌握更多信息。 ...

数据显示，5月15日上海黄金现货价格报价738元/克，相较于期货主力价格（739.82元/克）贴水1.82元/ 克。 美国劳工统计局发布的数据显示，美国4月CPI同比上涨2.3%，为2021年2月以来新低，低于市场预期的 2.4%；4月CPI环比上涨0.2%，低于市场预期的0.3%，前值为-0.1%。 美国4月核心CPI同比上涨2.8%，符合市场预期，保持在2021年3月以来最低水平，但仍远高于美联储设 定的2%长期目标；美国4月核心CPI环比上涨0.2%，低于市场预期的0.3%。 号称"美联储传声筒"的知名财经记者Nick Timiraos认为，美联储将没有理由因为4月的CPI数据而改变其 观望立场。这些数字在很大程度上符合预期。 如果不是因为4月关税的广泛提高，通胀数据可能会使美联储很快恢复降息。但未来几个月成本的潜在 上升可能使美联储按兵不动。 【机构观点】 【黄金期货最新行情】 | 5月15日 | 收盘价（元/克） | 当日涨跌幅 | 成交量（手） | 持仓量（手） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪金主力 | 739.82 | -3.20% | 744074 ...

金十数据5月15日讯，在美国零售销售和PPI等数据公布前，美债收益率在欧洲早盘交易中企稳。 Pepperstone资深研究策略师迈克尔·布朗表示，由于美联储仍在评估关税的影响，这些数据可能不会过 度影响市场。"尽管今天将有大量美国数据等待公布，但坦率地说，很难说这些数据有什么特别重要， 因为美联储正坚定地处于观望模式。"此外，市场参与者的心态是"好消息就是好消息，坏消息是可以忽 略的"。2年期美债收益率目前持平于4.047%，10年期收益率也持平于4.530%。 美债收益率在今晚重磅数据出炉前持稳 ...

转自：新华财经 新华财经北京5月14日电（王姝睿） 本周美国有一系列经济数据公布，美联储官员提醒称，美联储仍在 观望之中，目前是等待更多信息、努力摆脱数据噪音的时机。 周二公布的数据显示，美国4月未季调CPI年率为2.3%，为2021年2月以来新低，市场预期为2.4%。分析 称，美联储可能不会从4月的CPI报告中得到太多信号。美联储官员古尔斯比日内指出，4月通胀的某些 部分代表了数据的滞后性质，美联储仍在观望之中。目前的通胀趋势需要一段时间才能在数据中体现出 来。 "美联储传声筒"Nick Timiraos表示，美联储将没有理由因为4月的通胀数据而改变其观望立场。这些数 字在很大程度上符合密切跟踪劳工部衡量通胀方式的预测者的预期。如果不是因为4月关税的广泛提 高，通胀数据可能会使美联储有望很快恢复降息。但未来几个月成本的潜在上升可能使美联储按兵不 动，直到它能够更好地判断价格上涨是否是一次性的。 古尔斯比还表示，鉴于短期波动剧烈，无法对长期趋势做出结论。美联储的职责是保持稳定，目前正在 等待了解关税影响，数据仍显嘈杂。"空气中有时会有很多灰尘，我们听到了一堆噪音……我们正试图 找出那条主线。"古尔斯比说。 思 ...

美联储"观望策略"遭质疑：全球央行降息潮下，美联储会否重蹈"加息太晚"覆辙？ 相关链接 期货热点追踪 ...