张大伟 制图 ◎记者 张琼斯 贷款市场报价利率（LPR）年内首度下行。5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公 布，1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均下行10个基点。 自2024年10月以来LPR再度下行，符合市场预期。此次LPR下行将继续促进社会综合融资成本下降，进 一步激发有效融资需求，助力扩投资、促消费，并有望进一步提振居民住房消费的意愿和能力，巩固房 地产市场稳定态势。 策利率引导LPR下行，将带动企业和居民贷款利率更大幅度下调，降低实体经济融资成本。 LPR下调还有望进一步促进住房消费需求释放。5年期以上LPR是个人住房贷款利率的定价"锚"。中指 研究院政策研究总监陈文静表示，目前全国层面的房贷利率政策下限已取消，多个城市首套房贷利率已 降至3.0%左右的历史最低水平。此次LPR下调，有助于引导各地房贷利率进一步下行，继续降低购房者 的置业成本。 上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，以100万元贷款本金、30年期、等额本息的个人按揭贷款为 例，月供额将减少54元，总还款额将减少1.9万元。 "不过，LPR下行并不意味着新增房贷利率一定下降。"董希淼表示，实际房贷 ...

证券研究报告 固收视角 如何理解本轮存款和 LPR 下调? 华泰研究 本轮 LPR和存款利率下调是 5月降息政策的延续,此前已有预告。5月7日,夹行宣布降准降息,与此同时潘切胜行 长表示"(降息)预计将带动 LPR下行约 0.1 个百分点，同时我们也将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利 率。"目前 LPR 报价挂钩 OMO,存款利率则是参考 LPR 和十年国债利率,由银行市场化调整。政策利率带动存款和 LPR 下调是近两年降息的惯例形式，属于预期之内。值得注意的是、本次存款利率罕见地选择与 LPR 同日调整，意在 缓解银行息差压力。 幅度上，本次大行３年、5年定期存款利率下调幅度与上次（去年 10月）保持一致，其他期限降幅低于上次，总体下 铜幅度略超预期，主要源于商业银行面临较大的净息差和经营压力。继去年四季度银行净息差降至 1.52%后，今年一 李度,银行净息差进一步降至 1.43%。与此同时,一季度银行不良贷款率为 1.51%，已经高于净息差水平。考虑到后 续低利率环境还将持续,银行负债端需要较大幅度下调,以稳定净息差,更好支持实体融资需求。 货款方面,本次１年期 LPR 和 5 年期 LPR 均 ...

| 主要数据 | | | --- | --- | | 上证指数 | 3380.8214 | | 沪深 300 | 3907.1992 | | 深证成指 | 10186 4478 | 1 [证券研究报告] 、排除低基数和财政靠前发力因素后,4月社融凸显实 体融资需求不足问题 2025 年 4 月社会融资规模增量为 1.16 万亿元（前值 5.89 万亿元） 略低于市场 预期的 1.26 万亿元。2025 年 4 月社融存量增速+8.7%，较 3 月+0.3PCTS,自今年 1 月以来总体上行。 同比角度,今年 4 月社融增量同比多增 1.22 万亿元,增加值为 2023年 2 月以来 最高。实际上,考虑社融的结构因素,总量的同比增幅较高无法支撑 4月实体经济融 资有所改善的结论,主要的原因在于４月社融增量同比多增值较多,仍然延续了年初 以来的趋势,主要受益于去年同期社融增量的低基数和明显靠前发力的财政：其一， 去年前 4个月因规范手工补息、调整规范金融业增加值季度核算方法以及财政扩张速 度偏慢等影响,社融的基数较低,2 月开始社融同比甚至持续为负。从季节性上看, 今年 4 月社融增量较过去 5 年同月均值低 2 ...

明确融资需求 在开启融资之旅前，企业需精准定位自身的融资需求。这不仅涉及确定所需资金的具体数额，还需综合 考量资金的用途、使用期限以及还款来源等关键因素。例如，若是为短期流动资金周转而融资，金额可 能相对较小，且预期在短期内可通过企业的经营现金流偿还；若用于长期项目投资，如购置固定资产或 开展研发活动，则需规划更长期限、更大额度的融资方案，并明确未来项目产生收益后的还款安排。明 确融资需求是后续选择合适融资渠道与产品的基础，能有效避免盲目融资带来的风险与成本浪费。 评估企业自身状况 企业自身状况是金融机构审批融资申请的核心考量因素。在申请融资前，企业应对自身进行全面、客观 的评估。 但审批流程较为严格，对企业资质要求较高，通常需要提供足额抵押物或担保。例如，某制造企 业因扩大生产规模需要购置新设备，向银行申请固定资产贷款。该企业凭借良好的财务状况、稳 定的经营业绩以及提供的厂房抵押，顺利获得了银行的贷款支持，利率较市场平均水平低 2 个百 分点，有效降低了融资成本，为企业的扩张计划提供了有力资金保障。企业可根据自身情况选择 合适的银行及贷款产品，如信用良好、规模较大的企业可能更容易获得信用贷款；而拥有固定资 ...