Investment consulting business qualification：CSRC License [2012] No. 669 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669 号 中 信 期 货 国 际 化 研 究 | 中 信 期 货 研 究 所 International 2024-10-09 中信期货国际化研究 | CITIC Futures International Research 2025/06/27 China Futures Daily Note 中国期货每日简报 桂晨曦 Gui Chenxi 从业资格号 Qualification No：F3023159 投资咨询号 Consulting No.：Z0013632 CITIC Futures International Service Platform：https://internationalservice.citicsf.com 摘要 Abstract Macro News: NDRC announced that the third batch of funds for consumer goods trade-in p ...

｜2025年6月27日星期五｜ NO.1 中国香港特别行政区政府发表数字资产发展政策宣言2.0 6月26日，中国香港特别行政区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，重申特区政府致力将香港 打造成数字资产领域中的全球创新中心。新一份政策宣言建基于2022年10月的首份政策宣言所提出的举 措。财政司司长陈茂波表示，《政策宣言2.0》展现特区政府对数字资产发展的愿景，并通过实践展示 代币化的实质应用，推进应用场景的多元化。通过结合稳慎的规管和鼓励市场创新，构建更蓬勃、与实 体经济和社会生活相结合的数字资产生态圈，为经济和社会带来效益，同时巩固香港作为国际金融中心 的领先地位。 NO.2 两部门：未来五年基本建成高质量综合普惠金融体系，促进共同富裕 6月26日，国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方 案》。《实施方案》明确，未来五年基本建成高质量综合普惠金融体系，使普惠金融促进共同富裕迈上 新台阶。要优化普惠金融服务体系，健全多层次、广覆盖、差异化的普惠金融机构体系，完善县乡村金 融服务。要巩固提升普惠信贷体系，完善普惠信贷管理体系，强化民营企业信贷支持。要加强普惠保险 ...

◎记者 李雁争 今年第三批消费品以旧换新资金将在7月下达，抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策，繁荣群众性 赛事活动、深化文体旅融合等内容将被纳入相关规划和政策……6月26日，国家发展改革委举行的新闻 发布会上透露出多项稳经济举措。 国家发展改革委政策研究室副主任李超在会上表示，随着存量政策加快落地见效，新的储备政策陆续出 台实施，有信心、有能力把外部冲击的不确定性和不利影响降到最低，推动经济持续健康发展。 "两新"政策作用凸显 体育赛事和文旅等产业发展潜力十足 李超还谈到了近期"苏超"热度攀升的现象。她说，这反映出群众对多元化和群众性的体育赛事、运动健 身热情高、需求大，也展现出我国体育赛事和文化旅游等相关产业发展蕴含着巨大的潜力。 下一步，国家发展改革委将会同相关部门，积极拓展全民健身空间载体。支持有条件的地方统筹规划、 一体推进群众身边的运动场地设施建设，尽量在人口密度大、辐射范围广的区域，充分挖掘利用城 市"金角银边"等空间，科学布局群众喜闻乐见的运动场地设施，进一步提升可及性和便利性，更好满足 群众就近便利运动健身需求。 此外，国家发展改革委将加快推动户外运动高质量发展。支持资源禀赋优、发展基础好、 ...

格林大华期货中国宏观经济半年报 从业资格：F0276812 2025年6月26日 更多精彩内容 请关注 格林大华期货 官方微信 研究员：刘洋 联系方式：liuyang18036@greendh.com 期货从业资格证号：F3063825 期货交易咨询号：Z0016580 数据来源：wind，格林大华 1-5月份，设备工器具购置投资同比增长17.3% "两新"工作加力扩围提质带动效果持续显现，设备购置投资快速增长。1-5月份，设备工器具购置投资同比增 长17.3%，增速比全部投资高13.6个百分点；对全部投资增长的贡献率为63.6%，拉动全部投资增长2.3个百分点。 （2024年，设备工器具购置投资增长15.7%，2023年是6.6%）。6月26日国家发改委政策研究室副主任李超在发布 会上表示，抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策，进一步降低经营主体设备更新融资成本。 数据来源：wind，格林大华 1-5月份，全国新建商品房销售面积同比下降2.9%，1-4月同比下降2.8% 1-5月份，全国固定资产投资同比增长3.7%，市场预期4.0%，1-4月份为4.0% 1-5月份，全国固定资产投资同比增长3.7%，市场预 ...

6月26日，国家发展改革委（简称"发改委"）举行6月份新闻发布会。发改委政策研究室副主任、委新闻 发言人李超在会上对经济形势走势、"两新"政策实施进展、以工代赈等社会关心的热点问题进行了回 应。 有信心、有能力推动国内经济持续健康发展 李超指出，今年以来，面对更趋复杂严峻的外部环境，我国坚持稳中求进、以进促稳，实施更加积极有 为的宏观政策，加快落实稳就业稳经济推动高质量发展若干举措，经济运行总体平稳。当前，外部环境 的复杂性、严峻性、不确定性有所增加，全球经贸稳定增长面临挑战，都会影响我国经济平稳运行。近 期世界银行、经合组织分别将全球经济增长预测下调，而对中国经济增长预测维持总体稳定，国际投行 纷纷上调中国经济预测。随着存量政策加快落地见效，新的储备政策陆续出台实施，我们有信心、有能 力把外部冲击的不确定性和不利影响降到最低，推动经济持续健康发展。 将在7月下达今年第三批消费品以旧换新资金 今年以来，发改委会同有关方面加力扩围实施"两新"政策。设备更新方面，超长期特别国债资金支持力 度为2000亿元，第1批约1730亿元资金，已按照"地方审核、国家复核"的原则，安排到16个领域约7500 个项目，第2批资金 ...

6月26日，国家发展改革委举行6月份新闻发布会。国家发展改革委政策研究室副主任李超在会上介绍， 今年以来，国家发展改革委会同有关方面加力扩围实施"两新"政策。"两新"政策持续显效，稳投资、扩 消费、促转型、惠民生的关键作用进一步凸显，家电、家具、通讯器材等销售快速增长，今年以来以旧 换新相关商品销售额超过1.4万亿元。 李超表示，消费品以旧换新方面，按照既定工作安排，将在7月下达今年第三批消费品以旧换新资金； 同时将协调有关方面，坚持更加注重"时序性"和"均衡性"的原则，分领域制定落实到每月、每周的"国 补"资金使用计划，保障消费品以旧换新政策全年有序实施。 2025年《政府工作报告》提到将安排超长期特别国债3000亿元，支持消费品以旧换新。消费品以旧换新 方面，超长期特别国债资金支持力度为3000亿元，前2批共1620亿元资金已按计划分别于1月、4月下 达，同时还把地方资金使用情况作为重要因素，对去年多支出的地区进行了倾斜支持。 商务部数据显示，消费品以旧换新有力带动消费持续回升向好。截至5月31日，2025年消费品以旧换新5 大品类合计带动销售额1.1万亿元，发放直达消费者的补贴约1.75亿份。其中，汽车 ...

6月26日，国家发展改革委召开6月份新闻发布会。国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超 表示，有信心、有能力推动经济持续健康发展。她还表示， 将抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政 策，将在7月下达今年第三批消费品以旧换新资金 。 谈及"苏超"热度攀升，李超表示，这反映出群众对多元化和群众性的体育赛事、运动健身热情高、需求 大，也展现出我国的体育赛事和文化旅游等相关产业发展蕴含着巨大的潜力。 消费品以旧换新方面，按照既定工作安排，将在7月下达今年第三批消费品以旧换新资金；同时将协调 有关方面，坚持更加注重"时序性"和"均衡性"的原则，分领域制定落实到每月、每周的"国补"资金使用 计划，保障消费品以旧换新政策全年有序实施。与此同时，及时跟踪评估各领域工作进展，不断完善实 施机制，更好提升"两新"政策效能。 有信心、有能力推动经济持续健康发展 李超表示，当前，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性有所增加，全球经贸稳定增长面临挑战，这些 都会影响我国经济平稳运行。但更要看到，近期世界银行、经合组织（OECD）分别将全球经济增长预 测下调0.4个百分点和0.2个百分点，而对中国经济增长预测维持总体稳定，德意志银行 ...

国家发改委：抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策 进一步降低经营主体设备更新融资成本 智通财经6月26日电，国家发展改革委政策研究室副主任李超在6月份新闻发布会表示，总的看，"两 新"政策持续显效，稳投资、扩消费、促转型、惠民生的关键作用进一步凸显，家电、家具、通讯器材 等销售快速增长，今年以来以旧换新相关商品销售额超过1.4万亿元。下一步，国家发展改革委将充分 发挥"两新"部际联席会议机制作用，设备更新方面，加强设备更新项目闭环管理，加快项目建设，强化 资金监管，推动形成更多实物工作量；抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策，进一步降低经营主体 设备更新融资成本。 ...

迈瑞医疗 20250624 摘要 2022 年 Q4 贴息贷款政策刺激招采后迅速回落，2024 年 9 月后招投标 趋势好转，预计 2025 年后行业有望底部反转，为股票交易提供关键时 间节点参考。 迈瑞医疗估值较强生、雅培、美敦力等全球医疗器械巨头更具竞争力， 是中国唯一市值超 200 亿美元的医疗器械公司，收入、利润及人均创收 表现突出。 迈瑞医疗通过近 20 年的收并购策略，横向拓展能力强，中国及全球业 务规模大，市占率有望进一步提高，未来增长潜力巨大。 受益于医疗新基建加速和发展中国家市场增长，以及 2009-2011 年 8,500 亿财政投入和 2022 年贴息贷款政策，迈瑞主营业务收入持续增 长。 迈瑞通过海外并购（如 Datascope 医护监控设备业务、海泰、德赛、 惠泰等）拓展原料及渠道，成功绑定拉动海外收入长期增长，国际化战 略成效显著。 Q&A 迈瑞医疗在当前的市场环境中有哪些主要优势？ 迈瑞医疗在当前市场环境中的主要优势包括以下几个方面： 迈瑞医疗相较于业绩稳定期的美股医疗器械巨头，仍处于高成长阶段， 营收和净利润增速位居全球前列，费用管控能力强，净利润稳居国际巨 头首位。 全球医疗 ...

从M1同比增长2.3%来看,意味着活钱增速加快,虽仍处低位,但已显现积极信号,这反映出企业短期交易活 动回暖。不过,东融助贷发现,M1-M2剪刀差仍达5.6个百分点,显示资金活化程度尚未根本改善,实体经济 现金流仍有待进一步疏通。 来看具体贷款数据:5月人民币贷款余额同比增长7.1%,新增贷款6200亿元。信贷余额同比增长 7.1%,增速 环比上月下降 0.1 个百分点。此外,居民消费信贷需求走弱。5月住户短期贷款同比少增420亿元,耐用品 消费出现"政策依赖症"。 近日,中国人民银行发布5月金融数据。2025 年5月末,广义货币(M2)余额325.78万亿元,同比增长7.9%;狭 义货币(M1)余额108.91万亿元,同比增长2.3%。社会融资规模存量为426.16万亿元,同比增长8.7%。东融 助贷了解到,1-5月,社会融资规模增量为18.63万亿元,同比多增3.83万亿元。5月,社会融资规模增量为2.29 万亿元,同比多增2247亿元。 业内人士分析称,当前经济处于新旧动能转换关键期,货币政策与财政政策需从"量"的配合转向"机制"的 融合。不少专家预测,三季度,随着设备更新改造贷款贴息政策全面落地,制造 ...