金十数据6月20日讯，我国REITs市场总发行规模已超过1800亿元，总市值规模突破2000亿元大关，共 上市66只REITs产品。在中国证监会的指导下，上交所正积极打造REITs市场建设发展主阵地。从一级 市场看，上交所已上市REITs产品44只，发行规模约1230亿元；从二级市场市值看，截至目前，上交所 44只REITs产品的市值达到1370亿元。 （上证报） 我国REITs市场总市值突破2000亿元 ...

Core Insights - The REITs market in China has rapidly developed over the past four years, with a total issuance scale exceeding 180 billion yuan and a market capitalization surpassing 200 billion yuan, making it the largest in Asia [1][2] - The Shanghai Stock Exchange (SSE) has become the main platform for REITs, with 44 listed products and a market value of approximately 137 billion yuan, accounting for about 70% of the total market [1][2] - The market has established a healthy ecosystem centered around market-driven pricing, which has facilitated the growth and stability of REITs [1][5] Market Development - The REITs market has experienced a full cycle from initial enthusiasm to a period of adjustment, and now is focusing on the intrinsic value of underlying assets [2][4] - The SSE has implemented a market-oriented pricing mechanism that enhances transparency and efficiency in project selection, pricing, and trading [5][8] - The average price increase of REITs since listing is around 30%, with some projects seeing increases of over 90% [4][5] Investor Engagement - The market has seen a diversification of investors, including insurance companies, brokerage firms, and private equity funds, indicating a growing interest in REITs [6][9] - The SSE has supported the development of a robust REITs platform, ensuring that high-quality projects receive favorable treatment in the market [4][6] Product Expansion - The number of listed REITs on the SSE has doubled since the end of 2023, with a wide range of asset types being represented [6][7] - Recent expansions include various sectors such as logistics, energy, and consumer goods, with new projects expected to emerge in tourism and elder care [7][9] Regulatory Framework - The SSE has continuously improved the regulatory framework for REITs, establishing a multi-layered rule system to enhance market standardization and transparency [8][9] - The development of a multi-tiered REITs market is underway, with different types of REITs catering to various stages of asset maturity and risk profiles [9]

联合研究 中国公募REITs自2021年上市已走过四个年头。伴随市场建设与投资需求共振，我们认为市场正呈现螺旋式上升发展。在低利率宏观环境 下，我们相信公募REITs或将被更多资金认可，在大类资产配置格局中占据愈发重要的战略地位。 点击小程序查看报告原文 Abstract 中国公募REITs四周年回顾： 1）市场政策徐徐推进，为市场规模持续增长和存续期信息披露体系完善奠定基础。总体而言，我们认为市场当前仍处于政 策红利期。2）中国REITs市场市值已突破2,000亿元，项目个数66个，为亚太地区最多，展现强劲发展势头。新资产类型项目获高倍数认购，反映市场高 度认可和积极态度。3）持有型不动产ABS助力构建多层次REITs市场。我们统计截至6月13日，持有型不动产ABS已发行（含发行期）8单，共计136.03亿 元。4）REITs投资吸引力逐步增强，二级市场估值底部回升。 下一阶段市场发展展望： 1）资产类型再扩容，首发和扩募再提速。往前看，新资产类型入市（例如数据中心、景区、养老等）或进一步丰富当前市场资 产生态，也为投资者提供具备不同风险收益特征的投资选择；存量项目的常态化扩募则能够真正激活单体REIT的生 ...

点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 中国公募REITs四周年回顾： 1）市场政策徐徐推进，为市场规模持续增长和存续期信息披露体系完善奠定基础。总体而言，我们认为市场当前仍处于政 策红利期。2）中国REITs市场市值已突破2,000亿元，项目个数66个，为亚太地区最多，展现强劲发展势头。新资产类型项目获高倍数认购，反映市场高 度认可和积极态度。3）持有型不动产ABS助力构建多层次REITs市场。我们统计截至6月13日，持有型不动产ABS已发行（含发行期）8单，共计136.03亿 元。4）REITs投资吸引力逐步增强，二级市场估值底部回升。 下一阶段市场发展展望： 1）资产类型再扩容，首发和扩募再提速。往前看，新资产类型入市（例如数据中心、景区、养老等）或进一步丰富当前市场资 产生态，也为投资者提供具备不同风险收益特征的投资选择；存量项目的常态化扩募则能够真正激活单体REIT的生命力，打通REITs外生增长路径。2） 在实践和总结中加快多层次REITs市场建设。我们认为多层次REITs市场的建设是有必要且有需求的，其核心逻辑在于，依据底层资产所处的发展阶段差 异以及投资者各异的风险偏好，设计出差异化的 ...

公募基金市场动态： 2025年6月3日，上海市发改委发布《关于进一步加强项目储备谋划推动我市基础设施 REITs提质扩容的通知》，提出建立"愿推尽推"动态储备库，支持各区、各有关企业积极梳理暂不符合REITs发 行规模条件或储备资产较少、不适合首次发行REITs的优质项目，并加强与已上市REITs平台的合作交流，研究 通过资产重组等方式将项目作为扩募资产注入已上市REITs平台 。 泛固收基金指数表现跟踪 投资要点 市场回顾： 上周（2025.06.03-2025.06.06）债券市场小幅上涨，中债-综合财富指数（CBA00201）收涨 0.13%，中债-综合全价指数(CBA00203)收涨0.09%。利率债收益率普遍下行，且短端下行幅度高于长端。信用 债收益率以下行为主，信用利差有所走扩 。 市场观察： 央行提前续作万亿买断式回购呵护资金面；中美高层通话压制债市情绪；降息预期降温，海外市场 不确定性仍在；REITs规模突破2000亿，市场热度不减 。 短期债基优选：上周收涨0.04%，成立以来累计录得3.83%的收益。 中长期债基优选：上周收涨0.10%，成立以来累计录得6.24%的收益。 分析师：孙书娜 ...

（原标题：首次！突破2000亿元） 【导读】全市场公募REITs总市值达到2019.91亿元，历史首次突破2000亿元 中国基金报记者 方丽 陆慧婧 2021年6月21日，首批9只公募REITs成功上市，标志着我国基础设施公募REITs试点正式落地。 截至6月5日，距首批REITs上市过去不到4年时间，全市场公募REITs总市值达到2019.91亿元，为历史上 首次突破2000亿元大关。中证REITs全收益指数收于1107.35点，创2023年3月6日以来新高。 业内人士表示，这一里程碑事件标志着我国REITs市场已从试点初期转向"提质效""提规模"的关键阶 段，未来随着越来越多的资产类别出炉，REITs发行数量和规模有望稳定增长，将逐步成长为资本市场 中重要的投资工具和大类资产之一。 REITs总规模超2000亿元 距首批REITs上市不到4年时间，截至6月5日，全市场公募REITs总市值达到2019.91亿元，历史性地突破 2000亿元大关。 平安基金表示，REITs市场这一里程碑事件，一方面，标志着市场规模的扩张，更反映了市场成熟度的 提升。这一成就得益于我国政策与制度完善的双重支撑。2024年发改委推 ...

证券研究报告|宏观点评报告 [Table_Date] 2025 年 06 月 08 日 [Table_Title] 公募 REITs 总市值首次突破 2000 亿元 ——公募 REITs 周速览（2025 年 6 月 2-6 日） 图 1：REITs 市场整体表现 资料来源：WIND，华西证券研究所 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 0.55 0.65 0.75 0.85 0.95 1.05 1.15 1.25 1.35 2021/9/30 2022/2/28 2022/7/31 2022/12/31 2023/5/31 2023/10/31 2024/3/31 2024/8/31 2025/1/31 REIT全收益成交额（右轴） 中证REITs全收益 沪深300 中证500 中证1000 中证转债 基准线（1.00） 注 1：通常用中证 REITs 全收益指数（指数代码：932047）或中证 REITs（收盘）指数（指数代码：932006）来反映沪深市场上市 REITs 的整体表现，二者均选取沪深市场中满足一定流动性条件和上市时间要求的 RE ...

《科创板日报》21日讯，据Canalys数据显示，2025年第一季度全球真无线立体声(TWS)市场反弹强劲， 出货量同比增长18%，达到7800万台，创下2021年以来的最高增长率。 Canalys：2025年一季度TWS出货量同比增长18% ...

机制创新： 以"资产信用"重构金融逻辑 近期，中国证券投资基金业协会资产证券化业务委员会会议提出，聚焦推动持有型不动产ABS发展。在 政策推动下，持有型不动产ABS驶入发展快车道。 沪深交易所数据显示，截至5月17日，持有型不动产ABS备案规模突破175亿元。数据中心、商业物业等 领域项目加速落地，成为资本市场服务实体经济的新引擎。 他同时指出，持有型不动产ABS是多层次REITs市场的重要组成部分，它与公募REITs、不动产私募投 资基金（Pre-REITs）等共同构筑了我国基础设施与不动产领域的权益资本生态系统。作为重资产向公 募REITs市场过渡的关键环节，持有型不动产ABS发挥着承上启下的作用，不仅为基础设施投资企业以 及Pre-REITs提供了有效的退出机制，而且为公募REITs培育了优质资产，积累了运营数据，是推动多层 次REITs市场建设的枢纽环节。 朱元伟建议，未来应从制度层面明确持有型不动产ABS与公募REITs的衔接机制，如提前明确底层资产 标准，使经过长期培育、符合标准的持有型产品能更便捷地转为公募REITs；允许公募REITs在特定条 件下收购持有型不动产ABS的优质资产，同时允许持有 ...

2025年05月18日 证券研究报告|宏观研究|宏观点评 实体经济内在动能仍需进一步修复 2025 年 5 月 12 日-2025 年 5 月 18 日周报 财政靠前发力和低基数支撑社融,实体经济融资需求仍弱 2025 年 4 月社会融资规模增量为 1.16 万亿元（前值 5.89 万亿元）,略低于市场预 期的 1.26 万亿元。2025年 4 月社融存量增速+8.7%,较 3 月+0.3PCTS,自今年 1 月以 来总体上行。 同比角度,今年 4 月社融增量同比多增 1.22 万亿元,增加值为 2023年 2 月以来最 高。结构上，4月社融仍然延续年初以来趋势,同比多增主要受益于去年同期社融增量 的低基数和明显靠前发力的财政。4 月代表实体经济融资需求的社融口径新增人民币贷 款，仅录得同比多减 2465 亿元，仅相当于近 5 年同月均值的 11%，显示实体经济融资 需求不足的问题相对凸出。 2025 年 4 月金融机构各项贷款余额增速+7.2%（前值+7.4%） 年初以来延续去年 趋势，增速仍然持续下行。4 月信贷呈现票据冲量特征，企事业单位票据融资高达 8341 亿元，较近五年同月均值高 48.6%，但票 ...