证券代码：301600 证券简称：慧翰股份 慧翰微电子股份有限公司 2025 年 5 月 7 日投资者关系活动记录表 编号：2025-013 | 投资者关系活 | ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 | | | | --- | --- | --- | --- | | 动类别 | □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 | | | | | □现场参观 ☑其他（电话会议） | | | | 参与单位 | 兴业证券、嘉实基金、博时基金、平安资产、华商基金、鹏 | | | | | 华基金、泰康资产、海富通基金、信达澳银基金、中信保诚 | | | | | 基金、中银基金、天治基金、诺德基金、友邦保险、民生加 | | | | | 银基金、金鹰基金、天弘基金 | | | | 时间 | 2025 年 5 月 7 日 16:00 | | | | 地点 | 1#楼 5 层 会议室（一） | | | | 上市公司接待 | 隋榕华先生、冯静女士、潘敏涛先生、金少明先生 | | | | 人员 | | | | | 投资者关系活 | 1、请介绍一下 24 年和 25 年一季度的经营情况 | | | | 动主要内容 | 2024 年，公 ...

Core Points - Polestar is recalling over 27,800 Polestar 2 electric vehicles in the U.S. due to rearview camera display issues that may not show an image while reversing [1][2] - The recall affects 2021-2025 Polestar 2 models produced between July 2020 and late November 2022 [2] - The issue is attributed to a synchronization error between the Parking Assist Camera and the Infotainment Head Unit [2][4] Recall Details - Owners of the recalled vehicles will receive notification letters about the recall on June 19 [3] - The problem will be addressed through a software update that ensures a stable high-speed signal connection and includes a reset feature for the video signal receiving hardware [4] - Polestar 2 was first introduced in the U.S. market in 2020, but the company no longer manufactures this model for the U.S. [5] Company Overview - Polestar is a Swedish electric vehicle manufacturer that sells its products in 27 markets globally [5][6]

丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] AECS 国标正式发布，关注 eCall 相关投资机会 报告要点 [Table_Summary] 近日，根据全国标准信息公共服务平台官网显示，《车载事故紧急呼叫系统》（On-board accident emergency call system，以下简称"AECS"）已正式发布。此次《车载事故紧急呼叫系统 （AECS）》国标发布进度略超市场预期，或在车辆安全考量下加速推行，进而惠及包括 T-Box 等部件在内的全产业链。建议关注 eCall 全产业链，重点关注 eCall 市占率较高的上市公司。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] AECS 国标正式发布，关注 eCall 相关投资机会 [Table_Summary2] 事件描述 近日，根据全国标准信息公共服务平台官网显示，《车载事故紧急呼叫系统 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [4][7]. Core Insights - The company achieved a revenue of 1.022 billion yuan in 2024, representing a year-on-year increase of 25.68%, and a net profit attributable to shareholders of 175 million yuan, up 37.54% year-on-year [2][4]. - In Q1 2025, the company reported a revenue of 216 million yuan, a growth of 16.85% year-on-year, with a net profit of 43 million yuan, reflecting a 30.67% increase [1][2]. - The company emphasizes R&D investment, with R&D expenses reaching 67 million yuan in 2024, a 22.84% increase year-on-year, focusing on projects like NG-eCall and 5G R16 communication modules [3][4]. Financial Performance - The company's gross margin for 2024 was 29.07%, an increase of 2.60 percentage points from 2023, driven by rapid product iteration and cost reduction [2][4]. - The net profit margin for 2024 was 17.17%, up 1.48 percentage points from the previous year [2][4]. - The company forecasts revenues of 1.258 billion yuan in 2025, with a growth rate of 23.1%, and net profits of 231 million yuan, reflecting a growth rate of 31.9% [6][10]. Market Position and Opportunities - The company is a leading domestic player in the eCall sector, with certifications from the EU, UN, and UAE, positioning it well for exports to various international markets [4]. - The ongoing development of China's eCall standard (AECS) is expected to significantly expand the market space for the company, as it is involved in drafting the core components of this standard [4]. - The company is well-positioned to benefit from the growth of domestic automotive sales and the increasing trend towards automotive intelligence [4].

点击上方"公众号"可订阅哦！ 本周观点聚焦 1、本周 观 点： 持续挖掘阿尔法，关注 AI 算力及 eCall 产业变化 2、深度跟 踪 ： eCall潜 在市场有多大？ —eCall 产业跟踪系列二 周观点 持续挖掘阿尔法，关注 AI 算力及 eCall 产业变化 持续挖掘阿尔法投资机会。 正如我们上周观点所述，计算机板块将从强贝塔走向强阿尔法。在当前的时间点，建议从以下三方面挖掘阿尔法： 1 ）业绩超预期， 3 月下 旬至 4 月是财报披露的密集窗口期，年报中的前瞻性指标及一季报的业绩趋势将成为市场关心的重点； 2 ）产业边际变化，包括算力供需端的变化，以及 AI Agent 在 行业端的落地进展； 3 ）政策边际变化，包括货币、财政政策，以及信创招投标景气度变化。 关注 AI 算力产业最新变化。 在国外，英伟达 GTC 大会将于 3 月 17-21 日在美国加州圣何塞举办，预计将正式揭晓新一代 AI 芯片平台" Rubin "的技术细节，建议关 注英伟达产业链核心公司；在国内，腾讯将于 3 月 19 日发布 2024 年报，大厂资本开支趋势对国内算力产业景气度具有重要指引意义。同时，算力租赁正成为市场关 ...

点击上方"公众号"可订阅哦！ 1、本周 观 点： 从强贝塔走向强阿尔法？ 2、深度跟 踪： RISC-V 开源生态：正在快速崛起的国产化分支 周观点 从强贝塔走向强阿尔法？ 从强贝塔走向强阿尔法。 鉴于本轮计算机行业的业绩趋势与产业变化的特征，目前暂判断其动能与 2018-2020 年上行趋势具有可比性，但预计本轮会更强一些。综合 来看，全年板块收益的贝塔属性仍在，但将收敛，挖掘阿尔法是未来的胜负手。当前的位置，建议重点关注产业变化更显著、成长空间更大的细分方向，比如 AI 应用、 云计算、信创、 eCall 等方向；对于看重中短期业绩兑现的方向，需聚焦到具备业绩持续超预期能力的公司。 高度重视 AGI 预期发酵。 Manus 的发布，正打开 AGI 预期发酵的大门。 AGI 是人工智能的终极目标，伴随着 Manus 的发布，市场对 AGI 的预期正在升温，同时也 有望加快科技大厂在 AGI 领域的进化速度，以及各应用场景的 AI Agent 落地速度。需要高度重视的是：从投资的长期视角来看， AGI 的预期发酵往往是 AI 投资的最 后冲刺阶段；但从中期视角来看，如果 AGI 的预期发酵能得到产业变化的持续 ...

点击上方"公众号"可订阅哦！ 周观点 从强贝塔走向强阿尔法？ 从强贝塔走向强阿尔法。 鉴于本轮计算机行业的业绩趋势与产业变化的特征，目前暂判断其动能与 2018-2020 年上行趋势具有可比性，但预计本轮会更强一些。综合来看，全年板块收益的贝塔属性仍在，但将收敛，挖掘阿 尔法是未来的胜负手。当前的位置，建议重点关注产业变化更显著、成长空间更大的细分方向，比如 AI 应用、 云计算、信创、 eCall 等方向；对于看重中短期业绩兑现的方向，需聚焦到具备业绩持续超预期能力的公司。 高度重视 AGI 预期发酵。 Manus 的发布，正打开 AGI 预期发酵的大门。 AGI 是人工智能的终极目标，伴随着 Manus 的发布，市场对 AGI 的预期正在升温，同时也有望加快科技大厂在 AGI 领域的进化速度，以及各应用场 景的 AI Agent 落地速度。需要高度重视的是：从投资的长期视角来看， AGI 的预期发酵往往是 AI 投资的最后 冲刺阶段；但从中期视角来看，如果 AGI 的预期发酵能得到产业变化的持续共振支持，则行情将具有较强的持续 性。从受益程度来看，考虑到 AGI 的平台化特征，云计算龙头的排序将较为靠前。 ...