《》鹏华基金。 鹏华"科创中国·灯塔基金"系列 一 雕刻 债劳指数与家 "债"攀科创高地 服务科技创新 首批科创债ETF:科创孵化器 创新无止境 科创债ETE鹏华 #551030 ■ 张羊城、王中兴 7月17日 上市交易 债市"科技板"启航,科创债投资正当时 我国科创债起步于2016年双创债试点,2022年起科创公司 债、科创票据加速扩容,已经形成万亿级别市场。2025年政 策进一步发力,3月6日央行首提债券市场"科技板"概念,4 月25日政治局会议再提债市"科技板"。5月7日,债市"科技 板"正式推出,我国科创债市场进入新的发展阶段。监管部门 不断出台优化支持举措,提高发行效率,为科技创新企业通过 债市融资提供便利。此外,在加快发展新质生产力的背景下, 我国科创企业的融资需求也更加旺盛,科创债精准支持产业升 级,备受市场欢迎。带动了我国科创债市场的快速扩容。在科 创债市场扩容的背景下,鹏华基金相应国家政策,积极开发科 创债ETF产品，服务实体经济。 科创债ETF契合国家科技创新战略,引 导资金流向前沿科技领域,助力培育新 质生产力。 科创债ETF的推出,有助于引导市场资 金流向科技创新企业,为其提供更多 融 ...

10年期日本国债收益率上涨3个基点至1.53%。 日本10年国债收益率 ...

以下文章来源于妙投APP ，作者丁萍 妙投APP . 虎嗅旗下二级市场投研服务品牌，为您提供精选上市公司价值拆解，热门赛道产业链梳理 本文播客版由豆包AI播客功能自动生成 出品 | 妙投APP 作者 | 丁萍 头图 | 视觉中国 特朗普"劫贫济富"的法案，尘埃落定了。 当地时间2025年7月4日，特朗普总统正式签署了《大而美法案》，这个法案是2025年由特朗普政府 主导推出的重磅立法。它不仅延续了2017年减税、控支和支持传统产业的政策路线，更对拜登政府 时期的"绿色新政"、社会福利和政府支出进行了大幅削减和调整。 该法案的核心内容包括：未来十年减税4万亿美元，削减至少1.5万亿美元支出，并将联邦政府的债务 上限一次性提升5万亿美元，这远超以往的单次调整幅度。可以说，这是在既有政策基础上的一 次"加速版"财政和税收改革。 法案通过了，看似是一场胜利，实则代价很大—— 法案的通关之路，将美国当下的政治撕裂展现得 极为极致。 直白来说， 这个法案本质是利益的重新分配，最终结果就是富人更富了，穷人更穷了 。甚至有评论 一针见血地指出，这个法案就是"送一半美国人上天堂，让另一半美国人下地狱"。 说到底，这不是一次单纯 ...

7月14日，无锡振华（605319）发行的可转债——锡振转债上市交易。它对应的正股股价目前为31.98元，转股价为31.98元，转股价值100。 眼下场外还趴着大量观望资金，它们就像蓄势待发的猎豹，只等大盘一声令下。一旦指数突破前高3674点这个关键关口，就等于吹响了冲锋号，大 批踏空资金将蜂拥而入；而如果大盘再接再厉，一口气冲上4000点，这个"牛市起点"势必引发更多的资金入场。 届时，原本趴在银行账户里吃低息的资金，也会坐不住了，开始一波"存款大搬家"，从固收产品源源不断地转向股市战场。行情越涨，人气越旺， 资金越疯狂，市场也将进入"越涨越有人买、越买越涨"的正向循环。所以，别小看现在那些还没动的个股，风一起，猪都能飞，只是时间问题罢 了。 现在新发行的可转债几乎都在上市首日"喜提"涨幅临停，场面火热得堪比明星新股。这背后的一大原因，就是当前可转债市场热度爆表，甚至盖过 了个股的风头。其实，这种现象并不难理解。大多数可转债是由中小盘股发行的，而近期市场的两大主线，一边是银行股如工商银行、农业银行等 不断刷新高点，另一边则是活跃的中小盘股轮番表现。夹在这两者之间的大部分个股，却迟迟没有起色，成了"涨了个寂寞 ...

7月14日，鹏华基金发布公告称，旗下科创债ETF鹏华(基金代码：551030)将于7月17日正式上市交易， 产品紧密跟踪上证AAA科技创新公司债指数，具备"T+0"交易、持仓透明度高、分散风险、成本低廉等 特点。 当前债市"资产荒"背景下，利率中枢下行，机构行为一致性增强，使得兼具较低风险与相对稳健收益机 会双重优势的被动债基获得投资者青睐。对于希望配置场内固收资产、追求相对稳健回报的中低风险偏 好的投资者来说，科创债ETF鹏华或许是当下较佳选择。此外，债券ETF可以实现"T+0"实时交易，资 金利用效率高，适合作为场内高效交易工具。 关于科创债ETF鹏华的投资管理，鹏华固收团队指出，将采取多层次、全流程的误差控制策略，在保证 流动性的前提下，最大限度地紧贴指数表现。张羊城详细介绍，首先，组合构建阶段，在跟踪好指数的 前提下，优先选择成交活跃、流动性较好、估值合理的成分券优先配置，尽量减少因市场流动性问题导 致的偏离；其次，依托鹏华固收多年积累的ETF管理系统，及时跟踪市场信息，能够在指数调仓、成分 券异动或流动性边际变化时，及时捕捉并动态调整头寸，控制被动偏离；再者，在交易执行层面，鹏华 固收有着强大的债券 ...

// 债市综述 // 2.资金面 流动性均衡中略有收敛，存款类机构隔夜质押式回购利率上行2个bp，目前位于1.34%位置。七天质押式回购利率则下行超2个bp，现位于1.47%位置。 海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为4.32%。 （IMM） （*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏） 3.同业存单 1. 公开市场操作 央行公告称，7月11日以固定利率、数量招标方式开展了847亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量847亿元，中标量847亿元。Wind数据显示， 当日340亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放507亿元。当周实现净回笼2265亿元。 Wind数据显示，7月14日至18日当周，央行公开市场将有4257亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期1065亿元、690亿元、755亿元、900亿元、847亿 元。此外，7月15日还将有1000亿元MLF到期。 （*数据来源：Wind-央行动态PBOC） 2年期主力合约持平 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.63%附近，较上日小幅上行。 （*数据来源：Wind-同业存单-发行结果） 4.银行间主要利率债收益率涨跌不一。 ...

出品 | 妙投APP 作者 | 丁萍 头图 | 视觉中国 特朗普"劫贫济富"的法案，尘埃落定了。 当地时间2025年7月4日，特朗普总统正式签署了《大而美法案》，这个法案是2025年由特朗普政府主导 推出的重磅立法。它不仅延续了2017年减税、控支和支持传统产业的政策路线，更对拜登政府时期 的"绿色新政"、社会福利和政府支出进行了大幅削减和调整。 最后，也是最让全球市场焦虑的问题——那座已经高达36万亿美元，并且还在不断攀升的国 债大山，最终将如何收场？ 利益大挪移 时间拨回7月1日，在一场持续了整整27个小时的辩论与投票后，结果定格在50票对50票的僵局。关键时 刻，副总统万斯投下打破僵局的一票，法案才以51:50的微弱优势涉险过关。两天后，法案回到众议 院，最终以218票对214票的微弱优势再次闯关成功。 该法案的核心内容包括：未来十年减税4万亿美元，削减至少1.5万亿美元支出，并将联邦政府的债务上 限一次性提升5万亿美元，这远超以往的单次调整幅度。可以说，这是在既有政策基础上的一次"加速 版"财政和税收改革。 法案通过了，看似是一场胜利，实则代价很大——法案的通关之路，将美国当下的政治撕裂展现得极为 极 ...

在新成立的10只科创债ETF助力下，截至7月11日，全市场债券ETF的数量接近40只，总规模一举突破 了4000亿元关口。从2013年首只债券ETF成立算起，债券ETF规模突破第一个1000亿元用了11年，第 二、三、四个1000亿元规模的突破，分别只用了9个月、4个月、1个月。 截至目前，一共有18家基金管理人发行过债券ETF。不过，债券ETF在整个ETF中的规模占比不足 10%，产品种类和规模占比仍有待提升。基金业内人士对证券时报记者表示，过往由于流动性、跟踪误 差难度等原因，债券ETF的发展存在一定滞后性。但近年来随着投资者日趋多元化、机制创新提升交易 效率等，债券ETF迎来了显著的加速发展期，未来爆发式增长值得期待。 15只债券ETF规模超百亿元 根据各家公募7月11日发布的基金成立公告，10只科创债ETF一共募集近290亿元。根据统计，截至7月 11日收盘，全市场存续的29只债券ETF估算规模为3987.89亿元，加上10只新成立的科创债ETF，39只债 券ETF总规模一举突破4000亿元大关，达到了4278亿元。截至7月11日，10只科创债ETF尚未上市交 易。 39只债券ETF一共来自18家基金 ...

这种精细体现在管理的每个维度，她将组合久期拆解为信用久期和波动久期进行双维度精密控制，严格 监测和及时调整综合信用久期，尤其是开放式短债组合的信用久期，对负债相对稳定或者负债属性更长 的产品则保留相对高弹性仓位。 此外，流动性管理被提到前所未有的高度。"近几年来，债券市场每年至少经历一轮极端行情，我相信 所有经历过行情洗礼的同业都和我们一样，深刻认识到一点：对于每日开放式产品而言，必须坚定不移 地把组合流动性放在第一位。"邹舟强调，这不仅是为应对市场极端波动引发的赎回压力，更是为了在 极端市场超调产生被错杀的优质资产时，可以有能力抓住机会，要确保"市场出现有漏可捡时，随时有 头寸能出手"。 综合考量产品定位和 "随着低利率时代的来临，资产收益率下行，固收类产品要做出优秀的业绩，难度系数越来越高。但无 论如何，通过专业严谨和勤勉精细的预判博弈出来的超额收益和相对收益的亮点，始终是有价值 的。"面对低利率时代的债券管理，德邦基金固收投资总监邹舟总结道。 邹舟认为，当前十年期国债收益率降至1.65%左右，债券"躺赢时代"已过。新环境下需围绕负债端精细 化运作，匹配不同投资者的风险偏好与目标制定策略，同时坚守风险控制 ...

截至2025年7月11日收盘，重庆建工(600939)报收于3.9元，上涨2.36%，换手率7.62%，成交量144.93万 手，成交额5.8亿元。 董秘最新回复 7月11日，重庆建工的资金流向显示，主力资金净流出6746.66万元，占总成交额11.63%；游资资金净流 出2020.94万元，占总成交额3.48%；散户资金净流入8767.6万元，占总成交额15.11%。 公司公告汇总 重庆建工第五届董事会第四十五次会议于2025年7月10日召开，会议审议通过了《关于审议公司合资成 立项目公司实施开发招商项目的议案》，同意公司合资成立项目公司以实施开发招商项目。项目估算总 投资暂定56,632.79万元，其中公司涉及的出资额暂定为45,000.00万元。项目公司注册资本金10,000.00万 元，其中公司持有79.46%的股权。表决结果为同意9票，反对0票，弃权0票。 重庆建工第五届监事会第四十五次会议也于2025年7月10日召开，会议审议并通过了相同的议案，表决 结果为同意6票，反对0票，弃权0票。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构 ...