Core Insights - The Ganzhou real estate market is experiencing a critical turning point, with new home prices declining while the second-hand home market shows signs of recovery [1] - New home prices in Ganzhou fell by 0.2% month-on-month and 4.7% year-on-year, continuing the downward trend observed since the beginning of the year [1] - In contrast, the second-hand home market saw a month-on-month increase of 0.2%, ending a three-month decline, driven by demand for school district properties [1] New Home Market - The decline in new home prices is attributed to reduced interest in high-priced improvement projects, with sales dominated by inventory clearance and promotional properties [1] - In April, new home registrations in the central urban area dropped by 3% to 885 units, with only the Nankang District showing strong performance with 406 units [1] - Prices for different unit types showed a decline, with units larger than 90 square meters experiencing a 0.2% decrease, indicating weak improvement demand [1] - Structural opportunities remain, particularly in the Zhangjiang New District, where new home prices remain stable above 10,000 yuan per square meter [1] Second-Hand Home Market - The second-hand home market in Ganzhou experienced a "V-shaped" recovery in April, with prices rising across all size categories [1] - The increase in demand for school district properties, particularly in the old city and Zhangjiang New District, has driven up transaction prices [1] - High-value properties like Binhai City Square have become attractive options for first-time buyers due to their lower total prices [1] Price Trends - The average transaction price in Zhangjiang New District is 12,787 yuan per square meter, despite a slight decrease of 0.47% month-on-month [5] - The old city area has an average price of 7,427 yuan per square meter, reflecting a minor decline of 0.09% [5]

昨日北证50指数一路高歌猛进，收盘竞价落在1456.19点，为日内最高，同时打破今年3月18日收盘价的 1441.88点， 时隔整整两个月正式创新高 ！从某种程度来说， 这是北交所投资者集体"解套"的一天 。 那么历史上成功突破新高的时候，呈现怎样格局？ 去年10月21日，北证50上涨16.24%，创历史新高， 同日北证全A上涨17.35%，高于北证50指数1.11个百分点；11月5日，北证50上涨8.12%再创新高，同日 北证全A上涨9.04%，高出0.92%；次日，北证50上涨3.59%打破之前的日内最高点，同日北证全A上涨 5.22%，高出1.63%。可见，北交所的特性是"30cm+小市值"， 凭借承接溢出的流动性创新高时总会带 动全部个股一起上涨 ；而这几轮则是"越来越分化"的"拉指数"格局，已两次尝试突破新高且失败。 大盘市值加权、整市市值加权、个股中位数三者之间的大幅偏离说明了近两日明显的"拉指数"行情，这 种行情下，非但没有所谓"全员解套"，反而 赚钱难度有所加大 ，持续身处北交所的投资者应该对当下 交易方向持续性和不确定性深有体会。当前北交所的整体市值还很小，即使是北证50，也有超一半的个 股 ...

Group 1 - The Shanghai Composite Index showed a small doji candlestick pattern, indicating a potential short-term stop in the downward trend, with a possibility of a rebound tomorrow [1] - The overall market saw a broad increase, with over 3,400 stocks rising and more than 1,400 declining, suggesting a general bullish sentiment despite modest gains for most stocks [2] - The MACD indicator is still showing a reduction in bullish momentum, indicating that the short-term trend remains bearish, but there is a demand for a rebound in the near term [1][2] Group 2 - The market is expected to experience a rebound tomorrow, but the height of this rebound should not be overly optimistic, as the short-term trend remains under pressure [1] - There is an emphasis on the importance of analyzing the reasons behind stock declines, particularly for those that have previously seen significant gains, to better understand risk and opportunity [2] - The expectation is that individual stocks will start to show divergence in performance, with some continuing to rise while others may not [2]

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 本周A股收涨 本周A股收涨。本周A股主要宽基指数大多收涨，创业板指、上证50、沪深300等指数涨幅靠前，科创50和 中证500小幅下跌。从市场风格来看，本周大部分风格指数收涨，大盘成长、大盘价值涨幅居前，而小盘 成长则小幅下跌。分行业来看，申万一级行业走势分化，美容护理、非银金融、汽车等行业涨幅靠前，计 算机、国防军工、传媒等行业跌幅靠前。 大小盘风格分化或将收敛 4月上旬以来，大小盘风格分化，小微盘宽基指数市场表现显著优于大中盘宽基指数。4月8日至5月16日， 上证50、沪深300、中证500等大中盘宽基指数涨幅低于中证1000、中证2000以及万得微盘股指数等小微盘 宽基指数。从个股的情况来看，市值偏小的个股组合4月8日至 ...

2025 年 5 月 18 日 策略研究 大小盘风格分化或将收敛 ——策略周专题（2025 年 5 月第 2 期） 要点 本周 A 股收涨 本周 A 股收涨。本周 A 股主要宽基指数大多收涨，创业板指、上证 50、沪深 300 等指数涨幅靠前，科创 50 和中证 500 小幅下跌。从市场风格来看，本周大部分风 格指数收涨，大盘成长、大盘价值涨幅居前，而小盘成长则小幅下跌。分行业来看， 申万一级行业走势分化，美容护理、非银金融、汽车等行业涨幅靠前，计算机、国 防军工、传媒等行业跌幅靠前。 大小盘风格分化或将收敛 4 月上旬以来，大小盘风格分化，小微盘宽基指数市场表现显著优于大中盘宽基指 数。4 月 8 日至 5 月 16 日，上证 50、沪深 300、中证 500 等大中盘宽基指数涨幅 低于中证 1000、中证 2000 以及万得微盘股指数等小微盘宽基指数。从个股的情 况来看，市值偏小的个股组合 4 月 8 日至 5 月 16 日累计涨跌幅均值显著高于市值 偏大的个股组合。 4 月上旬以来，小微盘宽基指数市场表现显著优于大中盘宽基指数主要包括以下原 因：1）前期市场下跌过程中，小微盘宽基指数跌幅高于大中盘，因而 ...

5月16日，国家统计局发布了2024年城镇单位就业人员的各项工资数据。数据显示，城镇单位就业人员 工资保持稳定增长，但过去十五年，全国城镇私营、非私营单位就业人员的平均工资（下称"私营、非 私营单位工资"）差距不断扩大。 自2010年起，国家统计局开始定期公布城镇单位的各项工资数据。其中，私营单位包括内资企业中的私 营有限责任公司、私营股份有限公司、个人独资企业和合伙企业；非私营单位则包括除私营单位以外的 内资单位（包括机关、事业单位）、港澳台投资企业和外商投资企业。 曾湘泉表示，私营、非私营企业在行业权重和企业类型上存在较大差异。例如，非私营企业类别多为大 型企业、国有企业，且集中在金融业、大型制造业和一些资源垄断型行业；而私营企业规模相对较小， 经营状况也相对更弱。"只有辩证地看待私营、非私营企业的工资走势与差距，才能更全面地了解整体 工资水平以及背后反映的企业经营状况，甚至宏观经济走势。" 从工资增长情况来看，2010年非私营单位的工资为3044.9元/月，2024年此数据为10342.5元/月，绝对值 增长了约7300元/月。相比之下，私营单位的工资从1729.9元/月增长至5789.7元/月，绝对值 ...

证券研究报告 | 2025年5月17日 估值周观察(5月第3期) "大盘基准"估值持续修复 策略研究 · 专题报告 证券分析师：王开 021-60933132 wangkai8@guosen.com.cn S0980521030001 证券分析师：陈凯畅 021-60375429 chengkaichang@guosen.com.cn S0980523090002 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 核心观点 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 • 近一周（2025.5.12-2025.5.16）海外市场全线上涨。美国领涨，纳斯达克和纳斯达克100指数分别上涨7.15%和5.27%、标普500、罗 素1000、罗素3000指数涨幅均超过5%。估值方面，估值方面，美股市场估值水平随指数上涨有序扩张；香港方面，恒生科技指数虽上 涨2.09%，但PE收敛0.53x，其它港股指数估值进一步扩张，3项估值指标基本均高于1年和3年90%分位数水平。 • A股核心宽基估值整体温和扩张，小市值标的估值明显回落。近一周(2025.5.12-2025.5.16)，A股核心宽基估值整体温和扩张，但小市 值标的估 ...

华夏时报记者李凯旋北京报道 值得关注的是，方大特钢今年一季度的利润可以说是非常优异。2024年，方大特钢的营业收入为215.59亿元，同 比下降18.67%；归属于上市公司股东的净利润为2.48亿元，同比下降64.02%。对比来看，今年一季度，方大特钢 用了3个月的时间便赚了去年一年的利润。 有人盈利增加，但有人盈利大幅下降，甚至出现亏损。数据显示，抚顺特钢今年一季度的营业收入为17.56亿元， 同比下降15.25%；归属于上市公司股东的净利润则为-1.25亿元，同比下降209.33%。关于亏损的原因，抚顺特钢 方面表示，受行业竞争加剧影响，公司产销量及产品价格均比同期有不同程度的减少和下降。 西宁特钢今年一季度则处于亏损状态，财务压力较大。数据显示，今年一季度，西宁特钢的营业收入为11.06亿 元，同比下降4.87%；归属于上市公司股东的净利润为-1.49亿元。 《华夏时报》记者注意到，西宁特钢在2024年就出现了较大额度的亏损。数据显示，2024年，西宁特钢的营业收 入为57.17亿元，同比增加15.75%；归属于上市公司股东的净利润为-8.63亿元，同比下降151.19%。2024年，西宁 特钢进行了重 ...

本月法拍房供应规模创年内新高的同时，成交量也创下新低，且溢价率房源比例、成交率均有所回 落。 ◎ 文 / 马千里 2025年4月，受关税因素影响，国际经济形势出现剧烈变化。短期市场情绪波动牵引之下，作为与高净 值、资产管理群体相关性更密切的房产赛道，国内法拍房市场也迎来了显著变化。本月法拍房供应规模创 年内新高的同时，成交量也创下新低，且溢价率房源比例、成交率均有所回落。本月法拍房新增挂拍量 3.04万套，环比上升53%；成交1244套，环比下降61%，66%的房源溢价成交，环比下降12个百分点。 法拍房成交率进一步下跌至16%，杭州、上海、厦门等城市本月法拍房成交率也下跌至二成以下，参拍者 对于房源的选择更加苛刻。本月法拍房挂拍折价率和成交折价率双双下行，且供求双方折价率差距转而缩 小，意味着当前成交的房源，更多的还是那些本身品质较佳，宜居性或未来转手预期更好的房产，而那些 因存在较多瑕疵而有高折扣的房产，则难以获得购房者的青睐。 核心要点 挂拍量： 供应规模创年内新高，4月新增挂拍3.04万套，重庆连续5个月第一，上海百年洋房起拍价 达47万元/㎡。 交易量： 缩量降温，成交1244套，环比下降61%，创 ...

证券研究报告|海外策略周报 [Table_Date] 2025 年 5 月 17 日 [Table_Title] 美股估值回到偏高位，港股短期将进一步分化 1[Table_Title2] --海外策略周报 [Table_Summary] 全球市场一周主要观点:本周美股市场的反弹使得美股估值出现 明显上升。目前 TAMAMA 科技指数市盈率迅速上升至 32，已 经处于 30 以上偏高位区间；费城半导体指数市盈率迅速上升至 46，已经处于 45 以上的高位区间；美国科技股权重占比较大的 纳斯达克指数的市盈率为 39.8，临近 40 的偏高位区间，由于美 股科技股估值上升较快，叠加美股科技股新一轮题材风口尚未 出现，预计美股科技股 4 月中旬开始的超跌反弹已经进入中段 偏后环节，由于基本面和估值因素，叠加特朗普政策容易反复 无常，中期来看，反弹期之后美股科技股仍然容易出现回调。 目前标普 500 席勒市盈率迅速上升至 36.6，进一步大幅高于历 史平均数 17.24 和中位数 16.04。由于经济政策的不确定性，美 股估值较高且抬升太快和基本面因素影响仍在，美股中金融、 消费、工业等行业未来短期反弹空间将进一步减少 ...