除了经济富有活力、金融业对外开放程度高，中国和新加坡在资本市场方面的良好合作为基金公司落 子新加坡提供了有力的支持。此外，税收优势也对资管机构落地新加坡增加了实质性的吸引力 范雨露 制图 除了经济富有活力、金融业对外开放程度高，据基金公司相关人士透露，中国和新加坡在资本市场方面 的良好合作为基金公司落子新加坡提供了有力的支持。此外，税收优势也对资管机构落地新加坡增加了 实质性的吸引力。 早在2023年5月，上交所和新加坡交易所就签署了ETF产品互通合作谅解备忘录。新加坡交易所集团首 席执行官罗文才曾表示："近年来，新加坡交易所一直在积极拓宽中国ETF品种，以支持人民币国际 化。这是增强人民币计价资产对全球投资者的可及性和吸引力的战略举措。" 税收方面，2025年2月18日，新加坡政府公布《2025财政预算案》，新增多项企业所得税优惠政策，其 中与基金相关的包括"降低首次在新加坡上市的基金管理人的企业所得税税率。符合特定条件（公司管 理的资产至少30%投资于新加坡上市股票等）且首次上市的基金管理人提供相关基金管理或咨询服务获 得的收入可享受5%的企业所得税优惠税率"。 在基金公司积极"走出去"的同时，中国资产的 ...

Core Viewpoint - The National Medical Insurance Administration (NMIA) has launched a nationwide campaign to combat fraud and illegal activities in the pharmaceutical sector, utilizing drug traceability codes as a key tool, and has announced eight typical cases of fraud [1][2]. Group 1: Fraud Cases - Eight typical cases of fraud have been identified, including: - A pharmacy in Lanzhou, Gansu Province, involved in card swiping and reselling medical insurance drugs [1]. - Nine pharmacies in Wuhan, Hubei Province, participating in the resale of medical insurance drugs [1]. - A pharmacy in Changsha, Hunan Province, that forged prescriptions to defraud medical insurance funds [1]. - A pharmacy in Fuzhou, Jiangxi Province, involved in swapping and reselling medical insurance drugs [1]. - A clinic in Hefei, Anhui Province, that illegally purchased and resold drugs from online retail platforms [1]. - A chain company in Yangquan, Shanxi Province, that induced false drug purchases [1]. - A doctor in Xi'an, Shaanxi Province, who prescribed excessive medications and issued illegal prescriptions [1]. - An insured individual in Shanghai who purchased excessive medications [1]. Group 2: Role of Drug Traceability Codes - Drug traceability codes serve as a unique "electronic ID" for each box of medication, essential for ensuring compliance in procurement and settlement processes [2]. - All medical insurance designated institutions are required to procure drugs with traceability codes and settle payments via scanning [2]. - The NMIA encourages insured individuals to use the national medical insurance app to scan the traceability codes on drug packages to protect their legal rights against suspected fraudulent activities [2].

报 告 摘 要 一、上周市场回顾 二、开放式公募基金表现 三、基金产品发行情况 上周新成立基金 23 只，合计发行规模为 53.28 亿元，较前一周有减少。 此外，上周有 36 只基金首次进入发行阶段，本周将有 41 只基金开始发 行。 上周共上报 43 只基金， 较 上上周申报数量 有所 增加 。 申报的产品包括 2 只 FOF ， 1 只 QDII ，南方中证通用航空主题 ETF 、 华泰柏瑞中证通用航 空主题 ETF 、 平安中证通用航空主题 ETF 等。 1 、第二批 11 只新模式浮动费率产品申报 上周 A 股市场主要宽基指数走势出现分化，中小板指、沪深 300 、创业板 指指数收益靠前，收益分别为 1.83% 、 1.54% 、 1.50% ，科创 50 、 中证 1000 、中证 500 指数收益靠后，收益分别为 -0.35% 、 0.56% 、 0.81% 。从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降。 行业方面，上周钢铁、银行、建材收益靠前，收益分别为 5.27% 、 3.78% 、 3.63% ，综合金融、计算机、综合收益靠后，收益分别为 -4.45% 、 -0.86% 、 -0.72 ...

金融工程 证 券 研 究 报 告 【金工周报】（20250630-20250704） 形态学短期看多指数减少，后市或先抑后扬 ❖ 本周回顾 本周市场普遍上涨，上证指数单周上涨 1.4%，创业板指单周上涨 1.5%。 A 股模型： 短期：成交量模型部分宽基指数看多。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模 型看空。特征成交量模型中性。智能沪深 300 模型看多，智能中证 500 模型中 性。 中期：涨跌停模型中性。月历效应模型中性。 长期：长期动量模型所有宽基指数中性。 综合：A 股综合兵器 V3 模型看多。A 股综合国证 2000 模型中性。 港股模型： 中期：成交额倒波幅模型看多。 本周行业指数普遍上涨，涨幅前五的行业为：钢铁、银行、建材、医药、电力 设备及新能源，跌幅前五的行业为：综合金融、计算机、综合、交通运输、通 信。从资金流向角度来说，除农林牧渔外所有行业主力资金净流出，其中电子、 计算机、机械、基础化工、国防军工主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为 94.90%，相较于上周增加了 97 个 bps，混合型基金 总仓位 80.57%，相较于上周增加了 133 个 bps。 本周交通运输与电子获得最 ...

未来， 我们将继续以买方视角为锚点 ，让研究成果如毛细血管般渗透到我们每个服务的触点 ——因为真正的跃迁，从来不是孤立的质变，而是生态系统的协同进化！ 图：2025中国金融产品年度报告完整目录 | 第一部分 -- 2024 年财富生态洞察 · | | --- | | 1. 存款替代产品的收益率会更低吗? … | | 2. 让客户接受净值型固定收益产品难在哪里? … | | 3. 胖东来对财富管理机构有哪些启示? | | 4. 基金与理财,投资者的选择背后隐藏着什么秘密? …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 10 | | 5.工具化浪潮,指数化投资如何改写金融产品竞争格局? ………………………………………………………………………………………… 12 | | 6. 不同人群如何用养老金规划安享晚年? . | | 7. 传统私募策略遭遇滑铁卢,新规下私募行业如何闯出生路? … | | 8. 结构化产品投资,如何从削足适履到量体裁衣? ...

证券研究报告 | 2025年07月06日 基金周报 首只公募 REITs 十年封闭期将满，北交所迈入"双指数"时代 核心观点 金融工程周报 上周市场回顾。上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，中小板指、沪 深 300、创业板指指数收益靠前，收益分别为 1.83%、1.54%、1.50%， 科创 50、中证 1000、中证 500 指数收益靠后，收益分别为-0.35%、 0.56%、0.81%。 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降。行业方面，上周 钢铁、银行、建材收益靠前，收益分别为 5.27%、3.78%、3.63%，综 合金融、计算机、综合收益靠后，收益分别为-4.45%、-0.86%、-0.72%。 截至上周五，央行逆回购净回笼资金 13753 亿元，逆回购到期 20275 亿元，净公开市场投放 6522 亿元。除 7 年期外，不同期限的国债利率 均有所下行，利差扩大 0.61BP。 上周共上报 43 只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括 2 只FOF，1 只QDII，南方中证通用航空主题ETF、华泰柏瑞中证通用航 空主题ETF、平安中证通用航空主题ETF等。 7 月 4 日，证监 ...

Core Insights - The fund advisory market experienced significant positive performance in the first half of 2025, with all 16 mid-to-high risk star fund advisory portfolios achieving positive returns, averaging a return rate of 6.48% [1][4] - Global asset advisory portfolios also performed well, with 22 portfolios showing an average return of 6.81%, led by Guotai Fund's "Progressive Global Allocation" with a return of 15.44% [3][6] Group 1: Domestic Fund Advisory Performance - The A-share market showed a strong upward trend, with the North Certificate 50 Index leading with a cumulative increase of 39.45% [4] - Silver华 Fund's "Tianji - Qiaoqiao Ying" portfolio achieved the highest return of 12.76%, benefiting from strategic allocations in hard technology, pharmaceuticals, and basic consumer sectors [4][5] - Other notable performers included Huaxia Wealth's "Active Progress" portfolio with a return of 12.09% and Huabao Securities' "Cosmic Warrior" portfolio with a return of 9.2% [4] Group 2: Global Fund Advisory Performance - The global asset advisory portfolios expanded rapidly over the past three years, with all 22 portfolios achieving positive returns in the first half of 2025 [6][7] - Guotai Fund's "Guotai Progressive Global Allocation" led with a return of 15.44%, and since its inception, it has achieved a return of 39.63% [6] - Other strong performers included Huaxia Wealth's "Huaxia Global Selection" with a return of 14.68% and "Siyuan Regular Investment Global Good Assets Portfolio" with a return of 12.26% [7] Group 3: Portfolio Adjustments - Several fund advisory portfolios made strategic adjustments in June, focusing on undervalued sectors [7][8] - The "Active Progress" portfolio reduced its convertible bond holdings and increased allocations to real estate and other undervalued sectors [8] - The "Huaxia Global Selection" portfolio also adjusted its holdings, reducing exposure to convertible bonds and overseas equities while increasing positions in Hong Kong real estate and A-share growth sectors [8]

Group 1 - The first batch of 10 Science and Technology Innovation Bond ETFs has been approved, with issuance scheduled for July 7 [1] - Seven of the products plan to raise funds in just one day, indicating strong confidence from fund companies in these innovative products [1] - The first batch of Science and Technology Innovation Bond ETFs has a single issuance cap of 3 billion yuan, and it is estimated that at least 21 billion yuan could be raised on the first day if all seven funds sell out [1]

对于基金公司而言，费率改革更加速倒逼行业价值重构，从"规模扩张"转向"业绩为王"。多只新型浮动费率基金涌现，也在试图打破过 去"旱涝保收"的痼疾，共建"投资者利益至上"的行业新生态。 公募基金费率改革实施两年 【导读】公募基金费率改革两周年专题 公募基金费率改革两周年： 践行投资者利益优先理念 重塑行业生态 中国基金报记者 方丽 陆慧婧 2023年7月8日，证监会发布《公募基金行业费率改革工作方案》，基金行业费率改革的大幕由此开启。 在主动权益基金及被动指数基金接力降费的改革浪潮中，公募基金预计每年为投资者节省超过450亿元的"真金白银"。数据显示，成立满三 年的主动权益基金过去三年平均管理费率下降幅度约为20%。2024年，包括管理费、托管费、销售服务费、交易佣金在内的四大费用合计 达1884.21亿元，较2023年同期降低7.07%。 重塑基金行业生态 为提升投资者获得感，2023年7月8日，证监会研究制定了《公募基金行业费率改革工作方案》，以"管理费用—交易费用—销售费用"为实 施路径的公募基金费率改革正式开启。 过去两年，费率改革有序推进，除存量产品陆续降费外，新注册产品也相应下调管理费与托管费率，同 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 这家PE新贵，究竟有何过人之处？ 作者丨陶辉东 来源丨 投中网 有史以来最大的一笔单项目接续基金交易出炉。 6月底，专注于软件行业的知名PE机构Vista Equity Partners（以下简称Vista），为其被投企业Cloud Software Group（以下简称CSG）募集了一只规模高达56亿美元（约400亿人民币）的接续基金。 在这之前最大的单项目接续基金，是GIP在2019年为Gatwick Airport项目募集的，规模是30亿英镑。 由于美股IPO始终没能真正复苏，大型IPO较为困难，超大规模的单项目接续基金交易近期频频出 现，刷新纪录是迟早的事。 Vista最早投资CSG是在2014年，投资时长至今已经超过10年，退出需求迫在眉睫。但是CSG目前的 估值高达300亿美元，且债务水平依然很高。这种情况下，无论是通过IPO还是并购退出都挑战很 大，用一只单项目接续基金来接盘，是最合理也最可行的选择。 10年4倍，PE新贵的招牌项目 美元高息、关税战等"黑天鹅"、"灰犀牛"造成的市场长期、持续性动荡，让今年成了很多大牌PE的 翻车之年。不少当年曾引起 ...