朋友圈里各种房价暴跌、楼市崩盘的标题看得人心惊肉跳。 那真实情况究竟如何呢？对A股又有什么影响呢？ 最近总有人说房价要崩，但真相往往没那么简单。楼市现在确实在调整，但调整和崩盘是两码事。 新房价格还没见底，现在二手房比新房便宜25%-40%，还在跌！4月一线城市环比跌0.2%，二三线跌0.4%。二手房崩成这样，新房降价空间 还大着呢！ 先别急着划走，文章最后有硬核数据，错过可就亏大了！ 一、楼市的两大真相：跌≠崩 但房价不会永远跌，参考日本：90年代泡沫破灭后萎靡了20年，但现在东京房价创了新高。中国楼市2015-2017年涨太猛，现在只是还债。 还完了呢？机会就来了。 二、散户的致命误区：光看K线必被割 很多人觉得：楼市不行了，钱会流进股市！这话对了一半。钱确实会流动，但问题是——流到哪儿？散户如果只会盯着K线猜涨跌，大概率 会被机构当韭菜割。 看这票！去年爆涨130%，但大涨前股价跟坐过山车似的，振幅超44%，多少人被震下车，眼睁睁错过大肉！ 为什么散户总被洗盘？因为机构玩的是心理战：先砸盘吓你交出筹码；等你跑了，他们悄悄接货；最后轻松拉高，让你追悔莫及。 三、关键：用数据扒开机构底牌 想不被套路？就得看 ...

（原标题：和讯投顾李炜：缩量无序轮动！继续等待新周期） 今天是5月27日周二，盘后来看，市场再次收出了一根缩量十字星。与昨日相比，成交量进一步萎缩， K线的最低点仍在不断下移。从市场环境来看，今天的活跃度比昨天更低。从数据角度分析，昨天题材 股修复时，上涨的个股数量大约有3500家，而今天仅有2600多家上涨。这表明市场在成交量进一步低迷 之后，整体走势也越来越弱。 在这种缩量且无序轮动的市场环境中，投资者应保持谨慎。当指数出现十字星时，市场往往处于等待新 周期开启的状态。然而，目前新周期尚未开启，因为市场仍存在抱团现象。每个概念中总有两三个个股 频繁异动，出现脉冲式上涨。只有当这些极致抱团的个股彻底调整之后，市场才有可能开启新的周期。 此外，最近有投资者询问是否可以进行T+0操作。从分时图来看，量化交易似乎做得不错，但对于个人 投资者而言，操作难度较大。我们在直播间也分析过分时盘口，以最近的低点画一条水平线平移过来。 今天下午市场虽有冲高，但成交量并未跟上，仅是一个弱势修复。从高点连线来看，虽然题材股如果进 一步修复可能有空间，但别忘了区间减半的结构。昨天分时盘口上的两个高点连线后，向上运行的空间 其实并不 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the importance of ETFs as a tool for investors to navigate the fluctuating capital markets, highlighting the need to understand economic cycles for effective investment strategies [1][3]. Group 1: ETF Strategy - ETFs serve as a conductor's score, allowing ordinary investors to participate in industry rotations [1]. - A suggested ETF allocation strategy includes 50% in broad-based ETFs, 30% in sector-specific ETFs, and 20% for opportunistic investments [1]. - The "seasonal rotation model" recommends adjusting ETF allocations quarterly based on economic indicators and seasonal trends [3]. Group 2: Risk Management - Industry ETFs typically exhibit 1.5-2 times the volatility of broad indices, necessitating dynamic stop-loss strategies [3]. - The negative correlation between Hong Kong financial ETFs and U.S. regional bank ETFs can help smooth out volatility in a portfolio [3]. - Caution is advised regarding "pseudo-liquidity" traps in niche ETFs with low daily trading volumes, which may lead to price pressure during urgent sell-offs [3]. Group 3: Data-Driven Insights - Monitoring fund inflow intensity, relative strength indicators (RSI), and valuation percentiles can enhance the timing of ETF switches [5]. - Current indicators suggest that the Hong Kong medical ETF's PEG ratio is below its ten-year average, while institutional holdings in U.S. cloud computing ETFs are rising [5]. - The article stresses that superior returns come from a deep understanding of industry changes and efficient use of tools, distinguishing professional institutions from retail investors [5].

·大消费强势领涨，泡泡玛特、蜜雪集团股价再创历史新高5月27日，A股大消费板块持续活跃，乳业、 培育钻石、啤酒概念、白酒概念、谷子经济等领涨。港股方面，泡泡玛特一度涨超6%，股价创历史新 高，截至发稿报231.60港元，总市值突破3100亿港元。新茶饮个股中，蜜雪集团涨超8%创下新高，截 至发稿报571港元，总市值破2100亿港元。此外，茶百道、古茗、奈雪的茶也纷纷跟涨。详情>> ·新存1000万元以上可为客户子女推名企实习？兴业银行工作人员回应：属实近日，有网友爆料称，兴 业银行（601166.SH）私人银行推出一项实习计划，可以为客户子女提供知名企业实习机会，其中不乏 摩根大通、中金资本、谷歌、微软等，报名条件是"非私行客户新增资金1000万元以上，存量私行客户 新增资金500万元以上"，并且要求实习期内资金不得转移。5月26日，有媒体以客户咨询的身份向兴业 私人银行中心致电，两位工作人员确认有该实习计划，但是报名已经结束。详情>> 功能饮料暗战：年轻人把便利店变成"同仁堂" 如今，在711的货架上，"薏米水"已和冰美式并列陈列；在盒马、山姆的冷藏柜里，四神水和气泡水一 起"排队纳凉"。这届年轻人正用最硬 ...

市场定价状态：市场整体交易热度略有回落，行业轮动强度下降。 1 ）市场情绪（下降）：本期国泰海通 资金流入强度指数整体下降，市场交易热度下降，全 A 日均成交额从 1.27 万亿回落至 1.17 万亿，上证 指数换手率分位数降至 72% ，创业板换手率分位数降至 59% 。日均涨停家数下降至 69 家，最大连板 数为 5 个，封板率抬升至 71.4% 。 2 ）赚钱效应（下降）：本期个股收涨比例下降至 30% ，全 A 个 股周度收益中位数降至 -1.44% ； 3 ）交易集中度（上升）：国泰海通行业轮动指数下降，一级行业前 五成交额占比底部延续抬升，本期行业换手率历史分位数处于 90% 以上的行业有 3 个，环比出现下降， 其中换手率分位数超 95% 的行业仅有综合。 报告导读： 本期市场交易热度略有下降，两融资金延续流入，ETF流出放缓，散户活跃 度边际下降，此外南下资金流入边际加速。 本公众订阅号(微信号 GTHT RESEARCH )为国泰海通证券股份有限公司(以下简称"国泰海通证券") 研 文章来源 本文摘自：2025年5月26日发布的 降温的背后：轮动降速，ETF与外资流出，南下活跃 方 奕 ，资 ...

（原标题：投顾观市：A股指数微跌，90分钟低9即将触发，小微盘指数率先企稳了？） 从板块表现来看，奇名认为今天的力度明显不足，成交量也不足以支持市场直接向上突破，小微盘股票 的调整可能尚未结束，明天仍需警惕其继续回落的风险。此外，上证指数60分钟级别在今天10点半出现 了低9序列，但整体走势较为疲弱，大资金的动向并不明显，权重股对指数起到了一定的压制作用。不 过，奇名发现了一些积极信号，例如军工和半导体板块有企稳迹象，券商板块也在盘中多次有所动作， 其明天的表现值得关注。如果明天券商、半导体和军工板块能够联动发力，指数企稳的概率将大大增 加。 另外，奇名还注意到目前市场在下跌反弹之后，90分钟级别也出现了低9序列，如果明天早盘市场继续 下跌，那么10点钟左右的低点需要特别关注，看是否会出现止跌信号。如果没有止跌信号，且板块之间 没有轮动迹象，那么投资者仍应以防守为主，这是较为合理的策略。 5月26日，和讯投顾奇名在市场分析中指出，今日大盘出现反弹，尤其是小微盘股票表现较为突出，但 是从目前的情况来看，小微盘股票大概率尚未企稳，尽管指数在当前位置有可能站稳，但市场更可能呈 现出板块轮动的走势。因此，奇名建议投资 ...

从市场运行节奏看，沪指反弹遇阻，短期进入调整状态。沪指于 4 月中旬逐步企稳反弹，经过一个 多月的反弹，受到来自于今年一季度的市场高点和去年四季度的成交密集区的压力，遇阻回落，近两周 呈现出高点下移，低点同步下移的调整态势，需密切关注下方均线的支撑力度。 风险提示：国际地缘、贸易冲突超出预期；全球金融市场风险暴露；国内上市公司业绩增速回落超 预期；全球经济衰退超预期。 首先，宏观信息进入相对"真空期"，市场正在等待新变量。5 月以来，中美互相下降关税、我国央 行降准降息以及四月宏观数据的披露等重大宏观信息均以披露并在市场上有了充分的反馈，短期似乎进 入了相对的信息"真空期"，市场正在等待新的变量。另外，公募基金和上市公司重组的相关的新规定也 正在逐步影响市场的微观结构，市场呈现板块和风格轮动的局面。 本周，两市遇阻回落，成交萎缩。沪指先弹后跌，周三盘中产生本周高点，低于上周高点；周五回 落时击穿上周低点，形成了短期调整结构。深圳成指周中的反弹继续被 60 天均线压制，收盘于 20 天均 线上方。量能方面，本周两市日均量能在 11000 亿左右，较上周继续下降。本周市场热点主要集中在医 药生物和大消费行业。投资 ...

Group 1: Market Overview - Investors need to understand their position in the stock market cycle, which can be obscured by market noise [1] - Capital typically flows into two main areas: value stocks, known for stability, and growth stocks, which are more speculative [2][3] - Current market indicators suggest a potential rotation back into value stocks, particularly in light of recent volatility in the S&P 500 [3][8] Group 2: PepsiCo Stock Analysis - PepsiCo's stock is currently trading at $129.34, with a 52-week range of $127.75 to $180.91 and a dividend yield of 4.40% [2] - The stock's forward P/E ratio is approximately 16.0x, lower than during the peak months of the COVID-19 pandemic, indicating a potential undervaluation [10][11] - Institutional buyers, such as UBS Asset Management, have increased their stakes in PepsiCo by 1.8%, amounting to a total stake worth $1.7 billion [12] Group 3: Price Forecast and Investment Strategy - Analysts have set a 12-month price target for PepsiCo at $160.69, suggesting a potential upside of 24.24% from the current price [13] - The consensus price target indicates a possible rally of up to 23.2% compared to current prices, which may attract investors amid market uncertainty [14] - Investors are encouraged to consider dollar-cost averaging strategies to capitalize on current price discounts while monitoring the value versus growth ratio for potential breakout signals [15]

证券研究报告|专题报告 金融工程 2025年5月23日 港股风格多策略方案演绎 证券分析师： 李杨 执业证书编号： S0210524100005 赵馨 执业证书编号： S0210525010002 请务必阅读报告末页的重要声明 华福证券 华福证券 投资要点 2 华福证券 华福证券 ➢ 港股市场存在显著且周期较长的风格切换。过去十年，港股市场呈现出显著的风格轮动特征，价值与成长风格频繁切换，成长风 格具备阶段性爆发力但持续性较弱，价值风格则在逆风环境中更具稳定性；相比之下，大盘风格在多个周期内累计收益更高，具 备更强的穿越周期能力。不同风格指数在行业配置上存在结构性差异，大盘指数集中于金融、消费、公用事业等稳定行业，小盘 及成长风格指数则偏重科技、医疗和制造业，波动性更大但弹性更强。风格轮动的驱动因素主要包括流动性变化、估值修复与政 策导向，南向资金流入、利率周期、行业监管和宏观预期共同塑造了各阶段的主导风格。 ➢ 价值策略稳健、成长策略高收益高风险、质量策略收益较低但具防御性。价值策略以PB-ROE模型为核心，结合股息率、市盈率等 估值指标，筛选基本面与估值错配的低估标的，同时保留20%金融板块敞口以强化价值 ...

老铁们早上好，这里是帮主郑重的盘前策略时间。咱们聊聊5月23日A股的剧本——表面看着波澜不惊，实则暗流涌动。别急着划走，听我掰扯清楚这盘棋 怎么下。 第一，仓位管理不能怂。指数在3400点附近晃悠，轻仓的可以逢低捞点便宜货，重仓的趁反弹减减负，留足子弹等7-8月的冲关行情。第二，主线抓牢新能 源和医药。固态电池、创新药这些方向有政策撑腰，跌了也别慌，跌多了就是机会。第三，防御板块做对冲。黄金、煤炭这些避险品种，跌了敢买，涨了别 贪，毕竟市场情绪说变就变。 最后说句掏心话：这市场就像谈恋爱，不能光看对方说了啥，得看做了啥。政策利好是甜言蜜语，量能放大才是实际行动。老铁们稳住心态，跟着帮主的节 奏走，咱们不吃肉，也绝不喝汤！下期见，祝各位账户长虹！ 关键点二：板块轮动玩的就是心跳 今天的戏码够刺激：航运港口早盘"地天板"，南京港上演绝地求生；黄金股突然暴走，避险情绪拉满；医药股更是一枝独秀，三生国健3连板直接封神。这 说明啥？资金在高低切换，前期涨多的AI、算力被摁在地上摩擦，低位的医药、消费电子偷偷补涨。记住帮主的口诀：别追高，找补涨，轮动行情里"苟 住"才是王道。 关键点三：操作策略就三点 先说大势。今天市场 ...