来源：滚动播报 事实上，这并非美国历史上首次出现政治对货币政策的直接干预。1970年11月至1971年12月，时任美联 储主席伯恩斯就迫于总统尼克松的压力，总共降息150个基点，最终引爆美国大通胀，其在业内声誉也 急剧下降。只是当下，这种政治干预的力度与姿态更加直接、露骨，几乎不加掩饰。当今美国政坛极 化、短视化现象严重，政客们显然更多关注短期选举利益，美联储因此承受的压力也可想而知。 从外界猜测的白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特等4位潜在人选来看，他们的货币政策取向并非完全 相同，但都带有一定程度的"鸽派"色彩，即更倾向于降息或维持低利率，以支持经济增长。这并非巧 合，而是出于同一个现实：美国经济复苏势头减弱，通胀虽回落但仍处高位，就业市场降温，而美国政 府债务负担又沉重。在中期选举前，为了稳定经济预期、提振市场情绪，货币政策宽松的需求变得更迫 切。从这个角度看，无论美联储主席最终花落谁家，背后推动的都会是同一个变量：政治需要与经济现 实的妥协。 美联储货币政策的不确定性，影响范围远不止美国国内。通过美元在国际货币体系中的主导地位和美债 收益率的全球影响力，其政策变动牵动着全球市场的神经。德银策略师日前警 ...

有色金属日报 2025-7-17 五矿期货早报 | 有色金属 铜 有色金属小组 吴坤金 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 曾宇轲 从业资格号：F03121027 0755-23375139 zengyuke@wkqh.cn 铝 国内黑色系商品走势偏强，美元指数冲高回落，铝价下探回升，昨日伦铝收跌 0.29%至 2575 美元/吨， 沪铝主力合约收至 20425 元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量 62.8 万手，环比减少 0.8 万手，期货仓 单减少 0.1 至 6.9 万吨。根据 SMM 统计，国内三地铝锭库存录得 33.6 万吨，环比减少 0.65 万吨， 佛山、无锡两地铝棒库存小幅下滑，昨日铝棒加工费盘整，现货交投较为一般。现货方面，昨日华 东现货升水期货 90 元/吨，环比上调 40 元/吨，市场情绪有所企稳，下游采购意愿提升。外盘方面， 昨日 LME 铝库存 42.4 万吨，环比增加 0.7 万吨，注销仓单比例维持低位，Cash/3M 小幅贴水。展望 后市，国内商品氛围延续偏暖，对情绪面有一定支撑，海外贸易局势存在不确定性 ...

市场展望： 昨夜美联储主席鲍威尔面临"去职风波"，联储货币政策独立性再度受到较为严重的冲击，而 这对金银价格形成有力支撑。 昨夜晚间 23 点，美国哥伦比亚广播公司、纽约时报等媒体称特朗普向多位众议院共和党人询 问是否应当解雇美联储主席鲍威尔，且已起草了解雇鲍威尔的信函草稿，金银价格短线上升。 但随后，特朗普表示没有计划解雇联储主席，会考虑美国白宫国家经济委员会主任哈塞特担任 美联储相关职位，他只对"低利率人士"担任美联储主席感兴趣。但特朗普同时提到，他与共 和党讨论了解雇联储主席的可能性，除非在联储装修过程中存在欺诈问题，否则不会解雇鲍威 尔，但联邦政府的改造工程确实可能涉及欺诈行为，特朗普认为鲍威尔在装修中花的钱超出了 预期。 贵金属日报 2025-07-17 贵金属 沪金涨 0.36 %，报 779.28 元/克，沪银涨 0.02 %，报 9162.00 元/千克；COMEX 金跌 0.15 %， 报 3354.20 美元/盎司，COMEX 银涨 0.02 %，报 38.13 美元/盎司； 美国 10 年期国债收益率 报 4.46%，美元指数报 98.32 ； 贵金属研究员 从业资格号：F0311269 ...

文字早评 2025/07/17 星期四 宏观金融类 期指基差比例： IF 当月/下月/当季/隔季：-0.23%/-0.56%/-0.90%/-1.73%； IC 当月/下月/当季/隔季：-0.18%/-1.12%/-2.03%/-4.15%； IM 当月/下月/当季/隔季：-0.27%/-1.38%/-2.54%/-5.38%； IH 当月/下月/当季/隔季：-0.27%/-0.35%/-0.38%/-0.35%。 交易逻辑：海外方面，近期主要关注点在美国对各国征收关税带来的影响。国内方面，重点关注 7 月份 "中央政治局会议"预期。近期防内卷及稳定币等题材带动市场风偏提升，相关权重板块带动股指出现 反弹。策略上，关注市场风格转换的机会，建议逢低做多 IF 股指期货。 国债 股指 宏观消息面： 1、李强主持召开国务院常务会议，研究做强国内大循环重点政策举措落实工作；听取规范新能源汽车 产业竞争秩序情况的汇报； 2、国家能源局发布消息，7 月 16 日全国电力负荷再创历史新高，首次突破 15 亿千瓦，较去年最大负荷 增加 0.55 亿千瓦； 3、黄仁勋表示，AI 的下一波浪潮将是机器人系统，在未来十年中，工厂将 ...

交流内容及具体 问答记录 2、公司污水处理费的水价调价情况，目前的污水处理业务通过 什么商业模式运营？ 关于污水处理价格调整问题，公司按照《特许经营协议》约 定，触发调价机制时，公司可向实施机构申请调价。污水处理 业务通常采用特许经营模式经营。 3、简要介绍公司污水处理厂特许经营年限。 公司郑州市域内下辖污水处理项目特许经营协议期限一般为 30 年。到期后，按照特许经营协议的约定进行移交、回购或重新 签订特许经营协议接续运行。 4、简要介绍公司污水处理业务最新的提标改造情况。 近年来，公司陆续在部分下辖污水处理单位进行提标改造。例 如洛阳市宜阳县城西和锁营两家污水处理厂，由《城镇污水处 理厂污染物排放标准》一级 A 标准提升至黄河流域一级排放标 准，郑州市域内已完成马头岗污水处理厂一期一级 A 升级改造 等工程。提标改造项目通常是单独签订特许经营协议，协议期 限根据协商确定。 5、简要介绍公司污泥处置业务的情况。 污泥处理项目主要处理污水处理厂产生的污泥，服务公司污水 处理项目，保障生产稳定运行。污泥处理费用主要由政府支 付。 6、PPP 项目是否有被纳入隐债？ 根据《PPP 项目合同》约定，PPP 项目通常 ...

投资咨询系列报告 1、美国至7月11日当周EIA原油库存减少385.9万桶，汽油库存增加339.9万桶，精炼油库存增加417.3万桶，库欣原油库存增加21.3万桶，战略石油储备库存减少30万桶。 投资咨询系列报告 山金期货原油日报 更新时间：2025年07月17日08时15分 | 投资咨询系列报告 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 山金期货原油日报 | 更新时间：2025年07月17日08时15分 | | | | | | | | | | | | | | | 原油 | 数据类别 | 指标 | 单位 | 7月1日 | 较上日 | 较上周 | | | | | | | | | | 绝对值 | 百分比 | 绝对值 | 百分比 | Sc | 元/桶 | 499.40 | 2.70 | 0.54% | -19.20 | -3.70% | | | | | | 原油期货 | WTI | 美元/桶 | 65.53 | ...

日度报告——综合晨报 国常会研究做强国内大循环重点政策举措落 实工作 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-07-17 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 美联储褐皮书：经济活动略有回升，不确定性仍高 特朗普再度否认准备解雇鲍威尔，但是很明显对于鲍威尔的耐 心有限，美元指数短期回落。 宏观策略（股指期货） 国常会研究做强国内大循环重点政策举措落实工作 综 7 月 17 日股市缩量高位走平，市场消息面平淡。对于反内卷的 交易有所降温。展望后市，依然需要观察政治局会议对国内经 济的定位及前瞻政策内容。 合 宏观策略（黄金） 晨 美国 6 月 PPI 年率 2.3% 报 受到特朗普可能解雇美联储主席鲍威尔消息的扰动，黄金剧烈 波动，拉涨近 1.5%后回吐涨幅，直接解雇鲍威尔一是缺乏正当 理由，二是会对美元信用造成严重利空。 农产品（豆粕） 印尼将购买美国农产品 由于私人出口商向位置目的地销售 12 万吨大豆，且特朗普称与 印尼达成协议、印尼将购买 45 亿美元美国农产品，CBOT 大豆 明显上涨。市场密切关注美国关税政策动向。 有色金属（镍） 印尼矿业采矿配额期限从 2026 年起将缩减为一年 原料价格走弱， ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源：内容 编译自 theguardian 。 纳德·特朗普威胁最早将于 8 月 1 日对药品和半导体征收关税，这是他对各个国家实施"互惠"征税的最后期限。 美国总统周二晚些时候告诉记者，药品进口税可能"在本月底宣布，我们将从低关税开始，给制药公司一年左右的时间去 建设，然后我们将提高关税"。 他补充说，他对半导体征收关税也有类似的时间表，因为他认为对所有电子设备所需的芯片征收关税"不那么复杂"，但他 没有提供更多细节。 任何针对药品的关税预计将冲击礼来、辉瑞和默克等在海外拥有生产基地的制药商，同时此举也可能导致美国消费者价格 上涨。任何针对半导体的关税预计将影响芯片制造商，以及苹果和三星等智能手机和电脑需要芯片的公司。 特朗普再次承诺升级全球贸易战之际，美国的贸易伙伴正在等待 4 月 2 日宣布的"互惠"关税暂停期于 8 月 1 日到期，该 期限已从 7 月 9 日延长。 与此同时，白宫也对巴西的贸易行为展开调查，称其不公平。据美国贸易代表杰米森·格里尔（Jamieson Greer）的声明， 调查人员将调查巴西政府"涉及数字贸易和电子支付服务；不公平的优惠关 ...

据报道，一家总部位于加州的公司原计划利用杰纳西县的大型工厂进行一项价值 550 亿美的大型半导体项目，但由于联邦 层面存在"巨大的不确定性"，该公司放弃了这一计划。 密歇根州州长惠特默（Whitmer）在周三的一份声明中表示，一家原本选择在蒙迪镇建厂的公司决定不在美国任何地方建 造半导体工厂。惠特默表示："董事会是在全国经济动荡的背景下做出这一决定的，而关税上调的威胁又使经济形势恶 化。" 公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源：内容 编译自 ourmidland 。 然而，密歇根州众议院议长马特·霍尔（R-Richland Township）辩称，总统的关税并非罪魁祸首，其目的是惩罚将工作岗 位外包的公司，同时奖励在美国建设和投资的公司。"特朗普总统的大胆领导力使在美国创造就业机会比以往任何时候都 更加容易和更具吸引力。我们只需要专注于确保密歇根州成为最佳建设和发展之地的州领导人，"霍尔说。"正因如此，众 议院共和党人将继续在国会大厦争取减少不必要的繁文缛节，扭转2023年民主党对小企业增税的政策，并改善州政府服 务，以帮助尽可能多的就业创造者选择密歇根州作为永久居所。" 今年4月，宾夕法尼亚 ...

从贬值到强势反弹再到面临结构性挑战 在日常的市场分析中，许多投资者将注意力放在了美元指数和人民币汇率上，然而，在全球经济与金融 市场深度融合的当下，欧元汇率的每一次波动都有着广泛的影响。市场参与者需持续跟踪欧元区的通胀 趋势、财政政策的实施效果，以及美国经济数据的变化，来判断欧元汇率的未来走势，在充满不确定性 的环境中探寻投资机遇并制定风险防范策略。 欧元贬值的"铁三角"压力 2025年年初，欧元对美元汇率跌破1.0177，创下20年来的新低。这一关键支撑位的失守，在全球金融市 场引发了轩然大波。当时，欧元区承受着三重巨大压力，这三重压力相互交织、协同作用，形成了导致 欧元贬值的"铁三角"，成为推动欧元汇率下行的主要推手。 美元强势周期的虹吸效应 美联储持续将基准利率稳定在4.25%~4.5%的高位，这一举措使得美元的吸引力大增。在高利率的驱动 下，美元指数一路飙升，成功突破110关口，达到2002年以来的峰值。 被高收益吸引，大量资本涌入美国市场。数据显示，2024年第四季度，全球净流入美国股票和债券市场 的资金高达1.2万亿美元，其中来自欧元区的资本规模占比高达35%。德国、法国等欧元区核心国家的 机构投 ...