7 月 14 日，国内头部公募基金公司汇添富基金宣布董事长换届，东方证券副董事长、汇添富基金党委书记鲁伟铭接替李文出任新一任董事长。 | 基金管理人名称 | 汇添富基金管理股份有限公司 | | --- | --- | | 公告依据 | 《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》《证券基金经营机构董事、监 事、高级管理人员及从业人员监督管理 | | | 办法》 | | 变更类型 | 新任基金管理公司董事长、离任基金管 | | | 理公司董事长 | 新帅鲁伟铭：东方证券 "元老" 接棒，履历暗藏战略线索 | 新任人员职务 | 重事长 | | --- | --- | | 新任人员姓名 | 鲁伟铭 | | 任职日期 | 2025 年 07 月 14 日 | | 过往从业经历 | 1994年7月至 1998年 3 月担任中国国 | | | 泰证券有限公司交易部业务员、交易 | | | 部经营处项目经理。1998年3月至 | | | 2022年3月曾任东方证券股份有限公 | | | 司交易总部证券投资部职员、副总经 | | | 理,证券投资业务总部高级投资经 | | | 理,固定收益业务总部总经理助理、 | | | 副总 ...

Core Insights - The growth of foreign-controlled joint venture wealth management companies in China has been notable, with firms like BNP Paribas and BlackRock's joint venture surpassing 500 billion yuan in total assets, and the former exceeding 600 billion yuan in July [1][3] - In contrast, many domestic wealth management companies experienced a decline in scale in June, attributed to a recovering stock market and low bond yields [1][3] - Fixed income assets are crucial for institutions to expand their scale, especially in a low-interest-rate environment, with the 10-year government bond yield dropping from around 3% at the beginning of 2023 to approximately 1.6% [3][8] Foreign Wealth Management Expansion - Foreign wealth management firms in China have seen a resurgence in scale over the past two years, with BlackRock's joint venture achieving nearly double its size this year [2][3] - The focus of these firms is primarily on fixed income assets, including cash management products and various fixed income strategies, while maintaining a low allocation to equity assets [3][4] - BlackRock's joint venture has launched a total of 120 products across various risk levels, aiming to meet diverse investor needs [4] Domestic Wealth Management Trends - Domestic wealth management companies still dominate the market, with three firms exceeding 2 trillion yuan in scale and nearly ten others surpassing 1 trillion yuan [1][8] - The overall scale of wealth management products in the market reached 30.97 trillion yuan as of June 2025, reflecting a slower growth rate compared to previous years [6][8] - The decline in scale for many domestic firms in June was significant, with a total drop of nearly 10 billion yuan across various institutions [7] Market Conditions and Future Outlook - The current bond market is characterized by low yields, posing challenges for the expansion of wealth management scales [8] - Expectations for monetary policy adjustments, such as rate cuts, are low, with potential policy changes anticipated around September or later [10] - The prevailing view among institutions is to maintain a range-bound strategy in the bond market, with expectations for the 10-year government bond yield to fluctuate between 1.6% and 1.7% [10]

智通财经7月15日电，英国五年期国债收益率降至3.989%，为7月以来的最低点，日内跌3个基点。 ...

欧元区政府债券收益率在美国数据公布后变化不大，德国10年期国债收益率日内跌5.5个基点，至 2.68%。 德国10年国债收益率 ...

CPI数据公布后，2年期和10年期美国国债收益率曲线趋陡，最新利差报50.5个基点。 美国10年国债收益率 ...

美国国债收益率在CPI数据公布后下跌；10年期国债收益率跌2个基点，报4.407%。 ...

近期齐鲁银行发布公告称，股东重庆华宇集团有限公司（以下简称"重庆华宇"）计划在未来2个月内通 过大宗交易方式进行减持，减持比例不超过该行总股本的1.1%。银行股出现大股东减持的情况比较少 见，尤其是在银行股屡创新高的当下，大股东的减持更是引发市场关注。实际上，个别银行股遭遇减持 是市场规律使然，股价涨到一定幅度，有股东想要兑现部分收益在情理之中。整体而言，股东减持对于 银行股整体的估值影响有限。 银行股大股东减持的直接动因，往往是出于对收益与风险的权衡。当前，部分银行股股价已攀升至历史 高位，对于银行股的大股东而言，锁定部分收益、实现资本回笼是合理的商业决策。例如，重庆华宇作 为齐鲁银行的重要股东之一，其减持行为可能源于自身资金需求或投资组合调整，而非对银行股基本面 的否定。 单一股东的减持对银行股整体估值影响有限。银行板块的估值逻辑更多依赖于宏观经济环境、货币政策 导向及行业基本面。只要银行资产质量稳健、盈利能力保持强劲，短期资本流动不会动摇其长期估值。 此外，政策层面亦为银行股提供支撑。监管层持续推动商业银行补充资本金、优化治理结构。这些举措 有助于夯实银行基本面，对冲短期减持带来的负面影响。 银行股个别 ...

路透调查：预计美国十年期国债收益率将在三个月内降至4.40%，六个月内降至4.30%，低于六月份调 查中的4.35%和4.29%。 ...

更多潜在的阿尔法收益 2025 年 7 月 14 日，贝莱德发布每周评论指出： 美国关税可能加剧市场和证券回报的离散度，从而创造更多获取阿尔法收益的机会。贝莱德将保持风险 敞口，并重仓美国股票。 上周，在美国关税暂停期延长后，美国股市小幅下跌，欧洲股市上涨 1%。美国 10 年期国债收益率小 幅上升。 我们正密切关注本周的全球通胀数据。我们已在美国消费者价格指数的某些部分看到关税影响的早期迹 象，但随着库存耗尽，预计会有更多价格上涨。 市场对上周美国关税暂停期延长的反应平淡，这印证了我们长期以来的观点：不变的经济规律限制了世 界变化的速度。我们仍然超重美国股票，但不排除近期市场会有更多剧烈波动。关于谁将承担关税成本 的不确定性，意味着回报的离散度会进一步加大，同时也带来了更多获取阿尔法收益（即超过基准的回 报）的机会。获取阿尔法收益的两种方式：动态管理宏观风险和承担特定证券风险。 我们早就说过，不变的经济规律 —— 比如供应链不能在不造成重大 disruption 的情况下快速重组 —— 将阻止美国关税回升到 4 月 2 日的水平。关税暂停期延长至 8 月支持了这一论点。 然而，无论关税最终定在什么水平，目前 ...

智通财经7月15日电，印尼5年期国债收益率跌至2023年9月以来最低。 ...