根据市场公开信息及7月14日披露的机构调研信息，知名私募汐泰投资近期对2家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 2）国芯科技 （汐泰投资参与公司特定对象调研） 调研纪要：公司继续坚持创新驱动的发展理念，重点研发汽车电子芯片、信创与信息安全芯片等重点产 品。公司完成了面向下一代48V电子电气架构的汽车电子安全气囊点火芯片CCL1800B的研发，这是业 界首次成功研发的同类产品。2025年，CCD5001、CCD4001和CCD3001系列DSP芯片进入量产，可与 DI DSP-2156x进行硬件管脚兼容和规格对标。公司采用多核高性能RISC-V架构正在设计的CCFC3009PT 芯片对标英飞凌TC4XX系列芯片，有望实现国产化替代。在云安全芯片领域，公司上半年成功推出了 极高性能云安全芯片CCP917T，适用于人工智能、云计算安全等领域。在抗量子密码和量子安全芯片领 域，公司先后完成了抗量子密码芯片HC001和抗量子密码卡CCUPHPQ01的研发工作，并送样客户。 2025年初，公司成功推出量子安全芯片CCM3310SQ-T。2025年以来，公司积极推进自主芯片新技术新 产品的市场应用，云安全芯片和汽车电子芯片 ...

1）天阳科技 （中睿合银参与公司特定对象调研&分析师会议） 调研纪要：天阳科技将U卡平台定位为端到端的数字货币综合服务平台，覆盖虚拟币导入、交易所兑 换、法币充值及卡生命周期管理全流程，具备一体化实时交易处理能力，支持多发行机构接入的SaaS模 式。U卡业务聚焦企业采购卡品类，因需求明确且合规可控。收费模式采用订阅制，包含最低交易量对 应的保底月费，机构支付月费后可获得相应交易额度授权，超额部分需额外支付费用。京东、蚂蚁等机 构已参与港元稳定币试点，U卡在流通环节存在明确合作机会。港元稳定币的市场需求需待规模效应显 现，持币方的消费与投资需求形成互动增长效应。RW业务处于强监管环境，公司已完成技术储备，等 待市场突破契机。U卡业务的核心客户区域为东南亚、中亚及非洲，这些地区稳定币持有客群基础深 厚。 机构简介： 中睿合银前身为成都鑫兰瑞投资管理有限公司（以下简称鑫兰瑞），成立于2007年，2008年8月，鑫兰 瑞发起成立了首只阳光私募产品"中铁信托-鑫兰瑞证券投资集合资金信托计划"。为强化人才队伍建 设、优化公司治理结构，中睿合银团队于2009年在深圳注册成立了"深圳中睿合银投资管理有限公司"， 之后均以深圳 ...

在特朗普政府友好政策和大资金配置的推动下，全球最大的加密货币比特币周一首次突破12.3万美元大关。贝莱德旗 下比特币现货ETF正朝着1000亿美元的规模迈进。 随着稳定币立法即将通过，美国众议院共和党人宣布"加密货币周"到来。作为放松监管的最新举措，美国官员周一发 布了关于银行如何提供与数字资产类别相关的托管服务的新指南。 比特币空头遭遇挤压，导致数十亿美元的看跌押注化为乌有，这在一定程度上助推比特币过去一周反弹约15%。 这与前段时间的情况形成鲜明对比。数月以来，比特币一直维持在狭窄的波动区间内，因为投资者们正应对贸易紧张 局势，而且一些曾经的大买家也纷纷抛售。但比特币的倡导者们却坚持持有，与此同时，加密货币交易所交易基金 (ETF)再次蓬勃发展，以Strategy(MSTR.US)为首的金融公司已承诺购买数十亿美元的比特币。 EMJ Capital总裁兼创始人Eric Jackson表示："我们没想到这种上涨势头会如此迅猛。很多与我交流的精明投资者认 为，到今年年底，比特币价格可能会迅速飙升至15万美元，甚至25万美元。" 比特币突破价格区间 资金疯狂涌入，空头惨遭血洗 ETF和机构仍在大量购入，而一批长 ...

每经记者｜杨建 每经编辑｜肖芮冬 ｜2025年7月15日 星期二｜ NO.1 央行：将进一步落实好适度宽松的货币政策，突出金融服务实体经济的重点方向 NO.2 央行邹澜：人民币汇率在双向波动中保持基本稳定具有坚实基础 人民银行副行长邹澜7月14日在国新办新闻发布会上表示，各方面对美联储的货币政策变化非常关注， 近期美国经济增速有所放缓，但物价水平仍然高于美联储的目标水平，关税政策进一步增加了美国通胀 走势的不确定性。相比较而言，我国金融市场表现出较强韧性，运行总体平稳，影响汇率的因素是多元 的，比如经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、风险事件等。当前美元走势仍然有不确定性，但 中国国内基本面持续向好，人民币汇率在双向波动中保持基本稳定具有坚实基础。 NO.3 央行邹澜：结构性货币政策工具将突出支持科技创新、提振消费等主线 人民银行副行长邹澜7月14日在国新办新闻发布会上表示，今年5月，人民银行再次推出一揽子金融政策 措施，这其中有不少结构性货币政策工具，这些结构性政策措施已经在5月底前全部启动实施。截至5月 末，科技创新和技术改造贷款签约合同金额达1.74万亿元，企业随时可以提款使用。下一步，还将发挥 好 ...

Core Viewpoint - The article discusses the evolution of the international monetary system, emphasizing the dual anchors of the US dollar: the "legal anchor" based on national credit and the "functional anchor" provided by its robust financial markets, which have allowed the dollar to maintain and even strengthen its global position despite various crises [1][2]. Group 1: Sovereign Currency Anchor - The evolution of currency forms has transitioned from commodity-based (gold and silver) to credit-based systems, with modern fiat currencies relying on national credit as their "legal anchor" [4][7]. - The modern fiat currency's essence is a special debt backed by national sovereignty, which requires public trust in its value and stability [8]. Group 2: International Currency Anchor - The international monetary system relies on a dual anchoring mechanism, where the "legal anchor" is supported by national credit, while the "functional anchor" is established through a strong financial market that provides stability and liquidity [9][10]. - The US dollar's global dominance is attributed to its extensive and efficient financial market, which supports a vast array of transactions and serves as a safe haven for global capital [10][14]. Group 3: Historical Validation of the Dollar's Functional Anchor - The dollar's international status was solidified through historical events, including the establishment of the Bretton Woods system and the subsequent oil dollar mechanism, which reinforced its role as a global reserve currency [19][24]. - The 2008 financial crisis highlighted the dollar's position as the "ultimate safe asset," as global capital flowed into US markets despite the crisis originating in the US [28][30]. Group 4: Implications for the Renminbi - The current shift in the international monetary system presents a strategic opportunity for the internationalization of the Renminbi, as the weakening of the dollar's dominance creates a window for alternative currencies [37][41]. - The article suggests that building a strong financial market and strategically planning for international currency status are crucial for the Renminbi's future [39][40].

智通财经APP获悉，经济学家长期以来一直警告称，关税将推高美国通胀。即将公布的消费者物价报告 将检验他们的判断是否准确。在连续四个月高估消费者价格指数(CPI)之后，预测人士预计美国劳工统 计局在周二发布的6月CPI数据将显示通胀加快;家具、玩具和娱乐商品以及汽车等受关税影响的品类价 格上涨预计将结束此前一系列温和的物价数据。 这对美联储来说是一个棘手的局面。美联储今年一直坚守维持利率不变的立场，理由是预计关税将推动 通胀上行，尽管这种情况尚未出现。如果此次CPI数据依旧温和，几乎可以肯定将再次激怒美国总统特 朗普——他已多次呼吁美联储降息，并公开批评美联储主席鲍威尔。 美联储官员和私营部门预测人士普遍认为，随着企业开始将特朗普征收的关税转嫁给消费者，今年夏天 通胀将会上升。虽然许多公司最初选择通过提前增加库存或牺牲利润来吸收部分更高的成本、从而保护 消费者，但现在他们的一些应对措施已经捉襟见肘。 EY-Parthenon首席经济学家Gregory Daco表示："企业依然在利用各种策略来缓解关税的影响。"他预 计，关税将推动6月整体CPI月度增幅的三分之一，夏季晚些时候还会有更大的冲击，"但随着时间的推 移 ...

7月14日，人民银行发布了上半年金融统计数据。数据显示，6月末，社会融资规模同比增长8.9%，广 义货币供应量(M2)同比增长8.3%，人民币贷款余额同比增长7.1%。 人民银行副行长邹澜在国新办发布会上表示，从上半年的金融数据看，货币政策支持实体经济的效果明 显，我国金融总量合理增长，社会综合融资成本低位下行，同时信贷结构持续优化。 "货币政策传导需要时间，已经实施的货币政策效果还会进一步显现。"邹澜指出，下阶段，人民银行将 继续实施好适度宽松的货币政策，密切关注评估前期已实施政策的传导情况和实际效果，根据国内外经 济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，更好地推动扩大国内需求、稳定社会 预期、激发市场活力，支持实现全年经济社会发展目标和任务。 上半年人民币贷款增加12.92万亿元有力支持实体经济 人民银行数据显示，6月末，人民币贷款余额同比增长7.1%。上半年，人民币各项贷款新增12.92万亿 元，显示金融体系对实体经济信贷支持保持较高水平。 中国人民银行调查统计司司长闫先东介绍，上半年信贷呈现"总量增长、结构优化"的特征。 分借款主体看，企(事)业单位贷款是信贷增长的主体。上半年，企( ...

7月14日，人民银行发布了上半年金融统计数据。近年来，人民银行持续做好金融"五篇大文章"，更好 支持重大战略、重点领域和薄弱环节。 债券市场科技板上线，288家主体发行科技创新债券约6000亿元 做好科技金融工作是落实创新驱动发展战略和金融服务实体经济的重要方面。除了科技贷款之外，今年 人民银行会同相关部门出台了两项增量措施，一是优化科技创新和技术改造再贷款，二是建立债券市 场"科技板"，从信贷、债券、股权等多方面，推动加快构建科技金融体制。 其中，建立债券市场科技板是支持科技金融的一项创新性举措，通过在债券发行交易制度上作出差异化 安排，支持金融机构、科技企业、股权融资机构三类机构发行科技创新债券。 人民银行金融市场司负责人曹媛媛在新闻发布会上介绍，截至6月30日，从5月推出以来，债券市场已经 有288家主体发行科技创新债券约6000亿元，其中银行间市场发行超过4000亿元科技创新债券，既促进 了新兴和未来产业培育发展，也为传统产业运用新技术成果提供了有力支持。 曹媛媛表示，此次为支持股权投资机构发行债券，人民银行专门创设了科技创新债券风险分担工具，由 人民银行提供低成本再贷款资金，与地方政府、市场化信用增 ...

【环球时报报道 记者 王冬】"未来一周的讨论可能会深刻改变美国人的资金使用方式。"美国数字新闻 网站"Axios"13日报道称，在7月14日开启的一周内，美国国会众议院将对《指导与建立美国稳定币国家 创新法案》（又称《天才法案》）进行投票，为与美元挂钩的加密货币创造首个监管框架。该法案已于 上个月在参议院获得两党支持，有望成为美国国会有史以来通过的第一项重大加密货币监管措施。美 国"政客"网站报道认为，该法案最终获总统特朗普签署后，会极大地推动加密货币行业发展，该行业多 年来一直在努力融入金融行业的主流。 莲华资产管理公司管理合伙人、首席信息官洪灏告诉《环球时报》记者，美元稳定币的核心价值之一在 于其应用于跨境支付的潜力，这将有助于维系美元的国际支付主导地位。当前，全球跨境支付体系由环 球银行金融电信协会（SWIFT）等美元清算系统主导，但近年来随着中国跨境电商的迅速发展，基于人 民币的跨境支付系统正在快速成熟，虽然目前还没有达到可以挑战美元跨境支付系统的实力，仍旧令美 国感受到一定冲击力。洪灏分析称，美元稳定币的推广，可以被视作美国为统一替代性支付渠道、巩固 其全球交易结算份额的关键举措。根据SWIFT今年 ...

// 债市综述 // 1. 公开市场操作 央行公告称，7月14日以固定利率、数量招标方式开展了2262亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2262亿元，中标量2262亿元。Wind数据显 示，当日1065亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1197亿元。 2. 资金面 （*数据来源：Wind-央行动态PBOC） 流动性整体收敛，存款类机构隔夜质押式回购利率上行超8个bp，目前位于1.42%位置。七天质押式回购利率则上行超6个bp，现位于1.53%位置。 海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为4.31%。 （IMM） （*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏） 3. 同业存单 （*数据来源：Wind-同业存单-发行结果） 4. 银行间主要利率债收益率 多数上行 | （*数据来源：Wind-成交统计BMW） | | --- | 6. 国债期货收盘 集体下跌 30年期主力合约涨0.05% 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.64%附近，较上日上行1个bp。 5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据 （*数据来源：Wind-利差分析） 10年期主力合约跌0.08% 5年期主 ...