根据自治区人力资源社会保障厅、财政厅及广西税务局联合印发的《关于延续实施失业保险稳岗惠 民政策措施的通知》，失业保险稳岗返还政策将延续实施至2025年底。对不裁员、少裁员符合条件的企 业，按其上年度实际缴纳失业保险费的一定比例返还资金。其中，大型企业返还比例为30%，中小微企 业则高达60%，资金可用于稳定就业岗位以及降低生产经营成本支出。此外，社会团体、基金会、社会 服务机构、律师事务所、会计师事务所和以单位形式参保的个体工商户也参照实施，有效激励企业保持 员工队伍稳定。 在保障基本生活方面，政策明确将继续做好失业保险金、代缴基本医疗保险费等保生活待遇的发 放，确保失业人员基本生活无忧。同时，推动大龄领取失业保险金人员参加企业职工基本养老保险，进 一步织密社会保障网。（姜界峰 祝有慧） 记者从自治区人力资源社会保障厅获悉，近日广西推出系列新政策，持续实施失业保险稳岗惠民政 策措施，通过失业保险制度的多项功能，进一步稳定就业岗位、提升职工技能、兜住民生底线，并持续 为企业降低成本、减轻负担，以促进社会经济的稳定发展。 在提升职工技能方面，延续实施技能提升补贴政策至2025年年底。凡参加失业保险满一年的企业职 ...

宏观研究 证 券 研 究 报 告 【宏观快评】5 月美国非农数据点评 就业稳中趋弱，亮点在时薪增长 主要观点 ❖ 5 月非农数据简述：新增非农就业小幅超预期 1、新增非农就业小幅超预期，录得 13.9 万，预期 13 万。就业增长集中在 3 个 行业，教育保健服务（+8.7 万，前值+10 万）、休闲酒店业（+4.8 万，前值+2.9 万）、金融业（+1.3 万，前值+0.3 万），其他服务业（+0.9 万，前值-0.2 万）、 交运仓储（+0.58 万，前值-0.81 万）的就业亦有小幅增长。专业和商业服务、 采矿、制造业、零售、政府部门的就业萎缩。精简政府效果逐步体现，联邦政 府人员就业净减少 2 万，上月减少 1.3 万。罢工对本月非农就业基本无影响。 2、失业率持平于 4.2%。从失业原因来看，再就业和新入职者增加，分别带来 失业人数增加约 5.3 万、2.4 万，离职者减少导致失业人数大幅下降约 15.1 万， 企业裁员（永久失业）基本保持不变。此外，如果今年年内要连续三个月触发 衰退预警的萨姆法则，大概需要下半年失业率升至 4.6%及以上。 第一，前两个月新增非农就业下修明显，合计下修 9.5 万 ...

Group 1: Employment Data Overview - In May, the U.S. added 139,000 non-farm jobs, exceeding the expected 125,000, and aligning closely with the average monthly addition of 149,000 over the past year, while the unemployment rate remained stable at 4.2% [1] - The private sector contributed significantly to job growth, adding 140,000 jobs, with the service industry being the largest contributor, indicating a solid foundation for economic growth [2][3] - Average hourly earnings increased by 0.4% month-over-month and 3.9% year-over-year, surpassing market expectations, reflecting strong wage pressure in the labor market [2] Group 2: Impact of Tariffs on Employment - The manufacturing sector, particularly those sensitive to tariffs, saw a reduction of 8,000 jobs, marking the largest decline this year, signaling potential economic concerns [4] - The actual unemployment rate slightly increased, with approximately 71,000 more people unemployed in May, indicating a rise from 4.187% in April to 4.244% [4] - A notable decrease in labor supply was observed, with about 625,000 individuals leaving the labor market, contributing to a decline in the labor force participation rate [5] Group 3: Economic Outlook - The overall economic impact of tariffs is becoming evident, with a slow and mild growth deceleration trend expected to continue unless significant unexpected events occur [5] - The labor market remains relatively stable despite the challenges posed by tariffs, with the Federal Reserve focusing on the unemployment rate as a key indicator for economic health [3]

5 . 3 1 - 6 . 6 周度研究成果 高频跟踪 电话会议 热点思考 1、热点思考 | 美国经济："消失的"库存？——关税"压力测试"系列之十一 2、热点思考|失业保险，如何更好保障失业群体？ 1、5月PMI：内外分化加深—中采PMI 点评 2、海外高频 | 特朗普关税合法性遭遇司法挑战 3、政策高频 | 高质量共建"一带一路" 4、Top Charts | "端午"假期消费图鉴 5、Top Charts | 如何看待美国法院裁定特朗普关税违法？ 6、Top Charts | 美国经济："消失的"库存？ 1、 "周见"系列会议第33期 《 穿越"不确定性" 》 2、 "洞见"系列会议第64期 《美国经济："消失的"库存 - 关税"压力测试"系列之十一 》 3、 "洞见"系列会议第65期 《美债"风暴"将至？- 关税"压力测试"系列之九》 热点思考 2025.6.3 年初以来，美国大幅"抢进口"，但累库现象并不显著。如何理解"消失的"库存；美国"抢进口"能否持续？ 1 热点思考 | 美国经济："消失的"库存？——关税"压力测试"系列之十 一 点击看全文 2 热点思考|失业保险，如何更好保障失业群体？ 点击 ...

美国就业市场突传利好信号。 今晚，美国劳工统计局发布的数据显示，美国5月非农就业人口增加13.9万人，高于预期的12.6万人；美国5月失业率为 4.2%，符合市场预期。 有机构分析称，这是一份不错的就业报告，缓解了投资者对美国劳动力市场大幅放缓的担忧。鉴于贸易政策不确定性的背 景，美联储将对这份报告感到宽慰。受此影响，美元指数直线拉升，现涨0.51%。美股开盘后，三大指数亦集体走强，均 大涨超1%。 这份非农就业数据或许为美联储推迟降息提供了政策空间。在数据公布后，交易员缩减了对美联储降息的押注。根据 CME的数据，利率期货显示，今年有三次及以上25个基点的降息可能性从周四的36%下降至25%。一次或零次降息的可 能性从25%上升至34%。 美国5月非农数据出炉 北京时间6月6日晚间，美股三大指数集体高开高走，截至23:00，道指涨1.08%，纳指涨1.31%，标普500指数涨1.1%， 站上6000点大关，为2月26日以来首次。 美股大型科技股全线走强，特斯拉大涨超7%，谷歌涨超2%，英伟达、苹果、亚马逊、Meta均涨超1%。 消息面上，美国劳工统计局今晚披露了美国5月非农就业报告，其中显示，美国5月非农就 ...

机构分析师就美国非农报告：受劳动力参与率下降的影响，本月的失业率变化不大。但失业人数连续第 四个月上升，这是自2009年以来最长的连续上升。 ...

加拿大新增就业好于预期 但失业率升至7%的多年高位 金十数据6月6日讯，5月份，加拿大就业市场仍然低迷，又一个月的招聘活动低迷，失业率升至2016年 以来的最高水平（不包括疫情最严重时期）。加拿大统计局周五表示，上月加拿大新增就业岗位8800 个，增幅不大。随着加拿大人口继续扩张，劳动力市场的增长落后，意味着失业率连续第三个月小幅上 升，至7.0%。就业增长数据强于预期，因联邦选举引入临时工，分析师曾预计5月就业人数将减少 12,500人，逆转上月增加的约37,000个公共行政职位。在1月份就业激增之后，加拿大的就业几乎没有增 长，因为人们担心特朗普政府对贸易和进口关税的敌对态度打击了招聘意愿。 ...

Core Viewpoint - The article highlights that the unemployment rate in the United States has increased, reaching its highest level since October 2021, indicating a potential trend of rising unemployment [1] Group 1 - The unemployment rate in May rose from 4.187% in April to 4.244% [1] - The highest unemployment rate recorded last year was 4.231% in November 2024 [1] - The current unemployment rate of 4.244% is the highest since October 2021, when it was 4.500% [1]

数据还显示，5月份的平均时薪比上月增长0.4%，高于前值的0.2%和预期值0.3%，同比增长3.9%，高于前值的3.8%和预期值3.7%，；劳动力参与率从前一个 月的62.6%降至62.4%。 金融市场预计，美联储本月将维持基准隔夜利率在4.25%-4.50%的区间不变，9月份将恢复降息。 机构分析师表示，"美国良好的工资数据可能进一步推低降息预期，并对收益率曲线的前端产生负面影响。总体而言，我们认为就业数据巩固了我们对美联 储'（把利率水平）坚持到底'的看法——至少在今年第四季度之前是这样。"分析师指出，工资的小幅上涨，以及4.2%的稳定失业率，显然将让美联储按兵 不动，因此，本周早些时候被完全计价的美联储9月份降息几率预计将回落至75%左右。 Columbia Threadneedle Investment的利率策略师埃德•侯赛尼（Ed Al-Hussainy）表示："乍一看，劳动力市场数据与我们今年迄今为止获得的稳健增长数据相 符。对美联储来说，没有什么可以改变现状的，基本上很无聊。" 周五，美国劳工统计局公布的数据显示，美国5月非农就业人数新增13.9万人，高于市场预期的13万人，失业率维持在4.2% ...

金十数据6月6日讯，机构分析师就美国非农报告表示，失业率保持稳定，工资增长超出预期，工资时薪 小幅上涨，这将平息人们对劳动力市场开始大幅放缓的担忧。5月就业人数增幅超过预期中值，但前两 个月的累计下修为95,000人，远远抵消了5月超出预期的影响。分析师指出，制造业就业人数减少8000 人并不是特朗普政府希望看到的。毫无疑问，我们将听到白宫经济团队发出预测，即随着包括苹果在内 的许多公司承诺在美国的投资开始，这种情况将会好转。 分析师：美国失业率保持稳定 劳动市场大幅放缓的担忧将平息 ...