Report Summary 1. Report Industry Investment Rating No investment rating information is provided in the report. 2. Core View of the Report In the short - term, EB2506 is expected to fluctuate weakly, with support around 6880. The supply pressure of styrene spot will increase as 1.25 million - ton devices of Wanhua and Zhejiang Petrochemical are restarted successively. The demand for EPS, PS, and ABS is average with high finished - product inventories. The foreign trade environment is difficult to improve significantly due to policy uncertainties. During the National Day, the supply - demand contradiction of styrene spot will intensify. The international oil price is expected to fluctuate, and the demand for pure benzene is limited. [2] 3. Summary by Relevant Catalogs 3.1 Futures Market - The closing price of the active contract of styrene futures is 7079 yuan/ton, with a decrease of 118 yuan/ton; the trading volume is 499,258, a decrease of 122,093 [2]. - The long - position volume of the top 20 holders is 420,282 lots, an increase of 12,928 lots; the net long - position volume is - 8968 lots, a decrease of 2678 lots; the short - position volume is 429,250 lots, an increase of 15,606 lots [2]. - The futures open interest of the active contract is 322,306 lots, an increase of 18,075 lots; the total number of warehouse receipts is 0 lots [2]. - The spot price of styrene is 7838 yuan/ton; the FOB South Korea middle price is 880.5 US dollars/ton, a decrease of 10 US dollars/ton; the CFR China middle price is 890.5 US dollars/ton [2]. 3.2 Spot Market - The mainstream prices in Northeast, South, North, and East China are 7475 yuan/ton (a decrease of 100 yuan/ton), 7465 yuan/ton (a decrease of 35 yuan/ton), 7425 yuan/ton (a decrease of 100 yuan/ton), and 7315 yuan/ton (a decrease of 80 yuan/ton) respectively [2]. 3.3 Upstream Situation - The middle prices of ethylene CFR Northeast Asia, CFR Southeast Asia, CIF Northwest Europe, and FD US Gulf are 791 US dollars/ton (unchanged), 871 US dollars/ton (unchanged), 806 US dollars/ton (an increase of 11 US dollars/ton), and 457 US dollars/ton (a decrease of 6 US dollars/ton) respectively [2]. - The spot prices of pure benzene in the US Gulf (FOB), Taiwan (CIF), Rotterdam (FOB) are 251 US cents/gallon (a decrease of 34.06 US cents/gallon), 722.27 US dollars/ton (unchanged), and 669 US dollars/ton (a decrease of 1 US dollar/ton) respectively. The market prices in South, East, and North China are 6000 yuan/ton (a decrease of 200 yuan/ton), 5970 yuan/ton (a decrease of 125 yuan/ton), and 6100 yuan/ton (unchanged) respectively [2]. 3.4 Industry Situation - The overall styrene plant production in China from April 18th to 24th was 311,200 tons, a month - on - month increase of 1.77%; the plant capacity utilization rate was 67.93%, a month - on - month increase of 1.16% [2]. - The national styrene inventory is 216,307 tons, a decrease of 2177 tons; the total inventory in the East China main port is 86,500 tons, a decrease of 9100 tons; the trade inventory in the East China main port is 65,100 tons, a decrease of 5000 tons [2]. 3.5 Downstream Situation - The operating rates of styrene, EPS, ABS, PS, UPR, and styrene - butadiene rubber are 67.93% (an increase of 1.16%), 57.04% (a decrease of 2.03%), 65.08% (a decrease of 1.91%), 58.7% (a decrease of 2.1%), 28% (unchanged), and 71.95% (a decrease of 1.29%) respectively [2]. - From April 18th to 24th, the consumption of the main downstream products (EPS, PS, ABS) of styrene in China was 252,600 tons, a month - on - month decrease of 2.73% [2]. 3.6 Industry News - From April 18th to 24th, the overall production of Chinese styrene plants was 311,200 tons, with a month - on - month increase of 1.77%; the plant capacity utilization rate was 67.93%, with a month - on - month increase of 1.16% [2]. - From April 18th to 24th, the consumption of the main downstream products (EPS, PS, ABS) of styrene in China was 252,600 tons, with a month - on - month decrease of 2.73% [2]. - As of April 24th, the styrene plant inventory was 216,300 tons, a month - on - month decrease of 1%; as of April 28th, the inventory in Jiangsu ports was 85,200 tons, a month - on - month decrease of 1.5%, and the inventory in South China ports was 25,000 tons, a month - on - month decrease of 6.02% [2].

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | 原油 | 偏弱 | OPEC+成员国建议加快提高石油产量，油价承压下行。OPEC+开启增产且有加速增产意愿； | | | | OPEC+部分成员国补偿性减产；近期美国豁免中国部分产品"对等关税"，关税战争缓和。 | | | | SC【485-505】 | | LPG | 震荡 | 液化气跟随油价盘整。关税扰动下，丙烷进口成本上升，但影响下降，主要体现在 LPG | | | | 仓单量相对充足；厂内和港口库存均上升；三大化工下游开工率均下降。PG【4350-4450】 | | L | 偏空 | 上游持续累库，产量 5 连增，供给充沛，需求逐步转淡，基本面偏弱，关注后续进口变 | | | | 动。中长期，装置投产压力偏高叠加原油下行，反弹偏空。L【7080-7200】 | | PP | 震荡 | 停车比例上升，供需双弱，加权利润同比高位，关注 5 月 PDH 装置动态。中长期，装置 | | | | 投产压力偏高叠加原油下行，反弹偏空。PP【7050-7150】 | | PVC | 震荡 | 春检力度不足，厂库增，社库 ...

报告内容摘要: [T报ab告le日_R期ep：ortDate] 2025-04-28 商品研究 | 走势评级: | 白糖 | 震荡 | | --- | --- | --- | | | 棉花- | 震荡 | 张秀峰—分析师 从业资格证号：F0289189 投资咨询证号：Z0011152 联系电话：0571-28132619 邮箱：zhangxiufeng@cindasc.com 期货研究报告 印度北方邦出口下降，原糖短期震荡为主 [Table_Summary] 白糖：在 2024/25 年度，除了云南以外，其他主要产区的糖厂已经开始收 榨，食糖的恢复性增产已成定局。五一等节假日的消费拉动了食糖需求，支 撑了糖价的稳定。国际方面，巴西在 2025/26 年度的制糖生产逐步展开，但 由于天气因素，其产糖量存在不确定性，预计短期内国际糖价将震荡走弱。 后续需关注国内甘蔗和甜菜的种植及生长情况，以及巴西的食糖生产进度。 软商品日报 走势评级： 白糖——震荡 棉花——震荡 棉花：由于美国对我国出口商品加征关税，中国的纺织品和服装出口出现 放缓，消费量减少了 20 万吨，降至 760 万吨，进口量也减少了 20 万吨， 降 ...

天富期货有限公司 期货投资咨询业务许可 证监许可[2011]1450 号 本报告完成时间为 2025 年 4 月 25 日 18:00 来源：公开信息、同花顺 iFinD、东方财富 Choice 及钢联数据 此外围绕伊朗的中东地缘方面,目前美伊两轮会谈结束,谈判未 破裂,同时有特朗普否决以色列对伊朗设施的袭击,短期地缘暂未被 交易,但对伊朗有新一轮制裁,仍需需跟踪美伊谈判进展,本周末将 有第三轮谈判。如果谈判结果较差,未来地缘影响加大的时间节点在 5 月初(特朗普给伊朗信件并提出的两个月内达成新核协议的最后期 限）。 板块综述 原油日内震荡,仍是不过压力逢高空思路。能化各品种今日总体 仍弱于原油,eb 再有试空机会，橡胶虽然收盘价变化不大，但冲高 回落下, 小时周期打到止盈,按计划离场。部分品种: px、pta、eg 前日止损止盈后需寻找新的进场机会,未止损的品种:PP、尿素、塑 料空单仍能持有。 (一) 原油: 市场有风险 投资需谨慎 观点和信息仅供参考之用 不构成任何人的投资建议 务必阅读文章末尾免责声明 作者： 金海东 从业资格号: F03088653 交易咨询从业资格号：Z0016875 原油阶段性反 ...

美国财政部长贝森特曾提出力争每天增产300万桶。总统高级顾问纳瓦罗以这一增产为前提表示，"如果 原油价格下降到每桶50美元，将有助于抑制通货膨胀"。 但目前美国的能源生产并未增加。美国石油服务公司贝克休斯（Baker Hughes）4月17日公布的数据显 示，石油和天然气钻机运行数量为585台，比去年同期减少了34台。 这是因为特朗普政府的关税政策加剧了世界经济放缓的隐忧，导致原油价格大幅下跌。特别是特朗普4 月2日宣布对等关税后，原油价格的跌幅巨大。 美国得克萨斯州的原 油生产设备 "钻吧，宝贝，钻吧"。特朗普在大选期间反复呼吁增产原油。但其关税政策导致原油价格走 低，正在打乱自身的能源构想。目前原油的市场行情已低于新项目开发的盈利线，特朗普的 支持基础——美国能源行业受到打击…… 美国总统特朗普的关税政策导致原油价格走低，正在打乱他自身的能源构想。特朗普的战略是增产原 油，降低汽油价格，扩大液化天然气（LNG）的出口。目前原油的市场行情已低于新项目开发的盈利 线，正在给特朗普的支持基础——美国能源行业带来打击。 "钻吧，宝贝，钻吧"（Drill，Baby，Drill）。特朗普在2024年大选期间反复呼吁通 ...

粗纱业务：销量两位数增长受益于风电高景气度，单季度吨盈利环比提升 测算公司 25Q1粗纱产品收入规模约36亿元，同比+29%，其中吨收入约4500元，同比+11%， 销量 80 万 吨，同比 + 16 %，环比 +4%，判断主要受益于风电、热塑短切、合股纱等产品销量增速较快，特别是风 电纱受益于风电行业抢装带来的高景气度； 测算粗纱产品扣非净利润约 6.2亿元，同比+292%，吨扣非净 利润接近800元，同比+238%，环比+16%。 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 报告摘要 事件： 中国巨石发布 202 5 年 一季报 。 2 5Q1 ，公司实现营业总收入 /归母净利润/扣非归母净利润分别为 45 / 7.3 / 7.4 亿元，同比 + 32 %/ +109 %/ ...

今年以来，大庆油田采油二厂(以下简称采油二厂)时刻践行"大厂要有大担当"的理念，将一切力量集中 到增产原油这个中心上来，抓关键、破困局、促上产，全力推进管理再精细、运行再提速、措施再提 效。 作为一家具有61年发展历史的老厂，采油二厂尽管面临着两驱开采对象差、含水控制难度大、运行计划 持续攀升等多重困难，但干部员工齐心协力、众志成城，铆足干劲夺油，分秒必争抢产，奋力打赢产 量"翻身仗"。一季度，该厂取得了原油产量超计划0.28万吨的佳绩。 管理再精细 深挖潜力攻难关 采油二厂充分发挥本部的龙头作用，进一步深化干部一线工作法；加大工作协调和服务基层力度，对基 层单位提出的问题实行"首问负责、限期督办"制，做到指挥工作在一线、掌握情况在一线、解决问题在 一线，并将所包单位生产任务完成情况与绩效考核挂钩，形成产量共担、责任共担、生产共抓的良性互 动。 采油二厂油田管理部聚焦精准调整挖潜，组织生产管理、技术服务人员一线下沉，直插问题井站，逐井 分析矛盾，逐井摸排潜力，逐项论证对策，实现了318口问题井、9座生产波动站场调整全覆盖。 "针对产量波动情况，我们常态化抓产督导，强化外输液、油、气量波动监控，实施滚动检查和驻 ...

行业 原油日报 日期 2025 年 4 月 16 日 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油沥青） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（工业硅碳市场） 研究员 ...

EIA周度数据报告 2025-04-10 10:41:08 摘要:市场小透明,预计反弹空间有限 上周美国原油库存超预期增加，成品油中馏分油库存意外大降，主要归功于持续进行的春检。周度炼厂开工率增加0.7%至86.7%，依然处于较低 区域，显示检修持续进行。较往年持续更久的春检使得库存不断从下游转移到上游，而相对疲软的终端需求使得原油链总库存有所增加。 EIA間度 REAT 主要数据一览: 截止4月4日，美国商业原油总库存为44234.5万桶，环比增加255.3万桶，超过预期的增加140万桶，交割地库欣库存增加68.1万桶。战略储备库存 增加27.6万桶。 成品油方面，汽油库存减少160.0万桶，超过预期的减少150万桶，馏分油库存减少354.4万桶，与预期的增加30万桶大相径庭。 | 单位:千桶、千桶/日 | 3月28日 | 4月4日 | 变化 | 沂三月趋势 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 美国商业原油库存 | 439792 | 442345 | 2553 | | | 库欣原油库存 | 25078 | 25759 | 681 | | | 美国战略储备库存 | 3964 ...