| | | | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2507合约（收盘价） | 59,940 | -500 | -500 | 1,080 | -3,280 | -17,060 | | | | 2507合约（成交量） | 169,471 | -237 | -87,311 | -216,674 | -47,562 | 160,924 | | | | 2507合约（持仓量） | 147,432 | -15,450 | -70,984 | -140,074 | -146,794 | 113,120 | | | 盘面 | 2509合约（收盘价） | 59,800 | -680 | -1,120 | 700 | -4,720 | -19,120 | | | | 2509合约（成交量） | 177,158 | 22,618 | 65,515 | 71,397 | 152,257 | 175,024 | | | | 2509合约（持仓量） | 266,931 | 2 ...

锌产业周报 2025/06/16 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论 和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情 形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行 使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻 版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责 ...

Report Industry Investment Rating No relevant content provided. Core Viewpoints - The spot price of live pigs is expected to fluctuate weakly. The supply of live pigs is likely to increase monthly from March to December, but the increase will be limited. The demand in the first half of the year is off - peak, while the second half is peak season. The fat - standard price difference may fluctuate and adjust. The market has both bearish and bullish logics. For the 2509 contract, it is recommended to wait and see for now [1]. Summary by Directory 1. Futures End - **Main Contract Basis Situation**: Against the backdrop of spot price decline due to weight reduction, the main contract (LH2509) of live pigs adjusted in a moderately strong manner. On June 13, 2025, the benchmark basis of the main contract was 320 yuan/ton [2][3]. - **Price Changes of Each Contract**: The prices of far - month contracts fluctuated and adjusted [5]. - **Inter - monthly Spread Changes**: Against the backdrop of weak spot prices, the spreads of some contracts showed reverse arbitrage trends [8][11]. 2. Spot End - **Pig Price and Slaughter Volume**: A decrease in slaughter volume and a drop in pig prices indicate pressure on the supply side, leading to the decline in pig prices [14]. - **Regional Price Difference**: The regional price difference is gradually returning to normal [16]. - **Fat - Standard Price Difference**: The price difference between 150kg pigs and standard pigs adjusted weakly in a fluctuating manner. If it strengthens, it may weaken the willingness of the breeding end to reduce weight [18]. - **Fresh Sales and Hair - White Price Difference**: The terminal consumption is relatively stable year - on - year [20]. - **Related Product Price Ratio and Fresh - Frozen Price Difference**: The cost - performance of pork is average. There is almost no fresh - frozen price difference for No. 2 meat, and fresh products will replace frozen products, increasing the demand for live pigs [22]. - **Breeding Profit**: The self - breeding and self - raising profit is still considerable, while the profit from purchasing piglets for fattening is in a marginal profit state [24]. - **Slaughter Weight**: The slaughter weight is decreasing rapidly, and the pressure of previous inventory accumulation is gradually being released [26]. 3. Production Capacity End - **Inventory of Reproductive Sows**: As of the end of April, the national inventory of reproductive sows was 40.38 million, with a flat month - on - month change and a 1.3% year - on - year increase. According to different data sources, the inventory of reproductive sows in May continued to increase [28]. - **Sow Culling Situation**: The price of culled sows weakened this week. The slaughter volume of culled sows increased month - on - month in May but remained at a low level [30]. - **Sow Production Efficiency and Number of Newborn Healthy Piglets**: In May, the number of newborn healthy piglets increased by 2.91% month - on - month, indicating a continuous increase in the number of slaughtered pigs in October this year [32]. - **Sow and Piglet Replenishment Enthusiasm**: This week, the price of 15kg piglets continued to decline, and the price of 50kg binary sows was stable with a slight weakening trend [34]. 4. Slaughter End - **Slaughter Volume and Slaughter Profit**: The slaughter volume continued to increase month - on - month. In April, the slaughter volume of designated enterprises was 30.77 million, a 0.5% month - on - month increase and a 20% year - on - year increase. The frozen product market has gradually changed from inventory accumulation to inventory reduction, and its impact on pig prices has changed from bullish to neutral - bearish [36]. 5. Import End - In April 2025, the import volume of pork was about 79,000 tons, a decrease of 11,000 tons from the previous month. Currently, the scale of pork imports is limited, and its impact on domestic pig prices is relatively limited [39].

二 〇 二 五 年 度 2025 年 06 月 15 日 生猪：降重路径改变，等待现货印证 周小球 投资咨询从业资格号：Z0001891 zhouxiaoqiu@gtht.com 吴昊 投资咨询从业资格号：Z0018592 wuhao8@gtht.com 报告导读： （1）本周市场回顾（6.9-6.15） 现货市场，生猪价格震荡调整。河南 20KG 仔猪价格 39.1 元/公斤（上周 41.6 元/公斤），本周河南 生猪价格 14.08 元/公斤（上周 14 元/公斤），全国 50KG 二元母猪价格 1621 元/头（上周 1631 元/头）。 供应端，集团增量幅度有限，散户仍存在压栏惜售情绪；需求端，节后市场需求季节性走弱，温度升高进 一步抑制需求增量，二育补栏需求偏强。根据卓创资讯数据，本周全国出栏平均体重 125.76KG（上周 126KG），出栏均重环比下降 0.19%。 期货市场，生猪期货价格偏强震荡。本周生猪期货 LH2509 合约最高价为 13840 元/吨，最低价为 13350 元/吨，收盘价为 13790 元/吨（上周同期 13460 元/吨）。基差方面，LH2509 合约基差为 290 元 ...

2 国泰君安期货·能源化工 胶版印刷纸周度报告 国泰君安期货研究所·高琳琳 投资咨询从业资格号：Z0002332 日期：2025年6月15日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 综述 01 行情走势 02 供需数据 03 行情研判 04 行情研判 行业资讯 现货价格 成本利润 季节性特征 供给 需求 库存 进出口 行情研判 Special report on Guotai Junan Futures 2.【国内双胶纸周度企业开工负荷分析】据卓创资讯数据统计，本周双胶纸开工负荷率在46.36%，较上周下滑1.35个百分点，本周降幅较上 周扩大0.58个百分点。周内湖南地区停机产线陆续复产，但山东地区新增个别停机检修产线，拖累双胶纸开工继续下滑。 综述 1 行情研判 Special report on Guotai Junan Futures 4 资料来源：Qinrex ➢ 行情回顾：本周双胶纸市场价格主流维稳，华北部分市场规格下跌。据卓创资讯数据显示，本周70g木浆高白双胶纸市场均价为5163元/ 吨， ...

研究所 均重继续下降 盘面企稳反弹 ——国信期货生猪周报 2025年06月15日 研究所 1 周度分析与展望 目 录 2 关键数据与图表 CONTENTS 周度分析与展望 研究所 过去一周生猪现货先弱后稳，整体重心较上周有所下移，期货低位反弹，主力LH09合约表现明显强于其余合约，使得LH7-9月 有差走弱，而LH9-11月差走强。基本面来看，集团场降重增量叠加社会场出栏积极，整体供应偏宽松，而目前消费处于淡季 ，加之二育入场有限，需求支撑亦不足。从中期来看，根据仔猪出生数据及饲料产销数据来看，后期整体出栏量大方向上仍呈 现逐步增多的趋势，尤其是10、11月环比增速或比较明显，供应总体偏充足。但政策指导企业降均重、限二育对供应节奏影 响亦较大，短期来看大企业降重出栏、二育受限使得当前有一定供应压力。而当下二育的减少，又会减轻未来供应的压力，从 而提升远月估值。综合来看，期货后期整体以底部宽幅震荡对待。操作上，短线偏多。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议 3 1.生猪期货行情 研究所 2.生猪现货行情 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议 数据来源:WIND, 国信期货 ...

瑞达期货研究院 「2025.06.13」 铁矿石市场周报 铁水产量下滑 铁矿期价震荡偏弱 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业务咨询 研究员：蔡跃辉 添加客服 目录 目录 行情回顾 吨，年同比-1034.48万吨。247家钢厂进口矿库存为8798.68万吨，环比+108.5万吨。 6. 盈利率：钢厂盈利率58.44%，环比上周减少0.43个百分点，同比去年增加8.66个百分点。 3 来源：瑞达期货研究院 1. 价格：截至6月13日收盘，铁矿主力合约期价为703（-4.5）元/吨，青岛港麦克粉760（-10）元/干吨。 2. 发运：本期澳巴发运总量环比+79.4万吨。2025年06月02日-06月08日Mysteel全球铁矿石发运总量3510.4万吨，环比增加79.4 万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2919.4万吨，环比增加50.6万吨。 3. 到港：本期47港到港量+76.5万吨。2025年06月02日-06月08日中国47港到港总量2673.9万吨，环比增加76.5万吨；中国45港到 港总量2609.3万吨，环比增加72.8万吨；北方 ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 6 月 13 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周四油价重心小幅回落，其中 WTI 7 月合约收盘下跌 0.11 美元至 | | | | 68.04 美元/桶，跌幅 0.16%。布伦特 8 月合约收盘下跌 0.41 美元/ | | | | 桶，至 69.36 美元/桶，跌幅 0.59%。SC2507 以 494.4 元/桶收盘， | | | | 上涨 3.3 元/桶，涨幅为 0.67%。地缘风险仍在持续，美国国务院 | | | | 和军方表示，由于中东地区可能发生动荡，美国政府正在将非必 | | | | 要人员从该地区撤离。根据最新的审查结果和"确保美国人在国 | | | | 内外的安全"的承诺，已下令撤出美国驻巴格达大使馆的所有非 | 震荡 | | 原油 | 必要人员。该大使馆此前已实行人员限制，所以此命令不会影响 | | | | 大量人员。此外，美国国务院也批准非必要人员及其家属离开巴 | 偏强 | | | 林和科威特。随着油价的上行，成品油市场情绪积极，山东地炼 | | | | ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 尿素早报 2025-6-13 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • 尿素概述： • 1. 基本面：近期尿素盘面持续回落。供应方面，开工率及日产持续高位，近期有新装置投产， 库存略有累库。需求端，工业需求中复合肥开工回落，三聚氰胺开工中性，农业需求短期偏弱。 尿素整体供过于求明显，5月中旬尿素出口专题会议召开，出口政策落地，内外价格双轨制使得 出口利润高但对国内价格影响小。交割品现货1850（+0），基本面整体偏空； • 2. 基差： UR2509合约基差204，升贴水比例11.0%，偏多； • 3. 库存：UR综合库存131万吨（+12.8），偏空； • 4. 盘面： UR主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空； • 5. 主力持仓：UR主力持仓净空，增空，偏空； • ...

策略 单边：中性 跨期：无 跨品种：无 化工日报 | 2025-06-13 恒力装置重启，EG价格下跌 核心观点 市场分析 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4234元/吨（较前一交易日变动-51元/吨，幅度-1.19%），EG华东市场现货价 4347元/吨（较前一交易日变动-28元/吨，幅度-0.64%），EG华东现货基差（基于2509合约）86元/吨（环比-7元/吨）。 恒力90+90万吨/年的乙二醇目前一条线已经重启并运行中，另一条线计划于近期重启，大装置重启下EG下跌。 生产利润方面：乙烯制EG生产利润为-38美元/吨（环比+0美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为55元/吨（环比-5 元/吨）。 库存方面：根据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为63.4万吨（环比+1.3万吨）；根据隆众每周四发布 的数据， MEG 华东主港库存为56.4万吨（环比-3.4万吨）。上周主港实际到货总数10.1万吨，港口库存平稳略增； 本周华东主港计划到港总数12.8万吨，加上偏港大概20万吨，偏多，港口有累库可能，隆众口径库存较周一小幅累 库。 整体基本面供需逻辑： 供应端，6月国内供应端预计陆续恢复， ...