Core Viewpoint - The recent issuance of the "Action Plan for Promoting High-Quality Development of Public Funds" by the China Securities Regulatory Commission is a strategic guideline for the long-term healthy development of the public fund industry, emphasizing a shift from "scale-driven" to "return-driven" growth, and aims to reshape the industry's value system and profit distribution mechanisms [1][2][3] Group 1: Fee Structure and Management - The reform of floating management fee rates breaks the traditional "guaranteed income" model, linking management fees to fund performance, which encourages institutions to return to the essence of asset management [1] - The differentiated fee structure, where management fees are reduced if performance is below benchmarks, aims to enhance active management capabilities and create sustainable long-term returns for investors [1] Group 2: Evaluation and Incentive Mechanisms - The introduction of long-term performance assessments and salary incentive mechanisms will reshape industry evaluation standards, focusing on three-year performance to guide fund managers towards long-term value investment [2] - The restructuring of compensation mechanisms and the shift towards absolute return assessments will further align the interests of practitioners with those of investors, promoting a culture centered on the interests of fund holders [1][2] Group 3: Product Supply and Service Optimization - The optimization of product supply and service systems will open new growth opportunities for the industry, with a rapid registration mechanism accelerating the innovation of equity funds and the development of diverse tools to meet wealth management needs [2] - The establishment of direct sales platforms for institutional investors and the promotion of standardized advisory services will enhance business efficiency and guide long-term capital into the market [2] Group 4: Regulatory and Compliance Framework - Strong regulatory measures and improved liquidity risk prevention mechanisms will enhance the governance level and risk resistance of the industry, while the advocacy of a "five musts and five must nots" financial culture will provide value guidance for reputation management and sustainable development [2] - The industry is committed to enhancing professional capabilities and focusing on the best interests of investors, while also strengthening compliance culture and deepening the concept of long-term value investment [2][3]

一份重磅文件正在公募基金行业掀起改革风暴。 5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《方案》），《方案》针对目前基金行业发展中存在的"旱涝保收""唯规模论"等痼 疾，提出了一揽子具体的、可操作的改革措施。 一石激起千层浪，证券时报·券商中国记者多方采访获悉，《方案》发布以来，各大基金公司已连夜召开学习会议，火速分解任务清单，从浮动费率机制创新 到考核体系重构，从产品供给侧改革到合规生态强化，多家受访基金公司认为，这场覆盖公募基金利益分配、价值导向与能力底座的重磅改革，正推动公募 基金从单纯的资产管理机构升级为与投资者共担风险的财富管理伙伴。 连夜开会研讨细节 "整个公司都动起来了，我们从周三（5月7日）开始就在连夜加班，一是管理层、股东方自上而下组织了多次会议进行传达学习，另一方面就是各个部门自下 而上制定细化方案、落实具体工作。"上海某大型公募人士向券商中国记者描述了公司在《方案》落地后的工作状态。 近日，类似的现象正在整个行业上演，券商中国记者采访发现，《方案》落地后，各大基金公司各个业务部门都在加班加点围绕《方案》细则进行分解学 习、工作落地。 中国银河证券基金研究中心胡立峰在第 ...

证券研究报告 金融 公募改革落地，政策组合拳共振 华泰研究 2025 年 5 月 11 日│中国内地 行业周报（第十九周） 本周观点 投资机会方面银行>证券>保险。央行降准 50bp+降息 10bp 并引导存款利率 下调，平衡稳息差与降成本。银行系 AIC 布局加速，兴业银行获批筹建国 内第六家 AIC，招商银行、中信银行拟出资设立。国新办新闻发布会召开， 支持资本市场和稳定金融体系的政策组合拳落地；公募基金改革方案发布， 推动行业从"重规模"向"重投资者回报"转型，用 3 年左右形成高质量 发展"拐点"。权益投资偿付能力风险因子下调 10%，有助于推动险资入市， 降低保险公司偿付能力压力。 子行业观点 1）银行：央行降准 50bp+降息 10bp 并引导存款利率下调，平衡稳息差与 降成本。3 月按揭利率边际回升，下一步将出台金融促消费一揽子政策举措， 增加信贷资金供给支持。银行系 AIC 布局加速，为股权投资市场再添活水。 2）证券：公募基金改革方案有望加速行业生态重构，推动头部集中与差异 化竞争。国新办发布会是继去年"924"后的新一轮政策组合拳，从制度、 生态、资金多维度呵护市场平稳运行，权益市场底部有 ...

一份重磅文件正在公募基金行业掀起改革风暴。 5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《方案》），《方案》针对目前基金行 业发展中存在的"旱涝保收""唯规模论"等痼疾，提出了一揽子具体的、可操作的改革措施。 一石激起千层浪，券商中国记者多方采访获悉，《方案》发布以来，各大基金公司已连夜召开学习会议，火速 分解任务清单，从浮动费率机制创新到考核体系重构，从产品供给侧改革到合规生态强化，多家受访基金公司 认为，这场覆盖公募基金利益分配、价值导向与能力底座的重磅改革，正推动公募基金从单纯的资产管理机构 升级为与投资者共担风险的财富管理伙伴。 连夜开会研讨细节 "整个公司都动起来了，我们从周三（5月7日）开始就在连夜加班，一是管理层、股东方自上而下组织了多次 会议进行传达学习，另一方面就是各个部门自下而上制定细化方案、落实具体工作。"上海某大型公募人士向 券商中国记者描述了公司在《方案》落地后的工作状态。 近日，类似的现象正在整个行业上演，券商中国记者采访发现，《方案》落地后，各大基金公司各个业务部门 都在加班加点围绕《方案》细则进行分解学习、工作落地。 上述公募人士表示，《方案》是方向上的指引 ...

| 离任高级管理人员职务 | 副总经理 | | --- | --- | | 离任高级管理人员姓名 | 魏庆孔 | | 离任原因 | 工作安排 | | 离任日期 | 2025年5月7日 | | 转任本公司其他工作岗位的说明 | 担任公司首席市场官 | 图片来源：基金公司公告 魏庆孔的职务调整延续了其职业轨迹的延续性。公开资料显示，他于2020年2月加入信达澳亚基金（原信达澳银基金）担任首席市场官，2021年11月升任 副总经理并分管市场销售、机构业务及互联网金融部门，此次转岗实际上是回归其擅长的市场领域。 人事震荡背后折射出公司多重挑战。据Wind数据，截至2025年一季度，信达澳亚基金管理规模为928.05亿元，较2024年4季度缩水超三成。数据显示，截 至2024年12月31日，信达澳亚基金总资产8.31亿元，净资产6.78亿元。2024年，信达澳亚基金实现营业收入6.44亿元，净利润1.01亿元。与2023年相比， 营收、净利分别同比下滑31.27%、41.95%。 2025年5月8日，信达澳亚基金发布公告称，公司副总经理魏庆孔因工作安排调整离任，转任首席市场官。这是该公司近半年来第四位离任的副总经理级 ...

近日，《推动公募基金高质量发展行动方案》发布。蜂巢基金总经理陈世涌表示，《方案》聚焦投资者 回报与行业长期发展，提出优化基金运营模式、完善行业考核评价制度、提升公募基金权益投资规模与 占比等举措，明确要探索建立适合中国国情、市情的公募基金发展新模式，为推动行业高质量发展提供 了一揽子政策措施，也为公募基金的后续工作指明了方向，意义重大、影响深远。中小基金公司更是面 临生存挑战和特色化发展的战略抉择。但无论如何，为投资者创造持续回报始终是立身之本、题中之 义。展望未来，行业高质量发展的路径已逐渐清晰，中小基金公司正从多个维度推动自身转型升级。相 对来说，"小而美"的中小基金公司可以更迅速地聚焦核心优势并落地为自身特色，集中资源打造投研核 心竞争力，将风格清晰的核心产品做精做细，在结合自身优势和特点基础上，找准细分赛道、打造特色 精品，努力追求实现弯道超车。(中证金牛座) ...

金融工程 | 动态跟踪 报告发布日期 2025 年 05 月 12 日 | | | 杨怡玲 | yangyiling@orientsec.com.cn | | --- | --- | --- | --- | | 研究结论 | | 1111111111 | 执业证书编号：S0860523040002 | | | | 邱蕊 | 021-63325888*5091 | | ⚫ | 基金市场热点跟踪：1.高质量改革方案出炉：5 月 7 日，中国证监会主席吴清在参加 | | qiurui@orientsec.com.cn | | | 国新办新闻发布会时表示，《推动公募基金高质量发展行动方案》比较成熟，将尽 | | 执业证书编号：S0860519020001 | | | 快发布。方案突出壮大权益类基金的工作导向，下一步将优化基金公司、基金销售 | | 香港证监会牌照：BSW115 | | | 机构的分类评价机制，加大权益类基金发行销售力度，积极推动产品创新，持续丰 | 陶文启 | taowenqi@orientsec.com.cn | | | | | 执业证书编号：S0860524080003 | ⚫ 基金市场热点跟踪： ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 专题：证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》 2025年5月7日，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（下文简称《方案》），方案 以"投资者回报"为根本转型目标，提出25条举措，主要聚焦于投资者回报、完善投研考核机制、大力发 展权益基金等方面，对未来公募基金的高质量发展形成系统性、方向性的指引。 作为公募基金行业高质量发展的重要纲领性文件，未来在基金公司治理、投研建设、产品创新、投资者 服务等方面，将带来哪些深远影响？今天，我们将结合《方案》进行解读。 优化行业发展格局，支持中小基金公司特色化经营、差异化发展 1．强化核心投研能力建设 《方案》明确建立基金公司投研能力评价指标体系，引导基金公司持续强化人力、系统等资源投入，加 快"平台式、一体化、多策略"投研体系建设。 近年来，在系列政策指引下公募基金公司在投研一体化建设上不断发展优化。基于"深耕价值，只做价 值投资"的战略定位，中庚基金自成立以来，在投研一体化建设上，始终坚定以低估值价值投资策略作 为统一的底层核心策略，建立了立体化的投研流程、高效能投研团队。 中庚基金表示，未来公司将持续加 ...

国内市场综述 弱势整理 缩量回调 周五（5 月 9 日）大盘弱势整理，震荡回调。截至收 盘，上证综指收于 3342 点，下跌 0.3%；深成指收于 10126.83 点，下跌 0.69%；科创 50 下跌 1.96%；创业 板指下跌 0.87%，万得全 A 成交额共 12224 亿元，较 前一日有所下降。 行业方面，30 个中信一级行业有 5 个行业收涨，其中 银行、纺织服装及家电涨幅居前，而综合金融、国防 军工及计算机则跌幅较大。概念方面，央企银行、火 电及饲料精选等指数表现活跃。 海外市场综述 美国三大股指多数收跌，特斯拉大涨 4.72% 周五（5 月 9 日），美国三大股指多数收跌，道指跌 0.29%，标普 500 指数跌 0.07%，纳指持平。安进、默 克跌超 2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨 0.16%，特斯拉大涨 4.72%，苹果涨 0.53%。中概股涨 跌不一，理想汽车跌 2.2%。 新闻精要 1. 中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行 2. 证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》 3. 4 月我国 CPI 环比由上月下降 0.4%转为上涨 0.1% 4. 王毅分别同印巴双方通电话 风 ...

结构上，科技相关的宽基指数或将显著受益，值得关注，包括科创50指数以及半导体芯片有关的指数。 【光大策略|张宇生】《推动公募基金高质量发展行动方案》对市场的影响——策略周专题 从整体影响来看，《》或将推动更多中长期资金流入A股市场，增强市场韧性。 当前权益类公募基金规模占比仍相对较低，在政策的引导下，权益类基金占比有望持续提升，为A股市场带来大量 的增量资金。 市场在未来或将处于"弱现实、弱情绪"或"弱现实、强情绪"情景，对应于防御与成长风格的轮动，防御风格主 要关注稳定类或高股息行业，成长风格下关注主题成长及独立景气行业。 【光大策略|张宇生】《推动公募基金高质量发展行动方案》对市场的影响——策略周专题 风险提示：政策实施进度不及预期；市场情绪显著回落；经济增速水平大幅不及预期；中美关系大幅恶化。 结构上，科技相关的宽基指数或将显著受益，值得关注，包括科创50指数以及半导体芯片有关的指数。 此外，盈利能力强且业绩稳健的行业或将受到公募基金的青睐，包括家用电器、银行、交通运输、食品饮料、非 银金融等行业，其中，被基金低配的部分行业或值得重点关注，包括银行、交通运输以及非银金融等行业。 从整体影响来看，《》或将 ...