市 场 研 究 [Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2025 年 05 月 15 日 星期四 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周三 A 股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨 0.86%，深成指收 涨 0.64%，创业板指收涨 1.01%。沪深两市成交额 13165.99 亿元；申 万行业方面，非银金融、交通运输、食品饮料领涨，国防军工、美容 护理、机械设备领跌；概念板块方面，中韩自贸区、航运概念、自由 贸易港概念涨幅居前，HJT 电池、BC 电池、TOPCON 电池概念跌幅居 前；港股方面，恒生指数收涨 2.3%，恒生科技指数收涨 2.13%；海外 方面，美国三大指数涨跌不一，道指收跌 0.64%，标普 500 收涨 0.72%， 纳指收涨 0.72%。 【重要新闻】 【美国调整对华加征关税】于美东时间 5 月 14 日凌晨 0 时 01 分，美 国撤销对中国商品加征的共计 91%的关税，调整实施 34%的对等关税 措施，其中 24%的关税暂停加征 90 天，保留剩余 10%的关税。同时， 美方还将对中国小额包裹的国际邮件从价税率 ...

随着中美关税政策调整，叠加欧美传统运输旺季临近，A股航运港口概念持续大涨。5月14日，航运板 块出现涨停潮，概念股国航远洋、华光源海收获"30cm"涨停。对此，在回应"现在订单是否充足、货船 是否够用"的问题时，国航远洋表示，全球经济温和复苏的背景下，国际海运市场需求呈现稳健增长态 势，目前公司外贸航线已覆盖欧洲大西洋、澳洲、南北美洲、东南亚、东亚与南亚、非洲等区域，运力 规模仍在保持增长；华光源海在回应"后续布局计划"时表示，将坚持长江内支线江海联运发展战略布 局，同时积极寻找合适并购标的逐步扩大国际物流领域的版图；北部湾港（000582）表示，公司高度重 视国际航线网络的开拓，目前已开通至美国的不定班航线，将持续关注腹地企业出口需求，结合货源数 量及结构，积极与货船公司沟通协调提供航线服务；海通发展（603162）表示，与美国有关航线占比较 低，公司向客户收取租金或者运费，加征关税对于公司收入端没有直接的影响，后续公司会持续密切关 注政策变化，并采取积极策略应对。(人民财讯) ...

"货代告诉我们，这两天公司美线货运量有明显提升，货运价格也有一定幅度提升。"广州某外贸企业负责人在接受《证券 日报》记者采访时表示。 本报记者 张文湘 贺王娟 航运行业迎来火爆行情。东方财富数据显示，截至5月14日收盘，航运港口板块大涨4.58%，5月13日和5月14日两个交易日 的累计涨幅达8.44%。 消息面上，近期中美贸易摩擦缓和，美线航运出现"抢运潮""抢舱热"。有业内人士认为，当前情况下，前期积压的货物将 加紧出运，运线涨价或持续到下半年。 美线货运量明显提升 今年5月份之前，国内集装箱等航运价格面临持续下行压力。上海航运交易所发布的数据显示，今年2月份到4月份，中国 出口集装箱运价综合指数分别环比下跌13.0%、13.2%、4.5%，其中，美西航线运价指数分别环比下跌6.7%、18.4%、8.9%，美 东航线运价指数则分别环比下跌5.8%、16.9%、8.5%。 5月12日之后，航运价格走势出现明显变化。一方面，美线航运出现"抢运潮"，另一方面，欧线航运价格也出现上涨。东 方财富数据显示，5月12日至5月14日，欧线集运2506累计涨幅达38.10%。 业内人士认为，近日航运价格走势的变化，一方面 ...

Group 1 - The postponement of the Federal Reserve's interest rate cut expectations by major institutions is seen as a negative factor for gold prices, indicating an improved outlook for U.S.-China relations and economic prospects in the next 90 days [2] - President Trump is advocating for immediate interest rate cuts by the Federal Reserve, expressing dissatisfaction with the current economic situation and inflation rates [3] - The probability of a rate cut in the upcoming FOMC meeting on September 17 has decreased to 60%, down from over 100% two weeks ago, suggesting a potential delay in rate cuts until December [5] Group 2 - U.S. companies are utilizing a 90-day window to stockpile products in anticipation of potential tariff increases, coinciding with the traditional shipping peak season, which may lead to increased demand and higher shipping costs [6] - The average shipping time for trans-Pacific trade is 22 days, prompting shippers to maximize cargo transport within the 90-day period, potentially leading to an earlier peak season this year [6] - There is an expectation for companies to increase inventory levels to 3-6 months, reflecting the urgency to avoid empty shelves and rising shipping costs [7]

（原标题：揭秘涨停丨热门军工股"狂揽"六连板） 今日A股市场收盘共91股涨停，剔除掉28只ST板块个股后，63股涨停；25股封板未遂，整体封板率为 78.45%。 涨停战场： 成飞集成封单资金超4亿元 据证券时报·数据宝统计，从收盘涨停板封单量来看，宁波海运封单量最高，有77.94万手；其次是综艺 股份、中远海发、跨境通，涨停板封单分别60.09万手、42.91万手、38.87万手。 从连续涨停天数来看，*ST创兴、*ST亚振7连板，成飞集成、利君股份6连板，苏州龙杰、迎丰股份4连 板，恒而达、尚荣医疗3连板，凤凰航运、集泰股份、连云港等14股2连板；其他还有交大昂立4日3板， *ST宇顺22日20板等。 以封单金额计算，15股封单资金超1亿元，成飞集成、宁波海运、综艺股份封单资金居前，分别为4.52 亿元、2.88亿元、2.71亿元。 成飞集成具有航空概念。公司年报显示，2022年公司新取得航空部件装配业务资质后，2023年实现首项 任务交付，2024年新签部装业务订单1887万。公司与国内飞机制造主机厂形成了长期稳固的合作关系。 公司部装生产能力已初步形成，未来将从交付零件向交付部件转型升级，带动公司航空 ...

Group 1 - Pinduoduo concept stocks rose by 1.69%, ranking 10th in the concept sector, with 26 stocks increasing in value [1] - Notable gainers included Jiacheng International, Huizhou Intelligent, and Cross-Border Communication, which hit the daily limit, while Delixi Co., Little Bear Electric, and Worth Buying saw the largest declines [1] - The Pinduoduo concept sector experienced a net inflow of 976 million yuan from main funds, with 17 stocks receiving net inflows, and 7 stocks exceeding 50 million yuan in net inflows [2] Group 2 - The top net inflow stocks included Cross-Border Communication with 445 million yuan, followed by Huizhou Intelligent, Daily Interaction, and Jiacheng International [2] - In terms of net inflow ratios, Haicheng Bangda, *ST Fanli, and Jiacheng International led with 30.50%, 30.49%, and 24.61% respectively [3] - The highest daily increase was seen in Cross-Border Communication at 10.00%, while the lowest was Delixi Co. at -3.12% [4][5]

截至5月14日收盘，航运概念上涨4.66%，位居概念板块涨幅第2，板块内，57股上涨，华光源海、国航 远洋等30%涨停，飞力达20%涨停，中远海发、宁波海运、长久物流等涨停，中远海特、盛航股份、瑞 茂通等涨幅居前，分别上涨7.17%、5.76%、5.64%。跌幅居前的有*ST锦港、天海防务、青岛港等，分 别下跌4.76%、0.81%、0.55%。 今日涨跌幅居前的概念板块 | 概念 | 今日涨跌幅（%） | 概念 | 今日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 中韩自贸区 | 5.44 | HJT电池 | -1.12 | | 航运概念 | 4.66 | BC电池 | -1.08 | | 自由贸易港 | 3.17 | TOPCON电池 | -1.03 | | 统一大市场 | 3.11 | 太赫兹 | -0.99 | | 期货概念 | 2.88 | 钙钛矿电池 | -0.97 | | 互联网保险 | 2.52 | 硅能源 | -0.75 | | 互联网金融 | 2.17 | 高压氧舱 | -0.74 | | 数字货币 | 1.89 | 汽车热管理 | -0.70 | | 天津自贸 ...

截至5月14日收盘，自由贸易港概念上涨3.17%，位居概念板块涨幅第3，板块内，30股上涨，嘉诚国 际、华贸物流、中创物流等涨停，中远海特、东方创业、万林物流等涨幅居前，分别上涨7.17%、 4.94%、4.89%。跌幅居前的有密尔克卫、海南高速、欣龙控股等，分别下跌1.42%、0.96%、0.67%。 今日涨跌幅居前的概念板块 | 概念 | 今日涨跌幅（%） | 概念 | 今日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 中韩自贸区 | 5.44 | HJT电池 | -1.12 | | 航运概念 | 4.66 | BC电池 | -1.08 | | 自由贸易港 | 3.17 | TOPCON电池 | -1.03 | | 统一大市场 | 3.11 | 太赫兹 | -0.99 | | 期货概念 | 2.88 | 钙钛矿电池 | -0.97 | | 互联网保险 | 2.52 | 硅能源 | -0.75 | | 互联网金融 | 2.17 | 高压氧舱 | -0.74 | | 数字货币 | 1.89 | 汽车热管理 | -0.70 | | 天津自贸区 | 1.71 | 人形机器人 | -0. ...

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 幸运Huang 来源：雪球 一 、 财报基础运营数据 | 人民币(百万元) | 2023 Q1 | 2023 Q2 | 2023 03 | 2023 Q4 | 2024 01 | 2024 Q2 2024 Q3 | | 2024 Q4 2025 Q1 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 变业收入 | 47,367 | 44,518 | 42.740 | 40,828 | 48,280 | 52,944 | 73,513 | 59.122 | 57,960 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 7,127 | 9,433 | 5.510 | 1.789 | 6.755 | 10.115 | 21.254 | 10.976 | 11,695 | | 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益后的净利润 | 7.093 | 9,425 | 5,465 | 1.770 | 6,724 | 10.096 | 21,239 | 10 ...

2025.05. 14 本文字数：719，阅读时长大约2分钟 作者 | 一财资讯 5月14日，三大股指集体收涨，上证指数报收3403.95点，涨0.86%；深成指报收10354.22点，涨 0.64%；创业板指报收2083.14点，涨1.01%。 盘面上，大金融板块爆发，保险、券商方向走高；航运、化工概念涨幅居前，军工、光伏题材回调。 具体来看，券商股午后大幅拉升，截至收盘，红塔证券、锦龙股份涨停，广发证券涨超7%，华西证 券、华鑫股份等跟涨。 港口航运板块多股涨停，国航远洋涨30%涨停，中远海发、宁波海运、南京港、凤凰航运等涨停。 【机构观点】 主力资金全天净流入交通运输、基础化工、有色金属等板块，净流出电力设备、社会服务、纺织服饰 等板块。 具体到个股来看，东方财富、中国平安、贵州茅台获净流入19.43亿、9.47亿、7.65亿。 净流出方面，拓维信息、皖通科技、航天电子遭抛售4.76亿元、3.61亿、2.99亿元。 【机构观点】 东方证券： 海外风险扰动落定，美国通胀未见上行压力，市场重回全球财政扩张的经济修复期。避 险资金大幅退潮，资产端风险偏好逐步修复。市场反复轮动预期改善，但总量流动性可能受海外弹 ...