美国即将在当地时间7月15日公布6月消费者价格指数（CPI），市场普遍预期通胀将明显回升。这一数 据不仅被视为评估经济运行状态的重要风向标，更可能影响美联储下半年货币政策的节奏。尤其在目前 贸易政策不确定性加剧、美联储对降息路径保持高度审慎的背景下，通胀数据的边际变化更具政策意 义。 Vatee外汇据悉此前的数据显示，5月CPI同比上涨2.4%，环比上涨0.1%，核心CPI同比维持在2.8%，通 胀压力总体温和。但在能源价格暂时回落之后，6月开始，美国经济可能重新面临成本推动型通胀的再 现。华尔街普遍预计6月CPI同比增速将升至2.7%，环比增速或攀至0.3%，创今年以来新高。而核心CPI 的环比涨幅也被认为将突破0.2%，上升至0.3%，同比增速可能接近3%。这样的变化在数月稳定之后无 疑将引发市场的重新定价。 从市场预期来看，联邦基金利率期货显示年底前降息50个基点的可能性仍然存在，但时间节点已出现分 歧。一部分投资者认为，若通胀持续高企，不仅9月降息落空，甚至全年只降一次甚至按兵不动的概率 也在上升。这也解释了近期美元指数的反弹和美债收益率的抬升，显示投资者对通胀重新上行的警觉正 在增强。 当前的情势对 ...

以下文章来源于字母榜 ，作者彦飞 字母榜 . 让未来不止于大 作者： 彦飞 来源：字母榜 一场00后主播不停"劝退"消费者的直播带货，卖了22000000。你敢信？ 不久前，拥有超290万粉丝的李嗲和丈夫付铁寒在小红书开启直播带货。在长达13小时的直播 中，两人讲了112个品牌的商品，GMV突破2200万元，8个品牌的销售额超百万元，其中既有妮 维雅这样的国际一线品牌，也有Beautigo、理肤泉等新兴国货。 在直播中，李嗲多次提醒观众 " 你们别急，听完缺点再买 "，足足重复了47遍。 她没有"321上 链接"，也没有预先准备台本、剧情，而是既讲优点，也不避讳缺点，尽可能客观呈现一款产品 的真实样貌，鼓励消费者"三思而后买"。 ---------------------------------- 不按套路出牌的"劝退式带货"，反而让李嗲既收获了销售额，也得到了粉丝和用户的认可。 在李嗲的直播战报笔记下，有用户表示："他们推荐的东西我没有一个踩雷过""反正没有觉得浪 费钱的单品"。也有用户认为，"真心换真心"，是李嗲直播带货受到欢迎的原因。 在小红书，像李嗲这样 " 整顿直播带货"的00后博主，正在释放独特的 ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | | | 美国高额加征关税、各国积极寻求谈判空间、鲍威尔辞职风波未定，美联储货 | | 黄金 | 高位震荡 | 币宽松是大概率事件。中长期看，多国财政继续扩大，多国央行继续购买黄金， | | | | 未来不确定性仍然较多，战略配置。【765-795】 | | | | 特朗普加征墨西哥意外高额关税，影响全球排名靠前白银矿山成本，各国宽财 | | 白银 | 强势震荡 | 政刺激工业需求，多头积极，白银盘面强势，长期看受基本金属和黄金价格情 | | | | 绪影响较大，短期关注前 9000 支撑的有效性做好仓位控制。【9000-9375】 | | | | 美铜进口关税冲击影响边际消退，需求淡季叠加非美铜库存紧张预期减弱，或推动 | | 铜 | 震荡 | 短期隐形库存显性化，警惕需求证伪带来回调压力，但是预计铜深跌幅度有限，以 | | | | 回调后逢低试多为主，中长期依旧看好铜，沪铜关注区间【77500，79500】 | | | | 锌精矿加工费持续修复，海外钢铁反倾销影响镀锌钢材需求，特朗普关税不确 | | 锌 | 承压 ...

【冠通研究】 行情转弱，短期震荡 制作日期：2025 年 7 月 15 日 【策略分析】 今日盘面低开低走，日内震荡偏弱。现货价格继续下移，内需转弱，难以 支撑高价，基本面来看，目前尿素装置检修与复产并行，日产围绕 20 万吨上下 波动，本周工厂装置多发复产，后续依然有新增产能陆续投放，供应端压力短 期难以释放。需求端以农需拿货及工业刚需拿货为主，主交割区农业需求逐渐 减少，本月预计玉米追肥将结束，复合肥工厂维持低位开工，目前处于秋季肥 生产初级阶段，订单以预收款为主，销售压力暂时不大，对尿素需求量弹性 大。上游企业出口需求支撑目前不温不火的国内行情，承担出口配额企业积极 集港出货。库存继续去化，一方面农业需求局部交易顺畅，另一方面快速出口 集港，库存去化同样提振尿素行情。整体来说，出口配额增加消息不及市场预 期，行情回落，基本面国内供需依旧维持宽松，无法支撑高位价格目前出口订 单依然在执行，后续配额问题可能将继续发酵，尿素盘面震荡为主。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 1 现货方面：现货价格继续下移，内需疲软无法支撑行情。山东、河南及河 北尿素工厂小颗 ...

{ 'new_thinking': \"美联储主席鲍威尔目前正处于风口浪尖，白宫强烈要求他尽快辞职，一些官员直言不讳地批评他"太迟了"。这背后的动机显然是希望消 除最后一块阻碍降息的绊脚石。而鲍威尔的离职传闻一出，市场反应已开始显现。如果鲍威尔真如白宫所愿辞职，后果又将如何呢？\ 这一切的起因可以追溯到鲍威尔主导的美联储总部大楼翻修工程。特朗普曾公开指责鲍威尔完全不懂管理，翻修一座大楼竟然花费了25亿美元。相比于 2023年提出的19亿美元报价，白宫的部分成员觉得这个价格过于奢侈，甚至有些人形容为"敲诈"。尽管批评的焦点主要集中在费用和设计的奢华，但实 质上，所有的指责都指向一个根本目标——取而代之，替换掉鲍威尔这个美联储主席。\ 对于特朗普而言，这样的想法早在他上任之初就已经酝酿。事实上，美联储在6月18日宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间，这意味 着美联储已连续第四次决定不加息。与特朗普期待通过降息刺激经济、减税带动增长的策略完全相反，这一决定无疑引发了白宫的强烈不满。于是，包 括美国财长在内的多位白宫高级官员纷纷呼吁鲍威尔尽早辞职。\ 在美国国内，有观点认为如果鲍威尔真的决定辞职 ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及投机支撑阻力 | | --- | --- | --- | | 豆粕 | 短线反弹 | 按照 CPC 月度展望来看，7 月降雨天气展望顺利，美豆种植天气基本顺利。南美方 | | | | 面丰产定局。国内方面，国内港口及油厂大豆，豆粕进入累库阶段。饲料企业库存 | | | | 开始走高于去年同期，进一步补库积极性预计会有所减缓。7 月美农报告调增新年 | | | | 度美豆期末库存，偏利空。美豆下跌。但昨日国内豆粕收涨。中美贸易关税问题暂 | | | | 对下档构成支持，未能跟随美豆下跌。豆粕反弹对待。基本面暂无利多驱动，区间 | | | | 行情对待。主力【2965，3015】 | | | | 欧盟及加籽种植天气降雨偏低，部分地区土壤墒情偏干。新季全球菜籽产量有所恢 复，但加籽种植面积同比下降，同比增幅受限，关注后续天气及单产情况。国内市 场，目前油厂菜籽菜粕库存环比整体去库，商业库存去库，但同比维持较高水平。 | | 菜粕 | 短线反弹 | 7 月至 9 月菜籽进口同比大幅下降，叠加 100%加菜粕进口关税，以及旧作加籽的 | | | | 强势。对菜粕价格构成较强支持。现 ...

宏 观 研 究 金融数据 2025 年 07 月 15 日 短贷助推信贷改善 ——6 月金融数据点评 事件：7 月 14 日，央行公布 2025 年 6 月中国金融数据，信贷余额同比持平于 7.1%，社 融存量同比上行 0.2 个百分点至 8.9%，M2 同比上行 0.4 个百分点至 8.3%。 ⚫ 核心观点：信贷改善主要源于企业短期贷款。 6 月信贷超预期改善，主因企业短期贷款快速增长，单月同比多增达 4900 亿。当月信贷 同比多增 1100 亿，其中企业贷款同比多增 1400 亿，且贷款多增主要来自短贷，同比 多增 4900 亿。结合 PPI 同比从 - 2.3% 回落至 - 3.6%、PMI 企业生产经营预期指数 从 53.3 降至 52.0，企业或对长期投资持谨慎态度，转而优先满足短期运营需要。 居民贷款温和改善，但更多可能源于经营性贷款，而非消费、购房等居民其他需求。中国 人民银行调查统计司司长闫先东在发布会上披露"上半年，住户贷款增加 1.17 万亿元，其 中，经营性贷款增加 9239 亿元"。居民消费贷增长相对缓慢或与当前居民就业前景有关， 6 月 BCI 中企业招工前瞻指数为 49.1，而 ...

率同比有所下降。近期锌价宽幅调整，下游逢低采购为主，对高价锌接受度仍较低，国内社库持续增加， 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 现货升水降至低位；海外LME库存回升，对锌价压力增加。技术面，持仓下行多空谨慎，区间震荡运行， 研究员: 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 关注22000支撑。操作上，建议暂时观望。 免责声明 | | | 沪锌产业日报 2025-07-15 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪锌主力合约收盘价(日,元/吨) | 22250 | -130 08-09月合约价差:沪锌(日,元/吨) | 15 | -10 | | | LME三个月锌报价(日,美元/吨) | 2738 | -39 沪锌总持仓量(日,手) | 238274 | -13815 | | | 沪锌前20名净持仓(日,手) | 15052 | -8302 沪锌仓单(日,吨) | 9171 | 298 | | | 上期所库存(周 ...

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:沪锡(日,元/吨) | 266720 | 2780 LME3个月锡(日,美元/吨) | 33565 | 115 | | | 8月-9月合约收盘价:沪锡(日,元/吨) | 20 | 150 主力合约持仓量:沪锡(日,手) | 25204 | 1054 | | | 期货前20名净持仓:沪锡(日,手) | 435 | -467 LME锡:总库存(日,吨) | 1970 | -45 | | | 上期所库存:锡(周,吨) | 7097 | -101 LME锡:注销仓单(日,吨) | 570 | -25 | | | 上期所仓单:锡(日,吨) | 6605 | -26 | | | | 现货市场 | SMM1#锡现货价格(日,元/吨) | 266500 | -200 长江有色市场1#锡现货价(日,元/吨) | 266180 | -640 | | | 沪锡主力合约基差(日,元/吨) | -220 | -2980 LME锡升贴水(0-3 ...

供应端：玻璃产线冷复产两条，整体产量上升，但产量依旧维持在底部，刚需生产迹象明显。行业整体利 数据来源于第三方，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 润改善，后续复产力度有望增加。需求端当前地产形势不容乐观，7月房地产数据依旧继续下滑，下游深加 研究员: 黄闻杰 期货从业资格号F03142112 期货投资咨询从业证书号Z0021738 纯碱玻璃产业日报 2025-07-15 | 项目类别 | 数据指标 纯碱主力合约收盘价(日,元/吨) | 最新 1214 | 环比 数据指标 -27 玻璃主力合约收盘价(日,元/吨) | 最新 1071 | 环比 -31 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 纯碱与玻璃价差(日,元/吨) | | 4 纯碱主力合约持仓量(日,手) | | | | | | 143 | | 1585075 | 52588 | | | 玻璃主力合约持仓量(日,手) | 1502278 | 106370 纯碱前20名净持仓 | -450830 | -39284 | | 期货市场 | 玻璃前20名净持仓 | -417854 | -52789 纯碱交易所仓单( ...