Group 1 - The core point of the article is the recent adjustment of tariffs between China and the United States, where both countries have agreed to cancel 91% of additional tariffs and suspend 24% of reciprocal tariffs, marking a temporary easing of trade tensions [1][3] - Following the tariff adjustments, there has been a surge in demand from American buyers for Chinese goods, with many U.S. companies pre-loading containers in anticipation of the changes [3][5] - The logistics company ITS Logistics predicts a 20% increase in shipping costs from China to the U.S. West Coast in the coming weeks, indicating a critical period for inventory accumulation for shippers and carriers [3][5] Group 2 - Despite the short-term benefits, U.S. businesses, especially small enterprises, express concerns about the potential policy shifts after the 90-day period, as they still face a 30% tariff burden [5][6] - The ongoing fentanyl tariff issue remains contentious, with the U.S. imposing additional tariffs on China under the pretext of fentanyl control, which China disputes [6][8] - The future trajectory of U.S.-China trade relations hinges on negotiations regarding the suspended tariffs and the fentanyl tariffs, emphasizing the need for constructive dialogue to resolve underlying tensions [8][9]

据智通财经报道，近日，中美双方公布了日内瓦经贸会谈的联合声明，宣布就部分关税问题达成初步协议。多位分析师对智通财经表示，联 合声明基调积极，有助于缓和中美经贸关系当前的紧张局势，减少全球最近因美国关税战所引发的不确定性。中国社会科学院美国研究所经 济室主任罗振兴表示，从结果来看，等于是特朗普绕了一大圈后，又回到了起点。从这个角度讲，美国对中国的经济霸凌已经完全失效了。 同时，中国也为其他国家未来的谈判树立了标杆和榜样。 贸易（资料图） 面对美国的关税战、贸易战，中国是最大的受害者，但中国不仅承受住了，甚至经济基本面的状态比美国还要好。也就是说，如果中美关税 战长期保持下去，最先被拖死的绝对是美国。但在这种情况下，中方依旧愿意和发起关税战且不占优的美国进行直接对话，美国需要倍加珍 惜中国没有关上谈判大门的善意，而不是利用中国的善意，继续搞它那套毫无底线的压迫讹诈和出尔反尔。 不管怎么说，中美能坐到谈判桌上就足以说明，美方确实迫切希望与中方好好谈一谈，但后续中美关系如何发展，我们都需要保持高度警 惕，同时要保持淡定，淡定看到结果和中美遇到的难题和困境。总之，中方已经用自己的诚意获得了越来越多国家的认可，而美方却因 ...

策略报告 | 投资策略 做强国内大循环 证券研究报告 政策与大类资产配置周观察 海内外政策要闻 中拉论坛第四届部长级会议顺利召开。5 月 13 日，中国－拉美和加勒比国家共同 体论坛第四届部长级会议在北京成功举行。外交部发言人林剑 5 月 14 日在例行 记者会上表示，在中拉论坛正式运行十周年之际，本次会议向世界发出了团结协 作、共迎挑战的"中拉声音"。会议通过了《中国－拉共体论坛第四届部长级会议 北京宣言》和《中国－拉共体成员国重点领域合作共同行动计划（2025－2027）》。 国务院召开做强国内大循环工作推进会。5月15日，国务院召开做强国内大循环 工作推进会，中共中央政治局常委、国务院总理李强在会上强调，要深入贯彻习 近平经济思想，按照党中央决策部署，深刻认识和准确把握当前经济形势，把发 展的战略立足点放在做强国内大循环上。 中美落实日内瓦经贸联合声明。当地时间5月10日-11日，中美经贸高层会谈在 瑞士日内瓦开始举行。5月14日，中美双方同步落实《中美日内瓦经贸会谈联合 声明》，大幅降低双边关税水平。 国内外政策导向分析 上周（5.12-5.16）海外政策聚焦于5月10-11日，中美经贸高层会谈在瑞士 ...

有色金属日报 2025-5-20 五矿期货早报 | 有色金属 铜 有色金属小组 吴坤金 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 曾宇轲 从业资格号：F03121027 0755-23375139 zengyuke@wkqh.cn 张世骄 从业资格号：F03120988 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 王梓铧 从业资格号：F03130785 0755-23375132 wangzh7@wkqh.cn 刘显杰 从业资格号：F03130746 0755-23375125 liuxianjie@wkqh.cn 陈逸 铅 周一沪铅指数收跌 0.09%至 16871 元/吨，单边交易总持仓 6.85 万手。截至周一下午 15：00，伦铅 3S 较前日同期涨 11 至 1999 美元/吨，总持仓 14.99 万手。SMM1#铅锭均价 16725 元/吨，再生精铅 均价 16675 元/吨，精废价差 50 元/吨，废电动车电池均价 10375 元/吨。上期所铅锭期货库存录得 5 万吨，内盘原生基差-150 元/吨，连续合 ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】 31号 【 一 国贸 期货 完整性做任何保证。本报告不构成个人投资建议,也未针对个别投资者特殊的投资目 务状况或需要,投资者需自行判断本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况, 责任自负。本报告仅向特定客户推送,未经国贸期货授权许可,任何引用、转载以 专播的行为均构成对国贸期货的侵权,我司将视情况追究法 险,入市需谨慎。 瓶片短纤数据日报 | | | | | 技资咨询号 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 国贸期货研究院 | Z0017251 2025/5/19 | | | | | 能源化工研究中心 | 陈胜 从业资格号: | | | | | | F3066728 | | 指标 | 2025/5/15 | 2025/5/16 | 变动值 | | | PTA现货价格 | 5030 | 4990 | (40. 00) | | | | | | | 现货资讯: | | MEG内盘价格 | 4581 | 4570 | (11.00) | 短纤:涤纶短纤跌58至6550。现货市场:涤纶 | | PTA收盘价 | 4798 | 477 ...

| | | | | 聚酯数据日报 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 国贸期货研究院 | | 投资咨询号: Z0017251 | 2025/5/19 | | | | 能源化工研究中心 | 陈胜 | 从业资格号:F3066728 | | | | 指标 | 2025/5/15 | 2025/5/16 | 变动值 | 行情综述 | | SC | INE原油(元/桶) PTA-SC(元/吨) | 463. 2 1431.9 | 456. 2 1458. 7 | -7.00 26. 87 | 成交情况: PTA:PTA行情下跌,大宗化工品气氛整体转弱,市场 回吐贸易谈判之后的部分涨幅。下游聚酯大厂释放减 | | | PTA/SC(比价) | 1.4254 | 1. 4400 | 0. 0146 | 产言论,但大概率只是调整聚酯分产品产量,可能整 体聚酯负荷波动有限,对PTA市场利空影响暂时有限。 | | | CFR中国PX | 854 | 838 | -16 | | | PX | PX-石脑油价差 | 264 | 273 | 9 | | | | PTA主力期价 ...

1. 会谈声明超出预期，利好中国经济与金融市场：调整后的30%关税与4月份之前水平相近，使得出口商、进口商以及 终端消费者更易分摊成本以消化关税压力。 来源：德银研究 3. 中国经济增长预测有进一步上调的空间：随着关税政策的更新，熊奕预计今年中国经济增长或有上调的空间，具体 调整幅度仍将取决于未来双方对话的进展与合作成果。熊奕指出，尽管此前关税大幅上调，但中国4月份出口依然保 持强劲韧性。如今大部分关税已暂停，预计关税对出口增长的实际影响将远低于预期。展望未来，有三个关键事件值 得重点关注。其一，中美是否能持续开展双边对话，从而进一步缓和紧张局势；其二，贸易缓和能否对中国商业和消 费者信心产生积极影响，毕竟在贸易紧张局势升级前，相关市场信心已呈现改善态势；其三，七月份90天暂停期结束 后的走势将如何发展。 经过两天坦诚、富有建设性的高层会谈，中美双方已达成重要共识，将大幅缓和经贸紧张局势。 4. 短期内，政策面的宽松环境仍将持续 ：中国人民银行将继续实施上周公布的宽松措施。财政部预计也将在未来几个 月加速国债发行节奏并加大财政支出力度。预计政府可能会在年中之前评估经济表现并动态调整政策，进而决定是否 需要修订 ...

Group 1: Global Economic Trends - China is effectively countering external uncertainties through institutional openness and the implementation of the "dual circulation" development strategy, aiming to address the bottleneck of insufficient domestic demand and inject new momentum for high-quality economic development [1][3] Group 2: Sino-US Trade Relations and Foreign Investment - Despite challenges posed by the tariff war, China remains an attractive market due to its large market size, stable political environment, rich human capital, and improving institutional openness, which collectively create a strong magnet for foreign investment [3][4] - Chinese companies are encouraged to diversify their markets and reduce reliance on a single market by embracing technological innovation, cost reduction, and expanding their networks [3] Group 3: Outbound Investment - Outbound investment is viewed as a crucial strategy for Chinese companies to enhance their capabilities and achieve global expansion, supported by national policies that encourage enterprises to "go global" [4] Group 4: Bay Area Financial Cooperation - The Greater Bay Area should focus on cross-border financial cooperation, intellectual property protection, and industrial ecosystem development to attract foreign R&D centers, leveraging its geographical and resource advantages [5] Group 5: Domestic Circulation Challenges - Local protectionism and factor barriers are identified as major obstacles to the advancement of domestic circulation, necessitating a unified national approach to facilitate the free flow of key elements such as personnel, capital, and data [6] - The private economy plays a significant role in domestic circulation, contributing over 50% of tax revenue, 60% of GDP, and 70% of technological innovations, highlighting the need for supportive measures to address financing challenges and improve the business environment [6] Group 6: Importance of Technological Innovation - Technological innovation is deemed essential for addressing the issue of insufficient domestic demand, with recommendations to enhance consumer spending through increased income levels, improved income distribution, and more consumption scenarios [7] - A well-developed financial system is crucial for supporting technological innovation, with suggestions to further open capital markets to attract foreign institutional investors and reduce financing costs [7] Group 7: Financial Market Opening - The current environment presents a favorable opportunity for further financial market opening, but it should be approached cautiously to avoid the pitfalls experienced by South American countries due to excessive openness [8] - Emphasis is placed on the importance of institutional development and risk prevention in the process of financial market opening, ensuring orderly progress while enhancing transparency and regulatory oversight [8]

据北京青年报报道，我国对原产于美国的进口商品加征关税调整措施开始实施。调整《国务院关税税则 委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》规定的加征关税税率，由34%调整为10%，在90 天内暂停实施24%的对美加征关税税率。停止实施《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进 口商品加征关税措施的公告》和《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措 施的公告》规定的加征关税措施。 特朗普（资料图） 中国国际问题研究院研究员、美国问题专家刘飞涛在接受中青报·中青网记者采访时表示，此次会谈内 容主要聚焦近期新增的关税事项，不包括今年2月和3月美国以所谓芬太尼问题为由，对中国输美产品两 度加征的共计20%关税。这意味着，中国对自美国进口商品的关税从125%降至10%，美国对中国商品的 关税由145%降至30%，仍处于较高水平。美国单边强征关税的做法，还需要进一步纠正。 多数美国民众对特朗普关税政策不满，华尔街、硅谷接连向特朗普政府施压，国内政治压力逐步显现。 一方面，特朗普最新民调支持率大幅下降，或将影响共和党在2026年中期选举的表现。特朗普接受电视 专访时表示，将不谋求连任总统，更关注2 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 晨会纪要 宝城期货原油早报-2025-05-19 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 原油 2507 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 偏弱运行 | 偏空因素主导，原油震荡偏弱 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 原油（SC） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：偏弱运行 核心逻辑：虽然中美经贸达成实质性进展，宏观因子转向乐观态势。不过 6 月美债危机逐渐迫近， "灰犀牛"效应凸显或诱发宏观新一轮负面冲击。同时 OPEC+产油国加快增产节奏，叠加原油需求预 期偏弱。在 ...