铸造铝合金期货上市，供需基本面及后续展望如何？ 20250609 摘要 中国再生铸造铝合金行业依赖废铝，环节占废料下游流向比例约 60%， 与电解铝关联密切。废铝按含铝量分为生铝和熟铝，ADC12 通常使用 原铝以降低成本。回收过程技术简单，但国内回收体系不完善，废料供 应紧张。 国家政策对废铝进口影响显著，如限制固体废物进口和中美贸易摩擦。 国内回收量及增速不稳定，废铝定价机制灵活，参考出水率，进口废铝 参考 LME 折算，国内参考三方网站及沪铝定价。 中国再生铝保级利用率约 40%，低于发达国家。再生产能数据难统计， 全口径产能超过 3,000 万吨，集中度不高，前五企业占 30%。再生产 品在整体供应结构中占比不超过 20%，远低于日本、美国和德国。 ADC12 成本计算复杂，受非标品定价、带票与否、元素添加比例等因 素影响。下游需求高度集中于汽车摩托车行业，占比 70%，汽车用再生 铸造铝合金需求量约 400 万吨至 500 万吨。 Q&A 铝合金产业链的框架是怎样的？铝合金上市的展望如何？ 铝合金产业链从加工形式来看，分为变形加工（如棒、板、杆、带、箔）、铸 件和锻件。我们上市的铝合金属于再生环节， ...

今年，全国有1335万考生同时走进高考考场，争夺宝贵的高等教育资源。针对这一极度稀缺的资源，不同国家根据其社会共识建立了不同的分配机制。从 经济学的逻辑看，大体上分为两种： 一种是以"高考币"定价的高等教育体系，其特征是国家组织统一的标准化考试，考试成绩具备一定的主权货币的属性；另一种则不组织此类考试，信用主 体较为分散，主要依靠市场机制完成分配，姑且称之为以法币定价的高等教育体系。 从这一理论框架出发，本文试图分析这两种分配机制各自的利弊，挂一漏万，欢迎讨论和补充。 本文逻辑： 纵观历史上各种稀缺资源的分配机制，高考制度无疑是其中最平等的，这种平等体现在极致的机会平等，"只看分数"最大程度上避免了财富和权力的干 预，而这两者在其他稀缺资源的分配上往往是无孔不入，且起决定性作用的。 "小镇做题家"进入社会之后的无力感正由此而来，但做题家的身份最起码保证了他们不用赤身面对金钱和权力的倾轧。 一、"高考币"定价的高等教育体系 公平，公平，还是公平 二、法币定价的高等教育体系 全球"消费者"和顶级"供应商" 三、"高考币"定价，要公平还是要效率？ 基础教育：内卷、双减、零和博弈、成本、价值观 高等教育：三方博弈、论 ...

新华财经北京6月9日电欧洲交易时段，风险偏好上升推动澳元和新西兰元等货币上涨，日元表现分化。自年初以 来，美元已下跌约10%，但近期显示出一定的企稳迹象。美国非农就业数据高于预期，以及央行决策不如预期鸽 派，导致市场对利率预期重新定价。整体偏向鹰派。外汇市场整体较为平静，利率因素的重要性进一步凸显。尽 管日本央行通过购买债券来维持市场稳定，但日元仍是进行套利交易的首选融资货币。 美元 | 中央银行 | 维持利率不变的概率 | 预期利率调整空 间(基点) | 备注 | | --- | --- | --- | --- | | 美联储 | 99% | 46 | 市场预期下次会议维持利率不变 | | 欧洲央行 | 87% | 25 | 下次会议维持利率不变 | | 英国央行 | 94% | 40 | 下次会议维持利率不变 | | 加拿大央行 | 78% | 27 | 下次会议维持利率不变 | | 澳洲联储 | 23% (降息 77%) | 71 | 下次会议降息的可能性较大 | | 新西兰联储 | 69% | 29 | 下次会议维持利率不变 | | 瑞士央行 | 27% (降息 73%) | 46(或降息 50个 基 ...

5月金融机构共收到478张罚单，合计被罚没9134.6万元，罚单数量和罚没金额均环比4月出现回落。 一、5月不同类型机构处罚情况 5月国家金融监督管理总局处罚力度有所减轻，罚单数量环比减少18.77%，罚没金额环比减少13.84%。央行开出的罚单数量略增加7.45%。证监会开出的罚 单数量环比减少51.11%。 从月度分布来看，5月罚单数量环比减少14.49%，罚没金额环比减少11.71%。 5月银行、保险、券商、期货公司等收到的罚单数量均有所减少，环比4月分别减少5.8%、26.27%、33.33%、38.46%。信托公司5月收到3张罚单，被罚的信 托公司为长安国际信托、雪松国际信托。 二、5月大额罚单 5月仅一张罚没金额超过200万元的大额罚单，被罚机构为邢台银行，因贷款风险分类不准确、不良贷款管理不审慎被罚款285万元。 三、5月金融合规典型案例 1、邢台银行因空转套利行为等被罚款150万元 国家金融监督管理总局网站5月14日披露，邢台银行因存在空转套利行为、贷款"三查"制度落实不到位被罚款150万元，8名相关责任人被处罚，涉及多家支 行。 其中时任邢台银行南和支行行长胡会英、时任邢台银行衡水分行营业部 ...

仅易主半年，熟悉的"高溢价收购+低价定增"套路就都回来了。 作者 | 白猫 编辑 | 小白 激光行业凭借工业制造技术的升级以及新兴应用领域的不断延伸，近年来呈现快速增长态势。 光韵达（300227.SZ）是国内首家激光应用上市公司，其产品和服务目前主要应用于电子制造和航空制造 两大领域，核心业务包括3D打印、柔性电路板激光成型、精密激光钻孔（HDI）、精密激光模板、激光 光源及关键零部件制造等。 公司上市14年，从2020年开始业绩持续走低，并在2024年首亏，扣非净利润-4800万。 2025年一季度，其扣非净利润同比再度暴跌352%，仍未见转机。 翻阅公司公告后发现，其业绩下滑的同时， 资本运作却开始粉墨登场，频频上演 。 这背后向投资者透露了什么信号？是破局重生的"逆袭剧本"，还是击鼓传花的资本套利？ | 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025Q1 | | --- | | ● 7208.7万 1.3亿 9154.5万 8006.8万 5681.6万 -2736.7万 15.8万 | | ● 6128.8万 1.1亿 7714.9万 7350.1万 3612.6万 -4810 ...

先锋期货期权日报 2025-6-9 风险揭示 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告所载 的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用。过去的表现并不代表未来 的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。 在任何情况下,我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损 失负任何责任,投资者需自行承担风险。此报告中所指的投资及服务可能不适合 阁下,我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。 | 标的 | 平值期权隐 | 排名 | 标的30天历 | 排名 | 标的当日 | 排名 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 含波动率 | | 中波动画 | | 真实波幅 | | | sc2507 | 2.5% | 1 | 2.1% | 3 | 2.3% | 10 | | fg507 | 2.1% | 2 | 1.6% | 12 | 2.1% | 14 | | ag2507 | 2.1% | 3 | 1.4% | 14 | 1.4% | 24 | | ao2507 | 2.1% | 4 | 2.6% | 1 | 2.7% | ...

以下文章来源于思想钢印 ，作者思想钢印 思想钢印 . 雪球2020年度十大影响力用户，私募基金经理 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：思想钢印9999 来源：雪球 01 924后的 " 分手 " 上半年的股市可谓有惊无险 ， 赚钱机会多多 ， 但隔壁的商品市场就是完全两样的风景 ， 大部 分工业品都是 " 一路南下派 " ， 几乎被空头力量主导 ， 偶尔借停产检修或宏观利好反弹一把 ， 也成为 " 每涨卖机 " 。 国内上市的67个商品期货品种中 ， 主力合约价格年初以来下跌的有39个 ， 看上去没有那么惨 ？ 你再看上涨的28个品种中 ， 几乎都是金银和农产品 ， 工业品只有铜 、 铝 、 锡三个国际定 价的有色品种和尿素这个严格出口管制的农化产品 。 像焦煤 、 玻璃 、 甲醇 、 塑料 、 橡胶 、 纯碱 、 螺纹钢这一类重要的大宗商品 ， 都是跌幅巨大 。 上半年这一轮工业品的下跌 ， 实际上是在延续21年以来的商品熊市 ： 焦煤主力合约上半年跌了34% ， 从21年最高点跌了80% ； 玻璃主力合约上半年跌了25% ， 从21年最高点跌了68 ...

2025年06月09日申万期货品种策略日报-国债 | | | | | 申银万国期货研究所 唐广华（从业资格号：F3010997；交易咨询号：Z0011162） | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | tanggh@sywgqh.com.cn 021-50586292 | | | | | | | | 昨日收盘价 | TS2509 102.452 | TS2512 102.574 | TF2509 106.140 | TF2512 106.230 | T2509 108.925 | T2512 108.945 | TL2509 119.78 | TL2512 119.6 | | | 前日收盘价 | 102.430 | 102.552 | 106.030 | 106.115 | 108.720 | 108.780 | 119.31 | 119.17 | | | 涨跌 | 0.022 | 0.022 | 0.110 | 0.115 | 0.205 | 0.165 | 0.470 | 0.43 ...

| | | | | | | LPG早报 | | | 研究中心能化团队 2025/06/09 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | L P G | | | | | | | | | | | | | 日期 | 华南液化气 | 华东液化 气 | 山东液化气 | 丙烷CFR华 南 | 丙烷CIF日 本 | MB丙烷 现货 | CP预测合 同价 | | 山东醚后碳四 山东烷基化油 | 纸面进口 利润 | 主力基差 | | 2025/05/3 0 | 4730 | 4505 | 4530 | 600 | 539 | 74 | 572 | 4610 | 7750 | -225 | 613 | | 2025/06/0 3 | 4680 | 4508 | 4580 | 597 | 554 | 73 | 578 | 4710 | 7800 | -244 | 536 | | 2025/06/0 4 | 4660 | 4461 | 4580 | 600 | 553 | 71 | 582 | 4700 | 775 ...

以下文章来源于格隆 ，作者万连山 格隆 . 一个游走于资本市场与佛祖之间的浪子。我可以生，可以死，我大笑，由天决定！ 最近关于日本的重大新闻不少。 首先是日债，30年、40年国债利率分别飙升至2.999%、3.336%，双双创历史新高，且连续多日无人出价。 这些异常现象，标志着日本正遭遇自1999年基准国债制度建立以来，最严峻的信任危机。 其次，自1991年以来，日本首次失去全球最大债权国地位。 5月27日，日本财务省公布数据，截至2024年底，日本对外净资产余额再创新高、达到533.05万亿日元，同 比增长12.9%，但仍被德国以3.95万亿美元超过。 作为欧洲火车头，德国2024年商品贸易顺差高达2487亿欧元，辐射"欧洲单一市场"超过5亿消费者，并吸引 了整个欧盟约40%的跨境投资。 很明显，并不是日本弱，而是去年的德国太强。 所以5月27日，日本财务大臣加藤胜信在采访中表示： 简单来说就是出口国为进口国提供产品，得到的报酬。 但这个报酬，并不能直接用于本国。 比如，国内长期流行这样的论调： 又援助非洲兄弟几百亿美元，又花那么多钱去买美债，又……这些钱，为什么不拿去资助西部贫困地区， 为什么不去提高全民 ...