证券研究报告·公司点评报告·专用设备 灵鸽科技（833284） 2024 年报&2025 一季报点评：24 年盈利承 压，25 年锂电需求有望回升 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 265.00 | 211.20 | 290.84 | 371.36 | 459.93 | | 同比（%） | (18.38) | (20.30) | 37.71 | 27.69 | 23.85 | | 归母净利润（百万元） | 17.17 | (43.57) | 24.83 | 33.51 | 43.51 | | 同比（%） | (61.16) | (353.81) | 156.99 | 34.96 | 29.84 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.16 | (0.42) | 0.24 | 0.32 | 0.42 | | P/E（现价&最新摊薄） | 130.32 | (51.35) | 90.10 | 66. ...

新京报讯(记者叶红梅)4月27日，记者从北京市医保局获悉，北京将对定点医药机构相关人员实行医保 支付资格管理，采取"驾照式记分"。 《实施细则》明确，对违法或违反医保服务协议的相关人员，在对定点医药机构作出行政处罚或协议处 理的基础上，根据行为性质和负有的责任程度等认定相关人员责任并记分。年度记分达到9分，未达12 分的，暂停医保支付资格1-6个月；年度记分累计12分的，终止医保支付资格1年；单次记12分的，终止 医保支付资格3年。 据介绍，医保支付资格管理制度的建立是医保管理向精细化延伸的标志性成果。对相关人员进行记分管 理，旨在警示教育医务工作者自觉遵守诊疗规范，主动约束手中的"一支笔"，规范诊疗服务、促进行业 自律。医保部门与定点医药机构和医务工作者凝聚共识，在新形势下共建、共治、共享，形成合力，进 一步加强医保基金监管。 近日，北京市医疗保障局发布《关于印发 <北京市定点医药机构相关人员医保支付资格实施细则 试行 ="试行"> 的通知》(以下简称《实施细则》)，对北京市定点医药机构相关人员实行医保支付资格管理。 《实施细则》将监管对象由定点医药机构延伸至医务工作者，从医保支付这一关键环节入手，对涉及医 ...

Core Insights - Duck Duck Group announced three major strategies at the 2025 Global Strategy Release and Ecological Partner Summit on April 27 [1] Group 1: Online Strategy - The company aims to deepen its online presence and stabilize its foundational market. Since the share restructuring in 2020, the brand's GMV has seen over a hundredfold growth. As the e-commerce industry enters a deep adjustment phase, Duck Duck will accelerate the development of new online channel models, shifting from basic scale expansion to refined operations [3] - The company will maintain a multi-track approach, including traditional shelves, live streaming, and private domain e-commerce, while customizing exclusive operational strategies based on platform characteristics to enhance the precision management of online channels [3] - Duck Duck plans to upgrade its content matrix across all platforms to ensure continuous innovation and high-quality output, deepening the connection between the brand and consumers for long-term e-commerce development [3] Group 2: Offline Strategy - The company will focus on consumer experience by building a professional talent team and continuously upgrading terminal stores under the three core drivers: "precise tiered store expansion + digital joint operation system + down jacket ecological circle" [3] - Through unique storytelling experience spaces, Duck Duck aims to strengthen emotional connections with consumers and utilize centralized scenarios to amplify brand communication effectiveness and enhance scene value conversion efficiency [3] Group 3: Global Expansion - Duck Duck plans to expand globally by strategically positioning itself in countries and regions with suitable climates. The brand will utilize cross-border e-commerce and establish overseas offline brand stores to broaden its consumer reach [3] - The company intends to open flagship stores in landmark shopping districts in North America, South Korea, and Russia, while also entering major e-commerce platforms such as Amazon, TikTok, and Tmall International to build a comprehensive international sales network [4]

证券研究报告·公司点评报告·消费电子 易德龙（603380） 2024 年报&2025 年一季报点评：强化全球制 造能力，全球化布局助力成长 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1,917 | 2,161 | 2,502 | 2,850 | 3,210 | | 同比（%） | (2.86) | 12.74 | 15.79 | 13.90 | 12.63 | | 归母净利润（百万元） | 133.28 | 184.15 | 241.82 | 283.14 | 333.72 | | 同比（%） | (25.35) | 38.16 | 31.32 | 17.09 | 17.86 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.83 | 1.15 | 1.51 | 1.76 | 2.08 | | P/E（现价&最新摊薄） | 26.37 | 19.09 | 14.54 | 12.42 | 10.53 | [Tab ...

Core Viewpoint - The company, Shanghai RunDa Medical Technology Co., Ltd., is a leading comprehensive service provider in the IVD (in vitro diagnostics) industry, focusing on integrating data, services, and solutions to enhance laboratory efficiency and management [11][15][24]. Financial Performance - For the reporting period, the company achieved operating revenue of 831,178.04 million yuan, a year-on-year decrease of 9.13%. The net profit attributable to shareholders was 5,528.06 million yuan, down 79.77% year-on-year [26]. Industry Overview - The IVD circulation service industry is experiencing stable growth, with the market size for intermediary channel testing service providers estimated at approximately 1,500-1,800 billion yuan. The growth is driven by an aging population and increasing healthcare demands [12][13]. - The domestic public hospital testing revenue reached 452 billion yuan in 2022, reflecting a year-on-year growth of 10.4% [12]. Market Dynamics - The industry is undergoing a transformation towards concentration and specialization, with policies such as the two-invoice system and centralized procurement reshaping the competitive landscape. The market concentration (CR10) increased from 15% in 2021 to 28% in 2023 [13]. - There is a growing demand for cost reduction and efficiency improvement in medical institutions, driving the need for innovative service models [13][14]. Business Model - The company operates a dual business model consisting of a comprehensive service platform and an industrial segment. The service platform includes traditional supply chain services, centralized services, and third-party laboratory testing [15][20]. - The industrial segment focuses on IVD product research and development, emphasizing innovation and diversification in product offerings [20][21]. Strategic Initiatives - The company is leveraging AI and big data to enhance laboratory management and clinical decision-making, aiming to create a comprehensive digital solution for healthcare [21][24]. - The establishment of regional testing centers is a key initiative to improve resource sharing and operational efficiency in the healthcare system [14][18]. Future Outlook - The company is well-positioned to benefit from the ongoing healthcare reforms and the increasing demand for integrated diagnostic services, which are expected to drive future growth [12][24].

近年来，广州市高度重视口袋公园建设工作，提倡从"小切口"推动环境面貌"大变化"，以"小投入"实现 环境品质"大提升"。2024年，广州市新增53个口袋公园，截至当年末，全市已累计建成400余个口袋公 园，位居全国大中型城市前列，提升了绿化品质，也改善了城市环境。但随着口袋公园数量的增加，也 不可避免地出现了一些如维护不及时、管理未到位的问题。 那么，如何进一步提升口袋公园的精细化管理，为市民提供优质服务?对此，专家认为，应进一步健全 和完善口袋公园的管理政策体系和运维标准体系，让口袋公园的信息公开透明，并引导多方参与日常管 理。 广州大道中口袋公园。 谁来管？ 管理维护不到位 或因管理机制不完善 南都记者深入广州16个口袋公园走访发现，有公园同时存在垃圾清理不及时、原本的草坪几乎寸草不生 以及公园内的硬件设施年久失修、电动自行车堆放等问题。值得注意的是，即使曾被评为"最美口袋公 园""最亲民口袋公园"的康王邻里花园(康王口袋公园)，仍然出现垃圾散落、臭气熏天的问题，而环卫工 人表示，垃圾是拾荒者捡来，即使经过消毒依旧有臭味。 与此同时，在走访中，记者几乎未见园内有明显告示牌或通知栏，能够告知公园的管理单位或责 ...

一个非典型"高端"美妆的生存法则。 作者 | 贺哲馨 编辑 | 乔芊 "不是我今天做一个低端品牌，想着市场变好了，做高端品牌能赚更多钱，就也变成做高端品牌。" 4月1日，毛戈平在交流会上这样回答投资者的关于品牌定位的疑问。去年年底，毛戈平顶着"国货高端第一股"登陆香港，前不久发布了收入盈利大增的 首份财报后，最终收盘113港元，也创下上市以来股价的最高点，比上市首日大涨了117%。 不过，一路上扬的股价也为这只消费牛股惹来不少争议。 有资深财经观察人士向36氪表示，部分投资者对毛戈平的质疑包括："公司个体的高增长与美 妆市场平价当道的现状有脱节，其次是我们会怀疑毛戈平本身的高端市场定位是不是能立得住。" 因此，本文试图探讨两个问题： 毛戈平所言的"高端"定位究竟该如何理解，它重要吗？以及，疯狂的股价上涨背后， 市场到底在为何买单？ 但毛戈平显然不属于此列。 一是它主攻的底妆品类价格高，但相较于护肤品类溢价空间更小，价格上限低； 二是与珀莱雅主打线上渠道不同，毛戈平一 直重点布局百货，这是一个没那么快看到成绩的渠道。 百货以中高收入人群为目标，对价格敏感度低，但渠道会收取较高的扣点（25%-40%为主），部分高 ...

二是业财融合上更加深化。资产负债管理与降本增效融合深入不断加大，资产负债管理指标除涵盖资产 负债总量、资本、流动性、利率风险限额等管理指标外，还增设活期存款占比、对公存款占比、高成本 存款占比等降本增效指标，动态调优资产负债结构，提升资产负债管理质效。 全面谋划，精细财务管理"指挥棒"。 一是方案制定上更加细化。结合省联社具体要求，该行在制定《财务精细化管理全面提升工作方案》 中，对提升目标、实施步骤、过程管控、考核方式进行细化，制订管理会计、资产负债、全面预算、利 率定价、降本增效五个方案，因方案制定有效性强、操作性好，曾被省联社作为"五个典型"之一进行推 广。 为切实提升财务工作质量，睢宁农商银行全面落实省联社财务管理工作要求，以"三精"工程为指引，把 精细之心、精准思维、精品意识落实到财务管理工作的具体行动上，通过加强基础管理、重点管理、全 面管理，为业务经营提供坚实基础和有力保障。 强基固本，筑牢财务管理"压舱石"。一是健全财务管理制度。明确年度财务条线制度修订计划，制定具 体责任人员，按季度对修订情况进行督导考核。2024年度该行修订或制定财务方面制度14份，为财务管 理各项业务的开展奠定坚实基础。 ...

在3月28日举办的"2025中国超市周"主题演讲中，胖东来掌门人于东来首次公开了企业八级薪酬体系的 具体数据。根据最新统计，扣除社保后，今年前两个月基层员工平均实发薪资达9886元/月，门店店长 平均月收入更是高达78058元，管理层薪资整体较去年有显著提升。 于东来特别说明，为配合"梦之城"等重大项目建设（预计总投资50-70亿元），企业调整了利润分配策 略。"未来几年我们将集中资金用于战略投资，但必须保障管理团队生活质量，因此选择通过涨薪方式 实现平衡。" 谈及企业经营状况，这位零售业领军人物透露，今年首季度已实现62亿元销售额，全年目标将控制在 200亿元规模。"预计产生约10亿元利润，这些资金将全部用于升级门店设施，最终回馈社会。"于东来 强调，企业拒绝盲目扩张，更关注服务品质与社会价值的提升。 胖东来薪资为何那么高？ 为何这家区域零售企业能开出如此高薪？背后究竟有何经营逻辑？ 1.高薪背后是"高利润+高分配"模式 胖东来创始人于东来曾表示，企业利润的90%以上用于员工薪酬和福利，远高于行业平均水平。2024年 首季度，胖东来销售额达62亿元，全年目标200亿元，预计利润约10亿元。这些资金并未用于盲 ...

本站讯 4月7日，世行贷款黄河流域生态保护修复和环境污染治理示范项目指导委员会会议在郑州召 开。黄河水利委员会副主任李群主持会议并讲话，世行东亚与太平洋地区环境局局长克雷潘、黄委总规 划师王煜出席会议。水利部国际合作与科技司、国际经济技术合作交流中心派员参会指导。 李群对克雷潘一行表示欢迎，并衷心感谢世界银行、国家发展改革委、财政部、水利部以及各相关单位 长期以来对黄河保护治理工作的关心支持。他指出，世行贷款黄河流域生态修复和环境污染治理示范项 目流域管理子项目的启动实施，是黄委学习国际先进理念和技术手段的重要途径，是全方位贯彻"四水 四定"原则、强化水资源刚性约束、打好黄河流域深度节水控水攻坚战的重要抓手，对促进黄河流域生 态文明建设和经济社会可持续发展具有重要意义。 会议强调，该项目是继黄河小浪底、黄土高原水土保持项目后，世行再次参与黄河流域生态保护建设的 项目。黄委要按照世行项目管理要求，紧密围绕项目核心目标，强化组织领导，明确责任分工，与流域 有关省（区）项目办密切合作，加大协调推进力度，做好项目实施准备。同时，加强与各相关单位沟通 协作，确保项目顺利实施，探索形成可复制、可推广的生态保护经验模式，为 ...