证券研究报告 | 浙商早知道 报告日期：2025 年 05 月 12 日 浙商早知道 2025 年 05 月 12 日 重要推荐 【浙商石化能源 邹骏程】保龄宝（002286）公司深度：产品结构优化驱动盈利改善，功能糖龙头再谱新篇章—— 20250508 重要观点 重要点评 【浙商机械 邱世梁/王华君/何家恺】涛涛车业（301345）公司点评：一季度业绩同比增长 69%，公司强者恒强市 占率有望持续提升——20250509 http://www.stocke.com.cn 1/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ：张延兵 执业证书编号：S1230511010020 ：021-80106048 ：zhangyanbing@stocke.com.cn 【浙商策略 廖静池/王大霁】A 股策略周报：偏多震荡如期而至，持仓调结构、增配待时机——20250510 【浙商宏观 李超/廖博】宏观专题研究：4 月通胀：物价相对承压，关注增量政策——20250510 【浙商固收 覃汉/郑莎】债券市场专题研究：长债交易性机会何时出现？——20250510 【浙商策略 廖静池/王大霁/高旗胜】策略深度报告：地缘冲突与板块轮动——2 ...

行业研究 上周量化私募超额有所回升，中性策略正收益。上周样本量化私募收益及超额如下： 1）300 增强策略周/月/年初以来平均收益分别为-0.4%/-1.3%/-1.8%，周/月/年初以来平均 超额分别为+0.1%/+0.9%/+3.3%；2）500 增强策略周/月/年初以来平均收益分别为+0.4%/- 1.7%/+2.3%，周/月/年初以来平均超额分别为+0.3%/+2%/+7.1%；3）A500 增强策略周/月 /年初以来平均收益分别为-0.2%/+1.5%/+5.6%，周/月/年初以来平均超额分别为- 0.1%/+4.1%/+11%；4）1000 增强策略周/月/年初以来平均收益分别为+0.7%/-1.2%/+5.4%， 周/月/年初以来平均超额分别为+0.5%/+3%/+9.2%；5）空气指增策略周/月/年初以来平均 收益分别为+0.8%/-0.2%/+7.8%；6）市场中性策略周/月/年初以来平均收益分别为 +0.2%/+0.8%/+4.4%。 指数收益情况：1）沪深 300 相对中证 500 周/月/年初以来超额收益分别为-0.4%/- 0.2%/+1.9%；2）中证 1000 相对中证 500 ...

金融资金面跟踪：量化周报（2025/05/05~2025/05/09） 推荐（维持） 成交量有所增长，超额有所回升 行业研究 非银行金融 2025 年 05 月 11 日 | 华创证券研究所 | | | --- | --- | | 证券分析师：徐康 | 证券分析师：刘潇伟 | | 电话：021-20572556 | 邮箱：liuxiaowei@hcyjs.com | | 邮箱：xukang@hcyjs.com | 执业编号：S0360525020001 | | 执业编号：S0360518060005 | | 证 券 研 究 报 告 上周量化私募超额有所回升，中性策略正收益。上周样本量化私募收益及超额如下： 1）300 增强策略周/月/年初以来平均收益分别为-0.4%/-1.3%/-1.8%，周/月/年初以来平均 超额分别为+0.1%/+0.9%/+3.3%；2）500 增强策略周/月/年初以来平均收益分别为+0.4%/- 1.7%/+2.3%，周/月/年初以来平均超额分别为+0.3%/+2%/+7.1%；3）A500 增强策略周/月 /年初以来平均收益分别为-0.2%/+1.5%/+5.6%，周/月/年初以来 ...

2025 年 5 月 11 日 策略研究 《推动公募基金高质量发展行动方案》对市场的影响 ——策略周专题（2025 年 5 月第 1 期） 要点 本周 A 股收涨 本周 A 股市场表现较好，主要受益于多重利好因素推动。本周上涨个股占整个 A 股的比例为 84.5%，周涨幅超过 5%的个股占整个 A 股的比例为 26.5%。从上涨的 驱动因素来看，本周 A 股上涨主要受益于多重利好因素推动，包括国内政策积极发 力、市场对中美经贸摩擦缓和的预期升温、企业盈利增速回升以及人民币汇率外部 压力缓解等。 《推动公募基金高质量发展行动方案》对市场的影响 5 月 7 日，《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称《行动方案》)印发， 预计相关方案将会对 A 股市场及基金行业配置产生深远影响。《行动方案》坚持问 题导向、目标导向，提出一系列回应市场和社会关切的改革措施，着力督促基金公 司、基金销售机构等行业机构从"重规模"向"重回报"转变，形成行业高质量发 展的"拐点"。 市场风格或将在防御与成长风格之间轮动 市场在未来或将处于"弱现实、弱情绪"或"弱现实、强情绪"情景，对应于防御 与成长风格的轮动，防御风格主要关注稳定类 ...

在股票投资领域，许多朋友常常困惑于如何选股，怎样判断一只股票是否会上涨。答案归结为底层逻辑 与经验的结合。所谓底层逻辑，即买入股票前必须明确买入理由，否则便容易陷入追涨杀跌的循环。通 过长期复盘总结市场底层逻辑，能够预判个股涨停后的走势，以及潜在的发酵方向，从而提前布局获 利。而选股则需综合审美、业绩、股性等多方面因素，这离不开长期积累的经验，此为潜伏低吸的投资 玩法。此外，还有专注右侧交易的龙头选手，真正的高手往往能在个股成为龙头前精准买入，因为如今 市场信息传播迅速，等大众意识到某股成为龙头时，可能已难以买入。 对于普通新手而言，提升对市场的理解力至关重要。新手常陷入研究指标公式、筹码分布的误区，然 而，试图依靠单一公式实现稳定盈利几乎不可能，量化交易也无法保证稳赚不赔。同时，盲目拿着自己 的股票四处询问并不可取，独立思考更为关键。股票投资本质上是追求大概率事件，股票具备的上涨逻 辑越多，其上涨概率就越大，我们应致力于从众多股票中筛选出上涨概率最大的个股，这也是补涨逻辑 的核心所在。接下来，将从影响市场赚钱效应的因素等级、目前市场的主流玩法、如何复盘这三个方 面，深入剖析 A 股市场的投资逻辑。 一、影响 ...

Group 1 - The Shanghai Composite Index is currently around 3350 points, and there is a sentiment of continued decline in the market [1] - The market is expected to rebound, with potential for the index to break through 3700 points as key sectors like securities, liquor, insurance, and oil are anticipated to catch up [3][5] - The banking sector has already shown signs of a rebound, indicating that other growth sectors will follow suit, leading to an upward trend in the index [5] Group 2 - The current market structure suggests that the banking sector's rise is primarily for market support, while growth sectors will accelerate their gains [5] - There is a belief that the market will not allow the majority to profit, as it operates on a principle of competition where losses for some equate to gains for others [5][7] - The upcoming week is viewed positively for the index, although short-term opportunities may remain limited for individual stocks [7]

主力资金流入汽车行业，情绪高涨 ——金融工程周报 模型对过去一段时间每日交易单中大于等于 10 万股或者金额大 于等于 20 万元的成交金额的交易单作为主力资金流动进行统计。 ➢ 行业 5 日主力资金净流入前五：汽车、家用电器、机械设备、轻 工制造、综合。 上述行业净流入靠前的个股有：南方精工、隆盛科技、江淮汽 车、美的集团、三花智控等 ➢ 行业 30 日主力资金净流入前五：综合、美容护理、建筑材料、轻 工制造、煤炭 上述行业净流入靠前的个股有：漳州发展、天宸股份、亚泰集 团、青松股份、拉芳家化等 A 股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共 6 个因子 共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，非银金融、通信、汽车等综合评分较高，建筑材 料、社会服务、钢铁等得分较低。 共识度选股模型： [◼Table_Summary] 主要观点 行业主力资金统计： 《国内市场稳中向好，避险资金推动黄金 新高》 ——2025 年 04 月 16 日 基于动量，价格等因子，结合高频资金流走势与股票价格走势相 似度，模型本期的输出结果为：百洋股份、中宠股份、湖南白银等个 股 [Table_R ...

主力资金流入汽车行业，情绪高涨 ——金融工程周报 [◼Table_Summary] 主要观点 A 股行业轮动模型： 行业主力资金统计： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共 6 个因子 共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 模型对过去一段时间每日交易单中大于等于 10 万股或者金额大 于等于 20 万元的成交金额的交易单作为主力资金流动进行统计。 基于该模型，非银金融、通信、汽车等综合评分较高，建筑材 料、社会服务、钢铁等得分较低。 共识度选股模型： ➢ 行业 5 日主力资金净流入前五：汽车、家用电器、机械设备、轻 工制造、综合。 上述行业净流入靠前的个股有：南方精工、隆盛科技、江淮汽 车、美的集团、三花智控等 ➢ 行业 30 日主力资金净流入前五：综合、美容护理、建筑材料、轻 工制造、煤炭 上述行业净流入靠前的个股有：漳州发展、天宸股份、亚泰集 团、青松股份、拉芳家化等 基于动量，价格等因子，结合高频资金流走势与股票价格走势相 似度，模型本期的输出结果为：百洋股份、中宠股份、湖南白银等个 股 [Table_RiskWarning] ◼ 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未 ...

流动性释放：降准预计释放长期资金约 1 万亿元，直接降低银行负债成本，广发证券测算此举 可提升上市银行净息差 0.06bp ； 政策协同：招行、中信银行等获批设立金融资产投资公司（ AIC ），进一步强化对科技企业 的股权投资支持，推动银行向综合金融服务转型。 2 、 纺织服装：政策催化与出口预期改善 一、主要指数表现： 三大指数集体调整 截至收盘， A 股三大指数呈现 集体调整 态势。上证指数 下跌 0.28% ， 收于 33 4 2.00 点；深证成指 下跌 0. 69 % 至 101 26 . 83 点；创业板指 下跌 0.87 % ，收于 20 11 . 77 点。 另外 ，从日内波动看，市场情绪仍显谨慎，沪深两市成交额较前一日缩量 1 014 亿 元，降至 1 1920 亿元，显示资金观望情绪浓厚。 全球市场方面，美股隔夜表现分化，道琼斯指数上涨 0.62% ，纳斯达克指数涨 1.07% ；显 示全球市场在美联储政策预期与经济数据博弈下呈现复杂格局。 二、领涨板块解析：政策驱动与行业利好共振 1 、 银行板块：降准降息提振估值 银行板块逆势走高，兴业银行、青岛银行等个股涨幅超 2% 。核心驱动来自 ...

朝闻国盛 证券研究报告 | 朝闻国盛 gszqdatemark 杨业伟 2025 05 09 年 月 日 今日概览 唯一确定的是不确定性 重磅研报 【宏观】唯一确定的是不确定性——美联储 5 月议息会议点评—— 20250508 【金融工程】TMT 拥挤度偏高，市场或继续高切低——基本面量化系列 研究之四十三——20250508 【煤炭】"五宗最"之换个角度看财报——上市煤企全解析（二）—— 20250508 【煤炭】24 年报&25Q1 季报综述——上市煤企全解析（一） —— 20250508 【传媒】25Q1 整体业绩显著回暖，游戏、影视院线表现突出—— 20250508 【家用电器】两轮车系列之一：如何看待两轮车行业格局及未来发展？ ——20250508 研究视点 【传媒】博纳影业（001330.SZ）-主投影片表现不及预期，剧集业务实 现显著增长——20250508 【家电&计算机】萤石网络（688475.SH）-海外持续拓展，构建多元智 能产品矩阵——20250508 【建筑装饰】深圳瑞捷（300977.SZ）-客群结构持续优化，静待业绩修 复拐点——20250508 【电力设备】阳光电源（3002 ...