本站讯 4月7日，世行贷款黄河流域生态保护修复和环境污染治理示范项目指导委员会会议在郑州召 开。黄河水利委员会副主任李群主持会议并讲话，世行东亚与太平洋地区环境局局长克雷潘、黄委总规 划师王煜出席会议。水利部国际合作与科技司、国际经济技术合作交流中心派员参会指导。 李群对克雷潘一行表示欢迎，并衷心感谢世界银行、国家发展改革委、财政部、水利部以及各相关单位 长期以来对黄河保护治理工作的关心支持。他指出，世行贷款黄河流域生态修复和环境污染治理示范项 目流域管理子项目的启动实施，是黄委学习国际先进理念和技术手段的重要途径，是全方位贯彻"四水 四定"原则、强化水资源刚性约束、打好黄河流域深度节水控水攻坚战的重要抓手，对促进黄河流域生 态文明建设和经济社会可持续发展具有重要意义。 会议强调，该项目是继黄河小浪底、黄土高原水土保持项目后，世行再次参与黄河流域生态保护建设的 项目。黄委要按照世行项目管理要求，紧密围绕项目核心目标，强化组织领导，明确责任分工，与流域 有关省（区）项目办密切合作，加大协调推进力度，做好项目实施准备。同时，加强与各相关单位沟通 协作，确保项目顺利实施，探索形成可复制、可推广的生态保护经验模式，为 ...

盒马从四年前开始做春菜、春花系列菜品。今年盒马销售的可食用鲜花品类已有10余个品种，其中可食用菊花是今年第一个上新的品种。 据悉，这款可食用菊花源历经了十年品种改良与种植技术攻关，已成功实现四季稳定产出。因其花芯糖分富集、脆甜无涩的独特口感，上 市一周便被卖空，复购率位居盒马春菜系列榜首。 从云南大理的水性杨花到广东中山的糖心菊，盒马销售的可食用鲜花品类越来越丰富，数据显示，2025年盒马春菜系列整体销量同比上涨 70%。 作者 | 黄昱、陈瑛羿 新零售头部玩家盒马，在春菜系列上玩出了新花样，把菊花送上了更多人的餐桌。 今年3月初，中山小榄种植的可食用糖心菊通过盒马渠道首次进入零售市场，并通过盒马覆盖全国的仓网物流系统销往40多个城市，成为盒 马的"春菜顶流"。 华尔街见闻获悉，经过上下游的多年努力，时令春菜已经越来越被广大消费者所接受，以榆钱和槐花为例，五年前，在盒马只能卖1个月， 如今经过候鸟式布局基地和规模化种植，今年销售期长达两个半月，产地成本价格也降低了30%。 可食用菊花走红使目前基地供不应销，中山菊花基地负责人区娟花表示，基地正在抓紧种植第二茬菊花，预计在7月重新来到全国各地盒区 房。 中山菊花 ...

点击注册小程序 公司积极推进精细化管理，通过信息化、数字化、自动化建设赋能业务发展， 2024年公司销售/管理/研发 费用率分别为6.9%/13.6%/3.5%，同比分别下降0.3/0.4/0.2pct，整体费用管控效果良好。 分产品来看，公司核心业务耐磨备件实现收入 7.6亿元，其中矿用橡胶耐磨备件收入稳健增长（同比 +12.7%），毛利率同比略下降1.0pct；矿用金属备件业务实现高速增长（收入同比+53.7%），毛利率同比 提升9.1pct ，拉动销售毛利率整体提升。 海外收入实现高增，看好公司出海发展的潜力 2024年公司实现海外收入7.6亿元、同比增长46.1%，海外收入占比高达67.6%、同比提升12.3pct。海外市 场订单不断取得突破，其中非洲地区增长125%，亚太中东区域增长77%，拉美区域增长 58%（不含美伊电 钢）。 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请 ...

Core Insights - The company reported a revenue of 7.751 billion yuan for 2024, a year-over-year decrease of 0.5%, and a net profit attributable to shareholders of 806 million yuan, an increase of 1.4% year-over-year [1] - In Q4 2024, the company achieved a revenue of 1.862 billion yuan, down 1% year-over-year, with a net profit of 83 million yuan, a decline of 25% year-over-year [1] Business Segment Performance - Hotel operations generated revenue of 5.067 billion yuan in 2024, down 5% year-over-year, with a gross margin of 18.7%, a decrease of 2.6 percentage points [1] - Hotel management revenue reached 2.168 billion yuan, an increase of 12% year-over-year, with a gross margin of 77.7%, up 1.6 percentage points [1] - Scenic area business revenue was stable at 516 million yuan, with a gross margin of 66.1%, down 2.6 percentage points year-over-year [1] Hotel Performance Metrics - The average RevPar for the company's hotels in Q4 2024 was 134 yuan, a decrease of 3.0% year-over-year, with an occupancy rate of 61.1%, down 1.5 percentage points [1] - The full-year RevPar for 2024 was 147 yuan, down 4.7% year-over-year, with an average daily rate (ADR) of 229 yuan, down 2.6% year-over-year, and an occupancy rate of 64.2%, down 1.4 percentage points [1] Expansion and Future Plans - In Q4 2024, the company opened 401 new stores, with a net increase of 253 stores, totaling 1,353 new stores for the year, a 13% increase year-over-year [2] - The company plans to open 1,500 new stores in 2025, focusing on increasing the proportion of standard management and mid-to-high-end hotels [2] - As of December 31, 2024, the company had a store reserve of 1,743, with 943 standard management hotels, an 11% year-over-year increase [2] Financial Forecast - The company forecasts revenues of 8 billion yuan, 8.2 billion yuan, and 8.5 billion yuan for 2025 to 2027, representing year-over-year growth of 3%, 3%, and 4% respectively [2] - Net profits are expected to be 910 million yuan, 1.01 billion yuan, and 1.11 billion yuan for the same period, with year-over-year growth of 13%, 11%, and 10% respectively [2]

Core Insights - The launch of the new "Gao Teng Sheng" series of children's formula milk by Mead Johnson China marks a significant strategic move in the children's nutrition sector, emphasizing the company's commitment to providing comprehensive nutritional solutions throughout a child's life [1][19] - The new product features an innovative "double alkaline tripeptide" formula and a combination of 40 essential nutrients aimed at supporting children's growth and development, receiving unanimous approval from experts at the launch event [1][17] Group 1: Product Launch and Features - The "Gao Teng Sheng" series is a strategic addition to Mead Johnson's portfolio, following the "Xue You Li" product launched four years ago, reinforcing the dual strategy of "infant + child adult" [1][19] - The new series includes products with at least 30 nutrients, specifically designed to meet the diverse nutritional needs of children as they grow [17][18] - The "Gao Teng Sheng" series is highlighted for its high content of lactoferrin and other key nutrients, making it the most nutrient-rich children's milk powder in the company's offerings [18] Group 2: Market Trends and Consumer Insights - There is a growing demand for precise nutritional solutions for children, driven by the recognition of the importance of balanced nutrition for cognitive and physical development [4][9] - E-commerce data indicates that parents are increasingly focused on the efficacy of children's nutritional products, with a notable shift towards specialized and high-quality formulations [5][7] - The trend towards refined parenting emphasizes the need for customized nutritional solutions that cater to the specific developmental stages of children [14][19] Group 3: Expert Contributions and Research - Experts at the launch, including professors from Zhejiang University, discussed the physiological benefits of bioactive peptides in promoting bone health and overall development in children [15][17] - The emphasis on scientific research and quality assurance is a cornerstone of Mead Johnson's approach, with a commitment to leveraging over 120 years of expertise in maternal and child nutrition [17][19] - The collaboration with Fonterra ensures high-quality milk sources, adhering to sustainable practices and maintaining the health and well-being of dairy cows [18][20]

此外，在研发投入与销售费用方面，元祖股份也因二者差距巨大被外界认为"重营销轻研发"。数据显示，2024年，元祖股份销售费用为9.74亿元，不仅占总 营收比重超过40%，也是同期1.75亿元研发费用的5倍还多。 在元祖股份看来，品牌价值与产品创新是双轮驱动，通过营销成功建立消费者认知与市场渗透，为研发成果奠定了坚实基础。 日前，有着A股"烘焙第一股"之称的元祖股份发布2024年年报。报告显示，元祖股份2024年实现营业收入23.14亿元，同比下降12.99%；净利润2.49亿元，同 比下降9.98%。与此同时，元祖股份公布了高额分红计划，拟向全体股东每10股派现10元（含税）。 对此，元祖股份相关负责人对GPLP犀牛财经表示，2024年分红综合考虑公司资金情况和股东回报，通过精细化资金管理，确保在维持股东回报的同时，兼 顾长期发展投入。 根据元祖股份透露的消息，近两年该公司已经获得60余项产品相关的专利证书。2024年12月底全部取消脱氢乙酸钠的在糕点中的使用。2024年升级7款产 品，创新8款产品，同时精简配料，做健康好吃有故事的产品，八宝年糕原料从18项减至15项，凤梨酥从11项减至6项。2025年将继续在 ...

以下文章来源于远川研究所 ，作者黎铮 远川研究所 . 刻画这个时代 一个冬天的童话。 作者 | 黎铮 编辑 | 李墨天 来源 | 远川研究所 （ID：YuanChuanInstitution） 把胖东来当作榜样的永辉超市，曾经也是前者的老师。 早年于东来去福州进货，永辉创始人张松轩兄弟俩带于东来参观门店，毫无保留地分享 生鲜供应链的整套流程——那是永辉赖以生存的身家性命。 2022年一次讲课，于东来感慨当年峥嵘岁月："你看，原来永辉多好[1]。" 巅峰时期，永辉的门店数量是胖东来的75倍。命运用又一个十年将两者的身份对调，时 过境迁，胖东来飞升零售教父，永辉成了教父的门徒，步步高、中百等商超上市公司， 于东来近日公布的2024年营收数据 胖东来是一本被零售行业长时间忽略，短时间翻烂的教材，但它的内核其实不复杂， 只 是反常识： 一不靠低价，二不做巨头，三不要增长。 不靠低价 线下消费至暗的2022年，想破脑袋的零售同行和深感赚钱毫无乐趣的于东来把酒言欢， 一场全国巡回帮扶之旅就此展开。 最先尝到甜头的是头戴ST帽子的步步高，梅溪湖店调改三天后，日均客流与销售额就分 别比改造前翻了6.5倍和6.7倍[3]。永辉 ...

有的业务要更激进得投入，更多业务要尽快盈利。 文丨 管艺雯 编辑丨黄俊杰 我们了解到，7 月初，在有多位合伙人参加的阿里核心高管会上，阿里管理团队达成共识，"要有经营意 识。要聚焦战略。要有定力。要知道自己的长处和短板是什么。" 这是一个变化。过去，阿里管理层言及阿里，更愿意强调 "使命""愿景""明天""创新"。现在，他们更希望 强调务实，"有经营意识"。 多位阿里人士解读为，这意味着阿里要挤掉很多虚假繁荣的业务水分。顺应大环境作出业务取舍、更精细 化管理投入。 2021 年 5 月，赶上社区团购、直播电商兴起，阿里在财年报中宣布要将未来多赚到的钱，花在战略领域。时 任 CFO 武卫说如果阿里继续追求保持利润不下降："真正的长期投资者会觉得阿里巴巴很愚蠢。大家看得 到，这么多竞争对手在做巨大的投入。" 三年后，2024 年 5 月的财年报电话会上，阿里 CFO 徐宏明确表示，阿里密切关注投资的回报率（ROI）并确 保投入能带来良好的 ROI，因此公司在业务上的投资策略具有 "高度的纪律性"。 一位高管近期对下属说，淘天最大的挑战是与自己的过去竞争，要成为更好的自己，"而不是变成竞争对手的 样子"。换言之，阿 ...

江苏恒兴新材料科技股份有限公司 （宜兴经济技术开发区永宁支路） 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 保荐人（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） 江苏恒兴新材料科技股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 声明：中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明 其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证， 也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判 断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行 承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风 险。 | 发行股票类型 | 股） 人民币普通股（A | | | | --- | --- | --- | --- | | 发行股数 | 本次公开发行股票的数量 例为 | | 4,000.00 万股，占本次发行后总股本的比 25.00%。本次发行全部为公开发行的新股，不安排股东公开 | | | 发售股份。 | | | ...

江苏恒兴新材料科技股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应 程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露 保荐机构（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） （宜兴经济技术开发区永宁支路） （注册稿） 之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 江苏恒兴新材料科技股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 声明：中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明 其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证， 也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判 断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行 承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风 险。 | 发行股票类型 | 人民币普通股（A 股） | | --- | --- | | 发行股数 | 本次拟公开发行股票的 ...