本次调整后，上期所实物交割期货品种的交割结算价计算方式主要分为两类：一是以"最后交易日的结 算价"作为交割结算价，主要针对金属类品种，具体包括铜、国际铜、铝、铸造铝合金等;二是以"5日算 术平均价"作为交割结算价，主要针对能化类品种和个别金属品种，具体包括原油、燃料油、低硫燃料 油、石油沥青、丁二烯橡胶、天然橡胶、20号胶、纸浆、黄金、不锈钢和氧化铝。优化后的交割结算价 计算方式，充分考量各品种现货贸易惯例、期货市场运行特性及市场成熟度等特点，在保障规则统一性 的前提下，兼顾品种差异性，进一步提升市场参与者便利度和价格发现有效性。 中化新网讯 近日，上海期货交易所(以下简称"上期所")发布消息表示，拟对黄金、纸浆、天然橡胶和20 号胶期货品种的交割结算价计算方式进行调整，由"最后5个有成交交易日的成交价格按照成交量的加权 平均价"调整为"最后5个有成交交易日的结算价的算术平均值"(以下简称"5日算术平均价")，相关品种自 2508合约开始实施。 上期所解释说，作为期货市场运行机制的核心制度设计，交割结算价的形成机制承载着衔接期现市场定 价体系的重要功能。交割结算价与现货价格有效收敛，能够进一步促进期货价格发现 ...

Group 1 - The delivery unit for log futures contracts is set at 90 cubic meters, with a tolerance of ±3 cubic meters for each batch [1] - The quality description provided by the seller must include details such as species, form, length, and appearance defects of the logs [1] - Logs of the same inspection batch must be of the same species if the species listed is certain types of pine, while different species are allowed for other types of coniferous logs [1] Group 2 - The measurement of a single log's diameter is determined by a designated quality inspection agency [2] - The total volume of logs in an inspection batch is calculated by summing the volumes of individual logs that meet the delivery quality standards [2] - The average diameter of logs in an inspection batch is derived from the total volume divided by the number of logs, followed by calculations based on the average volume and specified length [2] Group 3 - The quality description issued by the seller at the time of delivery can serve as the basis for settlement quality adjustments [3]

证券代码：600018 证券简称：上港集团 公告编号：临2025-028 上海国际港务（集团）股份有限公司 第三届董事会第五十六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海国际港务（集团）股份有限公司（以下简称："上港集团"或"公司"）第三届董事会第五十六次会议 于2025年6月23日以通讯方式召开。会议通知和材料已于2025年6月13日以书面、电子邮件等方式发出， 会议应参加表决董事11名，实际参加表决董事11名。公司监事、董事会秘书、总审计师列席了会议，会 议符合《公司法》、《公司章程》及相关法律、法规的要求。会议经全体董事认真审议，一致通过以下 议案： 一、审议通过了《关于上港物流为下属全资子公司上港保税出具担保函的议案》。 董事会同意根据上海国际能源交易中心股份有限公司（以下简称："能源中心"）相关规定，由上港集团 全资子公司上港集团物流有限公司（以下简称："上港物流"）为其下属全资子公司上海上港保税仓储管 理有限公司（以下简称："上港保税"）向能源中心申请指定期货交割库（国际铜期货库容1万吨） ...

河南省作为灰枣的原产地，同时也是重要的红枣加工、集散地。黄李强表示，在河南省设置红枣车 （船）板交割服务机构，一方面，便于当地红枣加工企业与贸易商交割，降低红枣产业链相关企业的交 割成本；另一方面，使得红枣车（船）板交割点覆盖红枣主要产销区，进而辐射陕西等地，交割参与方 可以根据自身的情况选择交割点，为红枣交割提供便利，节省运输时间。 "总体来看，车（船）板交割服务机构的增加扩大了交割业务的覆盖范围，同时也令企业在交割方式上 有了更多选择，企业可以根据不同场景选择合适的交割方式。同时，车（船）板交割的时效性和便捷性 对红枣这类购销周期较为集中的品种更有吸引力，企业可以免去原有仓（厂）库交割的繁琐流程，学习 和管理成本相对较低，各环节的接受程度会有所提高。此外，由于车（船）板交割的成本相对较低，节 省了中间环节的仓储和装卸费用，增设服务机构后有利于红枣货权的快速转移和流通，从而提高产业客 户的参与积极性。"格林大华期货首席专家王骏表示。 市场分析人士普遍认为，郑商所此次扩容交割服务体系，大幅提升了交割便利性，预计将有更多新疆红 枣产业主体积极参与期货市场。红枣期货在服务国家重要农产品稳产保供、助力新疆特色林果产 ...

证券代码：600018 证券简称：上港集团 公告编号：临 2025-029 上海国际港务（集团）股份有限公司 关于全资子公司为下属全资子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 上港保税与能源中心签订的《上海国际能源交易中心股份有限公司指定交割 仓库协议（国际铜期货）》将于 2025 年 6 月 30 日到期，为了保障国际铜期货资 质的顺利延续，上港保税拟继续向能源中心申请国际铜期货交割资质，结合公司 实际业务情况以及市场需求，本次申请库容为 1 万吨，存放地点为中国（上海） 自由贸易试验区临港新片区洋山特殊综合保税区顺运路 389 号。 根据能源中心的有关规定，需由上港保税和能源中心签订《上海国际能源交 易中心股份有限公司与交割仓库之合作协议》（以下简称："合作协议"），并 由上港物流为上港保税申请和开展国际铜期货交割库业务出具担保函。担保期限 与合作协议同时生效，担保期覆盖合作协议的存续期以及存续期届满之日起三年 （担保内容及期限以具体担保事项发生时与能源中心实际签署的合作协议为准 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-06-19 仓单减少较多，需关注近月交割情况 市场分析 2025年6月18日，碳酸锂主力合约2509开于60000元/吨，收于59880元/吨，当日收盘价较昨日结算价下跌0.02%。当 日成交量为181046手，持仓量为306885手，较前一交易日减少450手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳570 元/吨。所有合约总持仓604974手，较前一交易日减少7855手。当日合约总成交量较前一交易日减少12486手，成交 量减少，整体投机度为0.43 。当日碳酸锂仓单29967手，较上个交易日减少1746手。近期仓单注销较多，价格较低 时，新仓单注册较少，需关注7月仓单注销后，新仓单注册情况。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2025年6月18日电池级碳酸锂报价5.99-6.1万元/吨，较前一交易日下跌0万元/吨，工 业级碳酸锂报价5.835-5.935万元/吨，较前一交易日下跌0万元/吨。现货价格持稳，当前碳酸锂市场仍呈现供需过 剩格局，供应端可流通量级维持相对充足，而需求端表现则相对疲软，下游材料企业采购意愿偏低，以刚需补库 为主，未见备库需求显现。 库存方面：根据SMM最新 ...

原木期货日报 证监许可 【2011】1292号 2025年6月19日 曹剑兰 | 20019556 | | --- | | 期货和现货价格 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 6月18日 | 6月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 原木2507 | 795.5 | 793.0 | 2.5 | 0.32% | | | 原木2509 | 795.0 | 802.0 | -7.0 | -0.87% | | | 原木2511 | 796.5 | 806.0 | -9.5 | -1.18% | | | 7-9价差 | 0.5 | -9.0 | 9.5 | | | | 9-11价差 | -1.5 | -4.0 | 2.5 | | | | 7-11价差 | -1.0 | -13.0 | 12.0 | | | | 07合约基差 | -45.5 | -53.0 | 7.5 | | | | 09合约基差 | -45.0 | -62.0 | 17.0 | | | | 11合约基差 | -46.5 | -66.0 | 19.5 | | 元/立方 ...

根据大商所相关规则，原木期货合约适用期转现交割、每日选择交割和一次性交割。 具体来看，每日选择交割是指在交割月第1个交易日至最后交易日的前1个交易日，由持有交割月净持仓 为卖方的客户主动提出交割申请，并由交易所组织匹配买卖双方，且在规定时间内完成交割的方式。 原木装载至货主或者车板交割买方的运输工具，即完成原木交付，实现货物交收及货权转移。原木毁 损、灭失的风险，在交付之前由厂库或车板交割卖方承担，在交付之后由货主或车板交割买方承担。 原木期货交割区域包括山东省、河北省、天津市、江苏省、福建省、广东省、广西壮族自治区、海南省 和重庆市，其中山东省为基准交割地。各地区所设指定交割仓库、指定车板交割场所的升贴水分别为： 山东省、河北省、天津市、江苏省、福建省、广东省、广西壮族自治区、海南省为0元/立方米，重庆市 为100元/立方米。 目前，在原木期货上，大商所共设立了7家指定交割仓库（均为厂库）和7家指定车板交割场所，分别位 于山东省、江苏省、福建省、广东省、广西壮族自治区、重庆市等六地，其中包括国内主要的原木进口 港口和大型贸易商，并且确定了两家指定质检机构。 （文章来源：期货日报网） 一次性交割是指在合约最后 ...

Core Viewpoint - The article explains how the settlement price of stock index futures is determined, emphasizing fairness, transparency, and resistance to manipulation in its calculation methods [1]. Group 1: Calculation Methods - The most common method is the arithmetic average, exemplified by the China Financial Futures Exchange (CFFEX) using the last two hours' average price of the CSI 300 index on the last trading day [4]. - During the last trading day from 13:00 to 15:00, index points are recorded every 5 seconds, and the arithmetic average of all points is taken as the settlement price [5]. - The purpose of extending the calculation period and high-frequency sampling is to reduce the impact of single trades or short-term fluctuations on the settlement price, thus preventing market manipulation [6]. Group 2: Specific Calculation Examples - The Singapore Exchange (SGX) uses the closing price of the index on the last trading day for its FTSE China A50 index futures [7]. - This method is simple but may increase market volatility risk during the closing period due to concentrated trading by participants [8]. - Some exchanges may use a volume-weighted average price (VWAP) that combines price and volume to calculate the average [9]. Group 3: Design Logic - The design logic aims to prevent market manipulation; using only the closing price could allow large players to influence the settlement price through significant trades at the last moment [11]. - The calculation period is typically chosen during active market hours to ensure that prices reflect supply and demand accurately [11]. - The rules for calculating the settlement price are clearly defined at the contract's listing, ensuring transparency and predictability for all participants [12]. Group 4: Role of Settlement Price - The settlement price serves as the basis for cash settlement in stock index futures, directly determining the profit and loss for both long and short positions [12]. - The convergence of the settlement price with the spot index on the expiration date is fundamental for the basis of arbitrage between futures and spot markets [13].

新能源及有色金属日报 | 2025-06-18 仓单小幅去化，关注近月合约交割情况 市场分析 2025年6月17日，碳酸锂主力合约2509开于59720元/吨，收于59860元/吨，当日收盘价较昨日结算价上涨0.2%。当 日成交量为181606手，持仓量为307335手，较前一交易日增加6913手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳590 元/吨。所有合约总持仓612829手，较前一交易日减少2770手。当日合约总成交量较前一交易日减少92035手，成交 量减少，整体投机度为0.44 。当日碳酸锂仓单31713手，较上个交易日减少330手。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2025年6月17日电池级碳酸锂报价5.99-6.1万元/吨，较前一交易日下跌0.005万元/吨， 工业级碳酸锂报价5.835-5.935万元/吨，较前一交易日下跌0.005万元/吨。 库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为13.35 万吨，其中冶炼厂库存为5.77 万吨，下游库存为4.07 万吨， 其他库存为3.52 万吨。 碳酸锂总体供需扔偏过剩，但近期仓单持续降低，需关注07合约仓单注销后下游接仓单意愿，短期或有一定博弈。 策略 ...