相关数据显示，7月1日，红利低波ETF（512890）单日吸金2.8亿，带动基金规模日内增长4.71亿元，再 度刷新该基金单日规模增长的年内新高。截至最新，红利低波ETF（512890）基金规模突破190亿关 口，达192.13亿元，规模再度刷新记录。 同时，华泰柏瑞中证红利低波ETF联接也是目前市场仅有的累计分红次数超20次的ETF联接基金，截至 2025年7月1日已连续21个月实现每月分红。其Y份额（022951）更是首批纳入个人养老金可投范围的指 数基金，截至2025年3月31日更是成为首个规模超过1亿元的"指数Y"。 除了红利低波ETF（512890），华泰柏瑞基金还一手打造了包括首只（成立于06/11/17）红利主题ETF ——红利ETF（510880）、首只（成立于22/4/8）通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）的港股通红 利ETF（513530）在内的5只策略类型丰富的"红利全家桶"。交易所数据显示，截至2025年7月1日，华 泰柏瑞旗下红利类主题ETF管理规模为415.3亿元。 7月1日，在银行等高股息资产的发力下，红利低波指数当日收盘点位再度突破历史新高，近五年来 （2020/7/1 ...

2025年上半年已过，盘点红利低波ETF基金表现，根据最新数据统计，市场14只主要红利低波策略ETF中，超七成产品实现规模 正增长，整体呈现资金净流入态势。 易方达、天弘、嘉实旗下同类产品亦表现亮眼，规模分别增长11.02亿、6.09亿和4.80亿元，显示主流公募旗下产品虹吸效应显 著。虽然整体资金流向积极，但产品间分化趋势却持续加剧：华泰柏瑞、易方达等头部公司凭借强大的渠道能力和产品先发优 势，持续吸引大额资金申购。而部分中小公司或成立较晚的产品，如景顺长城港股红利低波、大成中证红利低波动100ETF等规 模仍不足2亿元，资金聚集度差异明显。 | ETF代码 | ETF 简称 | 管理人 | ETF最新規模 (亿元) | ETF 规模变动(亿元) | ETF类型 | 跟踪指数 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 512890. SH | 红利低波ETF | 华泰柏瑞基金 | 187. 41 | 49. 92 | 股票型 | 红利低波 | | 563020. SH | 红利低波动ETF | 易方达基金 | 20. 82 | 11.02 | 股票型 | ...

截至2025年7月1日 11:25，中证红利低波动100指数(930955)上涨0.54%，成分股现代投资(000900)上涨9.93%，苏州银行(002966)上涨5.24%，厦门银行 (601187)上涨3.83%，江苏金租(600901)上涨3.80%，杭州银行(600926)上涨3.63%。红利低波100ETF(159307)上涨0.29%，最新价报1.05元。拉长时间看，截至 2025年6月30日，红利低波100ETF近1周累计上涨0.48%，涨幅排名可比基金1/4。 流动性方面，红利低波100ETF盘中换手0.35%，成交358.36万元。拉长时间看，截至6月30日，红利低波100ETF近1周日均成交1754.19万元。 规模方面，红利低波100ETF近2周规模增长1435.55万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/4。 份额方面，红利低波100ETF近2周份额增长2400.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/4。 截至6月30日，红利低波100ETF近1年净值上涨13.99%，排名可比基金第一。从收益能力看，截至2025年6月30日，红利低波100ETF自成立以来，最高单月 回 ...

证券研究报告·金融工程·金工定期报告 金工定期报告 20250701 从微观出发的风格轮动月度跟踪 202507 2025 年 07 月 01 日 [Table_Tag] [Table_Summary] 报告要点 证券分析师 高子剑 执业证书：S0600518010001 021-60199793 gaozj@dwzq.com.cn 证券分析师 凌志杰 执业证书：S0600525040007 lingzhj@dwzq.com.cn 2025-06-03 东吴证券研究所 1 / 8 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 风格轮动模型简介：本模型从基础风格因子估值、市值、波动率、动量 出发，逐步构造风格择时+打分体系。首先基于 80 个基础微观指标，构 造 640 个微观特征。进一步通过常用指数作为风格股票池取代风格因子 的绝对比例划分，构造新的风格收益作为标签。使用随机森林模型对单 个风格进行择时，并得到每种风格的当期得分。根据择时结果与打分结 果，综合构造月频风格轮动模型。 ◼ 风格轮动策略绩效：以 2014/01/01-2025/06/30 为回测区间，基于微观的 择时+打分风格轮动策略年化收益率为 21. ...

我发现港股红利低波ETF（520550）今年1月15日刚成立，截至6月底不足半年的时间已经36次刷新新 高，涨幅达到16.78%，在所有申万一级行业中仅次于军工。 在今年一波三折的市场中，这只ETF就像一匹黑马，持续吸引资金涌入，目前已经连续18周实现净流 入，成立以来规模暴增108%。 它跟踪的是恒生港股通高股息低波动指数。这个指数最新股息率7.93%，成分股平均股息率6.47%，远 超A股红利指数的5%-6%和不足2%的10年期国债收益率，甚至38%的成分股股息率超过7%。 在低利率时代，这样的"现金奶牛"属性无疑极具吸引力。 2025年刚过去一半，南向净买入港股的规模就已经超过2024年全年的80%，并且重点加仓银行、能源等 高股息板块，其中银行股年内获南向净买入超过2000亿。 保险资金的配置需求同样旺盛。 新政策要求险资从2025年起提高股市投资比例，红利资产因分红稳定、波动低，成为险资及养老金 的"标配底仓"。在"资产荒"背景下，港股高息股成了优化收益的利器。 港股红利低波ETF（520550）本身采用的是全市场最低综合费率0.2%（管理费0.15%+托管费0.05%）， 长期持有能显著降低成本， ...

今年以来，A股市场持续震荡，得益于红利低波策略的"细水长流"，相关ETF产品在震荡环境中备受市 场青睐。上交所数据显示，截至6月30日，南方红利低波50ETF（515450）最新规模突破100亿元。 值得一提的是，南方基金指数团队成员背景多元，涵盖数学、计算机、金融工程等多个领域，在指数产 品开发、量化研究以及基金投资管理等方面拥有丰富经验，对跟踪误差的精准控制能力行业领先。招商 证券基金评价中心数据显示，截至2025年3月31日，南方基金旗下股票ETF跟踪的准确度，近10年来位 居同类第一（指标分类被动投资-股票ETF-规模加权跟踪误差，近十年排名1/18）。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：石秀珍 SF183 在指数编制上，红利低波50指数编制时在高股息的股票中优先选择波动率较低的标的，使得基金在市场 震荡中表现出较强的抗跌能力，有效降低了投资者的市场风险。同时，该指数行业分散，覆盖银行、公 用事业、交运等多个行业，避免了单一行业风险，增强了整体稳定性。 在政策层面，新"国九条"等政策强化了上市公司分红监管，提升了分红的积极性，使得红利资产的吸引 力进一步增强。此外，2025年5月，央行 ...

低息时代来临。 新经济e线获悉，低利率环境下，资金对红利资产有较高的配置需求。红利资产往往对应着具有稳健盈利能力和良好财务状况的公司，它们通过分 红将部分利润返还给股东，形成稳定的现金流入。低利率时代，银行定期/活期存款、债券等投资的收益率进一步降低，部分投资者则将倾向于配 置权益资产，特别是低波动、高股息、高现金流的权益资产。 同时，随着"新国九条"等政策的逐渐落实，A股乃至港股上市公司的分红积极性、持续性有望提高。春节以来南下资金主要增配了银行、电信服 务等行业的高股息资产。另外，近年来险资保费收入持续增长，更追求绝对收益的险资对于高股息类资产的配置需求也有望提升。 红利投资成为潮流 据新经济e线了解，近年来，A股市场中红利投资成为潮流，基金公司陆续推出各类型红利ETF以便于投资者配置红利资产。 作为红利投资的重要工具，红利类指数产品通过指数化投资，投资者可以获得更广泛的红利资产覆盖和更好的风险分散效果。但红利指数品种繁 多，其收益风险特征也大相径庭。 根据其编制逻辑、选股和加权方案的差异，红利指数主要分为宽基红利指数、策略红利指数以及主题红利指数等。其中，宽基红利指数为全市场 选样，覆盖不同行业和市值规 ...

而为什么还有70分？ 因为他毕竟帮你熬过了中国资产历史上的最大熊市，按100万名义本金算，还有了18%的回 报。 22-25年，因为房子一直在跌，还没有任何见底迹象，这种资产熊市，是历次股市熊市完全 比不了的。 4年了，中证500当时6628点，现在5639点，跌了1000点， 吃贴水浮盈800点，4年吃了1800点贴水， 总算靠着贴水把拉胯的指数给扳正了。 按100万名义本金算，还有了18%的回报。 如果让现在的我评估， IM吃贴水，是70分的策略， IC吃贴水，是65分的策略， 沪深300、中证500这种宽基，是50分的不及格的辣鸡， 红利低波、双低转债，是80分的策略。 特别提示 本文不构成任何投资建议，仅为信息分享。任何因本文导致的投资行为发生的亏损，本公众号 及作者概不承担任何责任。 集思录(www.jisilu.cn)是一个以数据为本的投资理财社区，专注于新股、可转债、债券、封闭 基金等数据服务。我们的理念是在保证本金安全的前提下，使资产获得稳健增长。 你在21年，买什么中国资产能有正回报？ 买房，亏-40%，算上利息亏-60%， 买沪深300，亏-23%， 买中概互联，亏-37%， 买中证白酒， ...

从中证东方红红利低波动指数持仓样本的行业来看，金融占比44.50%、工业占比21.87%、公用事业占 比13.15%、可选消费占比6.20%、主要消费占比4.18%、能源占比3.98%、医药卫生占比2.62%、原材料 占比1.27%、房地产占比1.22%、通信服务占比1.00%。 资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一 交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期 调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样 本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。 跟踪东证红利低波的公募基金包括：东方红中证东方红红利低波动A、东方红中证东方红红利低波动 C。 据了解，中证东方红红利低波动指数从沪深市场中选取100只盈利较为稳定、预期股息率较高并具备低 波动特征的上市公司证券作为指数样本，以反映红利低波动策略在沪深市场的整体表现。该指数以2009 年12月31日为基日，以1000.0点为基点。 从指数持仓来看，中证东方红红利低波动指数十大权重分别 ...

得益于标的指数亮眼的历史表现，红利低波ETF（512890）自2018年底成立以来，在2019年-2024年6个 完整年度中成为同期A股市场此区间仅有的年年实现正收益的股票类ETF。 面对市场短期波动的加剧，跟踪具备"高股息+低波动"属性的红利低波指数的红利低波ETF（512890） 今年6月（25/6/1-25/6/26）以来关注度不断升温，18个交易日中14日实现资金净流入，累计吸金13.82亿 元，带动同期基金规模增长21.43亿元，截至2025年6月26日，在连续7个交易日（25/6/18-25/6/26）创规 模历史新高后，最新基金规模达190.94亿元。 消息面上，根据上市公司公告，本周将有350家A股公司实施年报分红派息，分红总额合计达2050亿 元，随着上市公司2024年年报分红派息逐渐步入实施高峰期，红利类资产有望持续成为资金关注焦点。 对于没有股票账户的场外投资者，可以关注红利低波ETF（512890）的联接基金（包括A类007466，C 类007467，I类022678，Y类022951）。最新基金年报数据显示，截至2024年底，其联接基金持有人户 数82.98万户，是同期市场仅有的持有 ...