中经记者 郭阳琛 石英婧 上海报道 根据公司章程规定，海宁皮城董事会提名黄征、陈亮、张洁为第六届董事会董事候选人。据了解，黄征 现任海宁皮城党委书记；陈亮现任海宁市财政局党委委员兼海宁市国有资本投资运营有限公司（以下简 称"海宁投资"）总经理，具有丰富的地方投融资管理经验；张洁现任海宁投资董事、副总经理，长期在 海宁皮城控股股东体系内担任财务及管理职务。 在高管团队"大换血"背后，海宁皮城业绩承压明显。财报数据显示，2024年，海宁皮城实现营业收入 10.37亿元，同比下降14.98%；实现归母净利润0.89亿元，同比下降49.95%。 （海宁中国皮革城鸟瞰图。图片来源：公司官微） 提到浙江省海宁市，"中国皮革之都"和"海宁中国皮革城"的名号享誉全国。作为"海宁中国皮革城"的运 营主体——海宁中国皮革城股份有限公司（以下简称"海宁皮城"，002344.SZ）正面临着业绩下滑、高 层震荡的考验。 根据公告，海宁皮城董事会于5月16日收到林晓琴、朱曹阳、邬海凤三位高管的书面辞职报告。因组织 工作安排原因，三人纷纷请辞，辞职后将不再担任公司任何职务。在此番辞职前，林晓琴担任海宁皮城 董事长、总经理和法定代表人，朱曹 ...

近日，三只松鼠在生态大会上宣布将从"坚果零食"与"线上销售"向"大消费全品类、全渠道全业态"跃迁。生态大会现 场，三只松鼠不仅推出饮料、日化等新品类，也重点发布大满坚果、金牌奶爸、她至美、橘猫、呼息、小鹿蓝蓝 care、亲爱的麦子等33个新品牌。在业态创新上，三只松鼠还发布自有品牌全品类生活馆与新一代便利店"一分利"。 （三只松鼠） 据三只松鼠介绍，三只松鼠生活馆是三只松鼠自有品牌全品类生活馆，经营品类包括现制烘焙、现制熟食、现制咖 啡、生鲜蔬果、水饮、酒水、冷藏冷冻（含预制菜）、米面粮油、调味品、冷鲜肉、日化婴童、南北干货、滋补（中 老年食品）、宠物、文创周边等。且自有品牌含三只松鼠、小鹿蓝蓝CARE、第二大脑、围裙阿姨、那点田、大铁 锅、集鲜山、孙猴王、呼息、橘猫、熊猫亮亮、她至美、金牌奶爸等。关于拓店计划，三只松鼠表示，2025年规划开 20家新店，首家门店——松鼠sunshine阳光之城店预计6月19日开业。 一分利便利店是三只松鼠股份有限公司旗下的全资子公司，旨在为社区超市经营者、零售创业者、连锁门店加盟商等 提供一站式便利店经营解决方案服务，包括但不限于店铺设计装修、全品类商品解决方案、数字化经营 ...

三只松鼠也要做卫生巾了。5月21日，北京商报记者了解到，三只松鼠在生态大会上宣布推出卫生巾品牌"她至美"。不仅是卫生巾，按照三只松鼠创始人章 燎原的说法，三只松鼠不只是一个坚果零售品牌，而是要做全品类消费品牌，这些品牌包括但不限于宠物食品、酒类、洗护品牌……业内专家认为，三只松 鼠做全品类消费，主要是寻求市场扩张和多元化经营的一种方式。而三只松鼠的设想是要做行业的破局者。不管是多元化探索还是行业破局，这场全品类消 费转型中多少有些试水的成分，毕竟就连章燎原自己都说："先推出去试试。" 闯进卫生巾赛道 最近的卫生巾赛道有点热闹。三只松鼠推出的卫生巾品牌为"她至美"，"她至美"品牌负责人这样介绍这款产品："这款卫生巾起步就做到了消毒级别的品质 和水平，出厂0真菌检验效果、内含抑菌芯片，抑菌效果达99%，不含绒毛浆、零甲醛、零可疑性荧光剂，真正做到了健康安全有效。" 这话听着有些耳熟。两天前，自带流量的明星黄子韬高调在直播间发售卫生巾品牌"朵薇"。当晚，黄子韬在直播中表示："不是为了去赚钱而成立这个品 牌……我们的目标非常简单，就是想把这个产品做到让所有女性在用的时候是真的可以放心。" 一时之间，业内外对于为何短时 ...

5月20日，三只松鼠（300783）召开2025全域生态大会。 依旧是董事长章燎原亲自主持，不同的是，他的开场语从去年的"久违了"，变成了今年的"重生了"。而 这背后更核心的变化是，从去年着重于反思和回归，到今年披露更多新规划、新目标，三只松鼠的野心 跃然。 章燎原表示："我们认清了自己，也知道未来该怎么去走。" 未来到底如何去走？21世纪经济报道记者观察到，有两大方向被三只松鼠重点提及，一个是超级供应链 体系的搭建，一个是全品类全渠道业态的布局，这两点亦相辅相成。 近年来，三只松鼠极力摆脱"代工"标签，向"制造型零售商"转型。进一步地，章燎原想依托供应链，打 造更多自有品牌。这场大会上，三只松鼠已经展示了其在大消费全品类的更多尝试，包括方便速食、酒 水，甚至日化领域的布局。 三只松鼠的野心已经不止坚果，但大而全的路肯定也并不好走。从"坚果零食"到全品类全渠道 "全品类、全渠道，这句话我们打出来需要很大的勇气。构建大且全且强的能力，品类、零售终端都是 我们的手段，三只松鼠最终目的是成为一个超级供应链公司，无论何种商品都是供应链输出的。构建的 方法是什么？就是制造、品牌、零售三位一体化。"章燎原说。 2024年 ...

又是一年一度"网易520"发布会，就在一周前，网易用一份超预期的Q1财报回应了外界对其青黄不接的质疑。 2025第一季度游戏及相关增值服务净收入为240亿元（33亿美元），同比增长12%，环比增长13%。 两位数双增背后，是战略和打法改变带来的结果。本次520也是一个验证，新品数量减少，但品类更加多元，网易正 在谨慎的从全品类向"全品类+全平台"迈步。 变化的增长 财报发布之前，外界对于网易游戏增长的忧虑主要集中项目调整和产品新老交替上，最直观的体现是iOS畅销榜头部 数量的锐减，除了《梦幻西游手游》过去多款扛鼎产品排名下滑的情况。 Q1财报打消了这种质疑，财报表示，游戏及相关增值服务营收环比增长主要得益于《第五人格》，以及《燕云十六 声》《漫威争锋》等新游的收入贡献；同比增长则主要源自《第五人格》、新游以及部分代理游戏收入的提升。 不难发现，虽然长线产品方面有《第五人格》收入再次创下季度新高以及《蛋仔派对》春节期间单月引入用户规模突 破历史新高的发力，网易Q1更多增长其实来自于新游的加持。 今年，这种品类多元还在继续。例如号称网易竖版回合旗舰的《灵兽大冒险》、主打星际飞船夺宝冒险的《无主星 渊》、充满治愈的 ...

Velos Markets威马证券作为一家立足全球视野的在线金融交易平台，凭借其"全品类交易+个性化服务"的独特定位，正逐步成为投资者资产配置的重要选 择。平台通过整合外汇、差价合约（CFD）、加密货币及股票指数等多元化交易品种，构建起适应不同市场周期的立体化投资生态。尤其在黄金等避险资产 领域，其独创的"核心+卫星"策略与全维度风险管理体系，为投资者提供了应对市场波动的系统性解决方案。 四、实战案例解析：周期波动中的策略演进 2024年四季度的市场动荡期，Velos Markets的策略工厂成功捕捉到三次关键交易机会：当美国CPI超预期引发加息预期时，系统提前72小时预警并调整美债 持仓比例；在比特币现货ETF获批前夕，通过链上数据分析预判资金流向，及时优化加密货币多头头寸；面对中东地缘冲突升级，依托地缘政治风险模型快 速上调黄金卫星策略仓位。这些实战案例验证了平台策略体系的环境适应能力，其响应速度较传统人工分析提升约40%。 五、未来展望：智能投研的生态进化 Velos Markets提出的"全息投影"式市场分析法，打破了传统单一技术指标的局限。该体系将宏观经济数据、行业景气周期、微观市场情绪与地缘政治变 ...

如何看待零食量贩行业的变化与机遇？20250512 摘要 • 零食量贩行业经历了三个发展阶段：2010-2019 年为模式探索期，2020- 2022 年为模式革新期，供应链和门店标准化及全国扩张是关键，2023 年 至今为快速开店和收并购整合期，以零食很忙和万辰集团为代表。 • 零食量贩业态相较传统零售业，毛利率和费用率较低，但周转效率高，与 上游合作关系平等，账期短，如万辰控股存货周转天数在 10-20 天，应付 账款周转期也较短，这些特点使其能更好地管理账期，与品牌方建立长期 合作。 • 行业开店空间预计为 7-8 万家门店，目前已逐步验证，单店收入维持稳定， 加盟商投资回报期未因门店密度增加而显著延长，表明该预测仍具参考价 值，未来市场潜力巨大。 • 鸣鸣很忙集团是中国最大的休闲食品饮料零售商，通过快速扩张，截至 2024 年底门店数量超过 14,000 家，成为连锁加盟业态中开店增速最快 的公司，募资主要用于提升供应链能力、升级门店类型和扩充品类。 • 零食量贩行业正从单一品类向全品类折扣超市演变，以提高单店收入及消 费者粘性，如三只松鼠推出爱折扣、万辰试点来优品全品类折扣超市，都 显示出这一趋势。 ...

Core Viewpoint - After four consecutive years of revenue decline, Three Squirrels is set to return to the "100 billion club" in 2024, bolstered by its upcoming IPO in Hong Kong, which would make it the first Chinese snack company to achieve dual listing in A+H shares [1][3]. Financial Performance - Three Squirrels reported revenues of approximately 72.93 billion RMB, 71.15 billion RMB, and 106.22 billion RMB for the years 2022, 2023, and 2024, respectively, with corresponding net profits of approximately 1.29 billion RMB, 2.2 billion RMB, and 4.07 billion RMB [1][2]. - The overall gross margins for the years 2022, 2023, and 2024 were 26.2%, 22.7%, and 23.8%, respectively, with a noted decline in 2023 attributed to rising raw material and logistics costs, while a recovery is expected in 2024 due to supply chain optimization [6][12]. Market Position - In the Chinese snack market, Three Squirrels ranked fourth in sales last year, trailing behind international giants Mars, Mondelez, and Pepsi, while being the top domestic snack brand [2][3]. - The company has diversified its product offerings, with nuts accounting for 50.5% of revenue in 2024, followed by fast-growing categories like comprehensive snacks, which increased from 12% in 2022 to 19% in 2024 [5][6]. Strategic Transformation - The company has undergone a strategic transformation under founder Zhang Liaoyuan, focusing on high-end cost performance and a "full-channel + full-category" operational model, which includes restructuring the supply chain and entering new sales channels [3][12]. - Three Squirrels is shifting from an OEM model to a self-owned brand model, enhancing control over product quality and cost management, which is expected to improve profitability [12][13]. Channel Strategy - The company has implemented a "D+N" strategy, combining short video platforms with traditional e-commerce, resulting in significant revenue growth from platforms like Douyin, which saw a compound annual growth rate of 99.27% from 2022 to 2024 [14][16]. - Despite challenges in offline retail, Three Squirrels aims to increase its presence in physical stores, planning to adjust its revenue structure from a 7:3 online-to-offline ratio to a 5:5 ratio over the next 2-3 years [21][22]. Future Outlook - The upcoming IPO is expected to provide the necessary capital for further expansion and to strengthen the company's supply chain and offline presence, as well as to explore new product categories such as beverages and pet food [11][23]. - The company plans to build new processing plants across various regions in China and Southeast Asia, aiming to enhance production capacity significantly [11][12].

作者 | 张来 编辑 | 宝珠 视觉 | 诺言 中国的"穷鬼超市"有望出现一家上市公司。4月28日，湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（以下简称鸣 鸣很忙）正式向港交所递交了上市申请。 过去数年，人们多少在县城的大街小巷见识过零食界"蜜雪冰城"遍地开花的势头。招股书显示，鸣鸣很 忙约有58%的门店位于县城与乡镇，深度覆盖下沉市场。 也因此，鸣鸣很忙获得了高速增长。根据招股书，从2022年至2024年，鸣鸣很忙营收分别为42.8亿元、 102.9亿元及393.4亿元，复合年增长率达到203.0%，2024年一整年的GMV达到555亿元。 | | 截至12月31日止年度 | | | | --- | --- | --- | --- | | | 2022年 | 2023年 | 2024年 | | | | (人民幣千元) | | | 收入 | 4,285,745 | 10,295,318 | 39,343,511 | | 銷售成本 | (3,966,394) | (9,522,979) | (36,344,463) | | 毛利 | 319,351 | 772,339 | 2,999,048 | | 其他收入及收益及其他 ...

索菲亚发布年报，24 年实现营收104.94 亿元（yoy-10.0%），归母净利13.71亿元（yoy+8.7%），超过 我们此前预期（12.62 亿元），主要系公司出售参股公司股权确认2.6 亿投资收益所致。此外，25Q1 实 现营收20.38 亿元（yoy-3.5%），归母净利0.12 亿元（yoy-92.7%），扣非净利1.51 亿元（yoy-3.2%）， 扣非净利表现优于归母，主要系公司持有国联民生股票公允价值下降带来约2 亿公允价值变动损失所 致。公司坚定"多品牌、全品类、全渠道"发展战略，伴随地产有望企稳回升&以旧换新政策红利释放， 终端零售表现有望逐步回暖，维持"增持"评级。 索菲亚主品牌收入有所承压，期待25 年改善，米兰纳/整装延续稳健成长分品牌看：1）索菲亚品牌营 收同减10.5%至94.48 亿元，伴随大家居战略推进，客单值持续提升，24 年工厂端平均客单价同比 +19.1%至2.3 万元；2）米兰纳品牌营收同增8.1%至5.10 亿元，工厂平均客单值同比+8.7%至1.5 万元； 3）司米品牌终端门店逐步向整家门店转型；4）华鹤品牌营收同增1.8%至1.66 亿元。截至24 年末，索 ...