据央视新闻报道，美国获取的情报显示，以色列可能正在准备对伊朗核设施发动打击。美国观察到的军事动向包括航空弹药的 调动以及一次空中演习的完成。 有趣的是，在动荡时期，美元也曾被认为是一种避险资产，但随着美元信用受损，其避险地位正在受到削弱，走出了和黄金截 然相反的行情。美元指数5月21日跌破100关口，远低于今年1月110左右的高点。乱局之下，避险资产出现"大分化"。 21世纪经济报道记者吴斌 上海报道 在中东地缘紧张局势升级、穆迪下调美国Aaa主权信用评级的动荡背景下，避险资产表现出 现"大分化"，金价一举攻破3300美元/盎司，疲软的美元指数则直接破百。 5月20日，金价上涨近2%，现货黄金收高约1.9%至每盎司3289.01美元。美国期金结算价上涨1.6%，报每盎司3284.6美元。5月21 日，现货黄金上破3300美元大关。 长城证券首席经济学家汪毅对21世纪经济报道记者表示，本轮金价突破3300美元的核心驱动因素可归结为三个层次：技术性反 弹、美元信用危机深化、地缘冲突再升级。 首先，金价在经历前期调整后，技术面已接近4月美国总统特朗普公布关税政策前的水平，市场存在超跌反弹需求。 其次，美元信用体系的 ...

Group 1: Global Trade and Investment - The ongoing US tariff policies are reshaping the global trade landscape, with experts suggesting that China should play a more significant role in international trade [1] - Former Polish Prime Minister Marek Belka highlighted that the biggest challenges facing the world are imbalance and instability, particularly due to the US's chronic trade deficit stemming from domestic economic imbalances [1] - Michael Spence emphasized that trade wars are mutually damaging and called for the establishment of a multilateral system supported by Europe, China, and other major emerging economies [1] Group 2: China's Market Attractiveness - Despite increasing pressures from US-China trade frictions, the attractiveness of the Chinese market remains strong, with low valuations for Chinese companies and a robust economic foundation [2] - The presence of a large, high-quality population and the world's largest pool of engineers provides China with unique advantages for foreign investment [2] - Continuous opening of economic and financial systems in China is expected to enhance its appeal to foreign investors, a trend that will not change due to US-China tariff disputes [2] Group 3: Global Monetary System - Experts at the forum noted a gradual decline in the dominance of the US dollar in the global monetary system, indicating a trend towards diversification [2] - Hu Xiaolian, former chairman of the Export-Import Bank of China, stated that the future international monetary system will be more diverse and inclusive, with more currencies joining the international monetary ranks [2] Group 4: Renminbi Internationalization - The internationalization of the Renminbi is gaining attention, with the need for a strong international financial center to support it, emphasizing the importance of opening domestic financial markets [3] - The release of the "China Financial Policy Report 2025" analyzed the challenges and opportunities facing China's financial development, including external complexities and the restructuring of international trade orders [3] - The report also addressed issues in financial security and regulation, highlighting the impact of regulatory reforms in various countries, particularly the US, on global financial stability [3]

持仓格局生变 中英日上演三国杀 美国财政部最新TIC报告揭开全球资本流动暗涌：2025年3月，中国单月减持189亿美元美债至7654亿美 元，让出"美国第二大债主"席位；日本则增持49亿美元至1.13万亿美元稳居榜首，英国趁机补位第二。 值得注意的是，此次调仓正值美债收益率突破4.5%关键点位前夕，折射出全球投资者对美元资产的重 估。 高盛集团最新预测加剧市场焦虑——该行将10年期美债收益率预期上调50个基点至4.5%，2年期收益率 预期调高至3.9%。东吴证券芦哲指出，当前美国债务/GDP比率已达97.8%，"这个全球最大灰犀牛正加 速冲向107.2%的历史峰值"。 "这不是简单的头寸调整，而是全球货币体系重构的前兆。"某中资大行交易主管透露，部分央行正将减 持美债获得的流动性转化为黄金储备，3月全球官方黄金购买量同比激增63%。 三重绞索勒紧美债市场 1. 货币预期逆转：美联储降息时点推迟至12月，4.9%的30年期美债收益率创年内新高 2. 供需严重失衡：6月偿债高峰叠加美联储缩表，特朗普减税法案或新增3.7万亿赤字 3. 信任危机发酵：36.21万亿美元联邦债务压顶，海外持有占比持续下滑至26.8% ...

谈到人民币国际化，施康坦言，人民币国际化之路漫长且充满挑战。当前，人民币不可兑换以及严格的资本管控，成为人 民币国际化进程中的最大阻碍，这使得人民币难以像日元、瑞士法郎等货币一样在国际市场自由流通。尽管中国经济在全球贸 易体系中占据重要地位，实体经济和贸易的发展必然带来货币需求，但当下经济面临外部冲击，并非开放资本账户、实现人民 清华大学五道口金融学院特聘教授施康接受采访 田鹏/摄 币完全可兑换的最佳时机，这两者相互制约。人民币国际化并非终极目标，而是辅助目标，不能为了国际化而盲目推进资本账 户开放和人民币可兑换，必须充分考虑资本外流压力等因素，耐心等待合适的时机。 本报记者 田鹏 5月17日，2025清华五道口全球金融论坛正式开幕。论坛期间，清华大学五道口金融学院特聘教授施康在接受《证券日 报》记者采访时，就全球货币体系及美元地位、数字人民币发展、人民币国际化等热点金融问题发表了专业见解。 ri 0.0 t l 6.649 and of and r p al P 0 le 在谈及全球货币体系及美元地位时，施康指出，近期美元资产虽遭遇抛售潮，但这只是短期现象。尽管市场对美元资产的 信任度有所下滑，致使美元在市 ...

5月17日-18日 2025清华五道口全球金融论坛 于深圳盛大召开 汇聚国内外金融界 领袖、学者及行业精英 浓缩思维干货 定位思维坐标 闭门主旨 开幕式 主题一：面向未来的全球货币体体系 主题二：新形势下的国际贸易与投资 这四场的嘉宾金句干货已打包完毕 快查收↓↓↓ 第十二届全国政协副主席 中国人民银行前行长 清华大学五道口金融学院院长 焦捷 金句集锦 周小川 马雷克・贝尔卡 波兰前总理 迈克尔・斯宾塞 2001年诺贝尔经济学奖得主 主题论坛一 面向未来的全球货币体系 马克・乌赞 重塑布雷顿森林体系委员会 执行董事兼创始人 白乐夫 亚投行首席经济学家 马克・马洛赫 - 布朗勋爵 联合国前副秘书长 施康 香港中文大学经济系教授 清华大学五道口金融学院特聘教授 马西米利亚诺・加斯塔利 瑞银资产管理全球战略主管 主题 论坛二 新形势下的国际贸易与投资 田轩 清华大学国家金融研究院院长 清华大学五道口金融学院副院长、讲席教授 胡晓炼 中国进出口银行原董事长 中国国际经济交流中心副理事长 李楠 联合国贸发会议投资与企业司司长 联合国可持续证券交易所倡议主席 马歇尔・米尔斯 崔丽 来源丨清华五道口 编辑丨兰银帆 审核 | ...

Group 1 - The global financial system is undergoing a transformation due to increasing uncertainty, with discussions on the future of the global monetary system highlighting the need for new multilateralism to reflect the changing global order [1][4][5] - Emerging economies are gaining more influence in the global financial system, with a shift from a US-centric model to a more multipolar structure, necessitating greater choice for developing countries [4][5] - The current economic model in China is transitioning from export-driven to domestic consumption-based, recognizing the importance of a large domestic market [5] Group 2 - The International Monetary Fund (IMF) and World Bank are expected to play a more significant role in managing potential financial crises, emphasizing the need for a restructured international system [7][8] - There is a call for the IMF to expand Special Drawing Rights (SDR) and increase the weight of the Chinese yuan in a diversified reserve system to alleviate pressure on the US dollar [8] - Regional development banks, such as the Asian Infrastructure Investment Bank, are becoming increasingly important in the global financial landscape, providing a more diversified approach to development [7][8]

Core Viewpoint - The global monetary system is at a critical juncture, transitioning from a "dollar-dominated" structure to a "multipolar coexistence" model, with the evolution of currencies like the Renminbi becoming a focal point for observing emerging market countries' pathways [1][3]. Group 1: Current Monetary Landscape - The current global monetary system is still centered around the US dollar, which faces historic challenges due to unilateral policies from the US, particularly under the Trump administration, impacting the dollar's credibility as a global trade and reserve currency [3][4]. - The dollar's share in global foreign exchange reserves has decreased to 60%, down from a peak of 73%, indicating a weakening position as emerging market central banks diversify their reserves, including increasing gold holdings [3][4]. Group 2: Future Currency Competitors - Potential competitors to the dollar include the Euro and the Renminbi, with the Euro needing to establish a fiscal union and enhance financial integration to strengthen its position [4][5]. - The Renminbi, while not fully convertible, has the potential to become a global reserve currency, supported by initiatives like the Belt and Road Initiative and the Asian Infrastructure Investment Bank, which expand its cross-border usage [4][5]. Group 3: Proposed Solutions for Monetary Reform - Industry experts suggest creating a "willing alliance" for a multilateral mechanism, leveraging regional institutions like the Asian Infrastructure Investment Bank to foster non-US-led cooperation [5][6]. - A gradual reform of the monetary system is proposed, including expanding the International Monetary Fund's Special Drawing Rights (SDR) basket to alleviate the pressure of dollar dominance and increase the Renminbi's weight [7][8]. Group 4: Digital Currency Innovations - The future of the global monetary system may hinge on technological innovations such as digital currencies and inclusive institutional frameworks, with discussions on how the US, Europe, and China are approaching digital currency development [8].

2 0 2 5清华五道口全球金融论坛 论坛议程 I TTJ =V · 09:30-10:30 主演讲 · 10:45-12:00 主题讨论一:面向未来的全球货币体系 0 05月17日(周六)下午 平行论坛 · 14:00-15:15 主题讨论二:新形势下的国际贸易与投资 · 15:30-16:45 主题讨论三:全球经济碎片化的挑战 · 16:45-18:00 主题讨论四:粤港澳大湾区建设与发展 · 14:00-15:15 主题讨论五:绿色发展的机遇与挑战 · 15:30-16:45 主题讨论方:新兴市场债务危机与金融治理 · 16:45-17:45 IMF专题报告:全球金融稳定 005月18日（周日）上午 平行论坛 · 09:00-10:15 主题讨论七:2025中国经济展望暨 《中国金融政策报告2025》发布 10:30-11:45 . 主题讨论八: 金融赋能科技创新与发展 · 09:00-10:15 主题讨论九:人工智能时代下的数字金融 · 10:30-11:45 主题讨论十:全球资本市场展望与发展 · UY:UU-11:UU 闭门会一:加强金融安全 防范系统性金融风险 005月18日(周日)下午 平行论 ...

以下文章来源于清华五道口 ，作者小融 清华五道口 . 清华大学五道口金融学院（原中国人民银行研究生部）以"培养金融领袖、引领金融实践、贡献民族复兴、促进世界和谐"为使 命，现开设金融学博士、金融专业硕士、技术转移硕士、双学位金融MBA、金融EMBA、高管教育等项目。 ⏰ 倒计时2天！ 这场决定未来金融格局的盛会 你准备好了吗？ 5月1 7日- 1 8日 2 0 2 5清华五道口全球金融论坛 中国·深圳 精英荟萃 巅峰聚首 2 0余位中外高级别政经领袖 近1 0 0位国际重磅嘉宾出席 大咖来了！ 闭门主旨演讲 召开时间： 5月1 6日晚 论坛开幕式（闭门） 召开时间： 5月1 7日 9 : 0 0 - 11 : 1 0 主题讨论一（直播） 主题： 面向未来的全球货币体系 召开/播出时间： 5月1 7日 11 : 1 0 - 1 2 : 2 5 主题讨论三（直播） 主题： 全球经济碎片化的挑战 召开/播出时间： 5月1 7日 1 5 : 3 0 - 1 6 : 4 5 主题讨论二（直播） 主题： 新形势下的国际贸易与投资 召开/播出时间： 5月1 7日 1 4 : 0 0 - 1 5 : 1 5 主题讨论四（直播 ...

4月11日早上， 现货黄金站上3 2 0 0美元/盎司，再创历史新高。 COMEX黄金期货早盘一度触及3 2 4 0美元/盎司，再度刷新历史高位；上海金大 涨2 . 5%，早盘一度突破7 6 0元。 | | | 贵金属 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▼ | 年初至今 | | SHEE慎等 | 762.30 | 25.00 | 3.39% | 22.79% | | SGE黄金T+D | 760.55 | 22.26 | 3.02% | 23.70% | | SGE車等9999 | 761.20 | 19.94 | 2.69% | 23.81% | | 上海美 | 760.66 | 17.71 | 2.38% | 23.43% | 4月11日早盘，黄金相关ETF集体走强，多只黄金ETF涨超3%，黄金股票ETF基金涨幅超9%。 | 名称 | 现价 | | | | --- | --- | --- | --- | | 黄金股票ETF基金 | 1.078 | 0.090 9.11% | | | 黄金ETFAU T+0 | 7.562 ...