今年4月份以来，已经有超300家上市公司公开披露回购增持计划，金额上限超1000亿元。同时，中国诚 通、中国国新两家国有资本运营公司也公开宣布拟使用1800亿元股票回购增持贷款资金，加大对所投上 市公司的增持力度。 股票回购增持再贷款的带动效应加速显现。记者从中国人民银行了解到，截至2025年4月末，上市公司 披露拟申请股票回购增持贷款金额上限超1100亿元，金融机构与上市公司和主要股东签订股票回购增持 贷款合同金额约2000亿元。 潘功胜表示，将证券、基金、保险公司互换便利5000亿元和股票回购增持再贷款3000亿元额度合并使 用，总额度8000亿元，同时下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类专项结构性货币政策工具 利率降至1.5%。 据了解，目前金融机构发放股票回购增持贷款利率基本在2%左右，低于上市公司平均股息率水平，能 够有效激发经营主体使用贷款回购增持的积极性，推动更多上市公司做好市值管理。同时，资本市场两 项工具的合并使用有助于提升工具便利性、灵活性，更好满足不同类型经营主体需求，进一步提高政策 资金利用效率。 庞溟认为，两项工具创设后受到市场广泛欢迎，业务规模和响应速度都较为理想，人民 ...

| 指数 | 收盘 | | 涨跌（％） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | （点） | 1 日 | 5 日 | 1 月 | | 上证指数 | 3404 | 0.86 | 4.33 | 1.83 | | 深证综指 | 2011 | 0.52 | 5.63 | 2.17 | | 风格指数 | 昨日表现 | 1 个月表现 | 6 个月表现 | | --- | --- | --- | --- | | | （％） | （％） | （％） | | 大盘指数 | 1.29 | 5.22 | -1.84 | | 中盘指数 | 0.42 | 3.09 | -7.78 | | 小盘指数 | 0.16 | 3.26 | -1.55 | | 行业涨幅 | 昨日涨 | 1 个月涨 | 6 个月涨 | | 保险Ⅱ | 5.07 | 11.08 | -4.24 | | --- | --- | --- | --- | | 航运港口 | 3.76 | 6.85 | 2.17 | | 证券Ⅱ | 3.63 | 6.92 | -13.53 | | 化学纤维 | 2.84 | 10.51 | 8.1 ...

【研选】5000亿元服务消费与养老再贷款设立,机器人在居 养老等领域落地有望迎来提速,相关上市公司或列 益;分析师看好这家公司投资设立控股子公司,项目总投资 额约5亿元,进军丝杠领域 研选 2025.05.14 07:08 星期三 【研选·大事件 -- 读懂大市】 1、国务院关税税则委员会:调整对原产于美国的进口商品加征关税措施。 2、上市公司披露的拟申请股票回购增持贷款金额上限已超1100亿元。 3、新疆库尔勒富民村镇银行12日下午在官方微信公众号发文称，自当日起调整部分人民币个人存款挂牌利率，调整过后，其1 年期存款利率（2%）已经高于5年期利率（1.95%），这意味着，在年初招商银行出现"存5年不如存1年"现象后，利率极致倒挂 现象再度出现,且首度发生在中小银行身上。 4、美国和沙特签署上千亿美元军售协议;美国考虑允许阿联酋购买超过一百万个英伟达先进芯片。 5、印度拟采取反制举措,对美国部分输印商品征收关税。 【研选·行业】 机器人(5000亿元服务消费与养老再贷款设立,机器入在居家、养老等领域落地有望迎来提速,相关上市公司或充分受益 【研选·公司】 新坐标(分析师看好这家公司投资设立控股子公司,项目总 ...

事件：中国人民银行、国家金融监督管理总局与中国证监会联合召开国新办新闻发布会，发布一揽子金 融政策以稳市场稳预期。结构性政策中，央行新设立5000 亿元"服务消费与养老再贷款"，引导金融机 构加大对住宿餐饮、文体娱乐、教育等服务消费重点领域和养老产业的金融支持。 机器人正逐步提升作业、泛化水平，可满足人口老龄化趋势下对康养保健的需求，伴随政策端支持，其 落地节奏有望提速。随着AI 迅速发展，具身智能机器人逐步融入人类生活、生产等活动中，在采摘茶 叶、巡检执勤、养老等领域逐步开启人机协作新方式。世界卫生组织数据显示，预计到2050年全球60 岁以上人口数量将达21 亿，人口老龄化持续提升，康养保健需求随之增长。老人运动能力受限，日常 起居不便，养老机器人可陪伴、照顾老人，改善生活质量，面临广阔发展机遇。我们认为本次服务消费 与养老再贷款有望促进服务消费及养老产业对于机器人的相关投资支出，叠加机器人大脑、小脑、硬件 端的持续进步，机器人在居家、养老等领域的落地有望提速。 外骨骼机器人应用场景包括医疗、消费、工业等领域，商业应用落地呈加快迹象。外骨骼机器人实质是 模仿人体外骨骼开发的机电一体化装置，能够为使用者穿戴 ...

近期出台一揽子金融政策，表明我国政策储备充足，后续亦将跟随内外部形势变化灵活调整，坚定不移 办好自己的事，为充满不确定性的世界提供更多宝贵的确定性，从而有效稳定市场、稳住信心。 这也是继去年9月24日后，3位金融管理部门"一把手"又一次同台发声。"本次一揽子金融政策不仅是 对'924'政策的继承延续，更是根据当前经济发展和稳股市稳楼市面临的主要矛盾的一次'对症下 药'。"全国青联委员、中国银行业协会研究专委会主任、中国金融学会副秘书长杨赫告诉中青报·中青 网记者，此次政策着力点是从"托举"转向"筑基"。 罗志恒也认为，上轮"924"政策意在快速提振经济和预期，举措更直接且力度更大，本轮则更偏向于防 范经济下行压力，除降准降息、稳楼市稳股市以外，还高度重视提振消费、稳外贸、企业纾困、支持科 技创新等方面，并预留部分政策空间。 在国新办5月7日举行的新闻发布会上，"一行一局一会"负责人共同发布一揽子金融政策。业内人士认 为，这是对4月25日中共中央政治局会议部署"要加紧实施更加积极有为的宏观政策""适时降准降息"的 落实。 "从全面性看，总量与结构性政策并存，数量与价格型政策工具并存，同时至少涉及五方面：楼市、股 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·建筑材料 建筑材料行业跟踪周报 服务消费再贷款落地 2025 年 05 月 12 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 周观点：（1）央行落实此前刺激政策，创设 5000 亿服务消费和养老再 贷款，激励引导金融机构加大对住宿餐饮、文体娱乐、教育等服务消费 重点领域和养老产业的金融支持。4 月 CPI 相对平稳，PPI 下行压力加 大，但 4 月房企拿地情况有所好转，整体而言，地产链复苏的方向不变。 在以旧换新补贴和服务消费刺激政策的推动下，我们期待 25 年 Q3 家 装产业链也会迎来明显加速。地产链出清已近尾声，供给格局大幅改善， 25 年需求平稳且企业增长预期较低，板块具备较高的胜率。首选低估值 的消费龙头和扩张型公司，例如北新建材、三棵树、兔宝宝、奥普科技、 欧普照明、伟星新材、欧派家居、箭牌家居等。其次，如果外部需求快 速回落，中西部基建很有可能成为救急的方向，关注华新水泥、四川路 桥、海螺水泥、中国交建、坚朗五金、东方雨虹等。最后，在 25 年流 动性充裕的背景下，科技属性强的公司仍有较高关注度，例如上海港湾、 鸿路钢构、 ...

医疗行业的八卦消息满天飞，在经历了集采、关税、4+4等消息之后，医疗产业急需正向的引导。 5月7日，一场发布会，引发了医疗行业的震动。 就在上周，国新办举行新闻发布会，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会 负责人介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况。 "一揽子"的增量政策，力度超出市场预期，其中，不少金融新政对于医疗产业有着极强的推动作用。从 一级市场的资金活水，到二级市场的开闸放水，再到医疗养老等细分产业的促进，均对整个医疗产业有 着提振信心、激发主体活力的重要作用。 良医财经将逐一挖掘，一揽子货币金融政策对于医疗行业的深刻影响。 01 一级市场：创新医疗项目，迎来资本活水 很多并不了解金融政策的人或许纳闷，金融政策对于医疗产业有什么影响？事实上，从产业角度看，资 金层面的利好，对于医疗生态是一种极大的促进。 唯有创新，才能带动产业的发展，而医疗产业的技术创新，不同于其他产业，需要十年如一日的资金、 技术、人才投入。 但如果回顾过去几年的医疗产业，资金层面出现了很大程度的断层。 数据显示，2024年国内医疗健康行业融资总额较2021年高峰缩水近70%，这直接导致了医疗创新企业 ...

服务消费需求持续升温 提振消费是当前扩内需、稳增长的关键点。专家表示，我国经济正加速向以内需为主导的增长模式转 型，消费对拉动国民经济增长具有重要作用。当前，金融支持消费已有较好基础，仍有进一步发力空 间。 ● 本报记者彭扬 专家表示，我国最终消费支出占GDP的比重相比美日等国家还较低，提升消费对经济增长的贡献度有较 大潜力。面对外需的不利冲击，有必要将提振内需特别是消费置于更加优先的地位。 中国人民银行日前发布的2025年第一季度中国货币政策执行报告以专栏形式对金融支持提振和扩大消费 作了详细阐述，表明宏观政策更加注重提振消费。 结构性货币政策工具将是货币政策支持消费的重要方式。中国银河（601881）证券首席宏观分析师张迪 表示，人民银行通过结构性货币政策工具，将引导信贷重点支持服务消费的供给端。可以使用的工具除 了新创设的服务消费与养老再贷款，未来还可能推出新型政策性金融工具，用于解决消费基础设施建设 和物流配送体系建设项目的资本金问题。 浙商证券（601878）首席经济学家李超认为，人民银行对消费领域的支持将重点聚焦加大和优化消费供 给，而非直接对需求端"输血"。从消费基础设施建设和商贸流通体系看，预 ...

[Table_Main] 行业研究|可选消费 证券研究报告 可选消费行业周报、月报 2025 年 05 月 11 日 4 月 CPI 环比转增，五一出行消费表现亮眼 ——美护商社行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 市场表现 本周（2025.05.06-2025.05.09），申万商贸零售/社会服务/美容护理分 别+0.88%/+1.12%/+1.71%，在 31 个一级行业中排名第 29/25/22；同 期上证综指+1.92%，深证成指+2.29%，沪深 300 指数+2.00%。 细分子板块来看，本周商贸零售/社会服务/美容护理多数子版块均实 现 上 涨 。 化 妆 品 / 专 业 服 务 / 个 护 用 品 分 别 同 比 +2.79%/+2.47%/+2.30%，旅游及景区板块回调 1.30%。 本周行业重点事件及资讯 2025 年 4 月，全国居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降 0.4% 转为上涨 0.1%；同比下降 0.1%，降幅与上月相同。其中，城市上 涨 0.2%，农村持平；食品价格上涨 0.2%，非食品价格上涨 0.1%； 消费品价格持平，服务价格上涨 0.3%。核心 ...

以下文章来源于申万宏源宏观 ，作者宏观团队 申万宏源宏观 . 申万宏源证券研究所 | 宏观研究部 4 . 2 7 - 5 . 9 周度研究成果 2 0 2 5 申 万 宏 源 宏 观 研 究 团 队 目录 深度专题 1、 深度专题 | 提振消费的"关键"？ 热点思考 高频跟踪 电话会议 1、"周见"系列会议第29期 《聚焦"政治局会议"》 《美债，风险"解除"了吗？——关税"压力测试"系列之四》 4、"洞见"系列会议第59期 《美国经济：滞涨困境、金融脆弱性与美联储对策——关税"压力测试"系列之五》 深度专题 热 点 思 考 1 热点思考 | 美债，风险"解除"了吗？——关税"压力测试"系列之四 热点思考 2025.4.28 1 深度专题 | 提振消费的"关键"？ 深度专题 2025.5.7 4月中央政治局会议提出"设立服务消费与养老再贷款"，促消费工具箱再"上新"。提振消费的"关键"何在，后续 还有哪些期待？ 1、 热点思考 | 美债，风险"解除"了吗？——关税"压力测试"系列之四 2、 热点思考 | 美国经济：滞胀困境、金融脆弱性与美联储对策——关税"压力测试"系列之五 3、 3分钟看清五一全球要闻 1、 ...