美国再次挥舞关税大棒，却见广交会上火热人潮和丰硕订单——28万境外采购商云集，成交额同比增3%，中国外贸韧性尽显。 从2018年首轮贸易战至今，中国企业多元布局市场、加速创新升级，依托完整产业链优势突破关税壁垒，实现高质量发展。 为何中国外贸屡经风雨愈发强劲？美国何时看清贸易战的反噬效应？ 哈佛大学、芝加哥大学等多家权威研究机构的调查显示，关税战对美国的自伤效应远超对中国的冲击。美国消费者和企业正在为政府的单边主义埋单买 单，而中国外贸却展现出惊人韧性。 前言 这种自损八百、伤敌一千的愚蠢策略，反映了美国对中国经济韧性的深刻误判。当中国外贸企业迅速调整，开拓多元市场时，美国政府还固守着落后思 维。中国经济基础牢固，产业体系完备，这才是美国关税战屡屡无功而返的根本原因。 在国际贸易舞台上，美国想演独角戏，却发现自己成了独角兽——稀有而不实际。国际经济学家的共识是：在全球化深度发展的今天，贸易战注定两败俱 伤，合作共赢才是唯一出路。这正是中国外贸强大实力的背后支撑，也是下一段我们要深入探讨的重点。 打了假赌，伤了真身 美国政府挥舞关税大棒，妄图给中国外贸致命一击，结果却像是搬起石头砸了自己的脚。特朗普政府的如意算 ...

（原标题：错过再等一年！"寻找创投金鹰 发掘企业新苗"只等你来） 离报名结束，还剩最后一周！ 全球科技革命浪潮奔涌，科技与资本的融合持续深化，已成为产业创新升级的核心动力。在此背景下， 由证券时报主办的第十三届"寻找创投金鹰发掘企业新苗"行动计划正如火如荼进行，全力促进创新与资 本"双向奔赴"。 证券时报作为人民日报社主管主办的主流财经媒体，长期深耕创投领域。自2009年起，"寻找创投金鹰 发掘企业新苗"行动计划已成功举办多届，见证了创投机构挖掘培育行业领军者的历程，以及众多创新 企业在资本助力下崛起。今年，我们再次搭建科技创新与资本交汇的"舞台"，助力更多"千里马"与"伯 乐"携手前行。 本次行动计划精准把握行业趋势，将早期投资机构、出海投资机构纳入评选范围，他们在挖掘前沿科技 项目、助力企业国际化方面至关重要。针对资本市场并购交易升温的情况，还特设奖项聚焦优秀并购案 例及相关机构、企业，推动行业资源优化配置，提升产业竞争力。 活动将通过科学严谨的评选机制，选拔出行业标杆。本次行动计划综合硬性指标打分、专家评审和网络 投票，其中网络投票占15%。金鹰计划与新苗计划分别邀请了来自母基金、创投协会、律所、会计师 ...

Group 1 - The company achieved a net profit growth of 31% in 2024, with revenue reaching 24.71 billion yuan, a year-on-year increase of 41.14% [1] - In Q1 2025, the company continued its strong growth trend, with revenue increasing by 36.91% to 5.993 billion yuan and net profit rising by 59.97% to 496 million yuan [1] - Non-recurring gains included investment management income of 35.97 million yuan and fair value changes of 24.21 million yuan [1] Group 2 - The company experienced significant growth across multiple product categories, with charging and energy storage business revenue increasing by 47.23% to 12.7 billion yuan, and energy storage revenue soaring by 184% to 3.02 billion yuan [2] - In Q1, online and offline channel revenues grew by 32.03% and 48.9%, respectively, with independent site revenue increasing by 53.19% to 555 million yuan, accounting for 9.25% of total revenue [2] - The company is enhancing its global supply chain and brand premium to mitigate the impact of trade tariffs [2] Group 3 - The company's gross margin in Q1 2025 was 43.28%, showing a quarter-on-quarter increase of 0.8 percentage points, despite a year-on-year decrease of 1.84 percentage points [3] - The sales expense ratio was 21.53%, down by 0.99 percentage points year-on-year, while management and R&D expense ratios also saw reductions [3] - Operating cash flow showed a net outflow of 288 million yuan due to increased cash payments for goods and services [3]

资料来源：最闻 2025 年 4 月 15 日 行业研究/行业周报 电子行业近一年市场表现 投资要点 电子 周跟踪（20250407-20250411） 领先大市-A(维持) 高宇洋 执业登记编码：S0760523050002 邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 董雯丹 邮箱：dongwendan@sxzq.com 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明 1 相关报告： 税"措施，看好电子行业自主可控机会- 山西证券电子行业周跟踪 2025.4.8 【山证电子】NAND 价格 Q2 看涨，国 产设备技术突破密集落地-山西证券电子 市场整体：本周（2025.4.7-2025.4.11）市场大盘普遍下跌，上证指数跌 3.11%，深圳成指跌 5.13%，创业板指跌 6.73%，科创 50 跌 0.63%，申万电子 指数跌 3.89%，Wind 半导体指数跌 0.73%。外围市场，费城半导体指数涨 10.93%，台湾半导体指数跌 6.27%。细分板块中，周涨跌幅前三为模拟芯片 设计（+6.04%）、半导体设备（+2.23%）、半导体（+0.56%）。从个股看，涨 幅前五为凯德石英（+52.94%）、石英股份（+ ...

来源 | 凯辉基金 2 0 25年3月31日，中国上海——凯辉基金携手欧莱雅集团（L'Or é a l）和上海静安区政府 共同宣布设立"凯辉创美未来基金"。 着眼于全球产业视角，该基金专注于投资本土市场与"美"相关的创新趋势与价值品类， 致力于寻求并支持新一代兼具功效、科学与拥有中国特色美学定义能力的领军企业，共 同推动中国美妆护肤产业迈入高质量发展新时代。 怀 抱 着 " 在 中 国 ， 为 中 国 " 的 相 同 初 心 ， 十 年 来 ， 凯 辉 与 欧 莱 雅 携 手 在 投 资 、 品 牌 孵 化、科技创新等多个维度不断深化协作。此次与静安区的携手，更是将产业、资本与区 域优势深度融合，依托静安在时尚消费、美妆产业集聚方面的独特优势，进一步助力中 国美妆行业的创新与全球化发展。 凯辉基金创始人及董事长蔡明泼 表示："我们与欧莱雅的合作已有多年信任积淀，携手 在多个项目取得成果，共同见证并推动了中国美妆行业的创新与升级。此次凯辉创美未 来基金的设立，不仅是我们与欧莱雅战略合作的进一步深化，也得到了静安区政府的大 力 支 持 ， 彰 显 了 我 们 对 中 国 市 场 长 期 发 展 的 坚 定 信 心 ...