截至2025年5月26日 10:09，国企共赢ETF(159719)上涨0.13%，最新价报1.51元。拉长时间看，截至2025年5月23日，国企共赢ETF近1周累计上涨0.40%。 截至5月23日，国企共赢ETF近3年净值上涨44.35%，居于前3.74%。 消息面上，近年来，国有企业改革不断深化，而三项制度改革作为其中的核心组成部分，始终将目光聚焦于劳动、人事以及分配机制的优化调整，并积极推 动其朝着市场化方向转型。 业内人士预计，2025年将是国企改革的关键元年。 此外，近期，国家电网、中国华能、中船集团等多家央企密集召开控股上市公司集体业绩说明会，积极宣介公司价值。多家央企控股上市公司制定《市值管 理制度》及《估值提升计划》向市场释放正面信号。同时，上海、福建、吉林等地近期相继出台政策，引导辖区内企业加强市值管理。 大湾区ETF(512970)下跌0.42%，最新报价1.2元。 截至5月23日，大湾区ETF近5年净值上涨19.73%。从收益能力看，截至2025年5月23日，大湾区ETF自成立以来，最高单月回报为21.99%，最长连涨月数为4 个月，最长连涨涨幅为17.05%，上涨月份平均收益率为5.2 ...

宏观经济 1、5月25日，中国人民银行与印度尼西亚银行签署了《中国人民银行和印度尼西亚银行关于建立促进双 边交易本币结算合作框架的谅解备忘录》。 2、当地时间5月23日，工业和信息化部副部长熊继军在乌拉圭蒙得维的亚会见乌拉圭工业、能源和矿业 部副部长比利亚尔，双方就深化工业和信息化领域合作交换意见。熊继军表示，中方愿同乌方加强产业 发展战略对接，进一步深化工业绿色转型、信息通信、新能源汽车、清洁能源、人工智能等领域合作， 共同推动中乌全面战略伙伴关系深入发展。比利亚尔表示，愿与中方加强沟通交流，以共建"一带一 路"为契机，持续推动两国产业合作取得更多务实成果。 今日关注 1、当地时间2025年5月25日下午，国务院总理李强在雅加达出席在印度尼西亚中资企业座谈会。国家能 源集团、华为公司、上汽集团、新希望集团、青山控股集团、TCL科技集团等企业参加。李强指出， 中资企业在海外打拼很不容易。我们将继续加强与更多国家的经贸合作，为中资企业海外经营发展营造 良好环境，创造更多条件和机遇，同时在政策上为企业提供更大力度支持。 2、市场监管总局近日研究起草了《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》，规范网络交易 平 ...

截至2025年5月22日 10:39，国企共赢ETF(159719)多空胶着，最新报价1.52元。拉长时间看，截至2025年5月21日，国企共赢ETF近2周累计上涨1.74%。 流动性方面，国企共赢ETF盘中换手1.29%，成交150.30万元。拉长时间看，截至5月21日，国企共赢ETF近1年日均成交1785.13万元。 截至5月21日，国企共赢ETF近3年净值上涨44.02%，指数股票型基金排名66/1763，居于前3.74%。 从收益能力看，截至2025年5月21日，国企共赢ETF自成立以来，最高单月回报为14.61%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为24.70%，涨跌月数比为 22/18，上涨月份平均收益率为4.37%，年盈利百分比为100.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。 消息面上，中国银行、工商银行、建设银行、招商银行等多家银行5月20日宣布下调人民币存款利率后，5月21日，平安银行、中信银行、兴业银行、浦发银 行、民生银行、广发银行、华夏银行7家银行跟进下调存款利率，将1年、2年定期利率均下调15个基点。 随着国企改革深化提升行动的深入实施，在政策支持、产业转型升级、集团资产证券 ...

截至2025年5月21日 11:10，国企共赢ETF(159719)上涨0.53%， 冲击3连涨。最新价报1.52元。拉长时间看，截至2025年5月20日，国企共赢ETF近1周累计上 涨0.27%。 截至5月20日，国企共赢ETF近3年净值上涨43.42%，指数股票型基金排名66/1763，居于前3.74%。 流动性方面，国企共赢ETF盘中换手1.02%，成交122.21万元。拉长时间看，截至5月20日，国企共赢ETF近1年日均成交1792.90万元。 消息面上，存款降息利好国企共赢（国企+红利）！新一轮存款降息来袭，包括工行、中行、建行等多家银行纷纷下调了活期存款、定期存款以及通知存款 等多个产品利率。随着银行存款"降息潮"的延续，曾被视为"揽储利器"的大额存单产品，正在逐渐"失宠"。近期，有多家银行在调降定期存款利率的同时， 也同步下调了大额存单产品利率。目前，大额存单产品即将全面迈入"1时代"。 此外，国务院新闻办公室举行新闻发布会，住房城乡建设部和国家发展改革委、财政部、自然资源部、金融监管总局有关负责人介绍了城市更新行动有关情 况有机构认为，一些央国企将会在城市更新活动中迎来机会。 华福证券认为20 ...

行情回顾及主要观点： 港股上周呈普涨行情，红利板块继续领涨：恒生港股通中国央企红利全收益指数上涨3.00%，恒生指数上涨2.31%，恒生科技指数上涨2.03%。恒生一级行业 中，金融、工业领涨，仅公用事业下跌。(数据来源：Wind，截至2025/5/16) 资金面上，上周外资净流入扩大，南向资金转为净流出。外资方面，截至周三EPFR口径下外资净流入海外中资股9.0亿美元（vs 前一周净流入2.5亿美 元），其中主动型外资流出3.3亿美元规模略有扩大，被动型外资净流入扩大至12.3亿美元。南向资金方面，上周南向资金净流出总计约80亿，环比前一周下 行（vs前一周总计流入约67.8亿）。 降准降息下低利率环境延续，险资加速入市，有望利好红利策略。5月7日国新办新闻发布会上介绍了一揽子金融政策，其中降准降息等措施将加大中长期流 动性供给，低利率环境下高股息策略有望受益；类平准基金表述积极，稳住资本市场预期；加快推进险资等中长期资金入市，机构资金青睐的红利板块有望 受益。 央国企回购增持加速，央企+红利有望实现1+1>2。随着诚通、国新旗下央国企公司集中发布回购增持计划，以及上海、浙江国资委均强调国企市值管理工 作中 ...

资料显示，在"并购六条"发布以来，并购重组市场规模和活跃度大幅提升，上市公司累计披露资产重组超1400单，其中重大资产重组超160单。今年以来， 上市公司筹划资产重组更加积极，已披露超600单，是去年同期的1.4倍；已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元，是去年同期的11.6倍。 另一方面，支持科技型企业并购重组的相关政策频繁发布，重点提出要优先支持开展关键核心技术攻关的科技型企业并购重组，加大力度培育壮大科技领军 企业和链主型龙头企业。 此外随着上市公司并购重组活跃度持续提升，预计未来资本市场功能将得到有效发挥，证券公司作为并购重组市场的中介机构，也有望积极发挥专业作用， 财务顾问项目收入随之提升。 公司方面，据开源证券统计， 5月16日，中国证监会对外公布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面作出优化。 据开源证券分析，修订后办法明确符合条件的并购重组交易可直接绕过交易所并购重组委，在5个工作日内直接完成注册。这一改革将并购重组审核流程从 之前的数月压缩至两周内，显著提高了并购重组的审核效率。 此外新办法要求明显放松体现了监管对于并购重组包 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 6.84 CNY based on a 38x PE ratio for 2025 [5][11]. Core Insights - The company reported a slight revenue increase of 0.4% to 2.4 billion CNY for 2024, while net profit attributable to the parent company decreased by 14.9% to 293 million CNY [1][10]. - The first quarter of 2025 saw a revenue decline of 9.5% to 416 million CNY, but net profit attributable to the parent company grew by 2.7% to 9.39 million CNY [1][10]. - The company is expected to enter an accelerated growth phase, driven by the maturation of its new digital core system DAP and the acceleration of domestic ERP replacement in state-owned enterprises [10]. Financial Performance Summary - **Revenue**: 2023A: 2,389 million CNY, 2024A: 2,398 million CNY, 2025E: 2,722 million CNY, 2026E: 3,126 million CNY, 2027E: 3,599 million CNY [4]. - **Net Profit**: 2023A: 344 million CNY, 2024A: 293 million CNY, 2025E: 340 million CNY, 2026E: 445 million CNY, 2027E: 595 million CNY [4]. - **Gross Margin**: 2024A: 55.6%, with a slight decline from previous years [10]. - **Operating Cash Flow**: Increased by 4.5 million CNY in 2024, indicating improved operational quality [10]. Future Outlook - The company is expected to see a rebound in net profit growth, with projections of 340 million CNY in 2025, 445 million CNY in 2026, and 595 million CNY in 2027 [11]. - The digital enterprise business is anticipated to accelerate, supported by advancements in AI applications and the development of new power systems [10].

| 股票代码 | 股票简称 | 涨跌幅 | 权庫 | | --- | --- | --- | --- | | 601857 | 中国石油 | 0.24% | 15.58% | | 600028 | 中国石化 | 0.00% | 12.33% | | 601668 | 中国建筑 | -0.35% | 8.89% | | 600941 | 中国移动 | 0.42% | 6.66% | | 601390 | 中国中铁 | -0.70% | 4.54% | | 600938 | 甲国海海 | 0.91% | 4.40% | | 601186 | 中国铁建 | -0.87% | 3.83% | | 601728 | 中国电信 | 0.52% | 3.41% | | 601088 | 中国神华 | -0.03% | 2.91% | | 600019 | 宝钢股份 | -0.29% | 1.79% | 截至2025年5月14日 10:10，国企共赢ETF(159719)下跌0.13%，最新报价1.51元。拉长时间看，截至2025年5月13日，国企共赢ETF近1周累计上涨1.96%。 流动性方面，国企共赢ETF盘中换手0.7 ...

近期A股市场银行股持续创历史新高，红利板块表现亮眼，主要得益于政策催化增量资金。金融监管总局近期扩大保险资金入市试点，未来三年预计有 6000-8000亿增量资金投向高股息资产，从中长期视角看，政策将长期利好大盘价值、红利类以及央国企板块的基本面改善。 红利ETF国企紧密跟踪上证国有企业红利指数，上证国有企业红利指数选取在上海证券交易所上市国有企业中现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及 流动性的30只证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。 红利ETF国企(530880)，场外联接(银河上证国有企业红利ETF发起式联接A：023162；银河上证国有企业红利ETF发起式联接C：023163)。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 截至2025年5月12日，红利ETF国企（530880）上涨0.20%，跟踪指数成分股中远海控(601919)上涨1.94%，厦门国贸(600755)上涨1.91%，交通银行(601328) 上涨1.60%。 消息面，中美经贸高层会谈取得了实质性进展，达成了重要共识，向市场释放超预期积极信号。此外，每年的5-7月进入A股的"分红季 ...

截至2025年5月12日 10:40，中证粤港澳大湾区发展主题指数(931000)强势上涨1.05%，成分股广东宏大(002683)上涨6.04%，中船防务(600685)上涨4.54%，华 大基因(300676)上涨3.93%，海信家电(000921)，领益智造(002600)等个股跟涨。 大湾区ETF(512970)上涨0.85%，最新价报1.19元。拉长时间看，截至2025年5月9日，大湾区ETF近1周累计上涨2.34%。 费率方面，大湾区ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。 截至2025年5月12日 10:39，国企共赢ETF(159719)上涨0.20%，最新价报1.49元。拉长时间看，截至2025年5月9日，国企共赢ETF近1周累计上涨1.02%。 流动性方面，国企共赢ETF盘中换手2.12%，成交364.61万元。拉长时间看，截至5月9日，国企共赢ETF近1周日均成交2798.48万元。 截至5月9日，国企共赢ETF近3年净值上涨44.07%，指数股票型基金排名77/1747，居于前4.41%。年盈利百分比为100.00%，历史持有3年盈利概率为 100.00%。截至2025年5月 ...