点击注册小程序 大类因子表现来看，短期市场呈现反转特征，近三周动量/反转效应亦呈现较快切换。当前市场流动性延续宽 松背景下，小市值或持续占优。确定性方面，红利优势仍将维持。"红利+小盘"杠铃组合或为市场探寻方向背 景下获取相对收益的最优选择。 上周市场各指数涨跌不一，上证综指上涨0.76%，上证50上涨1.22%，沪深300上涨1.12%，中证500下跌 0.10%，中证1000下跌0.23%，创业板指上涨1.38%，北证50指数上涨3.13%。 截至2025年5月16日，宽基指数来看，上证指数、上证50、沪深300、中证500、中证1000处于估值分位数"适 中"等级，创业板指处于估值分位数"安全"等级。 中信一级行业分类来看，有色金属、电力及公用事业、家电、食品饮料、农林牧渔、非银行金融、交通运输处 于估值分位数"安全"等级。 报告摘要 上周市场核心观点： 上周（2025.05.12-2025.05.16，下同）A股延续震荡表现，主要宽基指数量能有所收缩。交易情绪方面，伴随 量能收缩，截至上周五（2025.05.16，下同）主要宽基指数量能择时指标维持谨慎观点。资金面方面，ETF资 金净流出，市场延续止盈 ...

查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 报告摘要 点击注册小程序 本周，基本面因子在多数行业表现较差，其中净利润增长率因子在煤炭行业正收益显著。估值类因子中， BP因子在综合行业正收益显著。流动性因子在交通运输、美容护理、化工、商业贸易和轻工制造行业正收 益显著。市值风格上，本周多数行业表现为小市值风格。 PB-ROE-50组合跟踪： 本周PB-ROE-50组合在中证500、中证800股票池中获取正超额收益。中证500股票池中获得超额收益 0.88%，中证800股票池中获得超额收益0.43%，全市场股票池中获得超额收益-0.02%。 量化市场跟踪 大类因子表现： 本周全市场股票池中，残差波动率因子和盈利因子分别获取正收益0.55%、0.26%；市值因子和非线性市值 因子分别获取负收益-0. ...

2025 年 5 月 17 日 总量研究 市场小市值风格显著，大宗交易组合再创新高 ——量化组合跟踪周报 20250517 要点 量化市场跟踪 大类因子表现：本周全市场股票池中，残差波动率因子和盈利因子分别获取正收 益 0.55%、0.26%；市值因子和非线性市值因子分别获取负收益-0.48%、-0.31%， 市场表现为小市值风格；动量因子获取负收益-0.32%，市场表现为反转效应； 其余风格因子表现一般。 单因子表现：沪深 300 股票池中，本周表现较好的因子有单季度净利润同比增 长率 (1.02%)、单季度 EPS (1.00%)、市盈率因子 (0.89%)。表现较差的因子有 5 日反转(-1.91%)、5 日成交量的标准差 (-1.45%)、6 日成交金额的移动平均值 (-1.39%)。 中证 500 股票池中，本周表现较好的因子有 EPTTM 分位点(1.30%)、市净率因 子(1.07%)、经营现金流比率(0.97%)。表现较差的因子有 5 日反转(-1.40%)、6 日成交金额的标准差(-0.65%)、换手率相对波动率(-0.50%)。 流动性 1500 股票池中，本周表现较好的因子有早盘后收益因 ...

点击注册小程序 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 市场观点纷繁芜杂，光大研究荟萃本周重点报告，涵盖总量、行业、公司研究，为您筛选有价值的 声音。 每周六早8点，"研选"助您快速厘清投资"点线面"！ 总量研究 流动性延续宽松，小市值或持续占优——工具型产品介绍与分析系列之二十六 一揽子货币政策措施公布后，资金压力明显缓解，资金利率呈现下行。在市场流动性延续宽松、政 策支持背景下，小盘股或持续占优。中证2 0 0 0指数具备小微市值风格显著、销售毛利率优于其他小 盘 指 数 ， 研 发 投 入 占 比 高 、 潜 在 增 长 动 力 足 、 短 期 弹 性 大 等 特 点 ， 投 资 性 价 比 高 。 华 夏 中 证 2 0 0 0ETF作为标的基金，采用抽样复制策略，超额收益占优，具备较好的主动管理 ...

以下文章来源于二鸟说 ，作者二鸟说 二鸟说 . A股中市场风格的划分方法很多，如市值风格（大盘/中盘/小盘）、投资风格（成长/价值）、估值风格（高估值/低估值）、价格风格（高价股/低 价股）等，其中应用最广泛的是按照市值和投资风格属性划分，下面重点为大家分析一下。 1、大盘/中盘/小盘市值风格 专注于基金投资，秉承长期投资，价值投资，稳健投资的原则，合理进行大类资产配置，科学的择基，适当择时，实现资产长期稳健增值。 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 二鸟说 来源：雪球 A股市场每隔一段时间，就会上演价值与成长风格的切换，比如在2025年1季度内，科技成长风格在1月和2月领涨市场，3月开始调整；价值风格前 期涨幅较小，在3月份表现相对抗跌。 在这个快速切换的过程中，有些投资者刚刚参与到科技股行情中，结果不小心高位站岗，有些投资者则因为将资金从科技板块撤出或配置到其他低 位潜力板块之后，在调整中避免了较大的损失。这说明，市场风格的切换会导致某种风格的资产在一段时间内表现优异，而在另一段时间内表现较 差，对投资收益有显著影响。 那么市场风格切换背后的原因是 ...

2025 年 4 月 19 日 ——量化组合跟踪周报 20250419 要点 量化市场跟踪 大类因子表现：本周全市场股票池中，动量因子获取正收益 0.69%；市场表现 出动量效应；非线性市值因子、残差波动率因子和市值因子分别获取负收益 -0.58%、-0.64%和-1.02%，市场小市值风格显著；其余风格因子表现一般。 单因子表现：沪深 300 股票池中，本周表现较好的因子有下行波动率占比 (0.92%)、小单净流入(0.55%)、成交量的 5 日指数移动平均 (0.49%)。表现较 差的因子有 5 日反转(-3.17%)、5 分钟收益率偏度(-2.40%)、总资产增长率 (-1.57%)。 中证 500 股票池中，本周表现较好的因子有标准化预期外收入(1.46%)、下行波 动率占比(1.41%)、单季度净利润同比增长率 (1.18%)。表现较差的因子有 5 日 反转(-1.78%)、单季度 EPS (-1.29%)、毛利率 TTM (-0.92%)。 总量研究 流动性 1500 股票池中，本周表现较好的因子有 6 日成交金额的移动平均值 (1.94%)、对数市值因子(1.77%)、6 日成交金额的标准差 ( ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 今 日 聚 焦 【策略】春季行情持续与科技风潮扩散——2025年3月策略观点 今年春季行情的驱动因素仍未发生根本性变化，未来在政策与经济数据的催化之下，春季行情仍然有望持 续。短期市场面临的风险或许主要来自于海外政策的变化，部分风险事件及重要的时间节点或值得关注。 结构上，市场风格或将在均衡与成长之间轮动，重点关注成长与泛消费两条主线。此外，港股短期内或仍 将保持较高的弹性，但中期需关注政策催化以及经济数据的验证情况。 （张宇生/郭磊/王国兴） 2 025- 03-02 您可点击今日推送内容的第1条查看 【金工】关注成长股超跌反弹机会——金融工程市场跟踪周报20250302 本周A股市场呈现剧烈波动，周度涨跌来看，主要宽基指数悉数下跌， ...