主要内容包括，依法打击欺诈发行和财务信息披露造假，完善虚假陈述民事赔偿责任制度。常态化开展 证券纠纷代表人诉讼，便利投资者依法维护自身合法权益，降低投资者维权成本。推进完善纠纷多元化 解机制，推动"抓前端、治未病"走深走实。强化会商和信息共享工作机制，做好司法程序与行政监管程 序的衔接，全面提升司法审判执行与行政监管处罚工作质效等。 下一步，最高人民法院和中国证监会将共同做好《指导意见》的落实工作，不断夯实资本市场司法保障 的制度基础，优化和完善司法与监管协同工作机制，持续提高监管执法的规范化和法治化程度。 根据证监会披露，作为司法保障资本市场改革发展的一部纲领性文件，《指导意见》有针对性地完善司 法政策和裁判规则，创新工作机制，全面提升审判监管质效，是资本市场法治建设的一项重要成果，有 助于充分发挥人民法院职能作用，强化司法与行政协同，全方位助推资本市场高质量发展。 具体来看，《指导意见》全面总结法院审判执行工作以及资本市场监管执法工作实际，从总体要求、投 资者保护、市场参与人规范、司法行政协同及组织实施保障等五个方面，提出了严格公正执法司法、保 障资本市场改革发展的23条意见。 《指导意见》有针对性地完善 ...

报告导读： 对底层资产现金流的剖析是进行 REITs 估值的基础，本文针对 REITs 估值进 行详细展开，由点到面分析当前 REITs 的估值逻辑。 REIT 估值方法主要包括三类：成本法，市场法和收益法，本质是分别基于投入成本、市场价值与未来收 益对 REIT 资产进行估值。 中国公募 REITs 政策明确要求以收益法作为基础设施项目估值的主要方法。 采用收益法契合 REIT 收益稳定性较高，强制分红等特征，也有利于倒逼提升 REITs 市场信息透明度。 ③ 经营收入到可供分配金额的调整。 REITs 要求分红需基于可供分配金额，因此虽然底层资产经营情况 是决定 REITs 估值的核心变量，但可供分配金额的调整对实际分红分派乃至估值模型的影响同样值得关 注。此外，期初预留资金与外部杠杆也会影响各期分配金额。我们将 EBITDA 与可供分配金额的差额设为 调整项，从实际项目情况来看，调整项对可供分配金额的影响普遍在 +/-20% 左右，部分项目影响超 50% ，甚至 100% 。 ④ 差补机制有利于平滑项目收入。 2024 年以来部分新发 REITs 项目带有收益分配调节机制，即通过协 议承诺保障底层资产的 ...

我国债券市场是实体经济融资和宏观政策传导的重要渠道，持续深入推进债券市场法治建设，完善债券 市场基础制度体系，夯实市场稳定发展的制度基础，积极营造崇法守信的市场生态，推动债券市场高质 量发展迈上新台阶。 （作者：钟言，本文原载《债券》2025年4月刊） 一方面，要规范债券一级市场行为，保障债券投资者权益。当前我国债券市场发行人信用风险暴露、信 息披露不充分、结构化发债等风险问题及违规操作仍时有发生，影响债券投资者合法权益的实现，因 此，有必要进一步提升债券发行规范化水平，更好防控金融风险、促进债市高质量发展。一是规范各类 主体发行行为，防范债券市场信用风险。需要按照全面风险管理理念，引导发行人加强自身风险管理， 加强对债券市场的风险监测，健全完善相关监管体系，补齐制度短板。二是完善债券市场信息披露规范 体系，提高债券市场透明度。细化完善债券发行信息披露要求，压实发行人及专业机构信息披露职责， 推动出台绿色债券、社会责任债券等新兴领域的信息披露制度，推动债券市场信息披露规范化发展。三 是强化非市场化发行监管。进一步加大对结构化发债等违规行为的监管力度，细化责任承担机制，维护 债券市场公平公正的交易机制。 另一方 ...

先问两个问题：为什么银行卖给你金条，不让你拆塑封，拆了塑封银行就不回收了？为什么你在一家银 行买的黄金，另外一家银行就不回收呢？ 假黄金这事儿，其实很敏感。 担心造假露馅？担心黄金被掉包？其实都不是，了解真相后你会非常难以置信。 几年前我就一直建议大家买黄金，而且是买实物黄金，价格上涨只是一个因素，其他因素就提了一 嘴，"趁现在还能买"，但是没敢多说。 之前假黄金的新闻没有权威媒体报道，这事儿不能说。现在多家权威媒体都报道了，可以说了。 现在银行的回应是，正在调查，后续会给出官方公告。 所以，问题出在哪个环节，现在大家只能自己去猜。 只能说，现在银行在黄金的流转、入库、储备等等方面，风控是非常严苛的，各个环节都会质检。 正常的情况下，某个个人想要掉包，造假金条编号，以及流转单号，是极其困难的。 其实，我们这边假黄金的事情，爆出太多了。 2016年，某矿业企业用自制的假黄金，向金融机构质押骗贷，涉案金额超过百亿元。 2020年，某黄金首饰制造商，用80多吨假黄金，从金融机构骗取200亿资金。 这种事情屡见不鲜，都是最后纸包不住火了，他们还不上钱了，债主们要把抵押的黄金卖掉，然后发现 黄金是假的。 一个网友称在某 ...

为深入贯彻党的二十届三中全会和中央经济工作会议精神，落实新"国九条"部署要求，进一步做好2025 年证券期货监管规章制定等立法工作，加强资本市场法律制度建设，中国证监会结合监管工作实践和市 场各方关注，于近日制定了2025年度立法工作计划，对全年的立法工作做了总体部署。中国证监会将按 照立法工作计划积极推动各项制度文件出台。纳入中国证监会2025年度立法工作计划的规章项目共有19 件，包括"力争年内出台的重点项目"8件以及"需要抓紧研究、择机出台的项目"11件，立法的重心是加 强资本市场重点领域监管，维护市场平稳健康发展，切实保护广大中小投资者合法权益。(证监会) ...

长期以来，欧洲是美国数字服务的"大买家"。欧委会数据显示，欧洲是全球最大的服务进口市场，2023 年占全球服务进口的约23.8%。苹果公司财报也显示，欧盟占该公司2024财年净销售额的26%，仅次于 美国。鉴于欧洲的"购买力"，美国科技巨头不得不遵循欧盟严格的科技法规，但仍被多次处以高额罚 款。欧盟2022年通过的《数字市场法案》和《数字服务法案》（DSA）进一步为科技巨头立下"规矩"。 特朗普一直对欧盟的科技法规持批评态度。例如，在今年1月的达沃斯世界经济论坛上，他曾表示欧盟 的科技法规是"一种征税形式"。就任当天，他还发布行政令，指示美国政府调查外国对美国公民或企业 实施"歧视性或域外税收"的情况，直指欧盟的数字服务税。 有分析认为，此次罚款或为科技巨头提供了一个机会，让特朗普政府进一步意识到欧盟的科技竞争规则 已直接影响美国企业，促使其采取更多行动。Meta全球事务负责人卡普兰（Joel Kaplan）在一份声明中 称，来自欧盟2亿欧元罚款及强制调整广告模式"实际上相当于数十亿美元的关税"，迫使Meta提供"次等 服务"。 谷歌母公司Alphabet和马斯克的社交媒体平台X可能成为欧盟监管机构下一个罚款 ...

欧盟委员会23日发布新闻公报，认定美国苹果公司和元宇宙平台公司违反《数字市场法案》，对两家公司 分别处以5亿欧元和2亿欧元罚款。 声明说，苹果公司在其应用商店中限制应用开发者引导用户使用第三方渠道，剥夺了用户获取替代优惠服 务的权利。苹果公司未能证明相关限制具有必要性，欧盟要求其立即解除相关限制，并不得再采取具有类 似效果的做法。 百万用户都在看 刚刚，全线大涨！ 大跌！交易所，突然发布！ 港股，重磅消息！陈茂波，刚刚发声！ 万斯，最新宣布！ 罕见，暴涨92.1%！ 突然宣布，即将涨价！ 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com 声明说，若苹果和元宇宙平台公司未在60天内落实整改，可能面临进一步罚款。此次处罚为欧盟《数字市 场法案》生效以来首次作出的非合规认定。 来源：新华社 责编：汪云鹏 校对： 高源 声明说，元宇宙平台公司2023年在欧盟地区推出"同意或付费"模式，要求其旗下"脸书"和"照片墙"用户要 么同意将个人数据整合用于接收个性化广告，要么支付月费以使用无广告版本服务。欧盟认为这一模式不 符合相关法律要求，因此作出处罚决定。 ...

声明说，苹果公司在其应用商店中限制应用开发者引导用户使用第三方渠道，剥夺了用户获取替代 优惠服务的权利。苹果公司未能证明相关限制具有必要性，欧盟要求其立即解除相关限制，并不得 再采取具有类似效果的做法。 资料图。本文来源：新华社 苹果公司被罚款5亿欧元 欧盟委员会23日发布新闻公报，认定美国苹果公司和元宇宙平台公司违反《数字市场法案》，对 两家公司分别处以5亿欧元和2亿欧元罚款。 声明说，元宇宙平台公司2023年在欧盟地区推出"同意或付费"模式，要求其旗下"脸书"和"照片 墙"用户要么同意将个人数据整合用于接收个性化广告，要么支付月费以使用无广告版本服务。欧 盟认为这一模式不符合相关法律要求，因此作出处罚决定。 声明说，若苹果和元宇宙平台公司未在60天内落实整改，可能面临进一步罚款。此次处罚为欧盟 《数字市场法案》生效以来首次作出的非合规认定。 ■ ...

声明说，苹果公司在其应用商店中限制应用开发者引导用户使用第三方渠道，剥夺了用户获取替代 优惠服务的权利。苹果公司未能证明相关限制具有必要性，欧盟要求其立即解除相关限制，并不得 再采取具有类似效果的做法。 声明说，元宇宙平台公司2023年在欧盟地区推出"同意或付费"模式，要求其旗下"脸书"和"照片 墙"用户要么同意将个人数据整合用于接收个性化广告，要么支付月费以使用无广告版本服务。欧 盟认为这一模式不符合相关法律要求，因此作出处罚决定。 资料图。本文来源：新华社 苹果公司被罚款5亿欧元 欧盟委员会23日发布新闻公报，认定美国苹果公司和元宇宙平台公司违反《数字市场法案》，对 两家公司分别处以5亿欧元和2亿欧元罚款。 声明说，若苹果和元宇宙平台公司未在60天内落实整改，可能面临进一步罚款。此次处罚为欧盟 《数字市场法案》生效以来首次作出的非合规认定。 ■ ...

欧盟对美国科技巨头罚款7亿欧元 欧盟委员会23日发布新闻公报，认定美国苹果公司和元宇宙平台公司违反《数字市场法案》，对两家公司分别处以5亿欧元和2亿欧元罚款。 声明说， 苹果公司在其应用商店中限制应用开发者引导用户使用第三方渠道，剥夺了用户获取替代优惠服务的权利。 苹果公司未能证明相关限制具有必 要性，欧盟要求其立即解除相关限制，并不得再采取具有类似效果的做法。 声明说， 元宇宙平台公司2023年在欧盟地区推出"同意或付费"模式，要求其旗下"脸书"和"照片墙"用户要么同意将个人数据整合用于接收个性化广告， 要么支付月费以使用无广告版本服务。 欧盟认为这一模式不符合相关法律要求，因此作出处罚决定。 日单量97，刘强东登骑手排行榜第一？京东回应！ i N 新华网 -- 扫描二维码，关注新华网财经号 财 经 ■ 声明说，若苹果和元宇宙平台公司未在60天内落实整改，可能面临进一步罚款。此次处罚为欧盟《数字市场法案》生效以来首次作出的非合规认定。 来源： 新华社 记者：张兆卿 关注" 新华网财经 "视频号 更多财经资讯等你来看 往期推荐 昨夜，全线大涨！金价，剧烈波动！ ...