Group 1 - President Trump calls for the Federal Reserve to lower interest rates following a stronger-than-expected April jobs report, emphasizing that consumers have been waiting for prices to drop and asserting that there is no inflation [2][4] - The U.S. Bureau of Labor Statistics reported an increase of 177,000 non-farm jobs in April, surpassing market expectations of 133,000, although it is lower than the revised figure of 185,000 for March [2][4] - Despite previous criticisms, Trump has softened his stance towards Fed Chair Jerome Powell, stating he has no intention of firing him and expressing a desire to be respectful towards the Federal Reserve [3][4] Group 2 - The April employment growth remains strong, with the unemployment rate stable at 4.2%, indicating that uncertainties surrounding Trump's trade policies have not significantly impacted hiring plans [4][5] - The report shows a broad distribution of job growth, particularly in healthcare, while the manufacturing sector experienced layoffs, marking the most significant production decline since 2020 [5] - The Federal Reserve officials are cautious about lowering interest rates until the specific impacts of the Trump administration's policies on the economy are clearer, with expectations that the Fed will maintain the benchmark interest rate in the upcoming meeting [5]

瑞银：A股近日走势或已对潜在的负面影 响大致计价 4月8日，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊发表中国股票策略。 关税冲击波持续席卷全球资本市场。市场巨震之下，包括瑞银、高盛、摩根士丹利等外资机构纷纷发布最 新观点。 4月8日，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊发表中国股票策略称，按历史经验来看，近几日A股市场的走 势可能已经对潜在的负面影响大致进行了计价。当前，A股市场较低的估值水平提供了下行保护。 高盛中国股票首席策略师刘劲津则表示，美国关税通过多重变量影响中国股市的公允价值，他认为A股的 策略性配置机会优于港股，在行业配置上继续偏向消费板块。摩根士丹利中国首席股票策略师王滢 （Laura Wang）则认为，短期内市场波动性仍将保持高位，A股市场更具韧性，应被视为对冲或分散风 险的配置选项。 "考虑到未来几周中美政策日程仍将保持活跃，而且双边贸易紧张局势正在升级，重申我们的观点，即事 件风险和获利了结压力将导致牛市涨势放缓。我们现在认为，短期内市场可能下探我们的风险情景估值， 直至贸易和政策明朗，达成新的关税均衡。"刘劲津说。 市场如何计价关税影响？孟磊认为，参考2018年的经验，A股市场的主要指数在关税相关新闻 ...

作 者丨余纪昕 编 辑丨方海平 2月2 6日，据中国人民银行党委委员、副行长陆磊于《学习时报》刊文，其中提到，金融机构 改革化险稳步推进。积极推动通过发行特别国债等方式筹集资金，支持国有大型银行补充核 心一级资本，增强银行风险抵御能力和服务实体经济的动力。 加强债券市场制度建设，提高债券市场市场化定价能力和市场韧性，提高直接融资比重。优 化国有金融布局，合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重，推动保险、证 券、担保等非银行业金融机构发展，提高资本配置效率。 对于"提高债券市场韧性"，记者注意到，近期部分银行面临负债紧张局面，叠加央行货币投 放低于市场预期，引发流动性紧缩和资金压力。去年1 2月债牛行情推动1 0年期国债活跃券收 益率从2 . 0%上方一路冲破1 . 6%。 而春节过后大行"水位低"，净融出规模持续徘徊在2万亿元以下，其间一度创历史新低。 资金面承压下，现券和国债期货在前几个交易日连续下跌。隔夜和7天期同业拆借利率的攀 升，推动债券收益率大幅回升，其中1 0年期国债收益率从2月6日的1 . 5 9 2 5%攀升至2月2 5日下 午的1 . 7 6 5 0%。 "债市高波时代正来临。" ...