今日A股集体飘红，科创50指数涨0.14%。科创50指数ETF（588870）涨0.1%，交投活跃，昨日换手率超8.5%同类领先！值得注意的是，截至昨日，科创50 指数ETF（588870）已连续7日回调，资金逢跌加速布局，连续10日获资金净流入，累计"吸金"超5100万元，资金净流入率超29%，近60日获净申购超1.27 亿元！ 国信证券认为，经历了逾5年的"人财物"快速累积，在2019年5G创新周期中已有冒尖趋势的中国科技产业，在直面美国"限制政策"时，正体现出更强的全球 竞争力。因此，在强基本面的支撑之下，坚定看好2025年电子板块在"宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期"共振下的"估值扩张"行情，建议重视外 部不确定性环境下的板块配置窗口。 产业新闻方面，华为和腾讯云双双与人形机器人企业签署合作协议，加速多场景应用落地。5月12日，华为与优必选科技正式签署全面合作协议，双方将围 绕具身智能和人形机器人领域，在产品技术研发、场景应用及产业体系等开展创新合作，推动人形机器人从实验室创新向工业、家庭等场景的效率提升和落 地复制。同日，腾讯云与越疆科技签署深化战略合作协议，加速具身智能技术创新，共同拓展工 ...

"新周期，新起点，新挑战，我会走向下一个更大的赛场。"结束2025年全国体操锦标赛的比赛，张博恒 （见图，本报记者陶相安摄）给自己写下新的期许。 在全国体操锦标赛中，张博恒交出一份不错的答卷：男子团体银牌，帮助湖南队取得第十五届全运会参 赛资格；男子个人全能冠军，收获奥运新周期首枚个人全能金牌。 成绩可圈可点，过程并不轻松。张博恒透露，自己赛前训练时意外扭伤了脖子，影响了很多动作的发 挥，"脖子就像落枕了一样，无法正常活动，影响了在器械上保持平衡。" 以"凑合用"的脖子和相对一般的状态，张博恒从资格赛坚持到了团体决赛和个人全能决赛。鞍马的成功 率还有待提升、很多项目的空中姿态需要改善、落地的站稳率还要提高……张博恒对自己的表现并不满 意，给下一阶段训练提出新的要求。 (责编：赵欣悦、袁勃) 2016年底，张博恒在一次训练中腿骨骨折，漫长的治疗康复期让他对自己的未来有了更多思考。"除了 执着于成绩，我应该更加关注体操本身，真正地去享受这项运动。"张博恒回忆，"那次之后，我觉得自 己要做出改变，要么就不练了，要练就沉浸其中，不留余地、持续努力。" 带着这份心气，张博恒不断打磨技术，精通的项目越来越多。2021年体 ...

（原标题：和讯投顾李炜：缩量无序轮动！继续等待新周期） 今天是5月27日周二，盘后来看，市场再次收出了一根缩量十字星。与昨日相比，成交量进一步萎缩， K线的最低点仍在不断下移。从市场环境来看，今天的活跃度比昨天更低。从数据角度分析，昨天题材 股修复时，上涨的个股数量大约有3500家，而今天仅有2600多家上涨。这表明市场在成交量进一步低迷 之后，整体走势也越来越弱。 在这种缩量且无序轮动的市场环境中，投资者应保持谨慎。当指数出现十字星时，市场往往处于等待新 周期开启的状态。然而，目前新周期尚未开启，因为市场仍存在抱团现象。每个概念中总有两三个个股 频繁异动，出现脉冲式上涨。只有当这些极致抱团的个股彻底调整之后，市场才有可能开启新的周期。 此外，最近有投资者询问是否可以进行T+0操作。从分时图来看，量化交易似乎做得不错，但对于个人 投资者而言，操作难度较大。我们在直播间也分析过分时盘口，以最近的低点画一条水平线平移过来。 今天下午市场虽有冲高，但成交量并未跟上，仅是一个弱势修复。从高点连线来看，虽然题材股如果进 一步修复可能有空间，但别忘了区间减半的结构。昨天分时盘口上的两个高点连线后，向上运行的空间 其实并不 ...

来源：环球网 【环球网消费综合报道】数据显示，过去一年，国内44家酒业上市公司共减少了3800多人，员工总数减 少至30万人以下。啤酒上市公司减员明显，而白酒上市公司则逆势扩招。 2024年度中国啤酒行业整体下行，多家龙头酒企营收、销量都出现下滑。2024年，百威亚太中国区、华 润啤酒、燕京啤酒等啤酒企业减员均超过千人。百威亚太中国区减员最多，从2023年末的21181人减少 至2024年末的18401人。 白酒行业则呈现出不同的景象。22家白酒上市公司中，仅有7家出现减员，且减员数量相对较少。头部 酒企的在职员工数量全部正增长，其中贵州茅台、洋河股份去年在职员工数量增长上千人。这主要得益 于白酒企业在生产环节的用人需求，以及作为国企承担社会责任、确保稳就业的号召。 虽然白酒行业并未出现大面积裁员，但企业的薪酬开支已经在收紧。去年有11家A股白酒上市公司董监 高合计报酬减少，不少高薪酒业高管的报酬明显缩水。口子窖董事长、总经理徐进去年税前报酬骤降百 万元，从前一年的364.4万元大幅减少至264.4万元。舍得酒业董事长蒲吉洲2023年税前报酬超过350万 元，2024年减少至270万元。 相较于高管，酒企普通 ...

5月20日下午，在中船集团控股上市公司2024年度集体业绩会上， 中国船舶董事、总经理施卫东向投资 者介绍，公司 营业收入主要来源于船舶及海工建造收入，船舶及海工均为订单建造，公司手持订单已 排期至2029年。公司根据手持订单交付计划、生产任务安排等确定收入目标，同时努力提高生产效率， 争取早交船、多交船。他同时指出，当前全球 造船市场处于发展新周期，我国船舶工业保持良好发展 态势，造船工业三大指标实现全面增长，国际市场份额保持全球领先，展现出充分的市场竞争力与发展 韧性。 ...

事件： 4月，社零当月同比5.1%、预期5.5%、前值5.9%；固定资产投资累计同比4%、预期4.3%、前值4.2%；房地产开发投资累计同比-10.3%、前值-9.9%； 新建商品房销售面积累计同比-2.8%、前值-3%；工业增加值当月同比6.1%、预期5.2%、前值7.7%。 核心观点：前期强劲的"旧力量"进入退坡期，"新力量"继续蓄势修复。 消费：商品以旧换新速度放缓，拖累社零回落，必需消费仍稳健增长。 4月社会消费品零售总额增速回落0.8pct至5.1%，主要受限额以上商品零售增速 （-2.0pct至6.6%）回落拖累。从结构看，虽然家电（+3.7pct至38.8%）仍保持高位，但汽车（-4.8pct至0.7%）、通讯器材（-8.7pct至19.9%）等增速有所回 调。必需消费整体稳定，粮油食品（+0.2pct至14.0%）保持高增长；餐饮收入（-0.8pct至5.2%）回落或与居民出行小幅回落有关。 投资：固定投资走弱，主因设备更新周期退坡影响制造业与公用事业投资。 4月固定投资累计同比4.0%，当月同比回落0.8pct至3.6%。投资走弱主因设备更新 周期接近结束。我们此前领先指标提示，设备自然更新 ...

证券分析师 赵伟 A0230524070010 zhaowei@swsresearch.com 屠强 A0230521070002 tuqiang@swsresearch.com 贾东旭 A0230522100003 jiadx@swsresearch.com 研究支持 宏 观 研 究 国 内 经 济 耿佩璇 A0230124080003 gengpx@swsresearch.com 联系人 屠强 (8621)23297818× tuqiang@swsresearch.com 2025 年 05 月 19 日 新旧力量"转换期"？ ——4 月经济数据点评 事件：4 月，社零当月同比 5.1%、预期 5.5%、前值 5.9%；固定资产投资累计同比 4%、 预期 4.3%、前值 4.2%；房地产开发投资累计同比-10.3%、前值-9.9%；新建商品房销 售面积累计同比-2.8%、前值-3%；工业增加值当月同比 6.1%、预期 5.2%、前值 7.7%。 ⚫ 核心观点：前期强劲的"旧力量"进入退坡期，"新力量"继续蓄势修复。 消费：商以旧换新速度放缓，拖累社零回落，必需消费仍稳健增长。4 月社会消费品零售 总额增速 ...

事件： 4月，社零当月同比5.1%、预期5.5%、前值5.9%；固定资产投资累计同比4%、预期4.3%、前值4.2%；房地产开发投资累计同比-10.3%、前值-9.9%； 新建商品房销售面积累计同比-2.8%、前值-3%；工业增加值当月同比6.1%、预期5.2%、前值7.7%。 核心观点：前期强劲的"旧力量"进入退坡期，"新力量"继续蓄势修复。 消费：商品以旧换新速度放缓，拖累社零回落，必需消费仍稳健增长。 4月社会消费品零售总额增速回落0.8pct至5.1%，主要受限额以上商品零售增速 （-2.0pct至6.6%）回落拖累。从结构看，虽然家电（+3.7pct至38.8%）仍保持高位，但汽车（-4.8pct至0.7%）、通讯器材（-8.7pct至19.9%）等增速有所回 调。必需消费整体稳定，粮油食品（+0.2pct至14.0%）保持高增长；餐饮收入（-0.8pct至5.2%）回落或与居民出行小幅回落有关。 常规跟踪：工业生产有所回落，投资、消费均有走弱 生产：工业生产有所回落，服务业生产也有下行。 工业增加值当月同比回落1.6pct至6.1%；其中制造业生产边际下行0.8pct至7.1%。服务业生产边际回落 ...

据悉，这并非贵州茅台首次调整年度股东大会现场会议召开地点。2023年度股东大会，由于是现任董事 长张德芹的首次亮相，股东们热情高涨，原本计划数百人参与的股东大会最终吸引了约1700人前来"围 观"。 在此之前，5月7日，贵州茅台酒股份有限公司官方微博官宣，张艺兴正式成为茅台文旅代言人。消息 称，5月17日至18日，茅台集团旗下文旅公司将会携手央视旗下的央视娱乐传媒，联合举办2025年"黄小 西"贵阳.T次方音乐与艺术节，届时会邀请艺人张艺兴以茅台文旅代言人的身份出席并参与演出。 商报讯(记者叶晓珺)张艺兴、产能、i茅台……白酒龙头股贵州茅台（600519）近期动态不断。此前其官 宣"张艺兴成为茅台文旅代言人"，随后#茅台张艺兴#词条登上微博热搜。当日收盘，贵州茅台迎来小幅 增长。随后，该公司又因"股东人数超额调整大会地点"，又收获了一波热度。 除了相关消息之外，贵州茅台2024年度交出了一份漂亮的"成绩单"。年报显示，2024年度贵州茅台营收 与净利润"双增"，且保持两位数稳增长，与此同时，年度分红额近647亿元，再创新高。受各方面利好 影响，贵州茅台市值重新站上2万亿元大关。机构认为，大力提振消费背景下，白 ...

Kieren Jessop 补充道："2025年第一季度，商用平板市场的出货仍然疲软。但教育领域的部署机会依然存在，并将在全年受到政府倡议和 大规模公共招标项目的推动。例如，日本的GIGA计划仍在延续先前的成功，印度也在推进中央及地方政府主导的相关项目。泰国政府近 期也宣布了多年期的大规模资金支持计划。与此同时，中国的教育现代化规划（2024–2035）正持续推动资金投入与普及，并通过政府补 贴降低采购成本。但在美国，由于教育部遭遇严重削减，未来的采购预算面临不确定性。" Canalys（现并入 Omdia）近期的一项调查显示，超过50%的平板电脑B2B渠道合作伙伴预计其2025年的业务将较2024年有所增长。平板 电脑在职场中也逐渐被视为实用的计算替代设备。在另一项调查中，超过20%的受访者表示计划为客户的移动办公员工配备平板电脑， 另有近17%的受访者认为平板电脑是传统PC的经济替代方案，适用于某些特定岗位。然而，仍有30%的受访者表示未观察到显著需求， 反映出企业采购平板电脑的决策往往具有可选性，特别是在多数员工倾向于自带设备（BYOD）的情况下。 2025年第一季度，苹果继续领跑全球平板市场，iPad ...