新产品、新产能、新市场有序拓展，筑牢自身发展基础1）新产品：截至24 年底，公司安全自毁留置 针、双头安全自锁胰岛素笔针头、动物疫苗连续计数注射器、低残留注射器等产品已完成研发并投入生 产；预充式导管冲洗器、营养喂食注射器、精密过滤盒等产品已处于产品试验及生产流程完善阶段。 2）新产能：截至24 年底，公司位于澄鹿路的二期厂房项目已部分完工，海外产能建设正持续推进。 3）新市场：截至24年底，公司多款产品已获得加拿大、沙特等国的产品注册证，新兴市场开拓工作有 序推进。我们看好公司通过新产品、新产能及新市场开发积极收获业绩增量并进一步提升整体抗风险能 力，夯实长期发展基础。 盈利预测与估值 综合考虑公司新产品、新市场开发对于收入增速的拉动及强化产品推广对于销售费用率的影响，我们调 整25-27 年归母净利至0.74/0.83/0.93 亿元（相比25/26 年前值调整-9%/-14%）。公司为注射穿刺器械领 域领军者，产品品类丰富且客户持续拓展，给予公司25 年34x PE （可比公司Wind 一致预期均值 32x），调整目标价至20.59 元（前值18.62 元，对应24 年33x PE）。 公司1Q25 收 ...

Core Viewpoint - Dong'an Power has successfully entered the hovercraft market by securing a new project with a leading hovercraft company, marking its expansion into a new market segment [1] Group 1: Market Development - The company has initiated nearly 40 new market projects in the specialty products sector [1] - In the first quarter of this year, the company achieved 12 new market project approvals, representing a 200% year-on-year growth [1] Group 2: Product Categories - The company is expanding its market presence across five dimensions: "air, ground, water, semi-submersible, and underwater" [1] - The expansion includes nearly 30 product categories such as rotorcraft, flying cars, explosion-proof vehicles, luxury three-wheeled motorcycles, 5G power generation vehicles, sightseeing vehicles, and AI agricultural machinery [1] Group 3: Production and Revenue Impact - Multiple projects have already entered mass production, contributing significantly to revenue growth [1]

证券研究报告：国防军工|行业周报 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | --- | --- | | 收盘点位 | 1413.55 | | 52 周最高 | 1712.48 | | 52 周最低 | 1113.62 | 行业相对指数表现 -11% -6% -1% 4% 9% 14% 19% 24% 29% 34% 2024-04 2024-07 2024-09 2024-11 2025-02 2025-04 国防军工 沪深300 行业投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:鲍学博 SAC 登记编号:S1340523020002 Email:baoxuebo@cnpsec.com 分析师:王煜童 SAC 登记编号:S1340523070004 Email:wangyutong@cnpsec.com 近期研究报告 《关税冲击下，航材国产化趋势加强》 - 2025.04.18 国防军工行业报告 60 家军工上市公司披露 2024 年年报，9 家公司披 露 2025 年一季度业绩预告 投资要点 截至 4 月 20 日，我们跟踪的 120 家军工行业上市公司，60 家披 露 2024 年年报，其 ...