渗透率

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招银国际每日投资策略-20250702
Zhao Yin Guo Ji· 2025-07-02 03:39
2025 年 7 月 2 日 招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 每日投资策略 行业点评 全球市场观察 招银国际研究部 邮件:research@cmbi.com.hk | 环球主要股市上日表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | 收市价 | | 升跌(%) | | | | 单日 | 年内 | | 恒生指数 | 24,072 | -0.87 | 41.21 | | 恒生国企 | 8,678 | -0.96 | 50.44 | | 恒生科技 | 5,303 | -0.72 | 40.87 | | 上证综指 | 3,444 | 0.59 | 15.78 | | 深证综指 | 2,075 | 1.09 | 12.90 | | 深圳创业板 | 2,153 | 1.35 | 13.83 | | 美国道琼斯 | 44,095 | 0.63 | 16.99 | | 美国标普 500 | 6,205 | 0.52 | 30.09 | | 美国纳斯达克 | 20,370 | 0.47 | 35.70 | | 德国 DAX | 23,910 | -0.51 | 42.73 | | ...
珠宝美妆&纺服轻工行业2025年中期投资策略
2025-07-02 01:24
珠宝美妆&纺服轻工行业 2025 年中期投资策略 20250701 摘要 黄金珠宝行业终端销售快速增长,但消费需求分化,投资金条和金币需 求显著增加,而黄金饰品消费量同比下滑。高端古法金和低克重饰品满 足中产及年轻客群悦己需求,成为市场热点。 预计 2025 年下半年金价维持高位,受地缘冲突、避险因素、央行购金 及美元信用问题支撑。美国降息预期亦有影响,但上半年已显著上涨, 下半年进一步突破需更强驱动。投资金需求或降温,高端古法和低克重 饰品将持续增长。 化妆品行业整体增速放缓,国产替代和渗透率提升逻辑未变,但竞争加 剧,电商红利消退。应关注国货美妆公司在单品打造、多品牌多品类拓 展方面的能力。 卫生巾行业受舆情扰动和 618 大促影响,格局短期波动,但百亚股份积 极应对,全国化步伐坚定,高端自由点系列增长。口腔护理需求刚性, 细分赛道发展驱动单价提升,登康口腔线上渠道爆发式成长。 Q&A 2025 年上半年黄金珠宝市场的表现如何? 2025 年上半年,黄金珠宝市场表现强劲。1 月至 5 月,金银珠宝类累计社会 消费品零售总额增速超过 12%,显著跑赢整体社零增速。尤其在 4 月至 5 月期 间,这一增速更加 ...
中国一体化电驱动总成市场现状研究分析与发展前景预测报告
QYResearch· 2025-07-01 08:48
电驱系统实现集成后,省掉了各部件之间的线束连接,也减少了电磁干扰,三相直连,省心省力。电驱系统体积的缩小,使得车辆内部 的空间布局更灵活,有利于车企平台化设计,可扩展模块化设计,大大缩短产品开发周期,降本增效。另外,车辆重心下降,操控性能 更好,也能带来较高扭矩容量和电驱系统总成的效率的提升。 一体化电驱动总成是将电动汽车驱动系统中的电机、变速器(减速器)、控制器等主要部件集成在一起,形成一个紧凑、高效的动力输 出单元。纯电动汽车的动力总成主要由电机、电机控制器及减速器构成,由于电动汽车用电机替代发动机作为动力输出,其构造相对简 单。随着动力总成向集成化发展,第三方集成商摆脱原有将电机、减速器和电机控制器单独设计再组装的思路,直接进行一体化设计。 随着电力电子技术、自动控制技术、计算机控制技术的发展,感应电机、永磁同步电机及开关磁阻电机拥有更优越的性能,逐渐替代直 流电机系统。 中国一体化电驱动总成发展现状及未来趋势 据 QYR esearch 最新调研, 2024 年中国一体化电驱动总成市场销售收入达到了 672.32 亿元,预计 2031 年达到 1630.74 亿元, 2025-2031 期间年复合增长 ...
春风动力(603129):两轮四轮齐布局 受益出海正当时
Xin Lang Cai Jing· 2025-06-30 10:57
公司为全地形车、摩托车领域的龙头企业,公司专注于大排量水冷动力技术这一核心竞争力,自主研发 了国内第一款650cc 大排量街车、国内第一款800cc 大排量全地形越野车等产品,2005 年开始全球化布 局,目前公司布局全球产能,已有泰国、墨西哥工厂,公司摩托车、四轮车产品表现良好,尤其二轮车 外销持续贡献较高增速,此外公司以独立品牌极核切入高端电动自行车领域,实现快速增长。2024 年 公司营收体量达到150.38 亿元。 新兴市场国家主导了二轮车的消费需求。全球摩托车市场主要品牌为日系、印度等摩托车品牌,而东南 亚及印度地区是全球最大的摩托车消费市场之一, 印尼、越南、泰国是核心市场,保有量分别高达7000 万、4500万和2400 万辆左右。 投资建议:公司产品矩阵系列完善,国内国外/两轮四轮齐布局,综合预计公司2025-2027 归母净利润 18.06、22.10、26.58 亿元,对应当前18x/15x/12x PE,给予推荐评级。 风险提示:关税波动风险,汇率波动风险,大排量需求提升不及预期 摩托车业务的成长逻辑主要为外销和大排量增长。公司在国内玩乐类大排量摩托车细分市场建立了显著 的竞争优势,在2 ...
中国新能源汽车电机控制器市场现状研究分析与发展前景预测报告
QYResearch· 2025-06-27 09:56
电机控制器,作为电动汽车的核心部件之一,是汽车动力性能的决定性因素。它从整车控制器获得整车的需求,从动力电池包获得电 能,经过自身逆变器的调制,获得控制电机需要的电流和电压,提供给电动机,使得电机的转速和转矩满足整车的要求。 中国新能源汽车电机控制器发展现状及未来趋势 中国新能源汽车电机控制器市场在产品类型和技术路线上呈现显著分化,高压电机控制器与低压电机控制器分别对应不同的市场需求与 技术趋势。从产品类型来看,高压电机控制器已占据主导地位, 2024 年其收入份额为 96.59% ,预计到 2031 年将进一步攀升至 98. 93 % ,成为市场绝对主流。 从产品市场应用情况来看,新能源汽车电机控制器主要用于 纯电动汽车 和插电式电动汽车;纯电动汽车( BEV )仍是当前电机控制器 需求的主力, 2024 年收入占比达到 63.46% ,但插电式电动汽车( PHEV )的增速与技术创新正逐步改写市场格局,市场份额逐步扩 大。 中国市场核心厂商包括比亚迪、特斯拉汇川联合动力、联合汽车电子、华为、中车时代电气和蔚来驱动科技等,按收入计, 2024 年中 国市场前三大厂商占有大约 57.37% 的市场份额,预计未 ...
今年超280家A股公司披露董责险购买公告
Zhong Guo Zheng Quan Bao· 2025-06-26 21:25
● 本报记者 陈露 近日,新时达、宝利国际等上市公司披露了购买董责险的公告。据中国证券报记者统计,截至6月26 日,今年以来已有超过280家上市公司披露了购买董责险的公告,保费在几万元到上百万元不等,保险 赔偿限额在千万元到上亿元不等。 整体来看,近年来,购买董责险的上市公司数量呈上升趋势。业内人士认为,随着监管力度加强、相关 司法案件催化、上市公司风险管理意识增强,董责险日益受到关注,未来董责险市场渗透率有望进一步 提升。 "自2019年起,新证券法与新公司法的陆续施行对董责险在A股市场渗透率的快速提升起到了很大的推 动作用。"上海市建纬律师事务所高级顾问律师王民说。 北京京师(成都)律师事务所律师刘诚冬认为,投保董责险的公司数量增长,说明在市场监管趋严、投 资者维权意识提升的背景下,公司和管理层风险防范意识正在增强。近年来证券市场虚假陈述、内幕交 易等情况时有发生,董责险作为转移履职风险的工具,逐渐受到关注。 对于董责险的保险范围,有上市公司在公告中表示,保单基本能涵盖所有因非恶意的不当行为(董监高 在履行职责时,任何事实上或被指控违反信托、错误、不作为、错误陈述、虚假陈述、误导性陈述、诽 谤或侵犯名誉权 ...
赛特新材20260626
2025-06-26 15:51
赛特新材 20260626 摘要 赛特新材是真空绝热板(VIP)行业领先企业,受益于冰箱能效标准提升 和国内消费结构变化,2023 年销量和营收恢复高增长。2024 年国内 VIP 板收入大幅增长,但国内收入占比提升导致毛利率下降,归母净利 率同比下降 4.37%至约 8%。 中国新版冰箱能效标准将于 2026 年 6 月 1 日正式实施,标准更为严格, 预计将通过供给端改善冰箱产品质量,提升高端冰箱占比,进而驱动 VIP 材料渗透率提升,替代传统聚氨酯泡沫保温材料。参考欧盟经验, 新能效标准推动高能效家电产品销售额显著增长。 赛特新材掌握芯材、阻隔膜、吸附剂等自研技术,推出超薄 VIP 和壳式 VIP 等创新产品,切入新能源汽车电池保温领域。超薄 VIP 已成功打入 全球知名动力电池企业供应链,并应用于造车新势力主力车型。 公司已实现吸附剂的自产替代,有效降低了成本。自 2008 年开始自主 研发吸附剂,历时 7 年于 2015 年完全实现自产替代进口,摆脱了对意 大利和韩国少数几家企业的依赖。 公司量产的真空绝热板(VIP)初始导热系数在 1.7~2.5 mW/(m·K)左 右,产品已达到欧盟区域的认证标 ...
汽车销量跟踪:淡季提前来临
数说新能源· 2025-06-16 03:19
市场整体走势: ·今年五一至端午节期间市场呈现"两头翘"走势,但客流量(线索量)在五一后逐步走弱,端午节短暂冲高后再 次走弱。 乘用车销售淡季周期已回归2020 年前模式,今年淡季提前至五月中下旬(往年 通常在六月上旬)。 ·六月市场环比五月预计更淡 。部分品牌因新车上市或强刺激政策可能有短期亮点,但整体市场稳定情况下,月 度环比走弱趋势明显。 分品牌销量观察(近期周度/月度订单量): ·比亚迪: 终端电均(日均订单) 同比下滑10%—15%(去年破百,今年约70— 80)。零售端压力较大,主品 牌订单量维持在六七万水平(偏弱)。 ·吉利银河: 5 月完成约12 万,6 月目标12 万。 受价格舆情影响,近期周度订单 约1.8—2 万台。 ·理想: L6 焕新版5 月上市(含大型权益,5 月30 日部分权益退坡),端午节冲量后,节后周度订单回落至约1 万台(与 4 月/5 月中旬水平相当)。 需熬过六月、七月淡季,部分品牌已调整半年度冲刺目标, ·比亚迪: 价格有所回收(台面政策收紧),个别库存压力大车型仍有促销 。5—6 月商务考核政策解绑(终端 达成率决定返利,不强制考核提车),默认任务上调。此举为其他品 ...
中东局势刺激甲醇、碳酸锶、溴素概念股涨停!原油、黄金能冲多高?下周A股将企稳?高手这样看
Mei Ri Jing Ji Xin Wen· 2025-06-15 09:01
每经记者|吴永久 每经编辑|闫峰峰 本周五,由于以色列对伊朗境内多个目标发动了袭击,WTI原油期货一度大涨近14%,COMEX黄金一度大涨近2%。随后原油、黄金有所回落,其中原油 回落幅度较大。多国股市受此影响回调,美股三大股指收跌。A股石油、黄金、军工、核污染防治板块走强。 在每日经济新闻App举办的掘金大赛中,第63期比赛将于明日开赛,目前多位选手积极报名。如何看待中东局势对市场的影响,今日一些参赛高手分享了 观点。 大赛为模拟炒股,模拟资金50万元。第63期比赛的报名时间为6月14日到6月20日,比赛时间为6月16日到6月20日。正收益就获奖,报名就拿福利!周周发 奖金,月月有大奖! 每期比赛的税前现金奖励为:第1名奖励688元,第2~4名奖励188元/人,第5~10名奖励88元/人,其余正收益选手均分500元正收益奖。月度积分王的税前 现金奖励为:第1名奖励888元,第2~4名奖励288元/人,第5~10名奖励188元/人,第11~30名奖励68元/人,第31~100名奖励18元/人。 中东局势对市场有何影响?高手这样看 本周末,以色列伊朗冲突成为关注焦点,那么对市场有何影响呢? 在掘金大赛中,有参赛 ...
绝对不买新能源车!车圈又“炸锅”
Wind万得· 2025-06-12 08:47
据新浪报道,6月12日汽车博主孙少军微博转发视频显示,中国汽车流通协会、 乘用车市场信息联席分会秘书长崔东树 近日表 示,其 绝对不会买新能源汽车 。 崔东树表示:"燃油车这个绿色环保性是比较强的,生命周期的碳排放是很低的,而电动车在电池制造过程中,碳排放是极高的。" 6月9日,乘联会发布数据显示,2025年5月全国乘用车市场零售193.2万辆, 同比增长13.3%,环比增长10.1% 。5月新能源促销环比 增长1.6%,达到11%; 5月新能源车国内零售渗透率提升到52.9% 。 崔东树表示,新能源车跟传统燃油车价格体系和税收体系完全不同, 燃油车是作为奢侈品去管理的 ,有巨额的税收的压力,而新能 源车作为一个不税的产品成本是极低的。 崔东树说: " 燃油车是背负了整个车市所有的社会责任, 交了巨额的税收背负着重大的骂名, 反正我是只买燃油车的, 我绝对不会买新能源车的。" 有观点认为, 崔东树的观点揭示了电动车产业链在电池制造环节的环境挑战,但忽略了全生命周期评估和技术进步的动态影响。 电动车在绿电占比高的地区已展现出显著的减排优势,且电池回收、碳捕获等技术正快速降低制造环节的碳排放。中国政策与国际 趋势 ...