行业点评报告 · 纺织服饰行业 生育补贴政策多地实施。 2025 年 03 月 17 日 核心观点 纺织服饰行业 | | | 分析师 郝帅 相对沪深 300 表现图 2025-03-17 = 沪深300 纺织服饰 资料来源:iFind,中国银河证券研究院 相关研究 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 建立全国生育补贴制度,从实质角度鼓励生育。2016年以来,我国新生儿 ● 出生人口持续下降,人口结构压力突出。近年来,国家持续出台生育支持政策。 2021 年 6 月起全面放开三孩,2024年 10 月国务院办公厅印发《关于加快完 善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》,推出一系列实质 性支持举措,包括建立全国生育补贴制度,鼓励地方差异化发放,托育综合服 务中心地市级全覆盖,多子女家庭购房教育优先支持、弹性工时推广等,标志 着我国生育支持政策体系进一步完善,为缓解生育压力、营造生育友好型社会 提供了有力保障。 ● 多地试点差异化育儿补贴政策,后续有望加大覆盖广度,利好新生儿生育 预期向好。据不完全统计,全国已有18个省、直辖 ...

南开大学经济学院人口专家原新表示，"育儿补贴政策的出台是提振生育率的重要举措，但政策的有效性和长期效果仍需多方努力和持续投入。此外，一 孩生育是生育率的基本盘，呼吁政府在一孩生育支持措施上给予更多关注。" 3月13日，内蒙古呼和浩特市发布落实《关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》育儿补贴项目实施细则及服务流程。 // 呼和浩特市出 育儿补贴 大招 // 《实施意见》称，对于今年3月1日之后（含3月1日）合法生育，且新生儿首次落户在该市的家庭，将予以育儿补贴。 补贴具体方案为： 生育一孩一次性发放育儿补贴1万元；生育二孩发放育儿补贴5万元，按照每年1万元发放，直至孩子5周岁；生育三孩及以上发放 育儿补贴10万元，按照每年1万元发放，直至孩子10周岁。 与此同时，呼市卫健委同步发布了落实产妇"一杯奶"生育关怀行动实施细则。该市将为新生儿在今年3月1日以后（含3月1日）出生，且落户该市的产妇每 人每天免费提供"一杯奶"，自确认之日起连续提供一年。 除了育儿补贴，还有省市提出了对生育一孩的社保补贴。2月20日，江苏省发布了《江苏省关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若 干措施》，将企业支付女 ...

核 心 观 点 3月5日，全国人民代表大会在北京召开，其对于全年经济工作做出怎样的部署？政策加码力度如何？哪些领域又会成为政策的 主要发力点？ 经济增长目标有哪些变化？ 首先， 今年经济增长目标确定在5%左右，持平去年。但"外部环境更趋复杂严峻"，财政赤字隐含名 义增长率4.9%，对经济增长判断保守。为了对冲外部冲击，年内稳增长力度将加码更多。 其次， 居民消费价格涨幅设定在2% 左右，相较原本3%的目标，今年虽然下调，但更加贴合实际，同时其约束力度也有增强。 再次， 十四五规划设定单位GDP目 标能耗降低13.5%，但完成情况较弱。当前降能耗的紧迫性较强，将对钢铁、有色和化工等高耗能行业生产约束更大。 最后， 粮食产量目标自2021年纳入政府工作报告后，今年首次提高0.1万亿斤，体现政府对粮食安全的高度重视。 今年中央政策的力度有多大？ 财政预算赤字设定为4%，突破"3%"的红线。地方政府专项债和新增政府债务总规模，均较去年 大幅增加。考虑到财税体制改革中，对于财政预算 "以收定支"向"以支定收" 思路的转变，财政刺激有望在年内再度加码。同时 改革中也提到 消费税征收环节下划地方 ，这将在一定程度上丰盈地方 ...

文：任泽平团队 导读 12月11日，中央经济工作会议在明年重点任务中提出"制定促进生育政策"。 11 月 27 日，国家卫生健康委召开会议落实国务院办公厅《关于加快完善生育支持政策体系推 动建设生育友好型社会的若干措施》，提出各地各部门要统筹谋划，推进各项政策措施落地见效。 这意味着生育支持体系将会加快构建。 自放开三孩以来，我国生育支持措施主要集中在经济支持、服务支持、时间支持、文化支持四 个方面。 1 ）经济支持方面，提供个税抵扣和生育补贴。 2023 年个税专项扣除标准从 1000 元 / 孩 / 月 提高到 2000 元 / 孩 / 月；生育补贴方面，当前 23 个省份的近 60 个城市和地区探索实施生育补贴 制度。 考虑地方财力不足及人口流动的税收跨区贡献等因素，建议国家层面拿出 GDP 的 2% 以 上，作为生育补贴发放。 2 ）服务支持方面，增加普惠托育服务供给 。 2020-2023 年千人托位数从 1.8 个增长至 3.4 个，已完成至目标的四分之三，但较法国 32.1 个、加拿大 15.5 个仍有较大提升空间。 3 ）时间支持方面，延长各类生育相关假期，需探索成本共担机制。 延长男性陪产或 ...

文：任泽平团队 人口问题既十分重要，又充满争议；既事关国家兴衰，又关系每个人的幸福。 少子化、老 龄化、不婚化、阶层固化等现象带来的挑战及应对，在学术界和国家战略层面长期存在不同观 点。人口因素是长周期、慢变量，势大力沉，是典型的"灰犀牛"，人口问题日益成为世界各国 重点关注的议题。 在经济学中，人口与资本、技术一起在供给侧决定经济潜在增长率，是引发经济增速变 动、经济结构转型的长周期变量，同时，人口的数量和结构还在需求侧影响着消费、投资等领 域。 因此，人口研究至关重要。 我们长期以来专注于人口研究，试图以科学家的精神、建设 性的态度，系统客观地对人口方面的问题进行分析研究，旨在帮助读者厘清逻辑、明晰真相、 看清未来，推动社会进步。我们长期以来建言放开生育、鼓励生育、降低生育养育教育成本， 与梁建章、黄文政等老师一起发起成立育娲人口研究这一公益研究机构。 一、中国视角：少子老龄化时代来临，人口变迁带来哪些挑战和机遇 人口周期是指人口经历老一代陆续死亡、新一代不断出生、世代更替的人口再生产过程及 其引发的经济社会变化。个体生命周期的加总成为人口周期，主要表现为生育率下滑、老龄化 加重、人力资本水平提高、人口迁 ...

文：任泽平团队 人口问题既十分重要，又充满争议；既事关国家兴衰，又关系每个人的幸福。 少子化、老 龄化、不婚化、阶层固化等现象带来的挑战及应对，在学术界和国家战略层面长期存在不同观 点。人口因素是长周期、慢变量，势大力沉，是典型的"灰犀牛"，人口问题日益成为世界各国 重点关注的议题。 在经济学中，人口与资本、技术一起在供给侧决定经济潜在增长率，是引发经济增速变 动、经济结构转型的长周期变量，同时，人口的数量和结构还在需求侧影响着消费、投资等领 域。 因此，人口研究至关重要。 我们长期以来专注于人口研究，试图以科学家的精神、建设 性的态度，系统客观地对人口方面的问题进行分析研究，旨在帮助读者厘清逻辑、明晰真相、 看清未来，推动社会进步。我们长期以来建言放开生育、鼓励生育、降低生育养育教育成本， 与梁建章、黄文政等老师一起发起成立育娲人口研究这一公益研究机构。 一、中国视角：少子老龄化时代来临，人口变迁带来哪些挑战和机遇 人口周期是指人口经历老一代陆续死亡、新一代不断出生、世代更替的人口再生产过程及 其引发的经济社会变化。个体生命周期的加总成为人口周期，主要表现为生育率下滑、老龄化 加重、人力资本水平提高、人口迁 ...