[Table_Main] 行业研究|能源|新能源 证券研究报告 [Table_Title] 下游需求迎来增量，价格体系有望修复 ——电力设备新能源行业周报 佛塑科技：拟通过发行股份及支付现金的方式向袁海朝、华浩世纪等 102 名交易对方购买其合计所持有的金力股份 100%股份，并向公司 控股股东广新集团发行股份募集配套资金。本次交易对价合计为 50.8 亿元，其中以发行股份方式支付对价 46.8 亿元，以现金方式支付对价 4 亿元，并向佛塑科技控股股东广新集团发行股份募集配套资金不超 过 10 亿元。本次交易构成重大资产重组、不构成重组上市。 [Table_Summary] 报告要点： 投资建议 周度行情回顾 新能源行业周报、月报 2025 年 05 月 14 日 2025 年 04 月 28 日至 05 月 09 日，上证综指上涨 1.42%，深证成指 上涨 2.12%，创业板指上涨 3.32%。其中申万电力设备上涨 3.46%， 较沪深 300 跑赢 1.9pcts。细分子行业来看，申万光伏设备/风电设备 /电池/电网设备分别涨 2.8%/3.85%/4.39%/1.73%。 重点板块跟踪 资料来源：Wi ...

Core Viewpoint - Company is advancing its battery technology with plans for mass production of second-generation semi-solid batteries with an energy density of 330Wh/kg and third-generation batteries reaching 400Wh/kg, while also exploring solid-state battery technologies with energy densities of 400-500Wh/kg [2] Group 1: Battery Technology Development - Company is developing multiple battery technologies including semi-solid, solid-state, lithium iron phosphate, high-voltage fast charging, and sodium-ion batteries [2] - The company’s products can support high-voltage fast charging, with SPS products achieving a full-system 6C fast charge [2] Group 2: Production Capacity and Profitability - Company has designed production capacities of 15GWh each for its Ganzhou and Guangzhou bases, with some production lines already operational and the rest expected to ramp up in the second half of the year [2] - The company anticipates a significant reduction in unit manufacturing costs as production capacity utilization increases in the second half of the year, leading to improved profitability [2] - Starting next year, as the utilization rate of new production bases increases, the company expects to see enhanced cost reduction effects and a significant improvement in gross margin [2] Group 3: Pricing and Cost Structure - The price of lithium carbonate has stabilized, and the company expects limited room for price reductions in downstream batteries [3] - The company anticipates a slight decrease in the overall average selling price of its products due to a shift in product mix towards lithium iron phosphate [3] - The company is implementing various cost reduction measures across manufacturing, management, and supply chain, which are expected to maintain a high gross margin [3] Group 4: Impact of Tariffs - Company indicated that the impact of U.S. tariffs on its exports and overseas market demand is minimal, with U.S. export revenue accounting for only about 5%-7% in the first quarter of 2024 and 2025 [3]

摘要 草酸亚铁制备法率先在业内起量，但仅有2～3家极少数企业掌握这一技术，此工艺正是宁德时代选用在神行电池中的工艺。 2025年一季度，磷酸铁锂需求持续高增，其中高压实铁锂尤其 受到 市场追捧。 高工产研（ GGII）数据显示，2025Q1中国锂电池出货量314GWh，同比增长55%。而磷酸铁锂正极材料出货76万吨，不仅占正极材料总出货量 76%的份额，更是实现同比高增94%，景气度持续高涨。 而无论从订单、还是利润空间上，高压实产品在磷酸铁锂市场中实现领跑。 高压实铁锂常用于铁锂系快充动力电池、储能大电芯。 2025年以前， 电池铁锂正极普遍在 2.50g/cm³，经由2024年末的新一轮材料议价，铁锂材 料整体向 上 迭代。压实是铁锂争取到了利润空间的关键指标，压实越高，加工费越高。 而高压实铁锂产品之所以能争取到更高的利润空间，是因为在目前铁锂系快充的推广下， 高压实铁锂供不应求。 2024年，以宁德时代神行电池、蜂巢能源短刀电池为代表铁锂系快充加速装车 渗透 ，高压实铁锂的需求逐渐起量。 GGII数据显示，2024年底四代 品月度出货量就超3.5万吨。 近期，比亚迪、宁德时代先后推出二代刀片、二代神行 ...

以P7为例，广汽本田开发区新能源工厂用最严苛的品质标准打造最值得信赖的智电车型，树立新能源 行业的价值新基准，集合了30多项全球领先、50多项国内领先、近60项Honda全球首次应用的工艺，再 创"数智·零碳"新标杆。 此次车展上，Honda表示，将充分融合中国电动化智能化的发展速度和技术优势，推动技术和产品升级 进化。在智能化领域，计划今后在中国市场销售的所有新车均将搭载应用领航辅助驾驶技术；将和业界 领先的Momenta公司合作，共同研发基于端到端大模型的量产辅助驾驶解决方案。 同时，广汽本田GT将率先搭载Momenta的量产辅助驾驶技术，并接入DeepSeekAI大模型技术。P7也将 通过OTA（中文？）升级率先接入DeepSeek AI大模型技术。在电动化领域，深化与宁德时代的全面战 略合作，共同推进开发Honda首个磷酸铁锂电池和CTB电池一体化技术，将从基于云驰架构打造的第三 款车型开始搭载。 随着新能源汽车的市场渗透率持续攀升，应用场景更加丰富，电动汽车的品质问题日益受到更多关注。 广汽本田凭借可靠的品质、硬核的技术和人车合一的驾趣，一直陪伴着千万用户，并赢得了一致的好口 碑。广汽本田融合Hon ...

6月会议预告 2025高工钠电 产业峰会 主办单位： 高工钠电、高工产业研究院（GGII） 总冠名： 众钠能源 会议时间： 6月9日 会议地点： 苏州香格里拉大酒店（苏州虎丘区塔园路168号） 2025高工固态电池 技术与应用峰会 主办单位： 高工锂电、高工储能、高工产业研究院（GGII） 总冠名： 利元亨 会议时间： 6月10日 会议地点： 苏州香格里拉大酒店（苏州虎丘区塔园路168号） 一向高傲的日本车企，在电动化进程上正寻求与更多中国电池企业的合作。 日本越来越靠向中国锂电供应链，其背后也与其电动化技术的滞后有关。 近日，本田汽车表示，将与宁德时代开发电动化平台和磷酸铁锂电池，并将其合作研发的电池搭载上车； 4 月 22 日，日本车企龙头丰田汽车则与 上海市签署合作协议，将其独资设立的雷克萨斯纯电汽车及电池研发生产公司落地金山区；更早之前，丰田汽车则是通过其合资平台——广汽丰田， 推出了面向本土化的首台纯电 SUV ——铂智 3X 。 可以看出，今年以来，不论是与国内电池企业的合作进度，还是在供应链、人才上的筛选上，日本汽车已经越来越向中国靠齐。 对比此前日本车企对于电动化的不屑态度，随着国内电动汽车市 ...

2025 年 4 月 18 日，湖南裕能在投资者答疑环节表示" 公司不论是普通产品，还是高端产品都有涨价。 "今年以来，湖南裕能一直是挺价的急先锋，在 2 月底 3 月初就陆续从一些中小电芯企业，以及其他磷酸 铁锂材料友商口中传出湖南裕能挺价的消息。 除了湖南裕能外，还有很多磷酸铁锂材料企业均以不同的形式来挺价， 2025 年以来磷酸铁锂行业涨价反 攻潮一直没有断过。 -广告- 关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源：鑫椤锂电 龙头企业 A ： 2025 年以来就坚持挺价策略，虽然出货量锐减 40% ，但截至目前依然没有放弃挺价策 略，大客户不给涨价供货量减半，中部客户账期拉长的断供，小客户加工费干脆涨到 2 万 + ； 龙头企业 B ： 生产的均是高压实产品，大客户的高端电芯离不开，一直是行业内价格最高的，大客户就 算不同意也不担心，毕竟有很多其他客户等着拿货，所以即使给大客户供货价格也持续坚挺； 龙头企业 C ： 2025 年以来一直在跟客户谈涨价的事情，但 1-3 月份大客户需求量一般，公司选择妥协 涨价不及预期，但 4 月份大客户需求量激增 ...

摘要 圆柱应用多点开花。 全球圆柱电池市场正经历结构性变革，其核心驱动力 首先 来自技术进步和制造效率的提升。 而 随着 圆柱 电池制造商竞相布局从电动汽车到航空、 人形 机器人等多元化应用场景，一场围绕 终端应用的争夺战已经打响， 以上均 预示着行业洗牌正在酝酿。 大圆柱借力高端车型破局 ，制造效率与标准化优势凸显 今年开始，宝马正式宣布 在 下 一代电动车型中 便 采用大圆柱电池，成为该技术路线的一个重要 里程碑。此举证实了大圆柱电池在中高端乘用车市场的商业可行性。 这一进展的工业基础，在于全极耳技术的成熟应用。 激光焊接等工艺的显著进步，提升了制造过程的控制性 、 精度 与良率 ，使得全极耳技术得以率 先实现规模化应用。 其进度领先于被业界广泛关注、被认为更具成本潜力但工艺难度更高的双干法电极技术。后者目前 更多地被市场 归入 固态电池 协同的 下一代技术 迭代 规划。 全极耳技术 则 赋予了大圆柱电池优异的快速充电能力，满足了 2024 年以来市场对 4C 及以上 超快充的 追求 。 结合圆柱形态本身在高能量密度和结构安全性方面的固有优势，大圆柱电池正展现出 " 六边形战 士 " 般的综合性能。 宝马 ...

磷酸铁锂材料高景气！ 4月14日， 丰元股份发布公告称，全资子公司山东丰元锂能近日与惠州比亚迪电池有限公司签订了 《磷酸铁锂合作框架协议》。 双方同意就2025-2028年度磷酸铁锂正极材料产品的采购、共同开发等事宜构建稳定、互信、共赢的合作伙伴关系，通过深度合作实现资源 共享、优势互补，共同推动双方在新能源材料领域的快速发展。 根据协议，在 未来三年内 （即2025年4月1日至2028年3月31日）， 由 丰元锂能向比亚迪供应磷酸铁锂正极材料产品， 比亚迪则在同等商 务条件下优先使用前者产品并且给予一定的采购份额等。 丰元股份表示，如果合作顺利推进，将进一步巩固并提高公司的行业地位、综合竞争力和可持续发展能力；有利于公司后续产能持续放量，销 售订单逐步扩大，对公司本年度及未来锂电池正极材料业务经营业绩产生积极影响。 起点锂电了解到， 丰元股份于 2021年6月成功通过比亚迪的供应商资质认证并正式批量供货，截至目前双方已经合作近4年。合作期间， 比 亚迪逐渐发展为 丰元股份的主要客户之一。 产能端，据 丰元股份3月12日公开披露， 目前已建成磷酸铁锂产能共计22.5万吨，在建磷酸铁锂产能共计7.5万吨。 行业 ...

过度扩产后，磷酸铁锂市场出现"不良反应"：自2023年以来，已有多个项目进入"停滞"状态。 起点锂电注意到，近日又一磷酸铁锂项目或将暂缓，上市公司拟终止投资。4月7日， 金浦钛业发布公告称， 全资子公司 南京钛白化工有限 责任公司（以下简称：南京钛白）将终止一项对外投资事项， 董事会已经审议通过。 公告显示，该 投资事项发生在2023年。当年7月， 南京钛白拟与兰州金川科技园有限公司、甘肃镍都产业投资基金（有限合伙）共同投资设 立参股公司， 在磷酸铁、磷酸铁锂产业链上展开深度合作。计划注册资本5亿元，其中金川科技园出资4亿元、南京钛白和镍都产业基金分别 出资5000万元。 同年8月，该合资公司正式成立， 名为甘肃金麟锂电新材料有限公司 ，注册资本为49000万元，法人代表为 胡家彦，经营范围包括 电子专 用材料制造；电子专用材料研发；电子专用材料销售；新材料技术研发等。 石油化工、新能源及电池制造、生物医用等现代工业和国民经济各领域。 金川集团在国内20个省（市、区）和海外30余个国家开展有色金属矿产资源开发及产业、科技、供应链合作，形成了金川镍钴、金川铜贵、 金川科技、金川新材、金川新能、金川科创六大板块， ...

电池产业薄弱的美国近日才有属于自己的磷酸铁锂材料项目。 起点锂电获悉， 以色列特种矿物企业 ICL 宣布在密苏里州圣路易斯的 BMIQ 磷酸铁锂电池材料试产基地正式启用，是美国境内首个同类设 施 ，该项目投资约 2000 万美元（ 1.46 亿人民币），但产能并不大，仅有 1 吨量级的中试生产线，不过麻雀虽小五脏俱全，技术研发和实 际生产功能完善。 该项目将用于加速探索磷酸铁锂市场，是 ICL 在北美磷酸铁锂业务的实际运作者。 从该公司官网获悉， ICL 中文名称为以色列化工集团，掌握以色列死海地区丰富的矿物资源，其中还包括以色列内盖夫沙漠地区磷酸盐矿、 西班牙和英国钾矿的开采权，是全球头部特种肥料、磷酸和磷酸盐生产商之一，有了此优势，该公司进军磷酸铁锂产业链并不难。 值得注意的是该公司在中国业务比重还不小，集团亚洲区总部更是位于上海， 2015 年与云天化集团下属企业成立了合资企业，加码中国市 场。 一步错，步步错 01 美国磷酸铁锂布局，少不了中国厂商身影 虽然该公司抢先一步进行了试量产，但起点锂电认为作为磷酸铁锂 "掌舵"团队，未来中国相关企业会大规模在美国建设磷酸铁锂工厂，成为 其主力部队。 因为从去 ...