| | | 国 内 L U | 日期 | LU 01 | LU 05 | LU 09 | LU 01-05 | LU 05-09 | LU 09-01 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/06/17 | 3643 | 3575 | 3762 | 68 | -187 | 119 | | 2025/06/18 | 3733 | 3531 | 3886 | 202 | -355 | 153 | | 2025/06/19 | 3787 | 3674 | 3948 | 113 | -274 | 161 | | 2025/06/20 | 3766 | 3687 | 3917 | 79 | -230 | 151 | | 2025/06/23 | 3815 | 3701 | 3968 | 114 | -267 | 153 | | 变化 | 49 | 14 | 51 | 35 | -37 | 2 | | | | | 结论观点： 本周高硫裂解震荡，原油大幅上涨，高硫伊朗供应占比较大，油品利润中表现较好。380月差 震荡，8-9月7.5美金，基差震荡，FU内外近 ...

新 加 坡 燃 料 油 现 货 | 燃料油早报 | | --- | | | | | | | | 研究中心能化团队 2025/06/23 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 燃 料 油 | | | | | | | | | 日期 | 鹿特丹3.5% HSF | 鹿特丹0.5% VLS | 鹿特丹HSFO-Br | 鹿特丹10ppm G | 鹿特丹VLSFO-G | LGO-Brent M1 | 鹿特丹VLSFO-H | | | O掉期 M1 | FO掉期 M1 | ent M1 | asoil掉期 M1 | O M1 | | SFO M1 | | 2025/06/16 | 440.56 | 480.32 | -1.20 | 661.89 | -181.57 | 17.44 | 39.76 | | 2025/06/17 | 458.53 | 500.63 | -1.72 | 704.24 | -203.61 | 19.66 | 42.10 | | 2025/06/18 | 457.84 | 497.59 | -1.57 | 707.10 | ...

国泰君安期货·能源化工 石油沥青周度报告 国泰君安期货研究所·王涵西 投资咨询从业资格号：Z0019174 期货从业资格号：F3082452 日期：2025年6月22日 4 ◆ 我们的观点：跟随原油偏强，淡季裂解收窄 ◆ 我们的逻辑：过去一周，BU跟随大幅上行，但在油品板块中涨势依然居弱。据隆众资讯数据，本周国内沥青周均价为 3781元/吨，环比涨89元/吨。市场现货维持偏强走势，价格区间3741-3795元/吨。因地缘政治扰动加剧供应风险担忧， 国际油价显著上扬，日内最大涨幅超7%，对沥青成本形成强力支撑。周内，中石化各地区主营价格普涨50-300元/吨不 等，地炼亦积极跟涨。油价坚挺及套利拿货支撑价格，但业者套利成交增加。不过，受国内大范围降雨抑制需求，现货 刚需跟进放缓，市场整体持稳，局部维持坚挺。策略方面，短期BU料将跟随原油高位运行，淡季裂解上方空间或相对受 限，关注中东地缘局势。 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 综述 01 价格&价差 02 基本面数据 03 市场回顾 期现 价差结构 ...

| 《八 国投期货 | | 能源 日报 | | --- | --- | --- | | 操作评级 | | 2025年06月20日 | | 原油 | ★☆★ | 高明宇 首席分析师 | | 燃料油 | ★☆★ | F0302201 Z0012038 | | 低硫燃料油 ★☆☆ | | 李祖智 中级分析师 | | 沥青 | ★☆☆ | F3063857 Z0016599 | | 液化石油气 ★☆☆ | | | | | | 王盈敏 中级分析师 | | | | F3066912 Z0016785 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【沥青】 沥青跟随油价冲高回落。原油配额逐渐消耗下地炼增产缺乏韧性,检修高峰后主营族厂主要计划提升深加工装 置开工，沥青产量增幅预计有限。54家样本炼厂出货量环比持续增长，累计同比转增。压路机销量作为沥青消 赞领先指标，1-4月销量同比大增，终端需求实质提报指日可待。截止6月19日，炼厂及社会周度库存数据总体 延续下滑态势。沥青基本面端的支撑因素仍在，然地缘风险导致的油价上行风险解除前BU裂解承压。 【LP ...

燃 料 油 日期 鹿特丹3.5% HSF O掉期 M1 鹿特丹0.5% VLS FO掉期 M1 鹿特丹HSFO-Br ent M1 鹿特丹10ppm G asoil掉期 M1 鹿特丹VLSFO-G O M1 LGO-Brent M1 鹿特丹VLSFO-H SFO M1 2025/06/13 441.01 487.74 -2.60 662.68 -174.94 16.61 46.73 2025/06/16 440.56 480.32 -1.20 661.89 -181.57 17.44 39.76 2025/06/17 458.53 500.63 -1.72 704.24 -203.61 19.66 42.10 2025/06/18 457.84 497.59 -1.57 707.10 -209.51 19.64 39.75 2025/06/19 482.66 518.86 -1.00 764.51 -245.65 24.87 36.20 变化 24.82 21.27 0.57 57.41 -36.14 5.23 -3.55 日期 新加坡380cst M1新加坡180cst M1 新加坡VLSFO M 1 新加 ...

以色列和伊朗之间的战事愈演愈烈。由于中东地区的战争与和平，在地缘政治和能源安全层面举足轻 重，所以，如今全球的注意力，尤其是全球能源市场的注意力，都聚焦在这场战事上。 以色列不仅轰炸了伊朗的核设施、定点炸死了伊朗军事领导人和核科学家，也开始攻击伊朗的能源基础 设施，包括袭击了至少两座天然气加工厂和两座燃料库。作为回应，伊朗袭击了为以色列最大炼油厂服 务的管道与输电线路。 一、特朗普正在权衡是否参战 能源市场的分析师们普遍认为，以色列针对伊朗能源设施的袭击，是一场高风险的赌博，给全球能源市 场带来了更多风险，也让能源价格变得越来越不稳定，但他们仍然在努力预测这场冲突最终将会对全球 能源市场产生多大影响，并试图评估美国直接卷入这场冲突的可能性，以及可能出现的能源供应的重大 中断，特别是最坏的情况，如伊朗封锁连接波斯湾和阿曼湾的战略要地——霍尔木兹海峡。 6月17日，美国总统特朗普呼吁伊朗政权"无条件投降"，并警告德黑兰说，美国的耐心正在耗尽。6月18 日，特朗普又表示，他正在考虑是否加入以色列对伊朗核设施的打击。 自从6月13日以色列首次对伊朗发起空袭以来，国际基准的布伦特（Brent）原油和美国西得克萨斯中间 ...

| 研究中心能化团队 2025/06/19 | | --- | | 燃料油早报 | | --- | 燃 料 油 日期 鹿特丹3.5% HSF O掉期 M1 鹿特丹0.5% VLS FO掉期 M1 鹿特丹HSFO-Br ent M1 鹿特丹10ppm G asoil掉期 M1 鹿特丹VLSFO-G O M1 LGO-Brent M1 鹿特丹VLSFO-H SFO M1 2025/06/12 417.96 468.13 -2.76 625.97 -157.84 16.61 50.17 2025/06/13 441.01 487.74 -2.60 662.68 -174.94 16.61 46.73 2025/06/16 440.56 480.32 -1.20 661.89 -181.57 17.44 39.76 2025/06/17 458.53 500.63 -1.72 704.24 -203.61 19.66 42.10 2025/06/18 457.84 497.59 -1.57 707.10 -209.51 19.64 39.75 变化 -0.69 -3.04 0.15 2.86 -5.90 -0.02 ...

| 燃 料 油 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 鹿特丹3.5% HSF | 鹿特丹0.5% VLS | 鹿特丹HSFO-Br | 鹿特丹10ppm G | 鹿特丹VLSFO-G | LGO-Brent M1 | 鹿特丹VLSFO-H | | | O掉期 M1 | FO掉期 M1 | ent M1 | asoil掉期 M1 | O M1 | | SFO M1 | | 2025/06/11 | 409.51 | 461.45 | -2.98 | 616.64 | -155.19 | 15.03 | 51.94 | | 2025/06/12 | 417.96 | 468.13 | -2.76 | 625.97 | -157.84 | 16.61 | 50.17 | | 2025/06/13 | 441.01 | 487.74 | -2.60 | 662.68 | -174.94 | 16.61 | 46.73 | | 2025/06/16 | 440.56 | 480.32 | -1.20 | 661. ...

| | | 燃料油早报 研究中心能化团队 2025/06/17 | 日期 | LU 01 | LU 05 | LU 09 | LU 01-05 | LU 05-09 | LU 09-01 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/06/10 | 3431 | 3358 | 3518 | 73 | -160 | 87 | | 2025/06/11 | 3414 | 3348 | 3524 | 66 | -176 | 110 | | 2025/06/12 | 3496 | 3461 | 3609 | 35 | -148 | 113 | | 2025/06/13 | 3671 | 3625 | 3785 | 46 | -160 | 114 | | 2025/06/16 | 3695 | 3620 | 3829 | 75 | -209 | 134 | | 变化 | 24 | -5 | 44 | 29 | -49 | 20 | | | | | 结论观点： 本周高硫裂解震荡，原油大幅上涨，高硫伊朗供应占比较大，油品利润中表现较好。380月差 震荡， 7-8月 ...

| 『安期货 | | --- | | NGAN FUTURES | | 燃料油早报 | | | --- | --- | | | 研究中心能化团队 2025/06/16 | | 燃 料 油 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 鹿特丹3.5% HSF | 鹿特丹0.5% VLS | 鹿特丹HSFO-Br | 鹿特丹10ppm G | 鹿特丹VLSFO-G | LGO-Brent M1 | 鹿特丹VLSFO-H | | | O掉期 M1 | FO掉期 M1 | ent M1 | asoil掉期 M1 | O M1 | | SFO M1 | | 2025/06/09 | 402.51 | 452.99 | -2.76 | 609.35 | -156.36 | 16.75 | 50.48 | | 2025/06/10 | 407.23 | 457.96 | -2.96 | 616.60 | -158.64 | 17.90 | 50.73 | | 2025/06/11 | 409.51 | 461.45 | -2 ...