@所有券商。 记者了解到，中国证券业协会（以下简称"协会"）7月11日向各家券商下发了《中国证券业协会关于加 强自律管理 推动证券业高质量发展的实施意见》（以下简称《实施意见》），明确了协会今后一段时 期的职能定位、工作重点和主要任务。 业内人士指出，证券公司是投融资的桥梁，是资本市场重要的枢纽机构，协会作为证券行业的自律组 织，在服务行业、服务监管方面具有特别的优势，应推动证券业高质量发展。《实施意见》进一步完善 自律管理的组织基础、制度基础和工作机制，意在更好推动新"国九条"及资本市场"1+N"系列政策在证 券业自律管理领域落实落地，进一步提升自律管理与服务的工作质效。 完善自律管理体系 细化完善发行承销自律规则 《实施意见》明确总体要求，即通过建立健全与证券行业高质量发展相适应的自律管理体系，优化会员 服务，畅通传导机制，强化行业合规风控管理，促进行业功能发挥，加强协会自身建设，聚焦一流投资 银行和投资机构建设，推进证券行业高质量发展。 主要举措包括了完善自律管理体系、加强保荐承销业务自律管理、引导督促服务功能发挥、加强合规风 控体系建设、加强舆论引导和预期管理、弘扬中国特色金融文化以及加强协会自身建设 ...

@所有券商。 记者了解到，中国证券业协会（以下简称"协会"）7月11日向各家券商下发了《中国证券业协会关于加强自律管理 推动证券业高质量发展的实施意见》（以下 简称《实施意见》），明确了协会今后一段时期的职能定位、工作重点和主要任务。 业内人士指出，证券公司是投融资的桥梁，是资本市场重要的枢纽机构，协会作为证券行业的自律组织，在服务行业、服务监管方面具有特别的优势，应推 动证券业高质量发展。《实施意见》进一步完善自律管理的组织基础、制度基础和工作机制，意在更好推动新"国九条"及资本市场"1+N"系列政策在证券业自 律管理领域落实落地，进一步提升自律管理与服务的工作质效。 完善自律管理体系 细化完善发行承销自律规则 《实施意见》明确总体要求，即通过建立健全与证券行业高质量发展相适应的自律管理体系，优化会员服务，畅通传导机制，强化行业合规风控管理，促进 行业功能发挥，加强协会自身建设，聚焦一流投资银行和投资机构建设，推进证券行业高质量发展。 主要举措包括了完善自律管理体系、加强保荐承销业务自律管理、引导督促服务功能发挥、加强合规风控体系建设、加强舆论引导和预期管理、弘扬中国特 色金融文化以及加强协会自身建设等多个 ...

中证协加强对严重违规从业人员"资格罚"力度 智通财经7月11日电，中证协发布《中国证券业协会关于加强自律管理 推动证券业高质量发展的实施意 见》，新规提到，将完善自律惩戒管理约束机制，细化检查标准和工作流程，统一处理标准，贯彻"长 牙带刺"、有棱有角要求，对于违反自律规则且性质严重，造成不良影响的机构和人员，依规严肃采取 自律措施，加强对严重违规从业人员"资格罚"力度。此外，建立健全投行、场外等业务监管系统，加强 线上监测及分析能力，强化风险预警功能，提升问题风险线索质量。（智通财经记者 林坚） ...

中证协发文鼓励更多券商申请基金投顾业务资格 智通财经7月11日电，中证协发布《中国证券业协会关于加强自律管理 推动证券业高质量发展的实施意 见》，新规提到，将引导券商加强投资研究能力，建设高水平投顾人才队伍，加大与投资者风险承受能 力适配的财富管理服务创设力度。总结投顾业务试点实施情况，支持推动券商证券投顾业务转型，规范 债券等投顾业务发展。鼓励更多券商申请基金投顾业务资格，壮大买方中介力量。引导券商规范开展资 产管理业务，提升主动管理能力，更好发挥券商私募资管与财富管理协同转型的合力。加强二级市场交 易行为研究，推动优化做市等交易机制，支持券商丰富做市商对冲手段，降低做市成本。（智通财经记 者 林坚） ...

中证协稳步推动更多合规风控有效的券商取得银行理财、保险产品销售牌照 智通财经7月11日电，中证协发布《中国证券业协会关于加强自律管理 推动证券业高质量发展的实施意 见》，新规提到，将加强与相关部门单位的沟通协调，稳步推动更多合规风控有效的券商取得银行理 财、保险产品销售牌照，更好满足投资者多样化的投资需求。引导证券公司完善自营业务逆周期调节机 制，强化投资行为稳定性，更好发挥维护资本市场稳定健康运行的主力军作用。（智通财经记者 林 坚） ...

智通财经7月11日电，证券业迎来新一轮系统性发展规划与部署。7月11日，中证协发布《中国证券业协 会关于加强自律管理 推动证券业高质量发展的实施意见》，旨在落实证监会有关工作要求，进一步完 善自律管理的组织基础、制度基础和工作机制，对有关工作事项作出系统部署。《实施意见》包括指导 思想、总体目标以及7个方面的28条措施，涉及完善自律管理体系，加强保荐承销业务自律管理，引导 督促服务功能发挥，加强合规风控体系建设，加强舆论引导和预期管理，弘扬中国特色金融文化以及加 强协会自身建设等7个方面。中证协称，通过建立健全与证券行业高质量发展相适应的自律管理体系， 促进行业功能发挥，加强协会自身建设，聚焦一流投资银行和投资机构建设，推进证券行业高质量发 展。（智通财经记者 林坚） 中证协明确28条系统性部署措施 推进证券行业高质量发展 ...

7月11日A股市场呈现活跃态势，全天共有61只股票实现涨停。连续涨停股票总数达到17只，另有27只 股票封板未遂，整体封板成功率为69%。 与此同时，部分股票出现连续跌停现象。ST元成连续8日跌停，ST天茂连续6日跌停，ST未名连续4日跌 停，显示市场分化格局依然明显。 市场焦点集中在多只强势个股上。四方新材在尾盘时段上演"天地天"走势，成功实现5连板的突破表 现。国投中鲁同样表现抢眼，以T字涨停的形态晋级至5连板高度。精艺股份与亚玛顿则通过反包涨停 的方式，在8个交易日内收获了第5个涨停板。 本文源自：金融界 连板股票阵营中，多只个股展现出强劲的持续性。森林包装延续强势走势，成功走出7连板的亮眼表 现。上纬新材、南华期货、赫美集团等个股均实现3连板的连续涨停。 从封板资金角度观察，市场资金参与热情较为积极。上纬新材获得超过15亿元的封单资金支持，四方新 材、金安国纪等个股的封单资金也达到数亿元规模。 板块轮动方面，有色金属概念表现活跃，湖南白银、中色股份等个股成功涨停。稀土永磁板块同样走 强，北方稀土、京运通实现2连板，包钢股份、中国稀土等多只个股涨停。证券IT概念获得资金青睐， 金证股份、古鳌科技等个股涨 ...

Needham将CoreWeave(CRWV.US)的评级从"买入"下调至"持有"，并指出该公司拟以90亿美元收购Core Scientific(CORZ.US)的交易"具有战略意义并能释放产能，但估值似乎已经过高。" CoreWeave周一宣布将以全股票交易的方式收购数据中心基础设施供应商Core Scientific，交易估值约为 90亿美元。 本周早些时候，在CoreWeave宣布收购Core Scientific后，包括Stifel和瑞穗在内的证券公司下调了对 CoreWeave的评级。 截至周四美股收盘，CoreWeave下跌9.64%，报138.29美元。该股今年以来累计上涨246%。 以Mike Cikos为首的Needham分析师认为，收购Core Scientific对CoreWeave来说具有战略意义，此举将 为高性能计算或HPC/AI工作负载释放出约150MW至200MW的额外IT容量。 此外，分析师表示，此次交易使CoreWeave能够拥有高质量的底层基础设施(包括可以支持推理工作负载 的站点);通过利用数据中心支持的ABS(资产支持证券)融资来降低资本成本;每年节省5亿美元的运营费 ...

证券公司并购涉及多层级监管审批，程序繁琐且存在不确定性。A股上市券商并购需经证监会、证券业 协会、交易所等多个机构审批或备案。若涉及H股，还需获香港证监会、联交所等机构批准。大多数并 购案例审批周期在6-12个月，长时间的不确定性可能导致业务停滞、人才流失和机会丧失。 "一参一控一牌"的政策新变化 国泰海通整合系列研究（二）：航母级券商的整合挑战与应对之策 王鸿鹭（上海财经大学滴水湖高级金融学院中国资本市场研究中心研究员） 证券公司并购是一项复杂的系统工程，从交易达成到实现"1+1>2"的协同效应需要跨越多重障碍。历史 经验表明，许多券商并购案例虽然顺利完成交易，但在后续整合过程中遇到各种困难，未能充分发挥预 期效果。国际研究表明，金融机构并购中有相当比例未能达到预期目标，整合不力被普遍认为是主要原 因。在新一轮证券行业整合浪潮中，头部券商的合并标志着中国金融市场向更高层次发展的关键步骤。 本文将分析证券业并购整合过程中的四大核心挑战及其应对之策，为成功实现航母级券商战略整合提供 借鉴。 一、政策监管：应对审批与合规挑战 多层级监管审批的复杂性 2025年5月，证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办 ...

证券经纪人这一角色正在慢慢淡出证券业。 记者了解到，业内不少券商计划取消证券经纪人这一角色，并将把经纪业务团队在未来全部转 为客户经理团队或者投顾，已有头部券商如此践行。 一方面，券商通过业务架构调整、数字化赋能、金融产品创新等多种途径向买方投顾转型，持 续推进财富管理转型之下，"全员投顾"的理念愈发深入。另一方面，近年来与证券经纪人有关 的罚单已不在少数，监管对券商合规管理已格外趋严，取消证券经纪人岗位，可以有效降低公 司的合规风险。 "以前高峰的时候，我们团队有10多个经纪人，现在只剩下3个人了，有一些人年纪大退休 了，还有一些人觉得不好做，就转岗做其他业务了。"华南一家中型券商营业部人士如此向财 联社记者描述。 这感受并非个例。数据显示，2018年初，证券业拥有9.05万证券经纪人，到了2024年底，这 一数量已减至2.88万人，七年间减少了超六万人。步入2025年，降低的趋势依然明显，最新 证券经纪人数量仅有2.5万人。 根据中证协官网以及东方财富Choice，在具有统计价值的91家券商中，目前仅有刚刚完成合 并的国泰海通证券以及具有庞大分支机构的方正证券两家券商，还拥有超过千名的证券经纪 人。 图为 ...