根据财政部 7 月 11 日信息，财政部近日印发通知明确， 国有险企今年起全面落地三年以上 长周期考核，增加五年周期指标，进一步引导保险资金长期稳健投资。 一方面， 将净资产收益率由"当年度指标 + 三年周期指标 " 调整为 " 当年度指标 + 三年周 期指标 + 五年周期指标 " ， 权重分别为 30% 、 50% 、 20% 。 另一方面 将资本保值增值率由"当年度指标"调整为"当年度指标 + 三年周期指标 + 五年周期 指标 " ， 权重分别为 30% 、 50% 、 20% 。 以降低市场波动对国有商业保险公司当年绩效评价结果的影响，引导其长期投资、价值投 资、稳健投资，更好发挥其长期机构投资者作用。 上述要求自 2025 年度绩效评价起开始实施。 通知全文如下： 财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，为 落实中央金融办等 6 部门印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》有关要求，持续引导国 有商业保险公司长期稳健经营，更好发挥保险资金的市场稳定器和经济发展助推器作用，进一步加强对 国有商业保险公司长周期考核，根据《 财政部 关于印发 < 商业保 ...

【导读】 财政部印发 《通知》，推动国有保险公司全面建立三年以上长周期考核机制 中国基金报记者 李树超 33万亿 元险资 市场 ，又迎来 重要制度性突破 ！ 近日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考 核的通知》 （ 以下简称《通知》 ）， 要求进一步加强长周期考核，不断提升经营管理能 力， 进一步拉长 国有保险公司"净资产收益率""资本保值增值率"等 关键 指标 的长周期考 核 ，将三年、五年的长周期考核权重提升至70% 。 业内人士表示， 《通知》 将 推动 险资 更加注重长期收益， 加大A股投资力度，更好 发挥 长期机构投资者 的 作用，并将 进一步推动资本市场高质量发展。 将三年、五年长周期考核权重提升至70% 《通知》 主要内容如下： 1、 进一步加强长周期考核。 王立新 认为， 商业保险资金来源稳定、偿付周期长，是典型的 " 长钱 " 。长周期考核机制 建立后，保险资金将不惧市场短期波动，敢于加大A股投资比例，并保持相对稳定，能通过长 期投资获取可观回报。同时，保险资金投资行为的稳定，也将有效提高资本市场内在稳定 性，降低市场波动，大幅优化资本市场投资生态， ...

"长钱长投"迎来制度性突破。财政部近日印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强 国有商业保险公司长周期考核的通知》（以下简称《通知》），从制度层面完善保险公司绩效 考核体系，强化保险资金长期投资的稳定性与可持续性，助力资本市场健康发展。 《通知》核心看点在于对国有险企的绩效考核优化， 将险资净资产收益率和资本保值增值率 的考核方式调整为"当年度指标+三年周期指标+五年周期指标"，权重分别设定为30%、 50%、20%。 并要求自2025年度绩效评价起正式实施。 在机构看来，保险资金来源稳定，偿付周期长，长周期考核机制建立后， 将不惧市场短期波 动，敢于加大A股投资比例，并保持相对稳定，能通过长期投资获取可观回报。 同时，保险资 金投资行为的稳定，也将有效提高资本市场内在稳定性，降低市场波动，对引导保险资金入 市、维护市场稳定有重要意义。 此次《通知》聚焦在加强长周期考核和提升经营管理能力，释放险资长期投资优势的同时，也 对险企内部治理提出要求，《通知》发布后，多家行业机构第一时间给出解读。 看点一：明确加强长周期考核，三年+五年周期指标考核占比70% 落实中央六部委《关于推动中长期资金入市工作的实施方案 ...

据财政部网站，为落实中央金融办等6部门印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》有关要 求，持续引导国有商业保险公司长期稳健经营，更好发挥保险资金的市场稳定器和经济发展助推器作 用，进一步加强对国有商业保险公司长周期考核，根据《财政部关于印发<商业保险公司绩效评价办法 >的通知》（财金〔2022〕72号）、《财政部关于引导保险资金长期稳健投资 加强国有商业保险公司长 周期考核的通知》。 ...

财政部7月11日印发的《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通 知》（以下简称《通知》），明确国有商业保险公司全面建立三年以上长周期考核机制，同时，要求国有 商业保险公司提高资产负债管理水平，注重稳健经营，增强投资管理能力。 广发证券表示，对商业保险资金等中长期资金实施三年长周期考核，通过构建投资管理机构、投资经理、产品 组合等多层面相互衔接的考核体系，并建立健全与长周期考核相匹配的管理制度，有利于降低短期市场波动对 保险等中长期资金投资行为的影响，提升中长期资金权益投资的积极性和稳定性，为资本市场高质量发展注入 源头活水，优化市场结构，降低市场波动，更好发挥资本市场"稳定器""压舱石"作用。 强调长周期考核和经营管理能力提升 长周期考核是提升投资运作稳定性的关键举措之一。《通知》明确，进一步加强长周期考核，不断提升经营管 理能力。 具体来看，在长周期考核方面，一是将净资产收益率由"当年度指标＋三年周期指标"调整为"当年度指标＋三 年周期指标＋五年周期指标"，权重分别为30％、50％、20％。以推动国有商业保险公司更加注重长期收益、 防范短期行为，加快实现高质量发展。二是将资本 ...

国有保险公司三年以上长周期考核机制全面落地，财政部近日印发《关于引导保险资金长期稳健投资进 一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确要求，进一步加强国有险企长周期考核。一方 面，将 净资产收益率由"当年度指标+三年周期指标"调整为"当年度指标+三年周期指标+五年周期指 标"，权重分别为30%、50%、20%；另一方面将资本保值增值率由"当年度指标"调整为"当年度指标+三 年周期指标+五年周期指标"，权重分别为30%、50%、20%。以降低市场波动对国有商业保险公司当年 绩效评价结果的影响，引导其 长期投资、价值投资、稳健投资，更好发挥其长期机构投资者作用。上 述要求自2025年度绩效评价起开始实施。（记者 闫军） ...

财政部：经营效益类指标调整为"当年度指标+3年周期指标+5年周期指标"相结合的考核方式 相关链接 金十数据7月11日讯，财政部发布引导保险资金长期稳健投资，进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知。《办法》中经 营效益类指标的"净资产收益率"由"3年周期指标+当年度指标"相结合的考核方式调整为"当年度指标+3年周期指标+5年周期指 标"相结合的考核方式。其中，当年度指标为"当年净资产收益率"，权重为30%；3年周期指标为"3年周期净资产收益率"，权重 为50%；5年周期指标为"5年周期净资产收益率"，权重为20%。 (1+r${}_{n}$) x (1+r${}_{n-1}$) x (1+r${}_{n-2}$) = 1 ...

数万亿企业年金中长期投资收益如何？ 企业年金累计规模超3.7万亿 近三年投资累计收益率7.46% 企业年金是在基本养老保险基础上，用人单位和员工自愿建立的补充养老保险，实现退休后多领一份养 老金，是我国养老的第二支柱。 年金数据显示，截至2025年一季度末，企业年金积累基金规模达到3.73万亿元，建立企业年金基金的企 业16.82万个，参加职工3290.81万人。其中，建立计划数1950个，包括单一计划1871个，占比96%；集 合计划、其他计划各有61个、18个，占比较低。 企业年金的运作一般涉及受托人、账户管理人、托管人、投资管理人四个参与方，受托人相当于企业年 金大管家，与用人单位签订企业年金受托合同，并选定企业年金托管人、投资管理人、账户管理人，分 别负责保管财产、投资和记账。如果受托人将单个委托人的企业年金进行单独管理，即是单一企业年金 基金计划；如果将多个委托人的企业年金集中管理，即是集合计划。 年金数据显示，企业年金受托人包括养老保险、银行、信托和养老金等不同机构。截至2025年一季度 末，中国人寿养老保险公司受托管理资产最多，约8552.4亿元；其次是平安养老保险公司，受托管理资 产约5425 ...

长周期考核更符合养老金"长钱"特点 "养老金负债周期长、体量大、来源稳，要求长期稳健保值增值，具有长期投资的天然需求和与之适应 的长周期考核内在需要。"长江养老保险受托业务总部副总经理、养老金融研究中心负责人曾宪才对 《金融时报》记者表示。 今年1月，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联 合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出，加快出台企(职)业年金基金3年以上长周 期业绩考核指导意见。证监会主席吴清在国新办发布会上强调，实施长周期考核能有效熨平短期波动对 业绩的影响，是引导中长期资金入市的"关键制度突破"。人力资源和社会保障部副部长李忠表示， 将"更加注重基金中长期收益，健全长周期考核机制"。 近日，人力资源社会保障部公布2025年一季度全国企业年金基金业务数据显示，截至2025年一季度末， 全国16.82万家企业建立企业年金，参加职工3290.81万人。 企业年金投向一直被视为投资风向标，其投资业绩也备受关注。从年金投资管理情况看，截至2025年一 季度末，企业年金基金积累达到3.73万亿元，投资资产净值3.70万亿元，近三年(2022年4月1日— ...

资事堂注意到：太保致远（上海）私募基金管理有限公司（以下简称"太保致远私募"）在2025年6月21 日，在中国基金业协会备案为证券类私募管理人。 这家私募机构的股东为太平洋资产公司，穿透后则由中国太保"实控"。 这也是一线大型保险公司进一步参与险资长期股票投资试点机制的最新案例。 管理团队亮相 又一家"险资系"股票私募，正式备案。 截至目前，太保致远私募并没有备案任何基金产品。 据中国太保此前发布的信息，上述私募基金的初期目标规模为200亿元，旨在响应国家"扩大保险机构设 立私募证券投资基金改革试点"号召，积极践行长期主义，发挥耐心资本优势。 对于投资策略，中国太保曾表示将进一步完善长周期权益资产配置体系，聚焦股息价值核心投资策略， 助力资本市场持续健康发展。 多家险资巨头入市 随着保险资金长期股票投资试点的陆续推进，目前已有多家知名险企发起设立私募证券基金。 据中国基金业协会备案信息，太保致远私募的法定代表人是向涛，他同时出任公司总经理和财务负责 人。 履历显示：向涛早年曾任职于上海医药股份公司财务总部，负责预算管理。2007年转至天相投资股份公 司，担任行业研究员。 2009年-2013年向涛在兴业证券担 ...