市场期待DeepSeek-R2大模型5月发布。年初DeepSeek爆火带动AI概念扩散至创新药。据了解，目前AI 算法在临床前药物发现阶段已经有深入应用，海外头部临床CRO公司在临床试验中已经布局AI多年， 完全由AI研发的新药有望在1～2年内成功上市。而且，AI可以赋能药物研发的全流程，相关的企业有 望通过AI技术缩短研发周期、降低成本、提高效率。 大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO 龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创 新药的医保丙类目录出台等。 信达证券认为，创新药板块在2025年第二季度展现出较高的投资价值，这主要得益于一系列积极的行业 动态和政策支持。首先，随着医保谈判、医保丙类目录落地预期以及多个重要肿瘤药临床会议等事件的 催化，创新药市场有望迎来新的增长点。其次，随着医疗整顿负面影响的逐步消化，院内市场的恢复将 为创新药的销售提供更稳定的环境。综上所述，创新药板块在多重利好因素的共同作用下，具备较高的 投资吸引力。 相关产品：港股创新药ETF（159567）、创新药ETF（15 ...

消息面上，国投证券发布研报称，全球创新药投融资环境有所复苏，多肽、ADC等细分领域创新研发 蓬勃兴起，加速推动CXO行业景气度上行，研发生产外包需求有望逐步改善。目前CXO上市公司相关 订单开始逐步改善且产能处于行业领先地位，看好CXO上市公司业绩边际改善。4月28日晚间，药明康 德公布2025年第一季度业绩，营业收入约96.55亿元，同比增长20.96%；归属于上市公司股东的净利润 约36.72亿元，同比增长89.06%。创新药行业研发投入大、研发周期长，全球投融资环境复苏可助力创 新药企增加新管线布局。 小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市 场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的 创新药利好浪潮。 大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO 龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创 新药的医保丙类目录出台等。 光大证券认为，北京和深圳相继发布了支持创新药械发展的政策文件，这些政策不仅涵 ...

小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市 场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的 创新药利好浪潮。 大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO 龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创 新药的医保丙类目录出台等。 消息面上，4月28日晚间AH股创新药产业链CXO龙头药明康德公布超预期业绩，营收净利润均实现双 位数增长，且仍然维持2025年415亿-430亿的"新高"营收指引。对于大药企而言，药明康德持续多年提 供高品质服务，全球前20大制药企业都是药明康德的合作伙伴。在2024年中，药明康德来自于全球前20 大制药企业收入依然达到人民币166.4亿元，在全球CXO市场扮演重要角色。 港股创新药板块高盈利持续消化估值。港股创新药指数2月21日市盈率为64倍，4月28日最新市盈率仅为 27倍，不足两个月前的一半，当前布局性价比突出。 4月29日，港股市场高开高走，港股创新药板块领涨大科技赛道。港股 ...

消息面上，创新药多元化支付持续推进。今年2月，中国保险行业协会组织部分保险公司召开主题座谈 会，推动构建全覆盖、多层次的商保药品目录体系。所谓"全覆盖"，即通过建立健全ABCDE目录体 系，逐步将医保目录外药品扩展覆盖至境内外药监局审批上市的所有药品。3月28日，A系初稿开始向 行业征求意见。各公司应于4月11日前反馈相关意见。 大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO 龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创 新药的医保丙类目录出台等。 平安证券表示，两会定调支持创新药发展，释放积极信号，为创新药板块带来了显著的投资价值。2025 年政府工作报告明确将创新药列为十大政府工作任务之一，提出健全药品价格形成机制，制定创新药目 录，支持创新药发展。这一政策导向不仅为创新药行业提供了更灵活的定价空间和多层次的支付渠道， 还推动了丙类目录和商保支付的实质性进展，进一步释放了国内创新药的市场增长潜力。此外，政府还 提出稳步推动基本医疗保险省级统筹，深化医保支付方式改革，促进分级诊疗，这些措施将为创新药行 业创造 ...