AI概念股走强 （来源：中国商报） 转自：中国商报 中国商报（记者 马文博）最近两个交易日，随着市场结构走向优化，股票市场的赚钱效应明显好转。 7月17日，A股三大指数震荡走强。截至收盘，沪指涨0.37%，深成指涨1.43%，创业板指涨1.76%，北证50指数涨0.86%，沪深京三市成交额为 15602亿元，较上一日增量985亿元。两市超3500只个股上涨。在板块题材上，医药、印制电路板、CPO板块持续走强。贵金属板块低位震荡。 今天，外围亦传来重磅消息：花旗将中国和韩国股市评级上调至增持。另外，在MSCI中国行业权重模型投资组合中，该行将消费板块从"中性"上 调至"增持"，倾向于国内相关股票并为潜在的刺激做准备。对中国市场旗下互联网、科技及消费板块予"增持"评级。 01 今天，元件、PCB概念、AI手机、AI PC等板块涨幅均靠前。其中，元件板块以4.64%的涨幅领涨。 在消息面上，7月16日，英伟达CEO黄仁勋出席第三届链博会。黄仁勋表示，中国的开源AI是推动全球进步的催化剂，而开源同样是保障AI安全 的关键。AI引发了一场新的工业革命，并为中国卓越的供应链生态系统带来新的增长机遇。 湘财证券表示，202 ...

市场全天震荡走高，创业板指领涨。沪深两市全天成交额1.54万亿，较上个交易日放量973亿。截至收 盘，沪指涨0.37%，深成指涨1.43%，创业板指涨1.76%。 创新药板块今日领涨市场，创新药ETF（517110）开盘便一路上涨，最终全天收涨4.40%。 来源：Wind 创新药板块出海视角来看，中国在全球创新药BD交易中的项目数占比从2019年的3%跃升至2024年的 13%，金额占比从1%提升至28%。2025上半年中国创新药license-out总金额更是已接近660亿美元，赶超 2024全年BD交易总额，跨国公司对中国创新药资产关注度有望延续。 2025年是中国创新药海外品种爆发的元年，大量峰值过30-50亿美元的品种浮出水面，对外授权交易不 断刷新纪录。产业趋势带来的投资机会不可忽视，当期仍然有较大的弹性空间。国内政策端医保目录调 整和商报政策推进是重要催化剂。中国创新药在新靶点、新技术、新疾病领域的布局已经呈现领先趋 势。中国创新药具备高效率、低成本的开发优势，在热门赛道入ADC、双抗、细胞治疗等具备竞争优 势。 近期，科创创新药ETF（认购代码：589723，上市代码：589720）正在火热发行 ...

对冲基金正在加大对小盘股的空头押注，在小盘股从4月低点强势反弹后，基金经理们对美国经济能否 持续支撑这一板块进一步上涨表示怀疑。 据高盛集团交易部门数据显示，7月份针对罗素2000指数的空头头寸已达到160亿美元，为2021年以来的 最高水平之一。与此同时，投资者对纳斯达克100指数的期货押注接近历史高点，两者之间的差距创下 历史新高。 这一趋势反映出市场对美国经济前景的担忧，特别是在特朗普总统致力于重组全球贸易格局的背景下。 小盘公司通常缺乏稳健的资产负债表，且借贷能力远低于标普500指数成分股公司，使其对经济波动的 敏感性更高。 对冲基金研究公司PivotalPath的首席执行官Jon Caplis表示： 然而，经济增长担忧和"更高更久"的利率预期最终削弱了这些期望。由于小盘公司更依赖外部资本，高 利率环境对它们的打击更为严重。罗素2000指数自4月低点以来上涨了26%，一些投资者警告，这一飙 升可能是风险情绪过热的信号。 空头策略面临潜在风险 如果经济增长保持稳健，或者温和的通胀支持美联储降低利率，做空小盘股的策略可能会受到打击。目 前交易员倾向于认为美联储将在9月或更可能是10月降息。 Frankli ...

2025.07. 17 本文字数：1425，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 林靖 国家统计局网站公布了31个省份2025年上半年居民人均可支配收入情况。数据显示，今年上半年， 有11个省份居民人均可支配收入超过2万元，其中，上海和北京超过了4.5万元。 居民可支配收入是指居民能够自由支配的收入，是居民可用于最终消费支出和储蓄的总和。可支配收 入既包括现金收入，也包括实物收入。按照收入来源，可支配收入包含四项，分别为工资性收入、经 营净收入、财产净收入和转移净收入。居民人均可支配收入是居民可支配收入除以常住人口数后得到 的平均数。这一指标可以用来衡量居民的生活水平和购买力，为制定保障和改善民生的政策提供重要 参考。 国家统计局15日公布的数据显示，上半年，全国居民人均可支配收入21840元，比上年同期名义增 长5.3%，扣除价格因素，实际增长5.4%。分城乡看，城镇居民人均可支配收入28844元，增长 （以下如无特别说明，均为同比名义增长）4.7%，扣除价格因素，实际增长4.7%；农村居民人均 可支配收入11936元，增长5.9%，扣除价格因素，实际增长6.2%。 整体来看，上海和北京作为城市经济体，城 ...

虽然当前人形机器人概念火热，但是公司高管认为，今年或者明年谈其业绩贡献还为时尚早，预计机器 人会在医疗行业率先使用。另一方面，机器人需要很多的传感器，有客户反馈机器人的机会可能是 EV(电动汽车)的十倍。 受益于AI强劲拉动，全球晶圆代工龙头台积电2025年第二季度业绩继续保持增长，公司营收为新台币 9337.9亿元，收入同比增长38.6%，净利润为新台币3982.7亿元，同比增长60.7%。公司高管在7月17日 业绩说明会上表示，AI半导体市场需求很强劲，预计2025年收入增速达到同比接近30%的增长，人形机 器人还在早期阶段；另外，英伟达H20恢复对华供应将形成利好。 高性能计算占比提升 从业务平台来看，HPC(高性能计算)环比增长14%，在收入占比进一步提升到60%；智能手机环比增长 7%，占比27%；其次是IoT和汽车，DCE(数字消费电子)增速最快，环比达到30%，占比1%；分制程 看，第二季度台积电先进制程占晶圆收入比例达到74%。 台积电第二季度收入超此前指引，台积电高管表示，主要是强劲HPC AI需求，并预计第三季度驱动力 主要来自先进制程。据介绍，人工智能半导体市场需求很强劲。随着Token ...

Rime 创投日报 | 26 亿！中科创星先导创业投资基金完成首关 2025-07-17 Rime 创投日报 | 26 亿！中科创星先导创业投资基 金完成首关 原创 来觅研究院 RimeData 来觅数据 2025-07-17 导读：据来觅数据统计，2025 年 7 月 16 日国内外创投市场合计披露 33 起投融资事件，其中 23 家国内 企业，10 家国外企业，融资总额约 32.25 亿元。揭秘投资数据，尽在 RimePEVC。立即登录，掌握独家 融资案例、精选项目情报，以及前沿数据分析。洞察市场，领先一步！ 中科创星先导创业投资基金完成 26 亿首关 7 月 16 日，中科创星在上海举行"先导创业投资基金首关仪式暨硬科技生态合作发布会"，会上宣布中 科创星先导创业投资基金以 26.17 亿元完成首轮募集，LP 包括国家中小企业发展基金、上海国投先导人 工智能基金、浦东创投、上海未来产业基金等。据了解，该基金的 70%资金将投向早期硬科技项目，重 点聚焦"人工智能+"领域，助力新一轮科技革命。 请务必阅读正文之后的免责声明 1 / 4 Rime 创投日报 | 26 亿！中科创星先导创业投资基金完成首关 2 ...

聊点为人处世的干货。 很多人有个思维误区，觉得在和人打交道的时候一定要把自己说得十分完美，对方才不会小看你，才会 尊重你。 自己的能力，手段，资源只能把事情做到6分，却偏偏说能做到9分，10分，以为这样才能博得别人的好 感和尊重。 当然这么做有好处，这是一种人际销售技巧，短期来看确实能达到目的，比如接下生意，面试成功，赢 得一小部分人的向往与好感。 但这种做法说实话和欺骗无异，迟早会有暴露的一天。 短期来看能获小利，长期来看危害无穷，我非常不建议大家学。 做不到，就是做不到。非要说自己做得到，万一最后没做到，这造成的伤害比你一开始就说自己做不 到，要严重得多。 像前段时间一个开公司的朋友找我，说接了客户一个500万的单子，但发现自己公司的资源不够，吃不 下来，但又舍不得放弃这笔生意，该怎么办？ 我说，你先发动自己身边的朋友圈，找找下家供应商，看能不能把单子分拆分包出去，你做项目总控。 如果实在找不到下家，就跟客户说单子吃不下，请对方另请高明。 朋友一听，有点犹豫。 因为找下家分包，就意味着有一部分利润要分出去，这两年生意不好做，好不容易签这一单回来，他有 点舍不得。 时代变了，过去成功可以靠骗人，现在你要靠真 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, indicating an expected price increase of over 15% relative to the CSI 300 index within the next six months [18]. Core Insights - The company is experiencing rapid net profit growth, with a forecasted net profit of 8.9 to 9.5 billion yuan for the first half of 2025, representing a year-on-year increase of 42.43% to 52.03% [4]. - The company focuses on three core business areas: perception, connectivity, and intelligent manufacturing, with significant growth in revenue and profitability in these segments [7]. - The company has a strong position in the global optical module market, benefiting from high demand in domestic computing optical modules and successful overseas expansion [8]. Summary by Sections Financial Performance - The company reported a sales net profit margin of 12.12% in Q1 2025, with a decrease in expense ratios, indicating effective cost control [7]. - The projected net profits for 2025, 2026, and 2027 are 17.97 billion yuan, 23.10 billion yuan, and 28.16 billion yuan, respectively, with corresponding P/E ratios of 26.69X, 20.76X, and 17.03X [8][10]. Business Segments - The connectivity business is experiencing significant growth due to increased demand for high-speed optical modules in data centers, while the perception business is capitalizing on the rising penetration of electric vehicles [7]. - The intelligent manufacturing segment is also seeing rapid order growth, driven by equipment upgrades in industries such as electric vehicles and shipbuilding [7]. Research and Development - The company has full self-research design capabilities from silicon photonic chips to modules, with a 43.03% year-on-year increase in R&D expenses in Q1 2025 [7]. - The company is actively developing new technologies and materials for next-generation optical modules, including a 1.6T optical module and various product solutions [7]. Market Outlook - The global demand for optical modules is expected to benefit from the increasing computational power needs driven by AI and big data applications, with significant growth projected in the Chinese intelligent computing market [8].

证 券 研 究 报 告 战略资源、海洋、城市更新 ——洞悉十五五系列报告之一 证券分析师： 程翔 A0230518080007 王胜 A0230511060001 傅静涛 A0230516110001 2025.7.17 主要结论 www.swsresearch.com 2 ◼ 2025年4月30日上午习近平总书记在上海主持召开部分省区市"十五五"时期经济社会发展座谈会，十五五规划研究开始正式成为 资本市场2025年下半年政策研究重点。 ◼ 申万宏源策略政策研究本次梳理包括：26个国家部委发布的十五五前瞻、国家发改委30个司局超过100份十五五研究储备、以及地 方政府近530份十五五课题准备，我们认为可以关注几点： ◼ 此次十五五规划在编制过程中，准确把握世界政治经济格局演变态势的权重明显提高。国家发改委曾表示"我国已深度融入全球经 济体系，同世界的联系空前紧密，只有敏锐把握外部环境的战略走向，才能下好先手棋、打好主动仗。"本次国际领域课题中，包 括系统评估各国关税政策对我国经济的影响、中欧经贸投资动向、各产业政策对国际产业分工格局的影响都成为焦点。 ◼ 思路一，2025年中美谈判和中欧谈判多次涉及战略资源— ...

Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company [5]. Core Viewpoints - The company is a leading player in the seasoning industry and is actively expanding into the intelligent computing sector, establishing a dual-driven growth model [22][46]. - The seasoning business remains the primary revenue source, accounting for 90% of total revenue, while the intelligent computing segment is expected to grow significantly [22][60]. - The company has established a subsidiary focused on intelligent computing services, aiming to become a comprehensive service operator in the AI computing sector [69]. Summary by Relevant Sections Company Overview - The company specializes in the research, production, and sales of seasonings and health foods, with a strong distribution network across China and exports to over 70 countries [22][28]. - It has over 30 subsidiaries and 2,700 distributors, with a significant market presence in the seasoning industry [22][28]. Market Potential - The Chinese seasoning market is poised for growth due to the rapid development of the food industry and the increasing demand for convenient cooking solutions [2][30]. - The global seasoning market is projected to grow from RMB 21,438 billion in 2024 to RMB 28,917 billion by 2029, with a CAGR of 6.2% [30]. Intelligent Computing Sector - The intelligent computing market in China is expected to grow significantly, with a 79.6% year-on-year increase in the first half of 2024, reaching a market size of RMB 146.1 billion [49]. - The company has established multiple intelligent computing centers and aims to provide high-performance GPU server rentals and cloud computing solutions [72]. Financial Performance - The company achieved a record revenue of RMB 2.646 billion in 2024, a 25.98% increase year-on-year, with a net profit of RMB 203 million, reflecting a 55.92% growth [53]. - Revenue growth is expected to continue, with projections of RMB 3.575 billion in 2025 and a net profit of RMB 335 million [12]. Profitability and Margins - The company’s seasoning products maintain high and stable gross margins, while the intelligent computing services are expected to have even higher margins, currently above 40% [63][64]. - The company is increasing its R&D investment, which reached RMB 40.59 million in 2024, a 41.26% increase, to support new product development and market expansion [66].