例如，2024年9月份出台的"并购六条"明确提出，"鼓励上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等支付工具实施并购重 组，增加交易弹性"，为企业境外并购提供了更灵活的操作空间。此外，今年4月份，中国人民银行、国家金融监督管理总局、 国家外汇局、上海市人民政府联合印发的《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》提出，"支持具备条 件的银行参照国际惯例，探索研究在上海自贸试验区为'走出去'企业提供非居民并购贷款服务，贷款金额不高于并购交易价款 80%，贷款期限不超过10年"，这一举措有效解决了企业境外并购的资金难题，为企业开展并购提供了坚实的金融支持。 另一方面，企业内生动力增强，驱动企业加速"购全球"。 近年来，A股上市公司以创新驱动为核心，扎实推进产业升级，以稳健经营应对风险挑战，以深化改革激发内生动力，发 展质量和投资价值持续提升。 中国上市公司协会最新数据显示，去年全市场上市公司实现营业收入71.98万亿元，四季度营收同比增长1.46%，环比增长 8.11%，上市公司业绩边际向好，近六成公司实现营收正增长；实现净利润5.22万亿元，4036家公司盈利，其中2194家公司盈 利正增长，553家公 ...

作为行情风向标的券商股近期频频异动，除了相关公司股价大幅波动外，整个板块成交量近期也骤然放 大。 另外，值得注意的是，近期多只热门券商股登上龙虎榜，且龙虎榜中普遍出现陆股通专用席位身影，多 空力量"对决"十分激烈。 常被视为A股市场行情风向标的券商板块近期频频异动，成交量亦同步明显放大，其中6月25日整个券 商板块成交额突破1000亿元，为年内首次。 近期券商板块价量齐升 单日成交额年内首超千亿元 不过，券商板块的异动能否真正起到市场"发令枪"作用，还需要其他因素配合。此前年内也有几次券商 板块出现异动，但未能带动A股市场的整体持续上行。 热门券商股背后：陆股通席位多空激烈"对决" 值得注意的是，近期多只大幅上涨的热门券商股还登上龙虎榜，其中多只股票的龙虎榜中除了营业部席 位，还出现陆股通专用席位的身影。 比如天风证券6月27日登上沪市龙虎榜，当天买方前五席位和卖方前五席位中，除了券商营业部席位 外，还出现沪股通专用席位的身影。当天沪股通专用席位买入天风证券约4.42亿元，同时卖出约4.68亿 元。天风证券当天收盘股价大涨7.89%，成交额超过百亿元。 6月26日，国盛金控登上深市龙虎榜，当天深股通专用席位买 ...

常被视为A股市场行情风向标的券商板块近期频频异动，成交量亦同步明显放大，其中6月25日整个券商板块成交额突破1000亿元，为年内首次。 另外，值得注意的是，近期多只热门券商股登上龙虎榜，且龙虎榜中普遍出现陆股通专用席位身影，多空力量"对决"十分激烈。 近期券商板块价量齐升 单日成交额年内首超千亿元 作为行情风向标的券商股近期频频异动，除了相关公司股价大幅波动外，整个板块成交量近期也骤然放大。 行情数据显示，若以Wind券商行业指数代表券商板块整体，该指数本周开始出现连续涨势，其中6月23日上涨1.14%，6月24日上涨2.59%，6月25日进一步大涨 5.52%，最近两个交易日则继续大幅波动，其中6月27日振幅超过3%。 从具体券商股表现来看，本周券商股悉数上涨，其中国盛金控本周累计涨幅高达36.02%，天风证券、湘财股份本周累计涨幅均超过20%，国海证券、锦龙股份、 太平洋、东方财富本周累计涨幅则均超过10%。 从成交额上看，近期券商板块成交量明显放大，其中6月25日整个板块成交额突破1000亿元，为年内首次。其中互联网券商龙头东方财富自6月24日起连续4个交 易日成交额超过百亿元。 | 交易日期 | 成交 ...

Group 1 - The core observation is that despite the significant decline in the US dollar index, the A-share market remains largely unaffected, indicating a unique market logic at play [1][3] - A-shares exhibit a degree of independence from global market trends, reflecting China's economic resilience and ongoing structural adjustments [3][4] - The current market structure shows a contradiction where regulatory bodies aim for stability to boost consumption, while market participants seek volatility for excess returns, leading to a peculiar market dynamic [4][5] Group 2 - Understanding institutional behavior is crucial, as institutional investors tend to adopt a long-term perspective and may remain inactive for extended periods while executing strategies like "institutional lock-up" [7][9] - A quantitative system categorizes institutional behavior into four levels, from high activity to complete withdrawal, providing insights into market movements [9][10] - Despite recent index adjustments, indicators show that institutional control remains stable, suggesting that price fluctuations are superficial while the underlying sentiment is unchanged [12][14]

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Market Overview - The CSI A500 Index (000510) rose by 0.08% as of June 27, 2025, with notable increases in stocks such as Longxin Technology (688047) up 15.19%, Huatian Technology (002185) up 10.06%, and Weining Health (300253) up 9.03% [1] - The A500 ETF Fund (512050) showed a trading volume of 33.51 billion yuan with a turnover rate of 20.12%, indicating active market participation [1] - Over the past year, the A500 ETF Fund has averaged a daily trading volume of 35.70 billion yuan, ranking first among comparable funds [1] Industry Insights - Investment opportunities in the second half of the year include: 1. Pharmaceutical and defense industries driven by overseas expansion logic 2. TMT sector benefiting from sustained high demand and reduced trading congestion 3. Banking sector opportunities supported by regulatory measures encouraging insurance capital entry and a low-interest-rate environment [2] - The A500 ETF Fund has seen net inflows in 4 out of the last 5 trading days, totaling 9.02 billion yuan, with an average daily net inflow of 1.80 billion yuan [2] Top Holdings - As of May 30, 2025, the top ten weighted stocks in the CSI A500 Index are: 1. Kweichow Moutai (600519) - 4.28% 2. CATL (300750) - 2.96% 3. Ping An Insurance (601318) - 2.46% 4. China Merchants Bank (600036) - 2.37% 5. Midea Group (000333) - 1.71% 6. Yangtze Power (600900) - 1.51% 7. Industrial Bank (601166) - 1.39% 8. Zijin Mining (601899) - 1.32% 9. Eastmoney Information (300059) - 1.26% 10. BYD (002594) - 1.51% - The top ten stocks account for a total of 21.21% of the index [2][4]

荣耀上市进程正式落地。 据中国证监会网站披露，6月26日荣耀终端股份有限公司获上市辅导备案，辅导券商为中信证券。有分析认为，荣耀加快上市步伐，将提升A股市场科技板块 的创新活力。 责编：万健祎 校对： 王锦程 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 美股，逼近历史新高！ 丨 昨夜！小米ADR大涨 丨 美 元，突发！美债价格攀升！ 丨 3分钟，大定突破200000台！小米YU7价格定了！AI眼镜1999元起 丨 最新！王兴兴：宇树科技年度营收已超10亿元！ 丨 华 为鸿蒙智行官宣！智界全系补贴2万元 丨 高考出分！大模型"考生"，有望冲击"清北"！ 丨 疯狂"蹦极"！振幅超100%！ 丨 又到年中节点！国债逆回购收益率 悄然走高！（附攻略） END ...

广发证券指出，2021年以来，国内10年期国债利率持续下行，并跌破长期震荡中枢 （2.8%~4.5%），进入低利率时代。从海外经验看，利率下行阶段能否抬升估值取决于基本面状态：若 经济企稳但未显著复苏（如2012年后的日本、法德），利率下行可带来估值大幅抬升；若经济通缩，则 宽松环境不足以扭转盈利预期，估值可能继续回落。当前，A股6%~7%的ROE水平对应2倍PB处于合理 区间，但行业分化明显。经济周期类资产估值合理但ROE难显著回升；稳定类资产在利率中枢下行背景 下有提升空间，需等待6月"逆风期"过后配置；成长类资产更偏交易性，关注中报预期向好的海外AI算 力链、对欧出口及涨价链等方向。 十年国债ETF（511260）采用优化抽样复制策略，紧密跟踪上证10年期国债指数，选取流动性较好 的国债构建组合，目前组合平均久期为7.6年；每日公布PCF清单，持仓透明，适合追求稳健的中长期 资金作为底仓配置。 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责 ...

二是各国家和地区陆续出台稳定币监管政策，非银金融板块表现亮眼。稳定币对跨境交易结算具有较高 的便利性，同时也可用作新型储备货币，对一个国家的金融市场高水平对外开放意义非凡。在A股市场 缺乏热点题材的当下，其成为资金重点流入的板块，但是稳定币作为交易媒介取代美元的道路仍较为遥 远，市场不宜过分追高。 三是中东地缘冲突告一段落，从此前几日黄金等大宗商品的表现来看，市场并未积极计价尾部风险。因 此，停战结果可能并未超过市场预期，对A股影响有限。 从政策面看，中信建投期货金融衍生品分析师孟庆姝表示， 2024年9月24日至今，各项经济、金融相关 政策持续出台，其中较大部分为总量型政策，如《中华人民共和国民营经济促进法》《推动公募基金高 质量发展行动方案》等，这类政策对经济、金融领域的改善是长效性、持续性的。目前，靠前发布的此 类政策已完成初步传导，其效果逐步显现，如民营、中小企业利润增速扩大，CPI服务分项增速扩大， 鸿鹄基金投资入市等。 本周A股回升明显，各股指表现偏强，股指期货各品种均有明显涨幅。分析人士认为，国内政策和海外 多因素共同作用推动了A股的本轮上涨。 据孟庆姝介绍，5月初中国人民银行实行"降息降准"， ...

A股开盘，上证指数涨0.06%，深证成指涨0.27%，创业板指涨0.54%。 ...