2025.06. 23 虽然情况非常剑拔弩张，但分析师仍认为，伊朗不太可能封锁霍尔木兹海峡。而如果没有实质性原油供 应中断，油价目前的地缘政治风险溢价不太可能持续下去。 盛宝银行大宗商品策略主管哈森（Ole Hansen）在22日的市场评论中写道，在最近的价格飙升后，一些原油多头头寸的平仓，可能会限制油 价继续上涨。 本文字数：3411，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 后歆桐 以伊冲突升级以来，最显著的市场反应出现在原油市场。而在美国上周末介入伊朗和以色列之间的冲突 后，国际原油市场正进入一个不确定的新阶段。 目前，大部分分析师仍预计，无论出于何种考虑，伊 朗大概率不会选择封锁霍尔木兹海峡，油价的地缘政治冲突溢价后续将减弱。 当然，市场人士也讨论了两种最坏情境，即伊朗封锁霍尔木兹海峡或伊朗政权不稳定之下，国际油价可 能的走势。在任何一种最坏情境下，参考历史情况，油价都将再次突破100美元/桶。 ▲图源：新华社 后续地缘政治风险溢价恐难持续 23日亚太交易时段，布伦特原油期货和美国WTI原油期货均一度涨逾3%，分别达到81.40美元和78.40 美元/桶，双双触及1月以来的五个月高点。自6月13日以伊冲 ...

美国轰炸伊朗后关注冲突演变路径 周日美国轰炸伊朗福尔多与纳兹坦核设施,以-伊冲突有所升级, 但伊朗仍然表现克制,今日内塔尼亚胡首次提到停火目标,冲突同样 也有降温迹象。6 月 22 日美军轰炸后以伊冲突未来演变路径: 1.乐观情景:伊朗象征性发射导弹到底攻击美军中东基地宣称胜 利(2020年苏莱曼尼被炸后反应)或不回应仍把攻击局限于与以色 中期结构 短期结构 小时周期策略 品种 原油 震荡 偏多 观望 震荡 偏多 观望 EB 偏空 偏多 观望 PX 偏空 偏多 观望 PTA 观望 震荡 偏多 PP 偏空 偏多 观望 塑料 甲醇 偏多 偏多 观望 震荡 偏多 观望 EG 偏空. 橡胶 震荡 空単持有 偏空 偏多 PVC 如载 BR 橡胶 偏空. 偏多 观望 板块观点汇总 列的互相攻击,并且伊朗石油生产与发运未受冲突影响。以美目标仍 是对伊朗去核和让伊朗重回谈判桌。最终通过以色列停火给出台阶或 他国斡旋后再度开启谈判,最终达成协议。在这种情景下,原油价格 将随着冲突结束再度大幅回落，在 OPEC+增产周期下从哪来到哪去, 再度回落至 60 美元（WTI）。 2.中性情景:伊朗攻击美军中东基地,引发美国继续介入以伊 ...

Group 1 - The core issue revolves around the heightened tensions following the U.S. strikes on Iranian nuclear facilities, leading to threats from Iran to close the Strait of Hormuz, which has raised concerns about potential disruptions in oil supply [1][2] - Two supertankers, Coswisdom Lake and South Loyalty, altered their course in the Strait of Hormuz, indicating immediate market reactions to geopolitical tensions, with one vessel returning to the strait and the other remaining outside the Persian Gulf [1][2] - Brent crude oil futures experienced a significant fluctuation, dropping approximately 6% from intraday highs, yet analysts warn that the risk of closure could push prices above $120 per barrel [1][3] Group 2 - The Strait of Hormuz is a critical maritime route, with about 21 million barrels of oil passing through daily, and even partial disruptions could significantly impact global oil transportation [2] - Analysts from RBC Capital Markets caution that it may take days or weeks to assess Iran's true response to the situation, emphasizing that the risk is not yet over [2] - Strategic restraint from Iran has been noted, as they have not escalated to more severe actions, but limited actions could still lead shipping companies to avoid the region [2] Group 3 - Multiple investment banks have issued warnings about the potential for oil prices to surge, with JPMorgan predicting prices could reach $130 per barrel and Goldman Sachs suggesting a worst-case scenario of $150 per barrel [3] - UBS highlighted that the closure of the Strait of Hormuz could lead to disruptions greater than those experienced during the 2022 Russian supply crisis, potentially driving prices above $120 [3] - The geopolitical conflict between the U.S. and Iran is expected to have significant implications for international oil prices, with potential price spikes affecting stock and currency markets [3]

汇丰：由于美国对伊朗的空袭可能引发霍尔木兹海峡关闭或其他伊朗报复行动的可能性增加，油价将上 涨。 ...

Core Viewpoint - HSBC predicts a downward trend in oil prices by the fourth quarter, assuming no disruptions in oil supply, as OPEC+ resumes production and demand decreases [1] Group 1 - The expectation of falling oil prices is linked to the recovery of production levels by OPEC+ [1] - A decrease in demand is also anticipated to contribute to the downward pressure on oil prices [1]

文 / 高歌 闫建涛表示， 由于伊朗天然气设施受袭击，将减少伊朗对伊拉克电力和天然气的出口。增加伊拉克 等国家燃油发电的需求量，影响亚洲轻重质油的价差。 具体至国内的影响，原油价格上扬将增加地炼进口原油的成本，导致炼厂开工率进一步降低，造成独 立炼厂经营困难，有助于减少过剩炼油能力。对国内主营炼厂，进口成本上升，开工率 进一步下跌 。 6 月 22 日，伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。 霍尔木兹海峡，位于亚洲西南部，介于伊朗与阿拉伯半岛的阿曼角之间，东接阿曼湾，西连波斯湾， 形似人字型，是波斯湾通往印度洋的唯一出口，也是世界最重要的石油天然气运输咽喉要道。 波斯湾沿岸共有7个产油国（伊拉克、伊朗、科威特、卡塔尔、阿拉伯联合酋长国、巴林和沙特阿拉 伯）2024年的石油产量占世界石油产量的比重超过30%，这些国家生产的石油和液化天然气，都要 通过霍尔木兹海峡，输往世界各地。 根据美国能源信息署的数据，2024年，通过霍尔木兹海峡的石油流量平均为每天2000万桶，相当于 全球石油液体消费量的20%左右。2025年第一季度，通过海峡的石油总量保持相对平稳。 伊朗拟封锁霍尔木兹海 ...

棕榈油暂利多出尽，短期震荡 摘 要： 行情展望： 中东地缘冲突和美国生物柴油政策带来的影响暂时 结束，如今利多出尽。但是，有消息称，印尼和欧盟可能 在敲定贸易协议方面取得了重大进展，该协议有望对印度 尼西亚的关键出口产品，包括粗棕油，实现零关税。或将 极大刺激印尼棕榈油出口，支撑棕榈油价格继续上涨。不 过目前仍需等待消息证实，短期内预计棕榈油或以震荡运 行为主。 宁证期货投资咨询中心 期货交易咨询业务资格： 宁证期货投资咨询中心 期货交易咨询业务资格： 证监许可【2011】1775 号 作者姓名：高剑飞 作者姓名：蒯三可 期货从业资格号：F0279818 期货交易咨询从业证号：Z0014742 邮箱：gaojianfei@nzfco.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 证监许可【2011】1775 号 期货从业资格号：F3040522 期货投资咨询从业证号：Z0015369 邮箱：kuaisanke@nzfco.com 电话：025-52865121 棕榈油专题报告 1.棕榈油价格行情回顾 图 1：棕榈油均价走势（元/吨） 数据来源：钢联数据，宁证研究 2. 供应情况分析 图 2：中国棕榈油进口数据 ...

欧洲能源股因油价上涨而上涨 金十数据6月23日讯，随着油价攀升，欧洲能源股早盘走高。布伦特原油价格上涨1%，至每桶78.02美 元，并可能进一步上涨。市场观察人士正等着看伊朗如何回应美国。周末，美国对伊朗发动了一系列袭 击。IG Morning Call分析师写道，霍尔木兹海峡的关闭或中断可能会推动油价飙升至每桶100-110美 元。在伦敦股市，英国石油上涨1.5%，壳牌上涨0.8%，港湾能源上涨3%。法国道达尔上涨0.6%，西班 牙Repsol石油公司上涨1.1%，意大利埃尼集团持平。 布伦特原油 ...

Group 1 - Brent crude oil has risen above $75 per barrel, with an intraday increase of 0.65% [1]

在美国空袭伊朗核设施、油价走高之际，英国石油公司盘初股价上涨1.8%。 ...