扫码进入专栏 横空出世的国产大模型DeepSeek应用日益广泛，人形机器人继登上春晚舞台后又亮相半程马拉松 赛……今年以来，科技创新与产业创新碰撞出的火花带来一个个"现象级"的惊喜。 7月15日，国家统计局发布2025年中国经济"半年报"。数据显示，上半年，全国规模以上制造业增加值 增长7.0%，其中装备制造业和高技术制造业增加值分别增长10.2%和9.5%。分产品看，3D打印设备、新 能源汽车、工业机器人产品产量分别增长43.1%、36.2%、35.6%。 历史与实践表明，没有强大的制造业，就没有强盛的国家和民族。我国已连续15年稳居全球制造业首 位，"十四五"以来，每年制造业增加值都超过30万亿元，不能造的越来越少、能造的越来越好，实体经 济根基越来越强。这些都离不开我国大力实施的创新驱动战略。 今天，中国正从全球制造中心大步迈向全球创新中心。2024年，全社会研发经费投入占GDP的比重达到 2.68%，超过欧盟平均水平；规模增加到3.6万亿元，稳居全球第二。从主体看，企业是研发投入高增长 的主要力量，企业研发投入占比超过77%。同时，我国全球创新指数排名也上升到第11位。 创新成果不断涌现，新兴产业茁壮 ...

◇ 十日之前，7月7日，上周一。当天行业最大的新闻，首批10只科创债ETF，每只上限30亿，合计300亿的规模，一天时间募集结束。 经过科技创新赋能的债券ETF，热度可见一斑。倏尔之间，就在明日，首批科创债ETF将重磅上市，创新也往债券去，眼见一场制度与市场的双 向奔赴。 雨季过后，越来越多适应家庭财富管理需求的创新型公募金融产品如春笋般涌现，低利率时代，或许人们从此多了一个具备较高风险收益比的食 息途径。 #创新也往债券去 明日世界的填白 从6月18日吴清主席在陆家嘴论坛上表示要"加快推出科创债ETF"，10家基金公司立即上报产品，到7月2日集中获批，到7月7日首批科创债ETF发 行、多只半日售罄，再到明日重磅上市，速度、阵仗可谓磅礴。 挖掘基看来，作为信用债ETF的创新分支，科创债ETF的推出，既是对"金融五篇大文章"中科技金融的生动实践，同时也是低利率环境下，市场对 敞口清晰的债券工具的自然需求。 站在2025 年的当下，中国经济的航船，正在"新质生产力"这片壮阔的水域中航行，沿着"科技创新"灯塔的指引，向远处深处探索。 而科创债ETF的推出，是资本市场在金融供给侧改革方面对时代命题的深刻回应，伴随着三 ...

证券研究报告——晨会聚焦 2025 年 7 月 17 日 中银晨会聚焦-20250717 ■重点关注 【宏观经济】6 月和二季度经济数据点评*张晓娇 朱启兵。上半年实际 GDP 累计同比增长 5.3%，下半年稳增长仍需加力提效。 | 市场指数 | | | | --- | --- | --- | | 指数名称 | 收盘价 | 涨跌% | | 上证综指 | 3503.78 | (0.03) | | 深证成指 | 10720.81 | (0.22) | | 沪深 300 | 4007.20 | (0.30) | | 中小 100 | 6654.27 | (0.36) | 行业表现（申万一级） | 指数名称 | 涨跌% | 指数名称 | 涨跌% | | --- | --- | --- | --- | | 社会服务 | 1.13 | 钢铁 | (1.28) | | 汽车 | 1.07 | 银行 | (0.74) | | 医药生物 | 0.95 | 有色金属 | (0.45) | | 轻工制造 | 0.94 | 非银金融 | (0.43) | | 农林牧渔 | 0.85 | 建筑装饰 | (0.42) | 资料来源：万得 ...

第 674 期 2025-07-17 焦点事件 支持上市公司并购重组，河南出台新政 河南省人民政府办公厅近日印发《河南省支持上市公司并购重组若干政策措施》，其中列举了7项举措，提出 鼓励上市公司通过并购重组转型升级、开辟第二增长曲线，引导更多资源向人工智能、低空经济、生物医 药、新材料、高端装备等新质生产力方向集聚。 六大行均已布局设立AIC 7月16日，邮储银行公告，拟出资100亿元发起设立中邮金融资产投资有限公司（暂定名）。至此，六大国有 行均布局金融资产投资有限公司。 中邮投资将作为邮储银行全资一级子公司管理，具体业务范围以有关监管机构批复为准。中邮投资将严格遵 循各项法律法规及监管规定，建立完善的公司治理结构，在做好风险管理基础上开展各项业务。 黄仁勋在演讲中，提及了腾讯、网易、米哈游、游戏科学、字节跳动、DeepSeek、阿里巴巴、美团、 MiniMax、百度、小米等11家中国公司。 黄仁勋表示，中国的供应链是奇迹。他预测，十年内，工厂将由软件和人工智能驱动，AI将指挥机器人团队 与人协作，智能产品的制造也将由AI驱动。"这将为中国的供应链生态创造新的机遇。"黄仁勋说道。 宏观要闻 国常会：研究做强 ...

内容概要：大同市，山西省辖地级市，Ⅱ型大城市，山西省第二大城市，国务院批复确定的中国晋冀蒙 交界地区中心城市之一和重要的综合能源基地。近年来，大同市聚焦科技（先进制造业）、能源、农业 和文旅消费"四大赛道"，加快构建具有大同特色的现代化产业体系，加快推动传统产业提档升级，因地 制宜培育新质生产力，稳妥做好新旧动能的转换衔接。在政府部门大力支持下，四大领域发展成果丰 硕，产业核心竞争不断增强，产业生态更加繁荣，经济高质量发展根基进一步夯实。 上市企业：大秦铁路（601006.SH）、晋控煤业（601001.SH）、仟源医药（300254.SZ） 相关企业：中车大同电力机车有限公司、山西耀邦环境装备工程有限公司、大同菲利普斯采矿机械制造 有限公司、山西仟源医药集团股份有限公司、山西威奇达光明制药有限公司、山西润生大业生物材料有 限公司、晋能控股山西煤业股份有限公司、中煤大同能源有限责任公司、华润新能源（大同）风能有限 公司、华润新能源(大同阳高)风能有限公司、大同隆基光伏科技有限公司、大同中电光伏发电有限公 司、大同赢海新能源科技有限公司、大同隆基乐叶光伏科技有限公司、山西塞北红食品有限公司、大同 市绿苑饮品有限 ...

关注、加星，第一时间接收推送！ 文 | 赵伟、屠强 联系人 | 屠强、 浦聚颖 摘要 高频跟踪：工业生产相对平稳，建筑业开工分化，地产成交磨底。 【工业生产】工业生产相对平稳。 本周，高炉开工率同比基本持平前周，录得0.7%。化工链生产小幅回 落，纯碱、PTA开工同比分别-2.6pct至-6%、-0.9pct至1.3%。汽车半钢胎开工仍不及去年同期，同比 +2.7pct至-6.3%。 【建筑业开工】建筑业开工表现分化。 本周，全国粉磨开工率同比-2.4pct至-3.7%；水泥出货率仍在低 位，同比+1.2pct至-3%。沥青开工率有所回升，同比+0.6pct至7.4%。 【下游需求】地产成交磨底，集运价格有所回落。 本周，全国新房日均成交面积偏弱，同比+13.1pct 至-19.1%；其中，一线成交持续下探。货运方面，与出口相关的港口货物吞吐量、集装箱吞吐量分化， 同比分别-9.3pct至6.8%、-4.7pct至0.9%；集运价格有所回落、环比-2.2%，美西航线运价大幅回落。作为 对比，人流出行强度保持高位，全国迁徙规模指数同比-2pct至12.6%。国内执行航班架次同比-0.9pct至 2.5%。 【物 ...

黄金周三（7月16日）早盘开始震荡上涨，到欧盘最高上涨3343附近开始受阻走跌，美盘最低跌至3319附近，随后受消息面影响大涨，最高上涨至3377附近 后受阻下探3336，尾盘维持在3350上下震荡，日线收出一根带有上影线的阳线。 一、基本面 1、美联储独立性危机与特朗普表态：特朗普多次批评鲍威尔未及时降息，周三"考虑解雇鲍威尔"的消息引发市场震荡，美元指数下跌、美股下挫、金价急 升；但随后特朗普否认解雇计划，但保留可能性，还提及美联储总部翻修项目"超支"问题，使金价涨幅收窄。市场对美联储独立性的担忧及政策不确定性， 为黄金避险属性提供支撑。 2、美联储政策前景：特朗普主张低利率，鲍威尔强调货币政策独立性，最高法院意见也为其职位稳定提供法律保障。纽约联储主席威廉姆斯认为当前货币 政策合适，预计经济增速放缓、失业率上升、通胀或因关税上升，市场对美联储9月降息可能性预期上升，这种政策分歧对金价影响复杂但偏向利好。 3、生产者物价数据：美国6月生产者物价指数（PPI）环比持平，低于预期，核心PPI表现平稳，缓解了市场对美联储立即收紧政策的担忧，为金价提供支 撑；但6月PPI同比仍有上涨，叠加关税政策，未来通胀可能进 ...

｜2025年7月17日 星期四｜ 每经记者｜杨建 每经编辑｜肖芮冬 NO.1 何立峰：中国将做全球产业链供应链互利共赢的推动者 据新华社报道，第三届中国国际供应链促进博览会于7月16日在京开幕。何立峰指出，中国是全球产业 链供应链的重要环节，一直以实际行动保障全球产业链供应链稳定运行，为深化全球产业链供应链合 作、促进世界经济复苏贡献力量。何立峰强调，中国将坚持分工协作、开放包容，做全球产业链供应链 互利共赢的推动者，促进全球产业链供应链数字化、智能化、绿色化转型升级。 NO.2 国常会：研究做强国内大循环重点政策举措落实工作 据央视新闻报道，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究做强国内大循环重点政策举措落实工 作。会议指出，做强国内大循环是推动经济行稳致远的战略之举。要找准关键着力点，深入实施提振消 费专项行动，系统清理制约居民消费的不合理限制，优化消费品以旧换新政策，顺应居民消费需求增加 多元化供给，扩大新质生产力、新兴服务业等领域投资，把内需潜力充分释放出来，不断增强国内大循 环内生动力。要聚焦突出问题，提高政策精准度和可操作性，加强部门间协同配合，汇聚政策落实的合 力，加快破解制约国内大循环的堵 ...

在抖音集团河南总公司，庄建球察看抖音直播、短视频运营等情况，希望企业秉持守正创新原则， 促进线上线下各类场景深度融合，进一步提升产品服务品质，实现经济效益和社会效益双赢。在海一云 商集团，庄建球详细询问平台建设、运营管理等情况，观看实时直播带货，鼓励企业立足本土产业，打 造更多消费场景，提升用户消费体验，持续扩大市场占有率。 调研中，庄建球强调，要立足自身优势，积极探索"微短剧+"发展模式，加快引育头部企业和专业 人才，不断形成规模效应、集聚效应，促进微短剧精品化、多元化、规范化发展。要抢抓行业风口，完 善直播产业生态，强化技术创新应用，鼓励本地老字号品牌打造线上特色消费场景，推动消费提质扩容 升级。要持续优化营商环境，全面落实惠企政策，破除市场准入壁垒，推动新产业、新业态、新模式成 支柱，为经济持续回升向好提供坚实支撑。 7月16日，市委副书记、代市长庄建球调研直播经济和微短剧行业发展情况，强调要深入贯彻习近 平总书记考察河南重要讲话精神，聚焦"两高四着力"，推动科技创新和产业创新深度融合，加快培育更 多新产业、新业态、新模式，因地制宜发展新质生产力，更好激发新经济活力和创造力，不断塑造高质 量发展新动能、 ...

今日导读 2、 7月16日，财政部在澳门发行60亿元人民币国债，此次发行是中央政府连续第四年在澳门发行人民 币国债，也是香港、澳门债券市场基础设施联通后发行的首笔澳门人民币国债。业内人士认为，中央 政府在澳门发行人民币国债规模创历史新高，发行期限结构进一步优化，有利于完善常态化发行机 制，对支持澳门债券市场基础设施建设，提高国际市场吸引力具有积极意义，彰显了中央政府对澳门 加快培育债券市场、推动经济适度多元的持续支持。 3、 7月16日，交通运输部召开党组会和部务会。会议强调，培育壮大交通运输发展新动能，更好支撑 保障着力建设富有活力的创新城市。因地制宜发展交通运输领域新质生产力，加快实施"人工智能+交 通运输"行动；加快建设国际性综合交通枢纽城市和全国性综合交通枢纽城市，提升综合交通枢纽城市 的全球联通水平、集聚辐射能力。 4、 7月 15日，北京住房公积金管理中心发布通知，进一步扩大提取住房公积金直付房租业务试点范 围，相关优化政策自通知发布之日起试行。根据通知，提取措施增加"按季直付"划转房租方式。缴存 人申请"直付房租"后，公积金中心将依据房屋租赁合同备案的租金支付周期，按月或按季划转可提取 的住房公 ...