21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道 5月7日上午9时，国新办举行新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监管总局局长李云泽、 中国证监会主席吴清介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况。 潘功胜在会上正式宣布，降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元；完 善存款准备金制度，阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从目前的5%调降为0%。 潘功胜还称，下调政策利率0.1个百分点，即公开市场7天期逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%， 预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点。此外，下调结构性货币政策工具利率 0.25个百分点，降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。 本次降准降息的一大背景是，4月中国采购经理指数（PMI）再次回到临界点以下。4月30日，国家统计 局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的数据显示，4月份，制造业采购经理指数为49.0%， 比上月下降1.5个百分点，回落至临界点以下；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.4% 和50.2%，继续保持在扩张区间。 还有业内专家告诉记者，这些年来我国央行围 ...

Core Viewpoint - The People's Bank of China (PBOC) has announced a reduction in the reserve requirement ratio (RRR) by 0.5 percentage points and a decrease in policy interest rates by 0.1 percentage points to implement a more accommodative monetary policy and enhance macroeconomic regulation [1][8] Group 1: Monetary Policy Tools - The PBOC's decision to lower the RRR and interest rates is aimed at releasing market liquidity and stimulating investment and consumption, especially in the face of various internal and external pressures on economic growth [1][3] - The PBOC emphasizes a cautious approach to using these tools, balancing the need for liquidity with the potential risks associated with a complex economic environment [1][2] Group 2: Factors Influencing Timing - Domestic economic indicators, such as a manufacturing PMI below 50% and low CPI, suggest a need for monetary easing to boost market confidence and stimulate demand [4][8] - The current liquidity conditions in the financial market, including rising interbank rates, indicate a need for increased liquidity supply from the PBOC [5][9] - The pressure on banks' net interest margins has eased, providing a more favorable environment for the PBOC to implement rate cuts [6][10] Group 3: External Influences - The global liquidity environment, particularly the policies of the Federal Reserve, plays a significant role in the PBOC's decision-making regarding rate cuts [7][12] - Expectations of a potential rate cut by the Federal Reserve create a "time window" for the PBOC to adjust its policies without immediate adverse effects on the currency [12]

金融ETF（510230）跟踪180金融指数（代码：000018）从沪深市场中选取规模大、流动性好的180只金 融行业股票作为成分股，涵盖银行、保险、证券等多个细分领域，以反映A股市场金融行业的整体表 现。 机构表示。银行方面，中长期资金入市政策频出，政策面、资金面有催化，2024年多家银行主动提升分 红率，在宏观经济不确定性增加的大背景下，资金的风险偏好下降，银行板块的高股息优势再度凸显； 保险方面，负债端有望量增质优，资产端稳中向好，当前估值仍处低位。上市险企一季度业绩整体稳中 向好，展望来看，寿险全年预计稳增长和调结构并重，财险预计保持稳定承保盈利能力，其高股息特征 在低利率环境下配置价值仍然突出；券商方面，近期因全球资产风险偏好下降板块估值整体有所回调， 从业绩估值匹配度来看配置性价比正显著提升。一季报券商业绩表现强劲，配置价值持续提升。 没有股票账户的投资者可关注国泰上证180金融ETF联接A（020021），国泰上证180金融ETF联接C （014994）。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参 ...

题图来自：AI生成 5月7日上午9点，国新办举行新闻发布会，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券管理委员 会负责人介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况，以降准降息为主。 降准降息相关主要内容有： 先看与普通人关系最密切的公积金降息政策，这次通过降息，减少了此前公积金贷款和商贷方面利差的 问题，确保了公积金政策的实际有效性，同时进一步降低了房贷成本。 以100万贷款本金、30年期、等额本息的首套房公积金贷款为例，政策当前月供为4136元，政策后为 4003元，减少了133元。总还款总额（本金+利息）从过去的149万变为144万，减少了约5万元成本。 上海易居房地产研究院副院长严跃进向知危表示，从过去的金融政策操作惯例来看，此次政策主要是指 新购房的公积金贷款利率。根据政策规定，此前已经发放的公积金贷款，在明年元旦后将进行下调。 LPR下调0.1个百分点，也就是下调10个基点的概念，严跃进认为这意味着降息通道即将开启，今年二 季度将计入到降息和资金成本进一步放宽的空间。对于促进LPR进一步下调以及有关的贷款利率下调等 都有较为积极的作用。 整体来看，降息对于购房房贷的影响是积极的。央行数据显示， ...

5月7日，国新办举行新闻发布会上，央行行长潘功胜宣布：降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。公开市场7 天期逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点。 也就是说，降准降息来了！ 降准方面，幅度高达0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元，超出预期，央行过往降准一般是0.25个百分点。 意义：有助于增加市场上的资金数量。印证了中国社会科学院学部委员余永定的观点： 与2024年相比，中国人民银行想通过现有政策工具降低市场基准利率，加快M2增速，从而实现 GDP增速5%左右、通货膨胀率涨幅2%左右的货 币政策最终目标。 之前监管已经明确：从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。 我前期文章中多次提到，我国已经明确今年经济增长目标是5%左右，为了这个目标，外部环境风险越大，国内宏观政策发力的力度就越大，一轮 政策组合拳随时来临，现在得到印证，未来根据形势需要不排除还会有新的组合拳 此外，央行宣布降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，预计每年将节省居民公积金 ...

然而，说到增量资金，很多投资者可能会疑惑其来源。与此同时，投资者也会有疑问：为什么近期汇率 会大幅度升值呢？投机大拿解释称，汇率升值简单来说，是因为有外资流入中国，购入人民币。购入人 民币的数量多了，人民币自然就会升值，这是由交易行为导致的。那么为什么突然会有大量资本涌入中 国购买人民币呢？其实原因并不复杂，其实就是因为关税。众所周知，现在关税较高，很多生意无法与 美国进行，这必然会导致一个结果：由于中国对美国长期存在贸易顺差，赚取了大量美元，但随着生意 无法继续，这些美元就会变得难以使用，或者即使买来东西在国内也因价格过高而难以销售。因此，这 些赚取的外汇必然会回流，即用美元兑换人民币，从而推高人民币汇率。 （原标题：投顾观市：降准降息在即，坚定看多做多A股市场） 5月7日，和讯投顾投机大拿在今日市场分析中指出，五一假期后 A 股市场呈现放量上涨态势。上涨本 身当然是积极的信号，但关键在于是否具有延续性——如果仅仅是为了维稳而进行的节奏性操作，那么 上涨可能难以持续；但如果已经脱离了维稳的节奏，是真正有增量资金入场，那么很有可能是三浪上涨 开启的信号。 投机大拿表示，从周二的情况来看，基本可以确定此次上涨与 ...

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青 如何看待此次降准降息的影响？对此，中泰证券（600918）研究所政策组首席分析师杨畅指出，降准降 息有望进一步降低融资成本以及居民住房贷款负担，强化对经济的支撑。总体看，有利于维护中国的汇 市、债市、股市等金融市场平稳运行。 东部一家公募基金投研部人士认为，本次降息不仅政策利率下降，支农支小再贷款利率、住房公积金贷 款利率等也一同降低。预计政策利率下降将引导LPR和存款利率同步下行，有利于保持商业银行净息差 的稳定，同时通过利率传导，有效降低实体经济融资成本。 东方金诚首席宏观分析师王青表示，此次降准降息主要有两个作用：一是降低企业和居民贷款利率，增 强银行的放贷能力，扩大投资和消费；二是，降准降息的货币政策是一个大招，释放了强烈的稳增长信 号，有助于提振市场信心，稳住宏观经济走势，稳定就业大局。 长城基金认为，货币政策速度和力度均超出市场预期，有利于市场风险偏好修复。就政策本身而言，利 好金融、房地产板块等。需要注意的是，4月市场在承受了关税冲击后快速回落，随后流动性开始企 稳，市场从底部开始震荡回升；当下是明显的政策刺激拐点，结构上看，主题交易和高低切换轮动可能 是后续市 ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | | C | | C | | C | | C | | | C | | | C | | | C | | | C | | | C | | | C | | | C | | | C | | | | C 宏观金融数据日报 | | 国贸期货研究院 宏观金融研究中心 郑雨婷 | | 期货执业证号:F3074875; 投资咨询证号:Z0017779 | | | 2025/5/7 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 品种 | 收盘价 | 较前一日变动 (bp) | 品种 | 收盘价 | 较前一日变 动(bp) | | | DRO01 | 1.71 | -7.58 | DR007 | 1.73 | -7.14 | | CLAR | GC001 | 1.71 | 17.00 | GC007 | 1.74 | 1.50 | | | SHBOR 3M | 1.75 | -0.20 | LPR 5年 | 3.60 | 0.00 | | al Л | 1年期国债 | 1.46 | 0.25 | 5年期国债 | 1.51 | 0. ...

Core Viewpoint - The central bank is expected to implement a series of monetary policy measures, focusing on quantity-based, price-based, and structural monetary policies, with anticipated interest rate cuts and reserve requirement ratio reductions throughout the year [1] Group 1: Monetary Policy Measures - The central bank's comprehensive monetary policy measures will target three directions: quantity-based policies, price-based policies, and structural monetary policies [1] - It is projected that the policy interest rate will be reduced by 0.6 percentage points over the year [1] - The reserve requirement ratio is expected to be lowered by 1 percentage point throughout the year [1]

宏 观 研 究 2025 年 05 月 07 日 降息降准稳楼市股市，提振内需促关税谈判 ——5.7 一揽子金融政策解读 投资要点： 宏 观 点 评 降准如期兑现，是兼顾流动性投放和稳汇率目标的高效率和低成本最优选择。与 结构性工具利率下调相配合稳定银行净息差并提升利率传导效率，预计将有力保障居 民和企业部门信贷投放稳步增长。当前外部环境不确定性整体抬升的背景下，一方面 提振消费内需稳定信心的要求将稳汇率目标的短期重要性推升起来；另一方面 4 月以来 房地产市场需求再度波动中趋于下行，房地产市场稳定态势仍需货币等政策工具发力进 行巩固。两大目标同时实现的要求，意味着央行需优化数量性工具使用结构，既避免购 债类工具频繁使用引发长期利率下行和贬值压力重现，又能够高效提供充足流动性以有 力保障和促进居民和企业部门债务融资需求稳步增长，降准就构成当前阶段的高效率、 低成本、双均衡的最优选择。央行决定全面降准 0.5 个百分点，预计释放流动性约一万 亿，可望促进居民和企业贷款稳定增长，并同时有助于持续实现稳汇率双重目标。央行 同步决定下调支农支小再贷款等结构性货币工具利率 0.25 个百分点，有助于共同降低 商业银行负 ...